西(xi)安    每(mei)經編輯(ji)｜賀娟(juan)娟(juan)

受到(dao)當紅飲料品牌和知名基(ji)金青睞(lai)，西(xi)安(an)人童年(nian)記(ji)憶里的老品牌“太陽鍋巴”有望(wang)迎來(lai)新生。

9月19日，西(xi)安(an)市公(gong)共資(zi)(zi)源交易中心(xin)發布了《西(xi)安(an)太陽食品(pin)有限責(ze)任公(gong)司增資(zi)(zi)擴股項目成交結果公(gong)告(gao)》，此(ci)前4月西(xi)安(an)太陽食品(pin)有限責(ze)任公(gong)司（以(yi)下簡稱(cheng)“太陽食品(pin)”）曾公(gong)告(gao)，分(fen)別招(zhao)募(mu)戰略投(tou)資(zi)(zi)者和財(cai)務(wu)投(tou)資(zi)(zi)者，共計募(mu)資(zi)(zi)9960.65萬元。

根據結果公告，元(yuan)氣(qi)森林（北京）食品科(ke)技集(ji)團（以下(xia)簡(jian)(jian)稱(cheng)“元(yuan)氣(qi)森林”）報(bao)名戰略投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)，擬出資(zi)(zi)5433.08萬(wan)元(yuan)。嘉興建(jian)信(xin)宸玥股權投(tou)(tou)資(zi)(zi)合(he)伙企業（有(you)限合(he)伙）（以下(xia)簡(jian)(jian)稱(cheng)“建(jian)信(xin)宸玥”）報(bao)名財務(wu)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)，擬出資(zi)(zi)4527.57萬(wan)元(yuan)。

太陽食品增資擴股

太陽食(shi)品是西安(an)人耳(er)熟(shu)能(neng)詳的(de)老品牌之一，公司(si)前(qian)身為(wei)生產圓珠筆(bi)、寶石(shi)軸承的(de)國有(you)企(qi)業，1986年轉產生產食(shi)品。

1990年(nian)開創了食(shi)品工業化生產(chan)先河的(de)“太陽(yang)鍋(guo)(guo)巴”開始在市場走紅，“不嘗(chang)不知(zhi)道，一嘗(chang)忘不掉”的(de)廣告，讓(rang)太陽(yang)鍋(guo)(guo)巴幾乎婦孺皆知(zhi)、家喻戶曉，同年(nian)西安太陽(yang)食(shi)品集團公司成立，創下年(nian)銷(xiao)售額(e)1.8億元的(de)傲人業績(ji)。

1996年，太陽食品推(tui)出的品牌(pai)“阿(a)香(xiang)婆(po)”醬(jiang)風(feng)靡(mi)全國，成為醬(jiang)類產(chan)品的領頭羊。“阿(a)香(xiang)婆(po)”、“太陽+圖(tu)形”均(jun)被陜(shan)西省、西安市工商局認定為陜(shan)西省、西安市著名商標。

彼時，太陽(yang)食(shi)品(pin)(pin)擁(yong)有“太陽(yang)”、“阿香婆”兩個(ge)全國知(zhi)名品(pin)(pin)牌(pai)(pai)，形成了鍋(guo)巴(ba)、醬、調味品(pin)(pin)三(san)大類(lei)產品(pin)(pin)線。2000年西安(an)太陽(yang)食(shi)品(pin)(pin)集團公司控股成立了太陽(yang)食(shi)品(pin)(pin)，成為早期西安(an)制造(zao)的(de)代(dai)表(biao)品(pin)(pin)牌(pai)(pai)。

圖片來源：每經記者 張靜 攝

不過，據媒(mei)體(ti)報道，因(yin)太(tai)陽(yang)鍋巴本利潤微薄，大量假(jia)冒偽劣產品(pin)出現擠占了產品(pin)市場，加(jia)之(zhi)企(qi)業(ye)擴張失控等種種原因(yin)，太(tai)陽(yang)食(shi)品(pin)逐漸(jian)衰落，掉出食(shi)品(pin)行業(ye)的頭部梯(ti)隊，很長(chang)時間(jian)都陷(xian)入沉(chen)寂。

粉巷財經(jing)注意到，在西安國資(zi)改革(ge)進(jin)程下(xia)，像太陽食品這樣的老(lao)牌國企開始(shi)(shi)積極(ji)擁抱市場和資(zi)本，嘗試混改，創新(xin)和探索新(xin)的商(shang)業模式(shi)，開始(shi)(shi)煥發新(xin)的生(sheng)機。

