每經記者｜王(wang)帆    每經編(bian)輯｜張海妮    

元(yuan)旦將至，經(jing)濟復蘇的(de)號(hao)角已經(jing)吹響(xiang)。在(zai)即將過去的(de)2022年，國民經(jing)濟在(zai)疫(yi)情下頂住多(duo)重壓力，隨著各項政策效果持續(xu)顯現(xian)，明年經(jing)濟運(yun)行有望(wang)總(zong)體回(hui)升。

消(xiao)費(fei)是經濟的(de)(de)風(feng)向(xiang)標(biao)，過(guo)去幾年，大(da)(da)消(xiao)費(fei)迎來(lai)投(tou)資(zi)熱潮，但在2022年出現短(duan)期停(ting)滯。據IT桔子(zi)數據，近些年國內消(xiao)費(fei)品(pin)領域的(de)(de)融(rong)(rong)資(zi)活躍高(gao)峰期出現在2021年，該(gai)年投(tou)融(rong)(rong)資(zi)事(shi)件(jian)數達(da)到742起，融(rong)(rong)資(zi)金額(e)(e)達(da)到1158 億(yi)元(yuan)。而 2022年消(xiao)費(fei)品(pin)投(tou)融(rong)(rong)資(zi)則出現大(da)(da)幅回落(luo)，年內投(tou)融(rong)(rong)資(zi)事(shi)件(jian)334起，不到去年的(de)(de)一(yi)半；融(rong)(rong)資(zi)總額(e)(e)僅有313億(yi)元(yuan)，同(tong)比下跌73%，且低(di)于2019年之前水平。

今(jin)年消(xiao)費市(shi)場(chang)(chang)呈現怎樣的特點？資(zi)本(ben)對(dui)明年消(xiao)費市(shi)場(chang)(chang)有怎樣的預期？有哪些高成長賽道？12月29日，在FBIF首屆線(xian)上論壇（2022）會(hui)后，《每日經濟新聞》（以下簡稱NBD）記者(zhe)專(zhuan)訪了FBIF調味(wei)品與預制菜分論壇嘉賓、網(wang)聚資(zi)本(ben)副(fu)總裁陳小龍。

作為(wei)絕味食(shi)品（SH603517，股價(jia)61.09元(yuan)，市值(zhi)371.81億元(yuan)）全(quan)資(zi)(zi)(zi)控(kong)股的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)平臺，網聚資(zi)(zi)(zi)本重點圍繞鹵味、特色味型調味品、輕(qing)餐(can)飲等賽道進行投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)，近年(nian)(nian)來相(xiang)繼(ji)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)了中式餐(can)飲“和府撈面”、烘焙企業“幸福西餅”、新(xin)茶飲“書亦燒仙草(cao)”、鹵味食(shi)品“鹵江南”等食(shi)品企業。陳小龍認為(wei)，今年(nian)(nian)消(xiao)費市場呈現產業分化(hua)的(de)(de)特點，隨著疫情防控(kong)政策的(de)(de)優(you)化(hua)，明年(nian)(nian)消(xiao)費景氣度將會(hui)大幅(fu)度回升，消(xiao)費投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)值(zhi)得期(qi)待。

網聚資本副總裁陳(chen)小龍  圖(tu)片來源(yuan)：受訪者供(gong)圖(tu)

明年消費市場值得期待

NBD：消費領域的投資經過前幾年一路狂奔之后，今年有明顯的退潮跡象。如何看待這種變化？

陳小龍：近年來(lai)，消費(fei)領(ling)域(yu)的(de)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)面臨疫(yi)情持續、前景(jing)不確(que)定(ding)的(de)大環境，造成投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)信心不足，同時(shi)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)市場也出(chu)現(xian)了(le)融資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)困難的(de)現(xian)象。當投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)收益面臨不確(que)定(ding)性(xing)(xing)的(de)時(shi)候(hou)，投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)方(fang)就會變得異常謹(jin)慎(shen)。這時(shi)候(hou)如果(guo)出(chu)現(xian)一些周期性(xing)(xing)或特定(ding)行(xing)業(ye)、確(que)定(ding)性(xing)(xing)比消費(fei)更強一些的(de)項目時(shi)，資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金的(de)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)方(fang)向便迅速(su)轉(zhuan)移了(le)。如果(guo)消費(fei)領(ling)域(yu)的(de)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)確(que)定(ding)性(xing)(xing)增強了(le)，資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金還會重新回來(lai)。

NBD：一邊是資金端的投融資次數和金額下降，一邊是需求端疲軟，在多重壓力下，今年消費類企業的經營發展呈現出怎樣的特點？

陳小龍：今年(nian)消費(fei)產(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)出現(xian)明(ming)顯(xian)分化。例如同(tong)樣(yang)(yang)(yang)是做辣條的(de)，有(you)(you)一些(xie)頭(tou)部企(qi)業(ye)(ye)(ye)銷量(liang)(liang)下(xia)降(jiang)厲害(hai)，而(er)有(you)(you)一些(xie)中腰部企(qi)業(ye)(ye)(ye)，銷量(liang)(liang)卻高歌猛進；還(huan)有(you)(you)調味品和預制(zhi)菜生(sheng)產(chan)(chan)企(qi)業(ye)(ye)(ye)，同(tong)樣(yang)(yang)(yang)是面向餐飲和家(jia)庭，但(dan)是不(bu)(bu)同(tong)企(qi)業(ye)(ye)(ye)在(zai)同(tong)樣(yang)(yang)(yang)的(de)經(jing)濟環境下(xia)，有(you)(you)的(de)快(kuai)速成長，有(you)(you)的(de)卻大幅下(xia)跌(die)。這都是基于(yu)不(bu)(bu)同(tong)的(de)商業(ye)(ye)(ye)模式，進行(xing)不(bu)(bu)同(tong)的(de)市(shi)場(chang)應(ying)對，產(chan)(chan)生(sheng)了完全不(bu)(bu)一樣(yang)(yang)(yang)的(de)市(shi)場(chang)結果。

