每(mei)經(jing)記者｜王海(hai)慜    每(mei)經(jing)編輯｜葉 峰    

12月(yue)23日(ri)下午收(shou)盤(pan)后，上海本地券(quan)商華(hua)(hua)(hua)鑫股(gu)(gu)份(fen)公告了2022年度非(fei)公開發(fa)行A股(gu)(gu)股(gu)(gu)票(piao)預案。本次(ci)公司非(fei)公開發(fa)行A股(gu)(gu)股(gu)(gu)票(piao)數量不(bu)超(chao)過(guo)3.18億(yi)股(gu)(gu)，不(bu)超(chao)過(guo)本次(ci)非(fei)公開發(fa)行前公司總股(gu)(gu)本的(de)30%，募集(ji)資(zi)(zi)金總額不(bu)超(chao)過(guo)40億(yi)。其中，控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東儀(yi)電(dian)集(ji)團(tuan)擬認購金額不(bu)低于(yu)1億(yi)元(yuan)，不(bu)超(chao)過(guo)2.5億(yi)元(yuan)；其全資(zi)(zi)子公司華(hua)(hua)(hua)鑫置業(ye)擬認購金額不(bu)低于(yu)1億(yi)元(yuan)，不(bu)超(chao)過(guo)2.5億(yi)元(yuan)。儀(yi)電(dian)集(ji)團(tuan)及華(hua)(hua)(hua)鑫置業(ye)認購本次(ci)發(fa)行股(gu)(gu)票(piao)的(de)限售期為3年。

本次定增扣除發(fa)行費用(yong)后擬(ni)全部用(yong)于向華鑫(xin)股份全資子公司華鑫(xin)證券增資，主(zhu)要資金投向包括擴(kuo)大融資融券業務(wu)(wu)規(gui)模(mo)、發(fa)展自(zi)營業務(wu)(wu)、加大信(xin)息(xi)化系統建設等。

除(chu)了(le)華鑫股(gu)份(fen)外(wai)，今年內已經有(you)中原證(zheng)券(quan)、國聯證(zheng)券(quan)等上市(shi)券(quan)商發布了(le)非公開發行(xing)股(gu)票預案。2020年以來(lai)，已有(you)近(jin)10家上市(shi)券(quan)商發布了(le)非公開發行(xing)股(gu)票計劃，且都是中小券(quan)商。

中小券商急于“補血”

據(ju)披露，本(ben)(ben)次(ci)華鑫股(gu)(gu)(gu)份(fen)非公(gong)開發(fa)行(xing)A股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)票數量不超過(guo)3.18億(yi)(yi)股(gu)(gu)(gu)（含本(ben)(ben)數），不超過(guo)本(ben)(ben)次(ci)非公(gong)開發(fa)行(xing)前公(gong)司(si)總股(gu)(gu)(gu)本(ben)(ben)的(de)30%，募(mu)集(ji)(ji)資金(jin)(jin)總額(e)不超過(guo)40億(yi)(yi)元(yuan)（含本(ben)(ben)數）。本(ben)(ben)次(ci)非公(gong)開發(fa)行(xing)A股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)票的(de)發(fa)行(xing)對(dui)象包括了(le)控股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東儀(yi)電集(ji)(ji)團(tuan)及(ji)其(qi)全資子公(gong)司(si)華鑫置(zhi)業(ye)(ye)在(zai)內的(de)不超過(guo)35名的(de)特定投資者。其(qi)中(zhong)，儀(yi)電集(ji)(ji)團(tuan)擬認購金(jin)(jin)額(e)不低于(yu)1億(yi)(yi)元(yuan)，不超過(guo)2.5億(yi)(yi)元(yuan)；華鑫置(zhi)業(ye)(ye)擬認購金(jin)(jin)額(e)不低于(yu)1億(yi)(yi)元(yuan)，不超過(guo)2.5億(yi)(yi)元(yuan)。儀(yi)電集(ji)(ji)團(tuan)及(ji)華鑫置(zhi)業(ye)(ye)認購本(ben)(ben)次(ci)發(fa)行(xing)股(gu)(gu)(gu)票的(de)限(xian)售期為3年。