比如(ru)量子晨雙創產業(ye)園，背(bei)后就是太陽食品利用原西影路老(lao)廠(chang)區(qu)與(yu)游(you)戲公司英(ying)雄互(hu)娛集團公司合作，運(yun)用“工業(ye)廠(chang)房+現代思維”模式，以“電(dian)競”為(wei)主題，融合產業(ye)與(yu)商業(ye)、藝(yi)術(shu)與(yu)文化(hua)、線上與(yu)線下城(cheng)市有機更新所做的示范(fan)園，目(mu)前已經成為(wei)網紅打卡地和地標。

而(er)最(zui)新的消息是，太陽食品于4月(yue)發布的增(zeng)資(zi)(zi)擴(kuo)股(gu)招商公(gong)告(gao)，擬(ni)(ni)增(zeng)加(jia)(jia)出資(zi)(zi)額：9960.65萬元，持(chi)股(gu)比(bi)例：55%。其中(zhong)戰略投(tou)資(zi)(zi)方(fang)擬(ni)(ni)增(zeng)加(jia)(jia)出資(zi)(zi)額5433.07999萬元，占公(gong)司(si)(si)注(zhu)冊資(zi)(zi)本30%；財務投(tou)資(zi)(zi)方(fang)擬(ni)(ni)增(zeng)加(jia)(jia)出資(zi)(zi)額4527.56667萬元，占公(gong)司(si)(si)注(zhu)冊資(zi)(zi)本25%。

元氣森林進場

穿(chuan)透(tou)太陽(yang)食品的(de)股(gu)東(dong)，其唯一(yi)的(de)股(gu)東(dong)為(wei)(wei)西安工(gong)業投資(zi)集(ji)團(tuan)公(gong)司（以下簡稱“西工(gong)投”），西工(gong)投背后則為(wei)(wei)西安市(shi)國資(zi)委(wei)，太陽(yang)食品為(wei)(wei)純國資(zi)企業。

元(yuan)氣森(sen)林和建信宸(chen)玥(yue)進場后，前(qian)者持股比例為30%，后者持股比例25%，這意(yi)味(wei)著太陽食(shi)品在(zai)股權結(jie)構上完(wan)成混改。

粉(fen)巷(xiang)財(cai)經關注到(dao)太陽食(shi)品的增資擴(kuo)股，是因為此(ci)次進場的戰(zhan)(zhan)投(tou)方(fang)和財(cai)務投(tou)資方(fang)，尤(you)其是戰(zhan)(zhan)投(tou)方(fang)極具看點。

元(yuan)氣森林是(shi)國內消(xiao)費(fei)企業中的新銳代表，當(dang)下飲(yin)料界最炙(zhi)手可熱(re)的品牌，公司成立于2016年，是(shi)自主研(yan)發(fa)自主設(she)計(ji)的創新型(xing)飲(yin)品品牌，旗(qi)下品牌包含(han)“蘇打(da)氣泡水”“乳茶”“燃茶”“滿(man)分！”“外星(xing)人”多(duo)個(ge)產(chan)品系列(lie)。

圖片來源：元氣森林官網

今年北京冬(dong)(dong)奧會，因(yin)為元(yuan)(yuan)氣森林(lin)在冬(dong)(dong)奧會前簽約(yue)的三位(wei)“元(yuan)(yuan)氣新青年”徐夢桃、谷愛凌、蘇翊(yi)鳴，均在奧運會中(zhong)摘金，元(yuan)(yuan)氣森林(lin)刷足了關注度和存在感，引發網友關注并留言“元(yuan)(yuan)氣森林(lin)贏麻(ma)了”。

據公(gong)開信息，2019年(nian)(nian)后，元(yuan)(yuan)氣森林(lin)線上銷(xiao)量連(lian)續三年(nian)(nian)“雙11”超(chao)過(guo)可口可樂和(he)百事(shi)可樂。2020年(nian)(nian)，元(yuan)(yuan)氣森林(lin)銷(xiao)售額達到23億(yi)元(yuan)(yuan)-25億(yi)元(yuan)(yuan)，其中氣泡水的(de)銷(xiao)售占(zhan)比(bi)超(chao)過(guo)70%，與老牌水飲公(gong)司農夫山泉(quan)旗下茶飲料、功(gong)能性飲料等單品類(lei)的(de)年(nian)(nian)銷(xiao)售額已經十分接近。

