每經編輯｜程鵬 蓋源源     

去年(nian)6月，“步步高(gao)欠款倒(dao)閉”“步步高(gao)購物卡不讓用”等消(xiao)(xiao)息(xi)不斷引發關(guan)注，彼時公司回應(ying)“公司經營一切正常(chang)，步步高(gao)商務卡/提貨券可(ke)正常(chang)使用”。陷(xian)入流(liu)動(dong)性危機的(de)湖南零(ling)售業(ye)龍頭企(qi)業(ye)、民(min)營連鎖商超巨頭步步高(gao)，近(jin)日(ri)有了最新消(xiao)(xiao)息(xi)。

?1月15日，步步高(gao)（002251.SZ）發布公(gong)告稱，公司實控人將變更為湘潭市國資委，公司(si)股票將于1月16日(ri)上(shang)午(wu)開市起(qi)復牌交易(yi)。

同(tong)在15日晚，公司還預(yu)(yu)告了2022年全年業績，歸母凈(jing)利潤預(yu)(yu)計(ji)巨虧(kui)13億-19.5億元，而2021年為虧(kui)損1.84億元，同(tong)比虧(kui)損大(da)幅擴(kuo)大(da)。

湘潭國資5.18億拿下步步高實控權

公司今日復盤漲停

據中國(guo)基金報報道，本次湘潭國(guo)資(zi)通過旗下投資(zi)平臺受讓(rang)一部分股份，而原控股股東步步高集團放棄剩余大部分股份表決權，這樣(yang)以相對較小(xiao)的代價就(jiu)拿下了控制權。

圖片來源：視覺中國

1月15日，步步高（002251.SZ）披露公告稱，2023年1月11日，步步高集團與湘潭產投投資簽署了《股份轉讓協議》《表決權放棄協議》，步步高集團將所持上市公司8639萬股股份（占總(zong)股本的10%）以協議轉讓方式轉讓給湘潭產投投資，轉讓價款(kuan)合計(ji)為人民幣5.18億元，折合每股轉讓價格(ge)為5.995元。

同時，步(bu)步(bu)高(gao)集團將放棄其剩余所持上市公司全部2.16億股(gu)股(gu)份（占總(zong)股(gu)本的24.99%）對應的表決權。權益(yi)變動完成(cheng)后，湘潭產投投資將成為步步高控股股東，湘潭市國資委成為實際控制人。轉讓完成后(hou)步步高股權(quan)結構(gou)如下：

根據協議，湘潭(tan)產(chan)投(tou)(tou)投(tou)(tou)資下一步(bu)將重組(zu)董(dong)事(shi)(shi)(shi)會(hui)、監事(shi)(shi)(shi)會(hui)。其中(zhong)，上市公司董(dong)事(shi)(shi)(shi)會(hui)由(you)9名(ming)(ming)(ming)董(dong)事(shi)(shi)(shi)組(zu)成，其中(zhong)非獨立(li)董(dong)事(shi)(shi)(shi)6名(ming)(ming)(ming)，獨立(li)董(dong)事(shi)(shi)(shi)3名(ming)(ming)(ming)，湘潭(tan)產(chan)投(tou)(tou)投(tou)(tou)資有權向上市公司提(ti)名(ming)(ming)(ming)3名(ming)(ming)(ming)非獨立(li)董(dong)事(shi)(shi)(shi)候(hou)選人，2名(ming)(ming)(ming)獨立(li)董(dong)事(shi)(shi)(shi)候(hou)選人，上市公司的董(dong)事(shi)(shi)(shi)長也由(you)湘潭(tan)產(chan)投(tou)(tou)投(tou)(tou)資提(ti)名(ming)(ming)(ming)的董(dong)事(shi)(shi)(shi)擔任(ren)。

為確(que)保上(shang)述協議的履行，湘潭產投(tou)(tou)投(tou)(tou)資(zi)與步(bu)步(bu)高集團還于2023年1月(yue)11日簽署了股權質押文件(jian)，步(bu)步(bu)高集團將8639萬(wan)股步(bu)步(bu)高股份（占步(bu)步(bu)高總股本的10%）質押給了湘潭產投(tou)(tou)投(tou)(tou)資(zi)。