NBD：您對明年消費投資市場的展望是怎樣的？

陳小龍：我對(dui)2023年(nian)還是(shi)充滿期(qi)待(dai)的(de)。隨(sui)著疫情防控政(zheng)策的(de)優化調(diao)整，從(cong)大方向(xiang)上(shang)來(lai)看，企業和消(xiao)費(fei)者面向(xiang)的(de)是(shi)相對(dui)確定的(de)未(wei)來(lai)，2023年(nian)消(xiao)費(fei)景氣度超過2022年(nian)是(shi)一(yi)個大概率(lv)事件。因(yin)此(ci)，我對(dui)未(wei)來(lai)的(de)消(xiao)費(fei)領域(yu)投資還是(shi)滿懷信心的(de)。

新銳品牌要構建供應鏈能力

NBD：在食品、飲料、餐飲領域，您看中的高成長賽道有哪些？未來有哪些投資機會？

陳小龍：首(shou)先，在(zai)食品(pin)飲(yin)料(liao)領域(yu)，我比較看好的(de)是一些特色食品(pin)賽(sai)道(dao)。也(ye)就是美食細分領域(yu)里(li)的(de)頭部品(pin)牌，如(ru)預制(zhi)(zhi)菜里(li)的(de)湘式(shi)或(huo)川式(shi)預制(zhi)(zhi)菜。預制(zhi)(zhi)菜這個大賽(sai)道(dao)供需兩旺(wang)，整個板塊都在(zai)快速上升(sheng)，千(qian)軍(jun)萬(wan)馬向(xiang)前沖。哪種(zhong)類型的(de)企業(ye)最終能夠存活下(xia)來，我認為要(yao)么(me)是差異化，要(yao)么(me)是成本控制(zhi)(zhi)能力領先。

第(di)二，在餐(can)飲領域，我認(ren)為(wei)快(kuai)餐(can)、粉面這類輕(qing)餐(can)飲具有較(jiao)(jiao)好的(de)(de)發展(zhan)機(ji)會。隨(sui)著中國人口的(de)(de)大流動(dong)、城市化率的(de)(de)提(ti)升，消費口味在不(bu)斷融合，所以(yi)過去不(bu)能夠跨區開店(dian)、消費者口味差異比(bi)較(jiao)(jiao)大等困難可能會慢慢消失(shi)，最終餐(can)飲行業的(de)(de)格(ge)局會往(wang)連鎖化發展(zhan)。目前我國餐(can)飲連鎖在整(zheng)體(ti)餐(can)飲門店(dian)中的(de)(de)占比(bi)已(yi)經(jing)達(da)到(dao)了18%左右(you)。在眾(zhong)多的(de)(de)餐(can)飲連鎖企業里面，快(kuai)餐(can)和粉面更加容易復制，口味更加標準(zhun)化，發展(zhan)會更快(kuai)。

NBD：近年來，在各方資本、互聯網新興渠道等加持下，消費領域涌現了大量新銳品牌，但經過幾年大浪淘沙后，能夠健康生存下來的卻不多。新銳品牌應當如何構建長線能力，避免曇花一現？

陳小龍：我們(men)現在通常意義上(shang)講的(de)(de)新銳品(pin)牌，多(duo)數是(shi)(shi)通過線(xian)上(shang)傳播或(huo)是(shi)(shi)利用線(xian)上(shang)渠道(dao)發展起(qi)來的(de)(de)。這些企(qi)業(ye)通常產品(pin)供(gong)應鏈(lian)都比較薄弱，多(duo)是(shi)(shi)依托(tuo)別的(de)(de)企(qi)業(ye)做OEM（貼(tie)牌代工），也(ye)有(you)少部分是(shi)(shi)自建(jian)工廠。大(da)部分新銳品(pin)牌對(dui)于生產制(zhi)造理解不深或(huo)者是(shi)(shi)重視不足，造成(cheng)產品(pin)品(pin)質和宣傳的(de)(de)巨大(da)落差(cha)，影響復購或(huo)者消費交付體驗，影響了(le)企(qi)業(ye)可(ke)持續發展。

我們(men)曾(ceng)經看過的一個新銳(rui)品牌(pai)，有互聯網基因，在線(xian)上表現(xian)也很紅火，但(dan)我們(men)查看報表時發現(xian)它的財務表現(xian)很不理想，企(qi)業(ye)主要是依靠(kao)流量生存，并沒有進入(ru)良性循環狀態。新銳(rui)品牌(pai)要健康發展(zhan)，需(xu)要從供應(ying)鏈(lian)和(he)渠道融合(he)方(fang)面(mian)著力，并且構建自己的商業(ye)模(mo)式(shi)和(he)賺錢邏輯。