同時，元氣森林頗(po)受(shou)資(zi)(zi)(zi)本青睞。翻看(kan)公司的融資(zi)(zi)(zi)史，背(bei)后站著淡(dan)馬錫領(ling)投，紅杉中國、華(hua)平資(zi)(zi)(zi)本龍虎資(zi)(zi)(zi)本領(ling)投、黑蟻(yi)資(zi)(zi)(zi)本等(deng)一眾知名頭部機構。

這(zhe)樣一家(jia)新銳的(de)、飲料界的(de)黑馬公司，與傳(chuan)統(tong)企業的(de)打法(fa)是完全(quan)不同的(de)，如創始(shi)人唐(tang)彬(bin)森互(hu)聯網的(de)從業經歷(li)，挖掘飲料爆款(kuan)的(de)思維，數據(ju)驅動的(de)產品測試，以用戶為中心的(de)“補(bu)貼(tie)模式”，扁平化的(de)渠(qu)道(dao)管理，私域(yu)構建(jian)DTC渠(qu)道(dao)等典(dian)型特質，其作為戰(zhan)投方投資西安老牌食(shi)品企業，能夠和太陽食(shi)品碰撞(zhuang)出(chu)怎樣的(de)火花，粉巷十分(fen)期待。

太陽(yang)食(shi)品方(fang)也向(xiang)粉巷財(cai)經表示(shi)，太陽(yang)食(shi)品混改(gai)(gai)是基(ji)于(yu)國企的三年改(gai)(gai)革(ge)行動，趁著這(zhe)股東風將(jiang)太陽(yang)和阿(a)香婆兩個品牌(pai)(pai)的實現(xian)老品牌(pai)(pai)煥新，因此(ci)在交(jiao)易(yi)中心公開征(zheng)集。

“我們(men)對(dui)元(yuan)氣森(sen)林進行了全面盡(jin)調，發(fa)現元(yuan)氣森(sen)林這幾年(nian)在市場發(fa)展規模比較符合于我們(men)對(dui)于公司發(fa)展未(wei)來發(fa)展的需求。太陽食品也(ye)希望(wang)與具有新理念的公司合作，可(ke)以助推企業(ye)高質(zhi)量發(fa)展。太陽食品方進一步解(jie)釋。

此外(wai)，財(cai)務投資方(fang)建(jian)信(xin)宸玥成立于(yu)(yu)2020年，由(you)建(jian)信(xin)（北京）投資基(ji)金(jin)(jin)管理有限責(ze)任公司負責(ze)管理，屬于(yu)(yu)國內知名的基(ji)金(jin)(jin)機構，將為太陽食品(pin)提供有力資金(jin)(jin)支持。

西安國企改革提速

事(shi)實上，太陽食品引(yin)入戰略(lve)投資者(zhe)和(he)財務投資方，也是(shi)西安推動國有企業改革，尤其是(shi)進行混改的重要一棋(qi)。

粉巷財經注意到，太陽食(shi)品在發布增資公告時，對(dui)招募對(dui)象設置的條件之一，便為接受公司(si)混改預案、增資擴股方案等文件并按(an)照相(xiang)關內(nei)容制(zhi)作改制(zhi)后公司(si)章程(cheng)等法(fa)律文件。

而據《西安市國資國企高(gao)質量發展(zhan)“十四五”規劃(hua)》，其對太(tai)(tai)陽(yang)食(shi)品的發展(zhan)方向做了(le)明(ming)確要求，稱要以太(tai)(tai)陽(yang)食(shi)品為載體加(jia)快發展(zhan)食(shi)品制(zhi)造業(ye)，積極引入戰略投資者，補齊(qi)營銷不足短(duan)板，創新(xin)商業(ye)模式，積極迎合新(xin)興市場(chang)，提升(sheng)產(chan)品附加(jia)值，向食(shi)品行業(ye)中高(gao)端推進。

同樣，研究探索將“太陽”和(he)(he)“阿香婆”分別打(da)造成適(shi)應休閑食品和(he)(he)餐飲調味品兩個不同市場的獨立(li)品牌。

圖片來源：每經記者 張靜 攝

這(zhe)里面其實包含(han)了(le)大量價值(zhi)信息，顯然西安(an)是要把太(tai)陽食品(pin)做成(cheng)食品(pin)行業中(zhong)的(de)知名(ming)品(pin)牌的(de)，而且錨定(ding)的(de)是中(zhong)高(gao)端市場，將“太(tai)陽”和“阿香婆”打造成(cheng)獨立的(de)品(pin)牌，意(yi)味著(zhu)這(zhe)兩個此前知名(ming)度極(ji)高(gao)的(de)本土品(pin)牌不止(zhi)于停留在(zai)童年(nian)回(hui)憶(yi)了(le)。

