11月22日，百(bai)度公布了其截至(zhi)2022年9月30日的第三季度未經審計(ji)的財務報告。

2022年Q3，百度實(shi)現營收325.4億元(yuan)，同比增長(chang)2%；歸(gui)屬于百度的凈利潤（non-GAAP）達到58.9億元(yuan)，同比增長(chang)16%。第(di)三季度，百度繼續(xu)交出一份超出市場預期(qi)的(de)財報。

第三(san)季(ji)度，歸屬于(yu)百度的凈利(li)潤（non-GAAP）實現(xian)了(le)自2021年第二季(ji)度以(yi)來的首次同比增長。這(zhe)得益(yi)于，作(zuo)為基本盤的移動(dong)生態業務(wu)表現穩(wen)健，其帶來的現金(jin)流持(chi)續支撐百度(du)研發(fa)創新；百度(du)智能云業務(wu)保持(chi)高質量增長，業務(wu)健康度(du)持(chi)續優(you)化；自動(dong)駕駛層面(mian)，百度(du)Apollo與頭部汽車(che)廠商深化合作(zuo)，蘿卜快跑邁向規模化運營。

透視百度這份成績單，不(bu)難看出(chu)，一(yi)方面(mian)，百度業(ye)務的經營(ying)效率和盈利(li)能力得到提(ti)升(sheng)。另一(yi)方面(mian)，基于其(qi)降本增(zeng)效、精細化運營(ying)帶來的利(li)潤率與現(xian)金(jin)流，百度得以持續堅持其(qi)在(zai)自動駕(jia)駛、云等新(xin)AI業(ye)務層面(mian)的高研發投入，進而(er)不(bu)斷激發其(qi)第二、第三增(zeng)長曲線(xian)的搭建速度。

百度首席財務官羅戎表示：“2022年第三季度，盡管新冠疫情反復給收入表現帶來壓力，但是百度核心經營利潤（non-GAAP）同比增長14%至人民幣67億元。這一成績歸因于我們在降本增效方面的不懈努力。”百度創始人、董事長兼首席執行官李彥宏在內部信中強調，“短期要做好調整，內部堅定地推進運營效率提升，持續投資智能云和智能駕駛，鞏固新AI業務的領導地位，并保證更好的健康度，長期要繼續把資源放在創新上。”

“新AI”業務增速(su)領跑

商業化猛踩油門

浸潤AI領域10年，百度的新(xin)增長曲線(xian)已初現活力。從三季報來看，百度的核心非廣(guang)告業(ye)務收入持續提速，AI商業(ye)化表現搶(qiang)眼。IDC在(zai)11月發(fa)布的《亞太區AI全(quan)生(sheng)命周期(qi)市場研究報告》顯示，百度面向智能(neng)制造等數字化轉型需求旺盛的行(xing)業(ye)，提供全(quan)AI生(sheng)命周期(qi)端到(dao)端的AI模型開發(fa)解決方案，成為目前國(guo)內唯一入選該(gai)報告(gao)的AI服務商。

2022年Q3，百度(du)(du)依舊保(bao)持著壓強(qiang)式、馬(ma)拉松式的(de)(de)研發投(tou)入(ru)，以此為基座百度(du)(du)的(de)(de)AI業務在第三季度(du)(du)依舊保(bao)持著強(qiang)勢的(de)(de)發展。

智(zhi)能云方(fang)面，第三(san)季度，疫(yi)情給(gei)云業(ye)務的(de)落地推進帶來挑戰，但百度智(zhi)能云依舊(jiu)保持了積極健康的(de)增(zeng)長勢頭，營收同比增(zeng)長24%，增(zeng)速高(gao)于行業(ye)平均水平，并推動百度核心非(fei)廣告收入同比增(zeng)長25%。

具體來看，在制造業、能源、交通、政務等快速增長的垂類市場，百度智能云在早期就占據了有利地位。9月，百度智能云發布全新戰略“云智一體，深入產業”及“云智一體3.0”架構。基于此，百度核心自研AI技術在產業中得以充分應用，推動業務高速增長。

值(zhi)得一提的是，百(bai)度智(zhi)(zhi)能(neng)(neng)云(yun)可以針對行(xing)業(ye)需(xu)求進行(xing)端(duan)(duan)到端(duan)(duan)的技術調優，這項獨特優勢源(yuan)于(yu)百(bai)度全棧自研的AI技術能(neng)(neng)力(li)。目前(qian)百(bai)度智(zhi)(zhi)能(neng)(neng)云(yun)已形成了一套“芯片-框架-大(da)模型(xing)-行(xing)業(ye)應(ying)用”的智(zhi)(zhi)能(neng)(neng)化閉環路徑。得益(yi)于(yu)領先的技術理念(nian)，百(bai)度智(zhi)(zhi)能(neng)(neng)云(yun)在服務行(xing)業(ye)客戶數(shu)字(zi)化、智(zhi)(zhi)能(neng)(neng)化轉型(xing)中取得顯著成效(xiao)。

