在(zai)監管(guan)“一參一控一牌”的新規下，近年來，券商(shang)掀起(qi)設立(li)資管(guan)子公司(si)熱潮(chao)，并同步運作公募牌照(zhao)。截至2022年11月中旬，已有(you)24家券商(shang)設立(li)資管(guan)子公司(si)申(shen)請獲(huo)證監會批準。

立足新發展階段，券商(shang)系資管(guan)子公司如何(he)更高質量滿足人民(min)群(qun)眾日(ri)益增長的(de)財富(fu)管(guan)理(li)需求？如何(he)為暢通投融資循環(huan)、降低企業(ye)融資成本提供(gong)助力？

近期，《每日經(jing)濟新聞》對(dui)話中金(jin)公司總(zong)裁(cai)助(zhu)理、資(zi)(zi)產管理業務負責人徐翌成。他透(tou)露，中金(jin)資(zi)(zi)管子(zi)公司的(de)相關申請工作正在(zai)監管指引下穩步(bu)推進(jin)。未來通過資(zi)(zi)管子(zi)公司的(de)規范運作，中金(jin)資(zi)(zi)管將進(jin)一(yi)步(bu)為(wei)客(ke)戶提供(gong)更具針對(dui)性的(de)解決方案與個(ge)性化服務，通過持續賦能實體經(jing)濟，助(zhu)力普惠金(jin)融和養老金(jin)融發展，實現中金(jin)資(zi)(zi)管的(de)使(shi)命與追求(qiu)——增強投資(zi)(zi)者的(de)獲得(de)感。 記者：王硯(yan)丹

中金資管已為子公司設立做了充足準備

NBD:今(jin)年是資管新規正式實施(shi)元年，歷(li)經3年過渡期，券(quan)商(shang)(shang)資管逐漸回歸(gui)本源。相較于(yu)商(shang)(shang)業銀行、理財子公(gong)司(si)、信托(tuo)公(gong)司(si)等機構，券(quan)商(shang)(shang)系資管有哪(na)些特色和獨特的競爭優勢？

徐翌(yi)成：與資(zi)(zi)產(chan)管(guan)理同業機構(gou)相比，券(quan)商系資(zi)(zi)管(guan)可以依托券(quan)商綜(zong)(zong)合(he)性金(jin)融平(ping)臺(tai)優勢，聯動一、二級市場資(zi)(zi)源(yuan)，打通經紀(ji)業務(wu)(wu)客群網絡，通過自身的投研能(neng)力建(jian)設和產(chan)品設計開發(fa)形成完整的全產(chan)品線綜(zong)(zong)合(he)業務(wu)(wu)平(ping)臺(tai)，為客戶提供更加全面(mian)、綜(zong)(zong)合(he)的金(jin)融服務(wu)(wu)。

NBD:能否介紹推進(jin)資管子公司設立的過程中(zhong)，中(zhong)金公司做(zuo)了哪些工作？

徐翌成：今年6月中金已收到證(zheng)監會針對(dui)申(shen)請(qing)設立(li)資(zi)產管(guan)理子(zi)公司的反饋意見，目前，中金資(zi)管(guan)子(zi)公司的相(xiang)關申(shen)請(qing)工作(zuo)正在監管(guan)指引(yin)下穩(wen)步推進。

中金資管積(ji)極參照公募業(ye)務(wu)相對更(geng)嚴格的規范和(he)要求(qiu)，持(chi)續完善合(he)規風控、人員配(pei)置(zhi)、金融科技各方面體系建設。

合規風控(kong)(kong)(kong)方(fang)面，中金資管(guan)始終(zhong)堅持風控(kong)(kong)(kong)第一、合規先(xian)行，嚴格遵循監管(guan)規則(ze)，通過持續(xu)完(wan)善全(quan)面風險(xian)管(guan)理體系(xi)、強(qiang)化合規風控(kong)(kong)(kong)文化建設(she)、加強(qiang)數字化建設(she)等方(fang)式，滿足(zu)基礎(chu)風控(kong)(kong)(kong)需求，加強(qiang)前瞻(zhan)性(xing)風險(xian)能(neng)力建設(she)，保障資產管(guan)理業務高質量發展(zhan)。

人(ren)員(yuan)配置方面(mian)，中金資(zi)管(guan)不斷(duan)優化部門(men)組織架構，目前投研團隊(dui)按工作內容分為投資(zi)、研究和交易，人(ren)員(yuan)數量占部門(men)總(zong)人(ren)數的50%左右(you)。

