每經記者｜張寶蓮     

每經評論員 張寶蓮

近期，A股(gu)市(shi)場上鈉(na)離子電(dian)池再度被熱(re)炒(chao)，板(ban)(ban)塊概(gai)念(nian)股(gu)反復活躍，9月27日多(duo)只鈉(na)離子電(dian)池概(gai)念(nian)股(gu)漲停，小市(shi)值鈉(na)電(dian)池牛股(gu)同興環保(bao)（SZ003027，股(gu)價28.28元，市(shi)值37.45億(yi)元）屢(lv)屢(lv)異(yi)動，7天(tian)拿下6板(ban)(ban)。不(bu)過這(zhe)樣的好景并未持續太久時(shi)間，9月28日鈉(na)離子電(dian)池概(gai)念(nian)板(ban)(ban)塊整體回調，同興環保(bao)盤中一(yi)度跌停。

今年(nian)(nian)以來，由于碳酸鋰(li)價格大漲，鋰(li)電(dian)池(chi)的(de)價格讓(rang)(rang)企業(ye)直呼“高攀不(bu)起”，而(er)全球新能源汽車、儲能產(chan)業(ye)形勢向好，出于降(jiang)本以及尋找替代品(pin)的(de)考慮，一些上(shang)市(shi)公(gong)司轉而(er)將目光投(tou)向鈉(na)離(li)子電(dian)池(chi)。傳(chuan)藝科(ke)技曾在今年(nian)(nian)6月22日宣(xuan)稱(cheng)將從事(shi)鈉(na)電(dian)池(chi)的(de)研(yan)發生產(chan)與銷售(shou)，此后股(gu)價七(qi)連(lian)板，迄今股(gu)價最高漲幅超過3倍，讓(rang)(rang)整(zheng)個鈉(na)電(dian)池(chi)板塊再次(ci)熱(re)起來。

雖然鈉(na)電(dian)(dian)池(chi)具備價(jia)格(ge)低(di)、安全性(xing)好、適合快充、供應鏈可(ke)控性(xing)強等(deng)優勢，長期投資價(jia)值較(jiao)高，但(dan)就(jiu)目(mu)前來看(kan)，鈉(na)電(dian)(dian)池(chi)尚(shang)未實(shi)現(xian)(xian)產(chan)業(ye)化，制備工(gong)藝不(bu)成(cheng)熟，制造成(cheng)本仍(reng)然較(jiao)高，盈利前景尚(shang)不(bu)明確。東吳(wu)證券(quan)分析師曾指出，鈉(na)離(li)(li)子電(dian)(dian)池(chi)目(mu)前的(de)成(cheng)本相較(jiao)于磷酸鐵(tie)鋰不(bu)具有性(xing)價(jia)比。而且鈉(na)電(dian)(dian)池(chi)到2024年才能實(shi)現(xian)(xian)大批量(liang)量(liang)產(chan)。這意味著(zhu)，現(xian)(xian)在過(guo)度炒(chao)作鈉(na)電(dian)(dian)池(chi)概念股，距(ju)離(li)(li)業(ye)績(ji)兌現(xian)(xian)為時尚(shang)早。

另外，即便鈉(na)電池(chi)(chi)具有較多優點，但是(shi)仍不能完全替代鋰(li)電池(chi)(chi)。這主要是(shi)由(you)于鈉(na)電池(chi)(chi)的(de)(de)性能決定的(de)(de)，它的(de)(de)容量密度較低(di)，應用場景主要集中于低(di)速(su)動力和(he)儲能領域(yu)，與鋰(li)電池(chi)(chi)呈互補之勢(shi)。因(yin)此，其大規(gui)模應用還需要技術上持續突(tu)破。

再退一(yi)步(bu)考慮，當前碳酸鋰價格(ge)上漲較(jiao)快一(yi)部分是由于供需錯配，試想一(yi)下(xia)未來碳酸鋰價格(ge)下(xia)行時，是否也會對鈉電池(chi)市場造成(cheng)影響？

因(yin)此，上市公司(si)決定(ding)布局鈉(na)電(dian)池(chi)，僅是(shi)一個開始。鈉(na)電(dian)池(chi)的商業化(hua)非常考驗一家上市公司(si)的科(ke)研實力，只(zhi)有(you)突破關(guan)鍵技術，把鈉(na)電(dian)池(chi)價格降到比(bi)磷酸鐵鋰更具有(you)優勢時，才(cai)能在市場上獲利。

部(bu)分概念股(gu)中，傳藝科技此前主業在消(xiao)費電(dian)子與(yu)PCB行業，和鈉(na)電(dian)池不相關；同興環保通過與(yu)高校科研院所合作切入鈉(na)電(dian)池賽道(dao)，但自身卻似乎并不具備相關的人才和技術儲備。

根(gen)據價值(zhi)投資(zi)的(de)(de)邏輯(ji)，公司股(gu)價長(chang)期圍繞公司價值(zhi)上(shang)下波動。因此(ci)，判斷一家公司值(zhi)不(bu)值(zhi)得投資(zi)的(de)(de)依據是看基(ji)本面，對于消息面的(de)(de)信息有效性，投資(zi)者需要(yao)仔細甄別--哪(na)些鈉電池(chi)概(gai)念股(gu)屬于偽(wei)概(gai)念股(gu)，哪(na)些股(gu)票具(ju)有真正的(de)(de)長(chang)期價值(zhi)。

A股從不缺(que)有價值的(de)真風(feng)口，但也有依靠炒(chao)作走(zou)捷(jie)徑的(de)“虛火”。雖然短期炒(chao)作能夠快(kuai)速獲(huo)利(li)，但是處于擊鼓傳花的(de)游(you)戲中，時間久了則難免(mian)掉進“坑”里。

筆者(zhe)建議，對于(yu)涉嫌虛假宣傳、以偽市值管(guan)理(li)形式炒(chao)作股價(jia)的(de)上(shang)市公(gong)司(si)，監管(guan)部門應(ying)(ying)當(dang)予以重(zhong)點關注，必要時(shi)重(zhong)拳(quan)出(chu)擊；對于(yu)尚(shang)未推(tui)進(jin)的(de)利好消息(xi)，上(shang)市公(gong)司(si)應(ying)(ying)當(dang)充分揭示存在的(de)投(tou)資風險，以免(mian)對投(tou)資者(zhe)造成誤(wu)導。