以AI工業(ye)質檢(jian)為例，在(zai)龍頭化(hua)(hua)纖企業(ye)恒(heng)逸化(hua)(hua)纖的車間里(li)，化(hua)(hua)纖絲錠質檢(jian)是重要的生產流程，由于絲錠尺寸大、缺陷(xian)占比小、節拍快、檢(jian)測標準高，一般的自動化(hua)(hua)質檢(jian)設備很難做(zuo)到(dao)精準檢(jian)測。百度智能云通過對模(mo)型(xing)算(suan)法設計、推理引擎、深度學習框架(jia)、芯片適(shi)配等環節進行(xing)端到(dao)端優(you)化(hua)(hua)，將(jiang)整套系統的檢(jian)測速度提升了(le)4倍，良率提升12%，每年為工廠降低成本數千萬元(yuan)。IDC今(jin)年(nian)9月(yue)發布的(de)報告顯示，百度智(zhi)能云已連(lian)續三年(nian)位居(ju)中國工業(ye)質檢(jian)解決(jue)方案市場榜首。

自(zi)動駕駛(shi)的商業化能力同樣開始顯(xian)現。百度自(zi)動駕駛(shi)出行服務(wu)平(ping)臺蘿卜快跑運營規(gui)模持續擴大。

百度自動駕駛出行服務平臺蘿卜快跑運營規模持續擴大，繼續保持其全球規模領先的自動駕駛出行服務提供商的地位。第三季度，蘿卜快跑共提供47.4萬次乘車服務，同比增長311%，環比增長65%。截至2022年第三季度末，蘿卜快跑向公眾提供的乘車服務次數累計達到140萬。自動駕駛出行服務正深入走進用戶的生活，在北京、上海和廣州，蘿卜快跑平均每天每車完成15次以上乘車服務。

這也意(yi)味著，蘿卜快(kuai)跑正持續(xu)向規(gui)模(mo)化運(yun)營邁(mai)進，從技術(shu)角度看，規(gui)模(mo)化運(yun)營成型，也有(you)望帶(dai)來更(geng)多的數據與學習場景，幫助技術(shu)進一步(bu)迭代，以覆蓋更(geng)大市場，實(shi)現正向循環。

此外，在汽(qi)(qi)車(che)(che)(che)智(zhi)能(neng)化方面，目前，市場對百(bai)度Apollo汽(qi)(qi)車(che)(che)(che)智(zhi)能(neng)化解決方案的(de)需求(qiu)日益(yi)增長，近期累計(ji)定點(dian)及簽約金額預計(ji)達到(dao)114億(yi)元。第三季度，百(bai)度與中國最大的(de)汽(qi)(qi)車(che)(che)(che)科技公司之一(yi)深(shen)化了合作關(guan)系，將在其一(yi)款流行車(che)(che)(che)型上應用ANP（Apollo領航(hang)輔助駕駛(shi)）、AVP（自(zi)主泊車(che)(che)(che)）和(he)高精地圖，這再次證明了汽(qi)(qi)車(che)(che)(che)廠商對Apollo自(zi)動駕駛(shi)解決方案（ASD）的(de)青睞(lai)。

從具體落地成果不難看(kan)出，百度(du)在AI領域的先(xian)發優勢正(zheng)在轉化(hua)為更加強大(da)的財務(wu)引擎。未來，隨著其AI業務(wu)繼續成熟、迭代(dai)，百度(du)的第二、第三(san)增長曲線也將更具韌性。

基本盤穩固，現(xian)金(jin)流充足

成就創(chuang)新基礎

長期以來，作為(wei)基(ji)(ji)本盤的(de)移動生態(tai)業務(wu)是支撐百度(du)(du)研發創新的(de)基(ji)(ji)礎。第三季度(du)(du)，移動生態(tai)依(yi)舊(jiu)是百度(du)(du)穩(wen)定(ding)的(de)基(ji)(ji)本盤，持續為(wei)百度(du)(du)提供(gong)強(qiang)勁現金流。?

9月，百(bai)度(du)App MAU達(da)到6.34億元，同比(bi)增(zeng)(zeng)長5%。第三季(ji)度(du)，移(yi)動端搜索查詢次數同比(bi)實現兩(liang)位數的增(zeng)(zeng)長，百(bai)度(du)App信息流內容分發量同比(bi)增(zeng)(zeng)長23%。在電商領域，用(yong)戶到百(bai)度(du)App進行產品搜索(suo)(suo)的意愿進一步提升，產品相關搜索(suo)(suo)查詢(xun)次(ci)數(shu)持續增(zeng)加(jia)。第(di)三(san)季度(du)，百(bai)度(du)搜索(suo)(suo)促成的季度(du)GMV同比增(zeng)長52%。