金融科(ke)技方面，中金資(zi)(zi)管(guan)將金融科(ke)技作為資(zi)(zi)管(guan)業(ye)務(wu)(wu)核(he)心競(jing)爭力(li)之(zhi)一(yi)，一(yi)方面加強(qiang)科(ke)技賦(fu)能(neng)投資(zi)(zi)研究，提高(gao)投研前瞻性；另一(yi)方面加快(kuai)推進數字化轉型，力(li)爭打(da)造行業(ye)領先的(de)客戶體(ti)驗。中金資(zi)(zi)管(guan)近期(qi)已(yi)實(shi)現“中金資(zi)(zi)管(guan)”對外公眾號的(de)常(chang)態化運營，加強(qiang)客戶陪伴，做好投資(zi)(zi)者教育，引導客戶樹立長期(qi)、科(ke)學(xue)的(de)投資(zi)(zi)理念。針對機構(gou)客戶數據傳輸(shu)難、申(shen)購(gou)贖回(hui)不便捷等(deng)問題，中金資(zi)(zi)管(guan)已(yi)上(shang)線機構(gou)客戶服(fu)務(wu)(wu)平臺，并持續開(kai)展系統功能(neng)迭代(dai)，線上(shang)服(fu)務(wu)(wu)能(neng)力(li)日趨成熟(shu)，基(ji)本可滿足客戶一(yi)系列(lie)線上(shang)業(ye)務(wu)(wu)需(xu)求。

持續打造特色化ESG體系，積極服務個人養老金制度建設

NBD:能否介紹(shao)一下中(zhong)金資管(guan)ESG責任投資體系建設情(qing)況，以及中(zhong)金資管(guan)目(mu)前(qian)已經(jing)推出或正準(zhun)備推出的典型ESG產品？

徐翌成：中金資管致力(li)于更好地服務“雙碳(tan)”目標，目前已有一些ESG投資實踐。

首先(xian)在投資體系及(ji)基礎設(she)施(shi)建設(she)上，我們與國際知名公司合作(zuo)，借鑒國際市場(chang)(chang)的(de)ESG標準以及(ji)ESG境(jing)內外實踐操作(zuo)，已經建立(li)起與國際接(jie)軌、同時適(shi)應國內本土市場(chang)(chang)的(de)ESG評(ping)級框架。

其次在產品與業務布局(ju)上，考慮到我國二氧化碳排放量主要與能源(yuan)活動有(you)關(guan)，中金資管圍繞能源(yuan)的供需(xu)兩端進行了一系列布局(ju)。

在能源(yuan)(yuan)供給(gei)端，中(zhong)金(jin)資管(guan)積極(ji)助力能源(yuan)(yuan)結構的調整(zheng)。為解決能源(yuan)(yuan)轉型中(zhong)的大量綠色融(rong)資需求(qiu)，中(zhong)金(jin)資管(guan)組織各板塊投研力量，開(kai)發了全天候“碳(tan)(tan)中(zhong)和(he)”主(zhu)題(ti)(ti)策(ce)略(lve)布局，引導(dao)社會資金(jin)投向“碳(tan)(tan)中(zhong)和(he)”相關(guan)標(biao)的。目前，我們與多家國(guo)內領先金(jin)融(rong)機(ji)構落(luo)地了“碳(tan)(tan)中(zhong)和(he)”主(zhu)題(ti)(ti)策(ce)略(lve)產品合作；此外，中(zhong)金(jin)資管(guan)還成功落(luo)地了“碳(tan)(tan)中(zhong)和(he)”主(zhu)題(ti)(ti)權(quan)益(yi)養老(lao)金(jin)產品——中(zhong)金(jin)豐澤(ze)，該產品2021年(nian)投資收(shou)益(yi)率達(da)35.76%。

在能源的需求端，中(zhong)(zhong)金資(zi)管希望通過更多(duo)參(can)與中(zhong)(zhong)國(guo)及全球碳(tan)(tan)市場(chang)建設與交易，提升碳(tan)(tan)市場(chang)活躍程(cheng)度與碳(tan)(tan)資(zi)產定價(jia)效率(lv)，為(wei)企業端的減碳(tan)(tan)行為(wei)與低碳(tan)(tan)/負碳(tan)(tan)技術研發(fa)提供(gong)明確的價(jia)格指引。此外，中(zhong)(zhong)金資(zi)管與境外頭部資(zi)管機構積極合作，面(mian)向中(zhong)(zhong)國(guo)投(tou)資(zi)者推出了全球碳(tan)(tan)資(zi)產配置產品。

