每(mei)經記者｜陳晨    每(mei)經編輯｜趙云    

8月(yue)1日晚間，中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國基金(jin)業協會披露(lu)了2022年二(er)(er)(er)季(ji)度券商私募(mu)(mu)資(zi)管(guan)(guan)月(yue)均(jun)規(gui)(gui)模(mo)(mo)和企業ABS月(yue)均(jun)規(gui)(gui)模(mo)(mo)前20強(qiang)。數據顯示(shi)，券商私募(mu)(mu)資(zi)管(guan)(guan)月(yue)均(jun)規(gui)(gui)模(mo)(mo)前三名(ming)分(fen)別(bie)是：中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)信(xin)證券、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)銀(yin)(yin)證券和中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)金(jin)公(gong)(gong)司，其中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)銀(yin)(yin)證券在二(er)(er)(er)季(ji)度趕超中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)金(jin)公(gong)(gong)司；中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)金(jin)公(gong)(gong)司在二(er)(er)(er)季(ji)度私募(mu)(mu)資(zi)管(guan)(guan)規(gui)(gui)模(mo)(mo)環(huan)比下滑了約(yue)1575億(yi)元。另外，二(er)(er)(er)季(ji)度首創證券以796.30億(yi)元首次進入前20強(qiang)，位居第19名(ming)。

企業ABS月均規模前三名則(ze)分(fen)別是：中信證券(quan)、華(hua)泰證券(quan)資(zi)管和平安證券(quan)，其(qi)中華(hua)泰證券(quan)資(zi)管在二(er)季(ji)度趕(gan)超平安證券(quan)，不過二(er)者也僅相差(cha)10億(yi)(yi)元(yuan)。另(ling)外，信達證券(quan)跌出“千(qian)億(yi)(yi)俱樂部”。

首創證券躋身前二十強

據(ju)記者統(tong)計，2022年二季度(du)前20家(jia)券(quan)商(shang)私募資(zi)(zi)(zi)管(guan)(guan)月均(jun)規模(mo)約(yue)(yue)5.66萬(wan)億(yi)元(yuan)，環比一季度(du)下(xia)(xia)降了(le)約(yue)(yue)2355億(yi)元(yuan)，下(xia)(xia)滑(hua)幅度(du)近4%。具體來看，二季度(du)私募資(zi)(zi)(zi)管(guan)(guan)月均(jun)規模(mo)前20家(jia)券(quan)商(shang)中(zhong)，有(you)17家(jia)超過1000億(yi)元(yuan)，其(qi)(qi)中(zhong)中(zhong)信證券(quan)以1.18萬(wan)億(yi)元(yuan)居首，第二和(he)第三則分(fen)別(bie)是中(zhong)銀證券(quan)和(he)中(zhong)金(jin)公(gong)司，規模(mo)分(fen)別(bie)為6551.91億(yi)元(yuan)和(he)5470.43億(yi)元(yuan)。另(ling)外，光證資(zi)(zi)(zi)管(guan)(guan)、廣發資(zi)(zi)(zi)管(guan)(guan)和(he)中(zhong)信建投位居其(qi)(qi)后，私募資(zi)(zi)(zi)管(guan)(guan)規模(mo)也(ye)超過3000億(yi)元(yuan)。招商(shang)資(zi)(zi)(zi)管(guan)(guan)等的規模(mo)也(ye)均(jun)超2000億(yi)元(yuan)。

記者(zhe)還注意(yi)到(dao)，2021年(nian)以來，伴隨存量問題逐漸化解，券(quan)(quan)商資(zi)管(guan)格局正悄(qiao)然(ran)生變(bian)。券(quan)(quan)商資(zi)管(guan)轉變(bian)過去由大(da)型券(quan)(quan)商把控(kong)領跑位置的局面，部(bu)分中小券(quan)(quan)商也(ye)能夠憑借自身特色(se)實現快(kuai)速趕超。比如今(jin)年(nian)二(er)季度(du)，首創證券(quan)(quan)則以月均(jun)規模796.30億元(yuan)首次沖(chong)進(jin)私(si)募資(zi)管(guan)前(qian)20強榜單，列(lie)第19名。類似的還有五礦(kuang)證券(quan)(quan)，其也(ye)是(shi)從去年(nian)下半年(nian)躋身行業前(qian)20強，今(jin)年(nian)二(er)季度(du)，五礦(kuang)證券(quan)(quan)以987.59億元(yuan)居行業第18名。

華泰證券研(yan)報表示，未(wei)來(lai)券商資管業務有望在資產管理發展的大(da)浪(lang)潮下，依據各家券商的稟賦，發展出特色差異化優勢(shi)。

進(jin)(jin)一步梳(shu)理(li)可發現，與(yu)一季度環比來看，剔除首(shou)次(ci)進(jin)(jin)入榜(bang)單的首(shou)創證券，其(qi)余19家券商(shang)中，有8家規(gui)模(mo)(mo)上(shang)升，其(qi)中光證資(zi)管、國金證券和(he)中信建(jian)投規(gui)模(mo)(mo)增長均超百億(yi)，分別增長了390.89億(yi)元、257.16億(yi)元和(he)228.42億(yi)元。