此外，數據顯示，百度營銷21年來，累計服務數百萬家企業，客戶年均訂單量20億+。“問一問”累計入駐答主超百萬，覆蓋19個領域的專家達人。目前，每天咨詢覆蓋量達3億，每日咨詢量400萬+，付費訂單年同比增長3倍。截至2022年10月，百家號創作者已超過500萬。

李(li)彥(yan)宏表(biao)示：“盡(jin)管新冠疫情的反復帶來持續挑(tiao)戰，但百度(du)核心(xin)業務(wu)仍于第三季(ji)度(du)錄得(de)穩(wen)健的財(cai)務(wu)及經(jing)營(ying)業績。百度(du)核心(xin)業務(wu)的收入恢復正增(zeng)長，此(ci)受我們在線(xian)營(ying)銷業務(wu)的逐步恢復及智能云收入的穩(wen)步增(zeng)長所(suo)驅動。”

“要卷就(jiu)卷創(chuang)新”。李彥宏介(jie)紹稱(cheng)，在(zai)過(guo)去一(yi)年時(shi)間(jian)里，無論(lun)是(shi)在(zai)技術層面(mian)還是(shi)在(zai)商業應用(yong)層面(mian)，百度(du)人工智能都有(you)(you)了巨大的進展，有(you)(you)些甚至(zhi)是(shi)方向(xiang)性的改(gai)變。據了解，作為一(yi)家技術公司(si)，百度過去(qu)十年(nian)累計研發投入超過1000億元。

技術(shu)成長需要堅持長期主義，知易行難，長期主義背后，意味著大手筆的(de)研(yan)發投入、耐心以及高昂的(de)試錯成本，背后往往面(mian)臨著短期的(de)陣痛與外(wai)界的(de)懷(huai)疑(yi)。

而這些投(tou)入均離不開穩固的基(ji)本盤和充足(zu)的現金流(liu)。

目前，百度正通過控制成本以及優化效率，實現穩定的現金流，以專注于百度智能云和自動駕駛等技術領域的長線投資。百度第三季度錄得自由現金流66億元。截至第三季度末，百度共持有現金、現金等價物、受限制現金及短期投資共1845億元。

創新的(de)(de)AI業(ye)(ye)務(wu)正在(zai)加大造血(xue)能(neng)力(li)。中信證(zheng)券研報認(ren)為，在(zai)利(li)潤(run)(run)端，百(bai)(bai)度具備(bei)先發優(you)勢(shi)的(de)(de)智能(neng)交通業(ye)(ye)務(wu)整(zheng)(zheng)體利(li)潤(run)(run)率(lv)(lv)正在(zai)持續改(gai)善(shan)(shan)，同時公司主動調(diao)整(zheng)(zheng)部分效率(lv)(lv)不高的(de)(de)業(ye)(ye)務(wu)與(yu)并購，進(jin)一步(bu)實現利(li)潤(run)(run)的(de)(de)穩步(bu)改(gai)善(shan)(shan)。此(ci)外，Robotaxi商業(ye)(ye)化(hua)持續加速。目前，市場對(dui)百(bai)(bai)度Apollo汽車智能(neng)化(hua)解決方案的(de)(de)需求(qiu)日益增長(chang)，近期其累計定點及簽約金額預計達到114億元。其他業(ye)(ye)務(wu)層面，Al芯片、元宇宙等領域，百(bai)(bai)度積極推(tui)進(jin)，遠期來看，新業(ye)(ye)務(wu)將會為公司帶來增長(chang)彈(dan)性。

瑞銀集團也提(ti)到，在自動駕(jia)駛（Apollo）和云計(ji)算領域看到了潛力(li)，盡管這些業務(wu)(wu)(wu)的(de)價值很少(shao)被(bei)計(ji)入股價。“我(wo)們認為，這兩項(xiang)業務(wu)(wu)(wu)加起(qi)來的(de)價值可能與搜索和feed業務(wu)(wu)(wu)相當。同(tong)時，基于OEM伙(huo)伴關系，集度汽車和Robotaxi業務(wu)(wu)(wu)是(shi)未來幾年(nian)的(de)潛在催化劑。”?

“展望未來(lai)，我(wo)們(men)預計移動生態繼(ji)續產生強勁的現金流，為我(wo)們(men)在智(zhi)能云及智(zhi)能駕(jia)駛業務(wu)(wu)的投入(ru)提供資(zi)金，從而鞏固我(wo)們(men)新(xin)AI業務(wu)(wu)的領先地(di)位，推動我(wo)們(men)未來(lai)的增長(chang)。”李彥宏稱(cheng)。

百度在AI領域(yu)十年來的(de)(de)堅持(chi)，已經步入收獲前(qian)夜。這將賦能百度業績，帶來更(geng)加強勁的(de)(de)增長引擎，也將賦能千行百業，在數字化(hua)轉(zhuan)型的(de)(de)浪潮中(zhong)，抓住更(geng)大的(de)(de)機遇。

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編輯|蒙錦濤