NBD:個人養(yang)老(lao)金(jin)作為養(yang)老(lao)第三支柱，近期正式(shi)落地。能(neng)否介紹一下中(zhong)金(jin)資管在助力養(yang)老(lao)金(jin)融(rong)方面的規(gui)劃？

徐翌成：作為(wei)(wei)養老(lao)第(di)三支(zhi)柱，個人(ren)(ren)養老(lao)金(jin)(jin)有望拉長產品(pin)投資(zi)期限，為(wei)(wei)資(zi)本市場(chang)貢獻長期穩定資(zi)金(jin)(jin)。中金(jin)(jin)資(zi)管(guan)(guan)擁有全國社保基金(jin)(jin)管(guan)(guan)理人(ren)(ren)、企業(ye)年(nian)金(jin)(jin)投資(zi)管(guan)(guan)理人(ren)(ren)、職業(ye)年(nian)金(jin)(jin)管(guan)(guan)理人(ren)(ren)、保險(xian)資(zi)金(jin)(jin)投資(zi)管(guan)(guan)理人(ren)(ren)等牌照，是業(ye)內(nei)為(wei)(wei)數不多的多牌照資(zi)管(guan)(guan)機構。依(yi)托中金(jin)(jin)公司(si)的平臺優勢(shi)及多元業(ye)務聯動(dong)，結合“中金(jin)(jin)一家”戰略部署，中金(jin)(jin)資(zi)管(guan)(guan)具備先發優勢(shi)。

未來規劃上，首先，中(zhong)金資(zi)(zi)管可以(yi)(yi)充分發揮在追求(qiu)絕(jue)對收(shou)益(yi)投資(zi)(zi)方面(mian)的優勢，管理符合(he)個(ge)人養老投資(zi)(zi)者(zhe)風(feng)險收(shou)益(yi)偏好的資(zi)(zi)金，為投資(zi)(zi)者(zhe)提供(gong)多元化的投資(zi)(zi)策略和資(zi)(zi)產(chan)標的選(xuan)擇。在投資(zi)(zi)策略方面(mian)，中(zhong)金資(zi)(zi)管可以(yi)(yi)借助在絕(jue)對收(shou)益(yi)領(ling)域積累的經驗和優勢，發揮大類(lei)資(zi)(zi)產(chan)配置能力，更好地契合(he)個(ge)人養老投資(zi)(zi)者(zhe)風(feng)險收(shou)益(yi)需求(qiu)。

在標的資(zi)產(chan)方(fang)(fang)面(mian)，中金(jin)資(zi)管也(ye)可(ke)以發揮在定增(zeng)、REITs、ABS等低(di)相關性資(zi)產(chan)類別方(fang)(fang)面(mian)的挖掘能(neng)力，一方(fang)(fang)面(mian)，為個(ge)人(ren)養(yang)老組合分散風險，以期(qi)望降低(di)組合波(bo)動，提高長(chang)期(qi)收益；另一方(fang)(fang)面(mian)，推動全國(guo)社(she)保基金(jin)、基本(ben)養(yang)老金(jin)、企業年(nian)(nian)金(jin)、職業年(nian)(nian)金(jin)等配置(zhi)型長(chang)期(qi)機構投(tou)資(zi)者參與(yu)REITs投(tou)資(zi)，可(ke)以為盤活存量資(zi)產(chan)提供中長(chang)期(qi)資(zi)金(jin)支持，促進科創、綠色、民生等領域發展，服務國(guo)家戰略，為個(ge)人(ren)養(yang)老客戶和社(she)會創造可(ke)持續的經濟增(zeng)長(chang)。

以專業能力全面滿足客戶需求，持續賦能實體經濟

NBD：今年以來，A股(gu)市場(chang)出(chu)現較大(da)波動(dong)，客(ke)戶需求(qiu)可能(neng)因行情波動(dong)而出(chu)現變化，對券商資(zi)管的主動(dong)管理能(neng)力帶來了更大(da)考(kao)驗。未(wei)來中金資(zi)管在提升主動(dong)管理能(neng)力方面(mian)將有哪些打法？

徐翌成：主動管(guan)理能(neng)力(li)是各家(jia)管(guan)理人的(de)(de)核(he)心(xin)競爭力(li)。依(yi)托中(zhong)金(jin)公司在投(tou)(tou)(tou)研(yan)、公司治(zhi)理以及人才、文化培育等方面積累的(de)(de)經驗與優勢，中(zhong)金(jin)資(zi)管(guan)持續穩(wen)步提升投(tou)(tou)(tou)資(zi)和(he)研(yan)究能(neng)力(li)，通過持續完(wan)善投(tou)(tou)(tou)研(yan)組(zu)織管(guan)理，深化長效激勵機制，不斷加強投(tou)(tou)(tou)研(yan)隊伍(wu)的(de)(de)能(neng)力(li)建設，塑造良好的(de)(de)團隊文化和(he)氛圍。

