·農(nong)銀智(zhi)增定開混合（010201）

·農銀(yin)中國優勢(shi)混合（001656）

·農(nong)銀研究精選混合（000336）

·農銀均衡收益混合（014241）

·農銀行業成長混合(he)（660001）

·農銀策略價(jia)值混合(he)（660004）

·農銀平衡(heng)雙利混(hun)合（660003）

基金經理 陳富權

每年臨近年末(mo)，市(shi)場(chang)波動(dong)都會加劇(ju)。一方面是對當年投資的階段性結(jie)算壓力，另一方面是第二(er)年預(yu)(yu)期(qi)開始更多體現在(zai)股(gu)價上，但市(shi)場(chang)對未來(lai)的預(yu)(yu)期(qi)總有分歧，導(dao)致市(shi)場(chang)波動(dong)放大。

短期波動(dong)可以體現出較多博(bo)弈特征，但隨著時(shi)間推移，預期終會從分散到收(shou)斂，最終和經濟基本面、流動(dong)性以及產業(ye)政策(ce)相契合(he)。在波動(dong)的市場(chang)中，厘清市場(chang)未來的趨勢(shi)再(zai)加以布局(ju)，或許比(bi)積極參與(yu)市場(chang)博(bo)弈更(geng)有意義(yi)。

明年是(shi)全面貫徹落實黨的(de)二十大(da)精神(shen)的(de)開局之年，仔(zi)細(xi)研讀二十大(da)報告，對于更(geng)精準(zhun)地把(ba)握明年的(de)投(tou)資線索(suo)，有著(zhu)重要(yao)的(de)意義。

二十大(da)報告(gao)回顧了黨的(de)歷史征程，同時對中國未(wei)來(lai)的(de)發展(zhan)提出(chu)了一系(xi)列構想(xiang)和規劃，涉及中國未(wei)來(lai)高質量發展(zhan)的(de)方方面面，對中國未(wei)來(lai)的(de)社會趨(qu)勢有(you)著重要的(de)指引意義。

二十大報告中有兩點值得我(wo)們深入研究：分別是(shi)科教興國(guo)和國(guo)家安全。

首先是(shi)科(ke)教(jiao)興(xing)國。二十大報告中對科(ke)教(jiao)興(xing)國的著墨較(jiao)多，教(jiao)育(yu)、科(ke)技、人才是(shi)全面建(jian)設社會主(zhu)義現代化(hua)國家(jia)的基礎性(xing)、戰略性(xing)支撐(cheng)，也是(shi)經(jing)濟從高速發(fa)展(zhan)過渡到高質量(liang)可持續發(fa)展(zhan)的關鍵。

二十大報告中就科(ke)教興(xing)國這一(yi)戰略，分別提及(ji)教育(yu)、科(ke)技、人才，也提到“創(chuang)新驅動(dong)(dong)發(fa)展(zhan)”，前三(san)者(zhe)是(shi)(shi)基石，創(chuang)新驅動(dong)(dong)發(fa)展(zhan)則(ze)是(shi)(shi)目的。可以(yi)預(yu)計(ji)，在諸如基礎科(ke)研投入(ru)、科(ke)研用(yong)品采購、產融結合深化等方面，未來都(dou)會有(you)較大的支持力(li)度(du)，同時伴隨相應的投資機會。

除此之(zhi)外，國(guo)(guo)家(jia)安(an)全(quan)(quan)也(ye)是一(yi)個非常重要的(de)(de)發展(zhan)戰(zhan)略。國(guo)(guo)家(jia)安(an)全(quan)(quan)是民族復興(xing)的(de)(de)根基，社會穩(wen)定是國(guo)(guo)家(jia)強盛(sheng)的(de)(de)前(qian)提。國(guo)(guo)家(jia)安(an)全(quan)(quan)牽涉的(de)(de)面很(hen)廣，因(yin)為任何發展(zhan)上的(de)(de)短(duan)板(ban)都(dou)有(you)對國(guo)(guo)家(jia)安(an)全(quan)(quan)威脅的(de)(de)隱患。

這(zhe)幾(ji)年在軍事安(an)全(quan)(quan)、能(neng)源安(an)全(quan)(quan)、芯(xin)片安(an)全(quan)(quan)方(fang)面，我(wo)們(men)清晰地(di)看到國(guo)家(jia)的(de)(de)投入力度(du)，帶動相關產(chan)業(ye)的(de)(de)快(kuai)速發(fa)展(zhan)。展(zhan)望未來，這(zhe)一發(fa)展(zhan)趨勢將進一步深化，帶動更(geng)多產(chan)業(ye)向(xiang)補短板、自(zi)主可控的(de)(de)方(fang)向(xiang)持續發(fa)展(zhan)。

除軍工、能源、半(ban)導體等領(ling)域，醫(yi)療、糧食、信(xin)創等方面(mian)都(dou)有可能迎來新的發展(zhan)機遇(yu)，從(cong)而帶來新的投(tou)資機會。

（市場有風(feng)險(xian)，投資(zi)需謹慎）