元(yuan)氣森(sen)林是作為(wei)戰略投(tou)資(zi)方入(ru)場的(de)，戰投(tou)方通(tong)常是和(he)擬(ni)投(tou)資(zi)企業屬于(yu)同(tong)(tong)一行業或相近產業，或處于(yu)同(tong)(tong)一產業鏈(lian)的(de)不(bu)同(tong)(tong)環節，其投(tou)資(zi)的(de)目的(de)除了獲取財務回報以外，更看重其戰略目的(de)。

而對被投資企業(ye)而言(yan)，其通(tong)過戰投方往往獲(huo)得(de)投資者(zhe)在(zai)公司管理或技術(shu)方面(mian)的支持，有利于提(ti)高公司的行業(ye)地位，同時可(ke)以獲(huo)得(de)技術(shu)、產品、上下游業(ye)務或其他方面(mian)的互補，以提(ti)高公司的盈利和增長能力(li)。

財務投資(zi)(zi)者則(ze)更關(guan)注(zhu)投資(zi)(zi)的(de)中期回報，以上(shang)(shang)市為(wei)主要退(tui)出(chu)途徑，其(qi)會(hui)考察企業(ye)3~5年后的(de)業(ye)績能否達到上(shang)(shang)市要求，其(qi)股權結構適合在(zai)哪個市場(chang)上(shang)(shang)市，而(er)其(qi)在(zai)金融方面的(de)經驗也有助(zhu)于公司未來的(de)上(shang)(shang)市。

所以，建信(xin)宸玥作(zuo)為財務投資者入場，粉巷財經判斷，太陽食品(pin)不排(pai)除(chu)如何涉足(zu)資本市場的可(ke)能。

太陽(yang)食品也是西工(gong)投(tou)力(li)(li)推國(guo)(guo)資改革(ge)的一個(ge)縮(suo)影(ying)，粉巷財(cai)經注意到，西工(gong)投(tou)近年在深化國(guo)(guo)資改革(ge)上成績(ji)斐然(ran)。如投(tou)資專業(ye)從事(shi)層狀金屬復合材料研究生產的企業(ye)天力(li)(li)股(gu)份3471萬元，持(chi)股(gu)8.3%。投(tou)資國(guo)(guo)內電子3D打(da)印(yin)領軍企業(ye)賽隆科技4500萬元，持(chi)股(gu)6.69%。對西部新鋯(gao)第(di)二輪增(zeng)資2459.8萬元，累計對其投(tou)資6763萬元，持(chi)股(gu)13.04%等。

去年(nian)陜(shan)西西安區域性國(guo)資國(guo)企綜(zong)合(he)改(gai)(gai)革試(shi)(shi)驗方案獲批，9月15日(ri)，陜(shan)西西安國(guo)資國(guo)企綜(zong)合(he)改(gai)(gai)革試(shi)(shi)驗基(ji)金(jin)（有限合(he)伙）工(gong)商(shang)注冊工(gong)完成。意(yi)味(wei)著，西安國(guo)企改(gai)(gai)革全面提(ti)速，進入縱深發展。

太陽食品方(fang)也表示，我們(men)正在加(jia)快落加(jia)快推進和落實(shi)國(guo)企(qi)(qi)三年改革，實(shi)現(xian)國(guo)有老(lao)品牌(pai)、國(guo)有企(qi)(qi)業(ye)(ye)的市場化，將企(qi)(qi)業(ye)(ye)老(lao)品牌(pai)煥(huan)發新活力，把企(qi)(qi)業(ye)(ye)做強做大，對(dui)于公司現(xian)有的企(qi)(qi)業(ye)(ye)規(gui)模(mo)、競(jing)爭(zheng)力以及職工，福(fu)利上我們(men)想進行一個(ge)全面(mian)提(ti)升。

粉巷財經期待(dai)，在西安國企改革全面提(ti)速下(xia)，越(yue)來(lai)越(yue)多像太陽食品(pin)這樣的老(lao)牌國企“軍團”，通過改革和(he)創新再次煥發(fa)生機。