中金資(zi)(zi)管正在權益(yi)(yi)、固(gu)收及大類(lei)資(zi)(zi)產(chan)(chan)配(pei)置業務方面(mian)進行全面(mian)布局，持續(xu)豐富策略(lve)。包(bao)括碳中和(he)、科(ke)技創新(xin)等符(fu)合(he)國(guo)家戰(zhan)略(lve)的權益(yi)(yi)策略(lve)，固(gu)收+產(chan)(chan)品、短債產(chan)(chan)品及可轉債策略(lve)產(chan)(chan)品，特色資(zi)(zi)產(chan)(chan)配(pei)置型FOF等。未(wei)來也將發(fa)揮(hui)綜合(he)性券商的資(zi)(zi)產(chan)(chan)獲(huo)取能力和(he)資(zi)(zi)產(chan)(chan)定(ding)價(jia)優勢，挖掘一流的底層資(zi)(zi)產(chan)(chan)。

面對市場的(de)波動與(yu)不(bu)確(que)定性，以及(ji)歷史來看(kan)頻頻發生的(de)“基金(jin)賺錢(qian)、投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)不(bu)賺錢(qian)”的(de)困境(jing)，我們(men)更(geng)(geng)(geng)加堅定了(le)中金(jin)資(zi)(zi)管(guan)的(de)使(shi)命與(yu)追(zhui)求——增強投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)的(de)獲得感。中金(jin)資(zi)(zi)管(guan)將進一(yi)步憑借多資(zi)(zi)產投(tou)(tou)資(zi)(zi)策(ce)略和(he)產品體系構建(jian)，持續創新服務模式，為廣大投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)提供更(geng)(geng)(geng)為完(wan)善(shan)的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)方案和(he)更(geng)(geng)(geng)為貼心的(de)陪伴，力爭為普惠金(jin)融提供更(geng)(geng)(geng)多助力。

NBD：您認(ren)為(wei)中金資管(guan)區別(bie)于其他券商(shang)資管(guan)的(de)核心競爭力主要體現在哪些方面？能否介紹一下中金資管(guan)子公(gong)司成(cheng)立(li)后的(de)戰略規劃(hua)、重點布局領域？如何(he)為(wei)機構(gou)客戶和零售用(yong)戶帶(dai)來(lai)更好的(de)服務體驗？

徐翌成(cheng)：中(zhong)金(jin)資管(guan)長期(qi)深耕(geng)資管(guan)行業(ye)，具有高品(pin)質、多元化(hua)的(de)客(ke)(ke)戶(hu)基礎(chu)，秉承“客(ke)(ke)戶(hu)至上”的(de)服務(wu)(wu)理念，致(zhi)力(li)于(yu)為(wei)客(ke)(ke)戶(hu)提供(gong)高質量服務(wu)(wu)。后續通過(guo)資管(guan)子公司的(de)規范運作，中(zhong)金(jin)資管(guan)將進一步(bu)提升(sheng)機(ji)構(gou)(gou)客(ke)(ke)戶(hu)服務(wu)(wu)，更為(wei)全面地滿足(zu)機(ji)構(gou)(gou)客(ke)(ke)戶(hu)需(xu)求；同時大(da)力(li)發(fa)展(zhan)零售業(ye)務(wu)(wu)，為(wei)客(ke)(ke)戶(hu)提供(gong)更具針對性的(de)解(jie)決(jue)方案與個性化(hua)服務(wu)(wu)。

業務布局(ju)方面(mian)，中金資(zi)管一(yi)(yi)方面(mian)將(jiang)圍繞零售客戶需求(qiu)，重點布局(ju)絕對收益型產(chan)品；另一(yi)(yi)方面(mian)將(jiang)積極布局(ju)第三支柱為(wei)代表的(de)廣(guang)義養老理財產(chan)品。