本次(ci)發(fa)(fa)(fa)(fa)行的(de)(de)發(fa)(fa)(fa)(fa)行價(jia)格不低于(yu)定(ding)價(jia)基準日前(qian)20個交易(yi)日公(gong)司股票(piao)交易(yi)均價(jia)的(de)(de)80%與發(fa)(fa)(fa)(fa)行前(qian)公(gong)司最近一期末經審計的(de)(de)歸(gui)屬于(yu)母公(gong)司股東的(de)(de)每股凈資(zi)產(chan)值的(de)(de)較高者（即“本次(ci)發(fa)(fa)(fa)(fa)行的(de)(de)發(fa)(fa)(fa)(fa)行底價(jia)”）。

公告顯示，本次定增(zeng)扣除發行費用(yong)后(hou)擬全部用(yong)于向華鑫(xin)股份全資(zi)子公司華鑫(xin)證券(quan)增(zeng)資(zi)，主(zhu)要資(zi)金投向包括擴大融資(zi)融券(quan)業(ye)(ye)務規模（不(bu)(bu)超過(guo)(guo)15億元）、積極發展自營(ying)業(ye)(ye)務（不(bu)(bu)超過(guo)(guo)15億元）、加大信息化系統建設(she)（不(bu)(bu)超過(guo)(guo)5億元）等。其(qi)中，兩融、自營(ying)和經紀業(ye)(ye)務并列為華鑫(xin)證券(quan)的(de)支柱業(ye)(ye)務。

除(chu)了(le)華鑫股(gu)份外，今年(nian)內(nei)已經有中(zhong)原證券、國(guo)聯證券發布了(le)非(fei)公開發行股(gu)票(piao)預案。中(zhong)原證券、國(guo)聯證券均分(fen)別計劃募集資金不超過70億元。

事實上，從2018年(nian)以來(lai)上市(shi)券(quan)(quan)商已經經歷了一輪持續多年(nian)的定(ding)增“補血(xue)潮”。據Choice數據統(tong)計(ji)(ji)，2018年(nian)以來(lai)，有近(jin)20家上市(shi)券(quan)(quan)商發(fa)(fa)布了定(ding)增融(rong)資計(ji)(ji)劃，其(qi)中2018~2019年(nian)拋(pao)出定(ding)增計(ji)(ji)劃的以中信證券(quan)(quan)、海通(tong)證券(quan)(quan)、廣發(fa)(fa)證券(quan)(quan)等(deng)頭部券(quan)(quan)商為主。

2020年以來(lai)，發布非(fei)公(gong)開發行股票計劃的(de)近10家上市(shi)券(quan)商(shang)(shang)均是(shi)中小券(quan)商(shang)(shang)，其中一些(xie)券(quan)商(shang)(shang)已多次計劃定增。

擬盡快擴充凈資本規模

與華鑫股(gu)份類似的是，中(zhong)原證券、國(guo)聯證券定(ding)增的主(zhu)要投向亦是資本(ben)中(zhong)介、投資與交易(yi)等(deng)重資本(ben)業務(wu)。其中(zhong)，國(guo)聯證券不超過(guo)70億元的募資計劃中(zhong)有不超過(guo)60億元投在了信用交易(yi)業務(wu)和擴大固定(ding)收益類、權益類、股(gu)權衍生品等(deng)交易(yi)業務(wu)，占(zhan)比(bi)達86%。

