回顧今年(nian)中(zhong)秋假期(qi)前(qian)一周，A股三大(da)(da)指(zhi)數整(zheng)體來說是一個反彈行情，不(bu)過(guo)，在這個反彈中(zhong)，盤面呈現的賺錢效應(ying)并不(bu)好(hao)，市場大(da)(da)小(xiao)票(piao)分化和輪動依然非常(chang)突出。尤其是上周五，上證50指(zhi)數收出中(zhong)陽線(xian)帶動大(da)(da)盤走強，但兩市上漲(zhang)個股只(zhi)(zhi)占了一半，除新股外漲(zhang)停股只(zhi)(zhi)有30多只(zhi)(zhi)，連板(ban)票(piao)更是減少(shao)至6只(zhi)(zhi)。

出現這種情況，簡單總結(jie)一(yi)下就(jiu)是情緒與指數(shu)出現了背離(li)。上周市場的(de)反彈可以說(shuo)是情緒帶動了指數(shu)，這一(yi)次(ci)反過來(lai)，指數(shu)能帶動情緒轉暖嗎？牛博士與達哥就(jiu)大家關心的(de)話題展開了討(tao)論。

牛博士：達哥，您好。本周一亞太(tai)股市全部(bu)收紅，但富時A50期指卻(que)意外出現跳水，如何看待這個(ge)現象？請(qing)對本周市場(chang)作一個(ge)展望？

道(dao)(dao)達：說(shuo)實(shi)話，富時A50期(qi)指(zhi)本周一(yi)早間的(de)跳(tiao)水確實(shi)讓人(ren)很(hen)意外，要知道(dao)(dao)上周五國內(nei)的(de)金(jin)融數(shu)據是超(chao)預期(qi)的(de)，而(er)隔夜美股的(de)反彈力度也(ye)比較大，再(zai)加上這(zhe)幾天的(de)假期(qi)并沒有特別(bie)大的(de)利(li)空，在這(zhe)種(zhong)背(bei)景(jing)下(xia)，A50期(qi)指(zhi)出現(xian)跳(tiao)水，盤(pan)中一(yi)度跌幅(fu)超(chao)1%，就顯(xian)得讓人(ren)摸不(bu)著頭腦。

當然，可以用(yong)海外的消息來解釋。不過，截至(zhi)發(fa)稿，A50期(qi)指的跌幅已經收回去了很多，只要(yao)持續(xu)到本周二A股開(kai)盤(pan)，這個跌幅不進一步擴大的話(hua)，對(dui)A股的影響就非(fei)常(chang)有限。

節(jie)前最后一個(ge)(ge)交易日，市(shi)場(chang)在權(quan)重股(gu)(gu)的(de)帶動下走強(qiang)，并(bing)(bing)沒有走成(cheng)弱勢的(de)走法，這(zhe)是一個(ge)(ge)非常好(hao)(hao)的(de)現(xian)象，但(dan)好(hao)(hao)的(de)背后，也(ye)僅(jin)僅(jin)是權(quan)重股(gu)(gu)的(de)表(biao)演，兩市(shi)成(cheng)交金(jin)額還在萎縮(suo)，表(biao)明多數投資者(zhe)還在觀望。景(jing)氣賽道以及中小盤個(ge)(ge)股(gu)(gu)表(biao)現(xian)并(bing)(bing)不好(hao)(hao)，除(chu)新股(gu)(gu)外漲停個(ge)(ge)股(gu)(gu)只有30多只，連(lian)板票更(geng)是減少至(zhi)6只，短線情緒(xu)熱度也(ye)不高，這(zhe)是一種典(dian)型(xing)的(de)情緒(xu)與指數背離的(de)現(xian)象。

那么，這(zhe)(zhe)次指數(shu)能夠(gou)帶動(dong)情緒回暖嗎？只能說(shuo)有可能。最新的金融(rong)數(shu)據(ju)(ju)再超預期(qi)，表明8月經濟數(shu)據(ju)(ju)或比預期(qi)好，這(zhe)(zhe)會為指數(shu)帶來支撐，但考慮到美聯儲的加息預期(qi)，市場氛圍偏暖但不會高亢。