步(bu)(bu)步(bu)(bu)高(gao)(gao)稱(cheng)，本次交易(yi)意(yi)在為(wei)公(gong)(gong)(gong)司引入具(ju)備國(guo)有(you)資產及(ji)產業背景的(de)控(kong)股(gu)股(gu)東，充分發揮上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)司與國(guo)有(you)企(qi)業之間的(de)資源互補和(he)協同效應，以(yi)國(guo)有(you)企(qi)業的(de)產業資源背景為(wei)上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)司賦能，推(tui)進(jin)上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)司的(de)戰略性發展，進(jin)一步(bu)(bu)增強上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)司的(de)競爭優勢和(he)綜合實力，提(ti)高(gao)(gao)上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)司價值(zhi)及(ji)對社會公(gong)(gong)(gong)眾股(gu)東的(de)投資回報。本次交易(yi)完成后，將進(jin)一步(bu)(bu)優化步(bu)(bu)步(bu)(bu)高(gao)(gao)法人治(zhi)理結構，提(ti)高(gao)(gao)步(bu)(bu)步(bu)(bu)高(gao)(gao)的(de)經營(ying)及(ji)管理效率，促進(jin)步(bu)(bu)步(bu)(bu)高(gao)(gao)持(chi)續穩定發展。本次交易(yi)不以(yi)終止步(bu)(bu)步(bu)(bu)高(gao)(gao)的(de)上(shang)(shang)市(shi)地位為(wei)目的(de)。

據第一(yi)財(cai)經，業內(nei)人(ren)士指(zhi)出，湘潭(tan)國(guo)資的(de)入(ru)主，有(you)望(wang)在資金與(yu)資源方面給(gei)予步(bu)步(bu)高有(you)效幫助(zhu)(zhu)，在優(you)化財(cai)務狀況、強(qiang)化持續(xu)經營能力的(de)同時(shi)，助(zhu)(zhu)力公(gong)司把握行業復(fu)蘇帶來的(de)增(zeng)長(chang)機遇(yu)。一(yi)方面，當前(qian)疫情防控(kong)政(zheng)策持續(xu)優(you)化調整，從國(guo)家到地方穩增(zeng)長(chang)政(zheng)策陸續(xu)出臺，我國(guo)居民(min)消費快速恢復(fu)，經濟的(de)復(fu)蘇預期(qi)持續(xu)增(zeng)強(qiang)。恰在此時(shi)，步(bu)步(bu)高迎來國(guo)資入(ru)主，有(you)助(zhu)(zhu)于(yu)公(gong)司輕(qing)裝(zhuang)上(shang)陣，快速抓住政(zheng)策機遇(yu)；另一(yi)方面，國(guo)資入(ru)主有(you)助(zhu)(zhu)于(yu)供應商重拾(shi)信心，供應鏈將快速恢復(fu)正常。

根(gen)據安排，1月9日起臨時停牌的步步高于今日（1月16日）復牌交易，截至16日收盤，步步高股價漲停，報收7.33元，最新市值為63.32億元。

2022年預計巨虧13億到19.5億

國資入(ru)主(zhu)步步高，市場并不意外。

公開資料顯示，步(bu)步(bu)高(gao)是(shi)我國首家民營連鎖超市上市公司(si)，湖(hu)南省(sheng)零(ling)售行業(ye)的龍頭企(qi)業。作為湖(hu)南本土商超巨頭(tou)，湖(hu)南國資方面對步步高的救助實際上去(qu)年6月就(jiu)開始(shi)了。2022年5月(yue)底6月(yue)初，步步高被傳即將(jiang)倒閉，部分地方發生搶購，基本都是去用掉超市購物卡，相(xiang)關消(xiao)息登上(shang)6月(yue)3日微博熱搜。彼時公司緊急回(hui)應稱，“公司經營一切正常”。隨(sui)后(hou)的6月(yue)14日(ri)晚(wan)步步高公告，為(wei)進一步滿足公司未來(lai)業務發(fa)展(zhan)需(xu)要(yao)，優化公司資金結構，擬與湖南興(xing)湘投資控股集團有(you)限(xian)公司開展(zhan)相關(guan)合作(zuo)，合作(zuo)方式包括但不限(xian)于向興(xing)湘集團融資或其(qi)他相關(guan)合作(zuo)。

同時湖(hu)(hu)南(nan)本地媒體報道，興湘(xiang)集團(tuan)、湖(hu)(hu)南(nan)麓谷(gu)發展(zhan)集團(tuan)分(fen)別與(yu)步步高集團(tuan)簽訂(ding)《意向(xiang)協議》，將向(xiang)步步高集團(tuan)提供流動性資金(jin)支持(chi)20億元。據悉，興湘(xiang)集團(tuan)是湖(hu)(hu)南(nan)省屬國有(you)資本運營平臺，由湖(hu)(hu)南(nan)省國資委(wei)100%持(chi)股，而湖(hu)(hu)南(nan)麓谷(gu)發展(zhan)集團(tuan)則是長沙高新區直屬平臺公司。