客戶服務方面，中金資管未來將通(tong)過以下四(si)個(ge)抓手(shou)提升客戶體驗。

一是針對“一專多(duo)能”服(fu)(fu)務(wu)(wu)體系(xi)下的(de)(de)(de)機構(gou)客(ke)(ke)戶(hu)(hu)提升服(fu)(fu)務(wu)(wu)能力(li)(li)。“一專”指(zhi)深度(du)的(de)(de)(de)銀行(xing)客(ke)(ke)群覆蓋，“多(duo)能”指(zhi)保險、信托、企業等(deng)廣泛的(de)(de)(de)非銀生態圈。總的(de)(de)(de)來看，中金資管長期服(fu)(fu)務(wu)(wu)于社保、年金、銀行(xing)、保險等(deng)機構(gou)，具備完(wan)善(shan)的(de)(de)(de)機構(gou)客(ke)(ke)戶(hu)(hu)服(fu)(fu)務(wu)(wu)體系(xi)和(he)專業的(de)(de)(de)投研能力(li)(li)，同時建立了全面的(de)(de)(de)風險管理(li)體系(xi)，力(li)(li)爭在瞬息萬變的(de)(de)(de)市場行(xing)情下，秉承長期價(jia)值投資理(li)念，努力(li)(li)為客(ke)(ke)戶(hu)(hu)創造可(ke)持續回報。

二(er)是通過差異(yi)化產(chan)品為廣大(da)零(ling)(ling)售客戶(hu)提(ti)(ti)供更為穩健的資產(chan)管(guan)理(li)服(fu)務(wu)。近年來，中金資管(guan)重點拓展(zhan)零(ling)(ling)售端(duan)的資產(chan)管(guan)理(li)業務(wu)，通過對(dui)(dui)代銷渠(qu)道賦能(neng)，打造(zao)差異(yi)化服(fu)務(wu)。一是線下渠(qu)道聚焦偏(pian)穩健的絕對(dui)(dui)收益(yi)策略，通過精(jing)準畫像、科學資產(chan)配(pei)置(zhi)、解決方案匹配(pei)等(deng)方式，變產(chan)品視角(jiao)(jiao)為客戶(hu)視角(jiao)(jiao)，真正(zheng)以(yi)客戶(hu)為中心(xin)，從買方視角(jiao)(jiao)提(ti)(ti)升客戶(hu)投資體驗。二(er)是牢牢把握(wo)大(da)集合轉公契機，拓展(zhan)線上渠(qu)道，充分(fen)踐行普惠金融。

三是(shi)打造(zao)(zao)內部協同(tong)(tong)展業(ye)模式，全方(fang)位服(fu)(fu)務客(ke)戶(hu)(hu)。券商自(zi)身擁有(you)(you)研究、投行、股票衍(yan)生品交(jiao)易、財富管(guan)理等多(duo)樣化(hua)的(de)(de)業(ye)務板(ban)塊(kuai)，無(wu)論是(shi)從資(zi)金(jin)(jin)端(duan)還是(shi)資(zi)產端(duan)，券商資(zi)管(guan)與其他部門都具有(you)(you)較大的(de)(de)協同(tong)(tong)發展空間。公司內部建(jian)立1+N合作(zuo)機制(zhi)，充分踐行“中(zhong)金(jin)(jin)一(yi)家”理念，實行集團協作(zuo)，為(wei)客(ke)戶(hu)(hu)打造(zao)(zao)全方(fang)位綜合性解決方(fang)案。同(tong)(tong)時，中(zhong)金(jin)(jin)資(zi)管(guan)與各部門積(ji)極合作(zuo)開展協同(tong)(tong)，在充分滿足合規(gui)要求的(de)(de)前提下建(jian)立了大資(zi)管(guan)板(ban)塊(kuai)協同(tong)(tong)機制(zhi)，力圖(tu)為(wei)客(ke)戶(hu)(hu)提供全鏈條的(de)(de)金(jin)(jin)融一(yi)站(zhan)式服(fu)(fu)務，有(you)(you)效增強(qiang)客(ke)戶(hu)(hu)服(fu)(fu)務能(neng)力。

四是加(jia)快(kuai)推(tui)(tui)進數字(zi)化(hua)轉型，提升客(ke)戶(hu)(hu)體驗。未(wei)來將持續推(tui)(tui)進官網等數字(zi)化(hua)平臺(tai)建設(she)，同時針對機構(gou)客(ke)戶(hu)(hu)已(yi)上線機構(gou)客(ke)戶(hu)(hu)服務平臺(tai)，努力做(zuo)到與(yu)客(ke)戶(hu)(hu)的溝通有(you)溫度且不斷檔。

（本(ben)文不(bu)提供(gong)任(ren)何投(tou)資信息(xi)，市場(chang)有風(feng)險，投(tou)資需謹慎）

封面圖片來源：攝圖網_500460585