只要上證指數(shu)沒有有效突破上方3308點的(de)壓力，都只能定性為弱勢，而且還要提防此次反彈與(yu)8月(yue)份前半段時間(jian)的(de)反彈形成對稱結構。

本來(lai)上證指(zhi)數7月中(zhong)下旬已經構筑了(le)一個對稱的(de)下跌(die)箱(xiang)體，8月份市場的(de)反彈還確認了(le)這里(li)(li)的(de)壓力(li)，如果接下來(lai)的(de)反彈還過不了(le)這里(li)(li)，就更要小心了(le)。突(tu)(tu)破(po)還是不突(tu)(tu)破(po)，節后可(ke)能會(hui)迎來(lai)真正(zheng)的(de)決戰(zhan)時刻。

再(zai)來說短期(qi)(qi)的情況，上證指數經過上周(zhou)(zhou)五反(fan)彈，目前離壓力(li)位(wei)已(yi)經非(fei)常近了(le)，這(zhe)個位(wei)置并不是一個好的進場點。另外，從短周(zhou)(zhou)期(qi)(qi)來看，上證指數面臨小級別背(bei)離的風險，如果(guo)本周(zhou)(zhou)二向上放不出力(li)度，短期(qi)(qi)可能會有回調。這(zhe)得看權(quan)重(zhong)股能否(fou)繼續發力(li)，如果(guo)權(quan)重(zhong)發力(li)，則背(bei)離風險化解。

向下的話，上(shang)證指數上(shang)周四盤(pan)中的低點，可以當作一個防守點。如果市場調整不(bu)破壞(huai)上(shang)證指數上(shang)周構(gou)筑的5分(fen)鐘箱體結構(gou)，短期就還能(neng)(neng)當作強勢結構(gou)看，就還有上(shang)沖動能(neng)(neng)。

總的來(lai)說(shuo)，由于上證指數目前情(qing)況(kuang)并(bing)不明(ming)朗(lang)，上方壓力(li)位并(bing)不遠，倉(cang)位還得控制(zhi)住，在(zai)回調中找機會，盡(jin)量不要追，很容(rong)易追在(zai)高(gao)點。

牛博士：上(shang)周五，地產(chan)、醫療、金(jin)融(rong)股都很活(huo)躍，加上(shang)北上(shang)資金(jin)大(da)幅凈(jing)流入，大(da)概(gai)率是買了這(zhe)些藍籌權重股。如何(he)看(kan)待這(zhe)些板塊(kuai)走強(qiang)？機會大(da)嗎(ma)？

道(dao)達：權(quan)重股(gu)可以看上證(zheng)50指(zhi)(zhi)數(shu)和滬(hu)深300指(zhi)(zhi)數(shu)，在上周五市場縮量(liang)的(de)情況下，這兩個(ge)指(zhi)(zhi)數(shu)都(dou)出(chu)現了放量(liang)，再(zai)加上它們的(de)位置(zhi)都(dou)比較(jiao)低(di)(di)，確實有(you)短(duan)期見底的(de)跡象，可能還(huan)有(you)反彈；至于說(shuo)是不是大(da)的(de)底部(bu)，目前達哥還(huan)不能確定。只能說(shuo)是位置(zhi)比較(jiao)低(di)(di)，沒啥大(da)風險(xian)，可以嘗試(shi)機會。

相比較來(lai)說，科創(chuang)50指(zhi)(zhi)數就不太好(hao)看(kan)了，底(di)部形態沒出(chu)來(lai)，上(shang)(shang)方多條均線(xian)都壓著(zhu)，看(kan)不出(chu)有(you)(you)向上(shang)(shang)空間。從(cong)技術角度來(lai)看(kan)，在(zai)主要指(zhi)(zhi)數中，目(mu)前上(shang)(shang)證50指(zhi)(zhi)數和滬指(zhi)(zhi)更有(you)(you)機(ji)會(hui)走(zou)出(chu)來(lai)。從(cong)上(shang)(shang)周五北上(shang)(shang)資金(jin)流(liu)入的(de)情況來(lai)看(kan)，將近有(you)(you)150億元資金(jin)買(mai)了低位藍籌(chou)，前幾天連續(xu)5個(ge)交易日(ri)流(liu)出(chu)，一天就全部回(hui)流(liu)，是一種調倉的(de)跡(ji)象。