簽約儀式上，步(bu)步(bu)高實控人(ren)、董事長王填(tian)稱，受(shou)國(guo)家宏觀(guan)經(jing)濟(ji)政策的戰略調(diao)整，同時疊加疫情常態化等不利因素影響，步(bu)步(bu)高在近期出現了經(jing)營流動性(xing)緊張的局面(mian)，在將當前(qian)所遇到的困(kun)難(nan)向湖南省委省政府(fu)匯報后，有(you)關(guan)方面(mian)協調(diao)興(xing)湘(xiang)集團和湖南麓谷發展集團支持(chi)步(bu)步(bu)高集團度過流動性(xing)難(nan)關(guan)，促成簽約。

而(er)此次(ci)，湖南湘潭國(guo)資直接拿過來了(le)對步步高(gao)的控制權(quan)。

同(tong)在(zai)1月16日晚，步(bu)步(bu)高(gao)發(fa)布了2022年(nian)全年(nian)業績預告，預計2022年虧損13億元(yuan)～19.5億元(yuan)，同比(bi)下降606%～959%。2021年虧(kui)損額是(shi)1.84億元。扣非凈利潤(run)方面則虧(kui)損12億元到18億元。

關于業績(ji)預虧的(de)原(yuan)因，步步高解釋稱，2022年公司進行了戰略重大調整，除購物中心和百(bai)貨店外，自去年四季度開始，通過關(guan)停并(bing)轉從四川市(shi)場(chang)(chang)全面(mian)退出(chu)，江西市(shi)場(chang)(chang)大幅收縮(suo)至新余、萍(ping)鄉、宜(yi)春三(san)地（臨近湖(hu)南(nan)的城市(shi)）；湖(hu)南(nan)、廣西兩省也同步關(guan)停并(bing)轉低效虧損門店。

同時，受疫情(qing)常態化影響，居民消費復蘇緩慢。尤其去年四季(ji)度(du)，公司十多個(ge)城市的(de)門店被輪番封(feng)控，不僅客(ke)流(liu)急(ji)劇下降，公司還對部(bu)分商戶實行租(zu)金反哺。上述因素疊加，導致(zhi)了(le)去年業績同比下降較大(da)。

2022年(nian)三季(ji)度報的(de)(de)情況(kuang)看，公司流(liu)動性已(yi)極(ji)度緊張，短期(qi)(qi)借款(kuan)達(da)到65.3億元，一(yi)年(nian)內到期(qi)(qi)的(de)(de)非流(liu)動負(fu)債則(ze)為(wei)7.41億元，而(er)長期(qi)(qi)借款(kuan)則(ze)為(wei)22.95億元，表內有(you)(you)息(xi)負(fu)債達(da)到95.66億元，但其(qi)手中(zhong)持有(you)(you)的(de)(de)貨幣(bi)資金僅為(wei)9.18億元，遠無法覆蓋72.71億元的(de)(de)短期(qi)(qi)有(you)(you)息(xi)負(fu)債。

同時，每(mei)經(jing)小(xiao)編注意到(dao)，此前持(chi)有步步高5%的京東系公司(si)京東邦能投(tou)資在持(chi)續減(jian)持(chi)后，2022年三季度已經徹(che)底退出。

公(gong)開資(zi)料顯(xian)示(shi)，步(bu)(bu)步(bu)(bu)高(gao)(gao)集團成立于1995年，子公(gong)司步(bu)(bu)步(bu)(bu)高(gao)(gao)商業(ye)(ye)連鎖股(gu)份有限公(gong)司2008年在(zai)深交所上(shang)市(shi)，為中國(guo)民(min)營連鎖超市(shi)企業(ye)(ye)首家(jia)上(shang)市(shi)公(gong)司。步(bu)(bu)步(bu)(bu)高(gao)(gao)一度是湖南省零(ling)售(shou)冠(guan)軍，在(zai)區域地位、市(shi)場規模(mo)及品牌知(zhi)名度等方面具備綜(zong)合競爭優勢，位列中國(guo)快消(xiao)品行業(ye)(ye)第7位，中國(guo)企業(ye)(ye)500強，湖南省民(min)企第5位。截至2022年6月末，公司擁有各業態門店367家。

聲明：文章內容和數據僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

編輯|程鵬 蓋源源?杜波

校對|盧祥(xiang)勇

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