關于此次定(ding)增(zeng)(zeng)的(de)必要(yao)性(xing)，華(hua)(hua)鑫(xin)股份在(zai)公(gong)(gong)告(gao)中(zhong)(zhong)表示，華(hua)(hua)鑫(xin)證(zheng)券較低的(de)凈(jing)資本(ben)成(cheng)(cheng)為制約其進(jin)一(yi)步(bu)發展的(de)瓶頸。根(gen)據中(zhong)(zhong)國證(zheng)券業(ye)(ye)(ye)(ye)協會2022年三季度《證(zheng)券公(gong)(gong)司(si)經(jing)營(ying)數據統計表》，2022年1~9月(yue)，華(hua)(hua)鑫(xin)證(zheng)券營(ying)業(ye)(ye)(ye)(ye)收入行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)排(pai)名(ming)第(di)(di)(di)(di)53位(wei)、營(ying)業(ye)(ye)(ye)(ye)利潤行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)排(pai)名(ming)第(di)(di)(di)(di)58位(wei)、手(shou)續費及傭金凈(jing)收入行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)排(pai)名(ming)第(di)(di)(di)(di)44位(wei)、受托客戶(hu)資產管理業(ye)(ye)(ye)(ye)務凈(jing)收入行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)排(pai)名(ming)第(di)(di)(di)(di)28位(wei)、股基交易(yi)量行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)排(pai)名(ming)第(di)(di)(di)(di)27位(wei)，上述(shu)業(ye)(ye)(ye)(ye)務經(jing)營(ying)及業(ye)(ye)(ye)(ye)績排(pai)名(ming)接(jie)近或超過行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)中(zhong)(zhong)位(wei)數，但公(gong)(gong)司(si)凈(jing)資本(ben)僅位(wei)于行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)第(di)(di)(di)(di)79位(wei)，與行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)領先(xian)的(de)證(zheng)券公(gong)(gong)司(si)之(zhi)間仍存(cun)在(zai)較大差距。華(hua)(hua)鑫(xin)證(zheng)券有必要(yao)借助資本(ben)市場的(de)融資優(you)勢，進(jin)一(yi)步(bu)夯(hang)實(shi)(shi)資本(ben)實(shi)(shi)力，加快業(ye)(ye)(ye)(ye)務轉型發展步(bu)伐(fa)，為應對(dui)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)競(jing)爭提供必要(yao)的(de)資金保(bao)障。此外，各(ge)項資本(ben)中(zhong)(zhong)介業(ye)(ye)(ye)(ye)務和創(chuang)新業(ye)(ye)(ye)(ye)務已經(jing)成(cheng)(cheng)為證(zheng)券公(gong)(gong)司(si)新的(de)利潤增(zeng)(zeng)長點，對(dui)證(zheng)券公(gong)(gong)司(si)的(de)資本(ben)實(shi)(shi)力提出了新的(de)要(yao)求。在(zai)此背景下，華(hua)(hua)鑫(xin)證(zheng)券需盡快擴充凈(jing)資本(ben)規模。

中(zhong)原證(zheng)券(quan)(quan)、國聯證(zheng)券(quan)(quan)此前在(zai)公(gong)告中(zhong)也紛紛表達了融資(zi)(zi)的(de)迫(po)切性。例如，國聯證(zheng)券(quan)(quan)在(zai)定增(zeng)預(yu)案中(zhong)指出，與行(xing)業(ye)規模領(ling)先的(de)證(zheng)券(quan)(quan)公(gong)司(si)相比，公(gong)司(si)發展(zhan)速(su)度較快(kuai)，對資(zi)(zi)本實(shi)力的(de)需求更(geng)加迫(po)切。近期，已(yi)有多家同(tong)行(xing)業(ye)證(zheng)券(quan)(quan)公(gong)司(si)通過股(gu)權再融資(zi)(zi)方式提升了凈資(zi)(zi)本水平。為了應對激烈的(de)行(xing)業(ye)競爭(zheng)，公(gong)司(si)需要不斷(duan)提升資(zi)(zi)本實(shi)力，抓住發展(zhan)機遇，完善公(gong)司(si)業(ye)務，鞏(gong)固行(xing)業(ye)地位。