反觀(guan)景(jing)氣賽道和中證1000指(zhi)數(shu)，成交量(liang)明顯有一(yi)(yi)種連續萎縮的趨勢(shi)。量(liang)在一(yi)(yi)定程(cheng)度(du)上反映的是(shi)關注(zhu)(zhu)度(du)，一(yi)(yi)邊在縮量(liang)，一(yi)(yi)邊在放量(liang)，還是(shi)能(neng)夠說(shuo)明一(yi)(yi)些問題(ti)。放在結構性行情(qing)背景(jing)之下，是(shi)要(yao)對(dui)低位(wei)藍(lan)籌(chou)增加(jia)關注(zhu)(zhu)度(du)的。如果沒買對(dui)品種，后(hou)續很有可能(neng)會陷入賺指(zhi)數(shu)不賺錢甚至虧錢的境地，尤(you)其(qi)要(yao)注(zhu)(zhu)意盤面風格(ge)轉換(huan)。

當(dang)然，對于這種大(da)小切換(huan)的(de)現象或(huo)預期(qi)，達哥目前只能是(shi)看短(duan)期(qi)的(de)，至于后續情況，還需要(yao)觀察。畢竟切換(huan)從(cong)來(lai)不(bu)是(shi)一(yi)蹴而就(jiu)。

上周五房地(di)產(chan)板(ban)塊走強，包括(kuo)建材、家居、家電等(deng)產(chan)業(ye)鏈(lian)也跟著活(huo)躍，主要受鄭州市印發(fa)《“大干30天，確(que)保全(quan)(quan)市停(ting)工(gong)樓盤全(quan)(quan)面(mian)復工(gong)”保交樓專(zhuan)項行動(dong)實施方案》的(de)利好(hao)影響。房地(di)產(chan)板(ban)塊指數拉出(chu)放量陽線，目(mu)前(qian)初步走出(chu)趨勢，但繼續沖高后(hou)需要注意前(qian)期套(tao)牢盤附近(jin)的(de)壓力。

醫療服務板塊大漲，主要是受種植(zhi)牙(ya)集采利空出盡影響，上(shang)周五(wu)高開高走站上(shang)10日均線，短線可能(neng)還有上(shang)沖動能(neng)。由于上(shang)方(fang)(fang)(fang)均線呈空頭排(pai)列，要修復起來仍然會很花時(shi)間，暫時(shi)只(zhi)當反(fan)彈(dan)而(er)非反(fan)轉對待，反(fan)彈(dan)空間方(fang)(fang)(fang)面先看上(shang)方(fang)(fang)(fang)半(ban)年線。

之(zhi)前(qian)(qian)提(ti)得比較(jiao)多的(de)(de)是港(gang)口航運、物流(liu)、種植業與林業、證券等板(ban)塊(kuai)，港(gang)口航運的(de)(de)走勢相對比較(jiao)獨立，已經提(ti)示過(guo)機會，目前(qian)(qian)在(zai)前(qian)(qian)高附近構筑(zhu)強(qiang)勢震(zhen)(zhen)蕩(dang)(dang)，繼續當強(qiang)勢對待；物流(liu)板(ban)塊(kuai)突破(po)之(zhi)前(qian)(qian)的(de)(de)箱(xiang)體震(zhen)(zhen)蕩(dang)(dang)，可以等待回調確認的(de)(de)機會；證券最(zui)近屬于偏強(qiang)震(zhen)(zhen)蕩(dang)(dang)結構，之(zhi)前(qian)(qian)也提(ti)示過(guo)短期(qi)機會，但中期(qi)還要面臨板(ban)塊(kuai)指數(shu)6月(yue)15日的(de)(de)壓力，空間有限。

整體(ti)來看，目前并沒(mei)有出現主流板塊(kuai)，仍然是分散輪(lun)動的階段，賺錢效應也不好，不是一(yi)個適(shi)合重倉的階段。

（張道達）

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