每經記者(zhe)｜吳澤鵬    ;

每經評論員 吳澤鵬

近(jin)日，和(he)科達（SH002816，股(gu)價19.37元，總市值19.37億元）又(you)一次(ci)推出了控股(gu)權變更(geng)計(ji)劃(hua)，并引(yin)發交易所關注。

筆者(zhe)發現，和(he)科(ke)達在2016年(nian)(nian)底上(shang)市(shi)，2017年(nian)(nian)開(kai)始啟動重(zhong)大(da)資產重(zhong)組計劃，隨后便“不(bu)是在重(zhong)大(da)事項(xiang)，就是在重(zhong)大(da)事項(xiang)的路(lu)上(shang)”，目(mu)前已是和(he)科(ke)達上(shang)市(shi)以來(lai)第五次提出重(zhong)大(da)事項(xiang)。不(bu)過，過去幾年(nian)(nian)的重(zhong)大(da)事項(xiang)卻沒有一個(ge)成(cheng)功：該企業已有3次重(zhong)大(da)資產并(bing)購(gou)重(zhong)組、1次控制權(quan)變更(geng)及(ji)非公開(kai)發行股票終止的先(xian)例。

此前為(wei)(wei)推進重大(da)事項(xiang)，和科達(da)多(duo)次打出“增(zeng)強公司持續經營能(neng)力”“為(wei)(wei)股東創(chuang)造(zao)價值”的(de)旗號。然(ran)而，筆(bi)者發現其業(ye)績不(bu)盡如人意，近3年的(de)扣非凈利潤均(jun)為(wei)(wei)虧損。難(nan)道除了重大(da)資(zi)產重組之外，便沒有其他提升(sheng)業(ye)績的(de)方式了嗎(ma)？更何(he)況(kuang)，媒體報道還指出，和科達(da)一次次重大(da)事項(xiang)背后，是高管、實控(kong)人的(de)頻繁減持。這不(bu)得不(bu)讓人懷疑，那些重大(da)事項(xiang)的(de)出發點，是否真是為(wei)(wei)了“做大(da)做強”？

3年前，證監(jian)會(hui)領導就提(ti)出，上市公司必須謹(jin)記(ji)和堅(jian)持“四個敬畏(wei)”，尤其是大股(gu)東和上市公司董監(jian)高要(yao)常懷敬畏(wei)之心，其中就包括了敬畏(wei)市場(chang)、敬畏(wei)專業(ye)。

筆者認為(wei)(wei)，敬畏(wei)市(shi)場、敬畏(wei)專業，便(bian)要求上市(shi)企業秉承穩健(jian)、審(shen)慎的(de)經營理念(nian)，尊(zun)重市(shi)場規(gui)律，按規(gui)章(zhang)制度辦事，做(zuo)到有所為(wei)(wei)有所不(bu)為(wei)(wei)，自覺規(gui)避“打(da)擦邊球”等操作，突(tu)出主業，避免“不(bu)務正(zheng)業”，才能將戰(zhan)略(lve)失誤、偏差發生(sheng)的(de)風險(xian)降至最(zui)低。

同(tong)時，上市并非(fei)企業發(fa)展的終(zhong)點，而(er)是實現更高質量發(fa)展的起點。在新的發(fa)展階段，上市公司(si)更要平衡好(hao)大、中(zhong)小股東與(yu)管理(li)層、其他(ta)利益相關者之(zhi)間的關系。不能一味(wei)通過并購為公司(si)增加概念，實現所謂“市值管理(li)”。

今年4月，監管(guan)部門(men)提(ti)(ti)出，上(shang)市公司要提(ti)(ti)升“五種(zhong)能(neng)力(li)”，要聚焦主業(ye)，增強競爭力(li)，提(ti)(ti)升發展的效益和效率；要提(ti)(ti)升回(hui)報能(neng)力(li)，拿出“真金白銀”回(hui)報投資者(zhe)，更好履行社會(hui)責任。

和科達如今的(de)結(jie)果讓(rang)人唏(xi)噓——無論是營收(shou)、凈利潤還(huan)是股(gu)價，該企業均屬于(yu)“上市即巔(dian)峰”，2017年(nian)折騰(teng)至今不(bu)見起色，歷年(nian)分紅總額不(bu)足千萬元，且最近兩次(ci)重大事項均收(shou)到交(jiao)易所關(guan)注(zhu)函。

“見(jian)賢思齊(qi)焉(yan)，見(jian)不賢而內自(zi)省也(ye)(ye)。”資本市(shi)場也(ye)(ye)是(shi)如此，和(he)科(ke)達的例子應當給(gei)上(shang)市(shi)公司一(yi)個警醒——對于企業(ye)而言，上(shang)市(shi)確實可以(yi)獲(huo)得(de)在融資、業(ye)務延(yan)(yan)伸、外延(yan)(yan)并購等方面的外部支持，從而增強競(jing)爭力，但(dan)千萬不要把(ba)這(zhe)種(zhong)資本市(shi)場所帶來的優勢，錯當成了自(zi)己的能(neng)力，從而熱衷于造(zao)噱(xue)頭、編故事(shi)、炒概念，否則也(ye)(ye)容易被(bei)這(zhe)種(zhong)所謂能(neng)力“反噬”。