相反(fan)，剩余11家則(ze)在(zai)(zai)二季(ji)度(du)(du)規模(mo)出現(xian)下(xia)(xia)降。其中，中金(jin)公司和招商資(zi)管規模(mo)環比下(xia)(xia)滑(hua)幅度(du)(du)超過(guo)20%。尤(you)其是中金(jin)公司，私(si)募資(zi)管月均規模(mo)在(zai)(zai)二季(ji)度(du)(du)下(xia)(xia)滑(hua)了1575.23億元(yuan)，位居(ju)下(xia)(xia)滑(hua)首(shou)位，環比下(xia)(xia)滑(hua)約22.36%，而且這也是中金(jin)公司在(zai)(zai)一(yi)季(ji)度(du)(du)下(xia)(xia)滑(hua)逾1600億元(yuan)后(hou)再(zai)次(ci)較大規模(mo)下(xia)(xia)滑(hua)。

因此，這也(ye)讓中(zhong)金(jin)公(gong)司的(de)排(pai)名(ming)由(you)一(yi)季(ji)(ji)度(du)(du)的(de)第(di)(di)二(er)降至二(er)季(ji)(ji)度(du)(du)的(de)第(di)(di)三。相反(fan)，雖(sui)然中(zhong)銀(yin)(yin)證券在二(er)季(ji)(ji)度(du)(du)也(ye)發生了(le)規模下(xia)滑(hua)，但(dan)僅下(xia)滑(hua)了(le)134.40億元，因而中(zhong)銀(yin)(yin)證券的(de)排(pai)名(ming)從一(yi)季(ji)(ji)度(du)(du)的(de)第(di)(di)三上升至二(er)季(ji)(ji)度(du)(du)的(de)第(di)(di)二(er)。

此外，中銀(yin)(yin)證(zheng)券(quan)在去年末成(cheng)為一匹“黑馬”，私募主動(dong)管理規(gui)(gui)模(mo)(mo)(mo)增幅(fu)最為顯(xian)著。華(hua)寶證(zheng)券(quan)研(yan)究報(bao)告曾分析表示，以(yi)銀(yin)(yin)行系(xi)券(quan)商中銀(yin)(yin)證(zheng)券(quan)為例，以(yi)往(wang)中銀(yin)(yin)證(zheng)券(quan)較為依(yi)賴通(tong)道(dao)業務，2021年，“固收(shou)+”產品規(gui)(gui)模(mo)(mo)(mo)激(ji)增，中銀(yin)(yin)證(zheng)券(quan)發揮(hui)固收(shou)投資優勢，加大機構合作力(li)度，以(yi)固收(shou)優勢為基礎，將產品范圍伸至固收(shou)+、量化以(yi)及主動(dong)權益投資策略，2021年主動(dong)管理規(gui)(gui)模(mo)(mo)(mo)占比大幅(fu)增加至68.79%（2020年僅為19.94%）。

信達ABS規模跌破千億

再看另外一(yi)張榜(bang)單，二季度(du)企業ABS前20強合計規(gui)模(mo)達1.52萬(wan)億元，環比(bi)一(yi)季度(du)下降了約919億元，降幅為(wei)5.70%。

具(ju)體來看，中(zhong)信證券(quan)居首位，二季(ji)度企業ABS月均(jun)規(gui)模達2354.32億(yi)元；華泰證券(quan)資管和(he)平(ping)安證券(quan)位列第二和(he)第三，企業ABS規(gui)模分別為1636.80億(yi)元和(he)1626.80億(yi)元，不(bu)難(nan)發現，二者僅僅相差(cha)10億(yi)元。另外，中(zhong)金(jin)公司(si)、國君資管和(he)中(zhong)信建投二季(ji)度企業ABS規(gui)模也超(chao)過(guo)1000億(yi)元。

與一(yi)季(ji)度(du)環比來看，企(qi)業(ye)(ye)ABS規模前(qian)20家(jia)(jia)機構在二(er)季(ji)度(du)僅有(you)5家(jia)(jia)實現(xian)增長，分別為國君資管(guan)、中(zhong)信(xin)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)、國信(xin)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)、申(shen)萬宏(hong)源證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)和(he)華西證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)。其(qi)(qi)余15家(jia)(jia)規模則均(jun)在二(er)季(ji)度(du)下(xia)滑，其(qi)(qi)中(zhong)平(ping)安證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)、信(xin)達證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)和(he)華泰證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)資管(guan)下(xia)滑超百億(yi)元(yuan)，尤其(qi)(qi)是信(xin)達證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)還(huan)跌破(po)1000億(yi)元(yuan)，以867.67億(yi)元(yuan)位居行業(ye)(ye)第7，這(zhe)也使得二(er)季(ji)度(du)企(qi)業(ye)(ye)ABS“千億(yi)俱樂部”成員(yuan)從一(yi)季(ji)度(du)的(de)7家(jia)(jia)，降至二(er)季(ji)度(du)的(de)6家(jia)(jia)。

日(ri)前，中國(guo)證券業(ye)協會發布數據顯示，今(jin)年(nian)上半年(nian)，企業(ye)ABS產品共(gong)備(bei)案(an)確認490只，新增備(bei)案(an)規模合計5016.80億元，分別(bie)同比下滑約29%和31%。