2月(yue)16日（周四），A股從下(xia)午2點開始突然跳水，一直(zhi)持續到收(shou)盤(pan)。

印象中，類似(si)這種毫無征(zheng)兆的(de)跳水(shui)，已經幾個月沒有發生(sheng)過(guo)了。讓人覺得(de)有些詭異的(de)是(shi)，北(bei)上資金仍(reng)然大幅凈流入。

熟悉達(da)哥(ge)的朋友都知道，我一(yi)般不愿意單純從消息面(mian)來(lai)(lai)解讀市(shi)(shi)場(chang)。對于周四跳水的原因，達(da)哥(ge)覺得(de)主要有(you)三個(ge)方面(mian)：一(yi)是藍籌股(gu)的上漲(zhang)很容(rong)易(yi)(yi)(yi)給市(shi)(shi)場(chang)帶來(lai)(lai)虹吸效應，畢(bi)竟A股(gu)市(shi)(shi)場(chang)現在存量資金(jin)博(bo)弈，場(chang)內資金(jin)只有(you)那么(me)多(duo)。二是上證指數(shu)3310點附近的壓力(li)非常明(ming)顯(xian)，在沒有(you)消化套牢盤的情況(kuang)下貿然去沖，大(da)概率(lv)是失敗的。壓力(li)位不追買，這是基本(ben)的交(jiao)易(yi)(yi)(yi)規則(ze)。三是以(yi)人工智能為代(dai)表的科(ke)技(ji)(ji)股(gu)近期累計漲(zhang)幅較(jiao)大(da)，本(ben)身(shen)有(you)較(jiao)強的獲利(li)回(hui)吐需(xu)求。科(ke)技(ji)(ji)股(gu)一(yi)旦(dan)調整，容(rong)易(yi)(yi)(yi)引發(fa)市(shi)(shi)場(chang)情緒波動，造成瞬時拋(pao)壓，再(zai)加上機器交(jiao)易(yi)(yi)(yi)，一(yi)旦(dan)觸發(fa)交(jiao)易(yi)(yi)(yi)條件，集體拋(pao)售(shou)的現象就容(rong)易(yi)(yi)(yi)出現。

這種洗盤并非壞事

有(you)觀點(dian)說大盤周四在做“M頭(tou)”，達哥覺得目前上證指數仍(reng)然屬于正常箱體震蕩范疇，還不能(neng)說“M頭(tou)”形態已經確立(li)；后續(xu)如果(guo)反彈仍(reng)然過不了(le)3310點(dian)，那么大概率才能(neng)確認這(zhe)個(ge)中期高點(dian)。只要這(zhe)種情況沒有(you)出現，就不算(suan)太糟糕。

換(huan)個(ge)角度來(lai)思考，今(jin)年春節后，盤(pan)中經常漲也(ye)漲不動，跌(die)也(ye)跌(die)不動，沒啥活力，這么跳水一(yi)下，才有(you)可能洗出籌碼。結合之前偏股型基金的高倉位，這種(zhong)洗盤(pan)并不是壞事。但該有(you)的風(feng)險意識要(yao)有(you)，跳水是打破平衡的一(yi)種(zhong)嘗試，也(ye)是對風(feng)險的一(yi)種(zhong)警示，定好(hao)止(zhi)盈止(zhi)損點(dian)，要(yao)嚴格遵守，切(qie)莫糾結。

當然，從(cong)權重(zhong)股的(de)(de)表(biao)現(xian)明顯強于題材股的(de)(de)情況來(lai)看，資(zi)金(jin)有(you)一種嘗試(shi)風格切換的(de)(de)意愿，不(bu)過效果并不(bu)好。結合北(bei)上資(zi)金(jin)的(de)(de)表(biao)現(xian)，午后(hou)市場大幅跳水時，其(qi)波(bo)動很(hen)小，沒有(you)跟隨(sui)砸(za)盤(pan)，尾盤(pan)還回(hui)流了不(bu)少。北(bei)上資(zi)金(jin)主(zhu)要操作的(de)(de)對象是藍籌品種，所(suo)以后(hou)市多(duo)頭能否翻盤(pan)，要看權重(zhong)藍籌的(de)(de)表(biao)現(xian)。

券商板(ban)塊一度成(cheng)為引(yin)領市場的(de)板(ban)塊，但很顯然失敗了，連續橫盤多天嘗試向上突破被拉回，如(ru)果(guo)后面(mian)有嘗試修(xiu)復且結果(guo)還是失敗的(de)話，就要(yao)小心(xin)其破罐子破摔往下(xia)走(zou)了。

通信服務板塊表現(xian)不錯。某財(cai)經媒體發(fa)文表示，探索建立中(zhong)國特色估值體系，國企(qi)價值或將重估。三大(da)電信運營商作為(wei)國企(qi)低估值品種，周四受(shou)(shou)到市場資金青睞(lai)。從擴(kuo)散的(de)角度來說(shuo)，也能理解成ChatGPT概念的(de)延伸(shen)，畢竟屬(shu)于受(shou)(shou)益對象(xiang)。板塊走勢(shi)上，午后雖然跟(gen)隨(sui)大(da)盤(pan)回(hui)(hui)落，但依然逆勢(shi)收(shou)漲，形態上屬(shu)于平(ping)臺突(tu)破類型(xing)，中(zhong)線趨勢(shi)良好(hao)，可以關注。但短期(qi)有(you)背離跡象(xiang)，最好(hao)是回(hui)(hui)踩一下支撐。

可以有三個關注點

醫藥(yao)(yao)(yao)商業板塊活躍。國家醫保局印發(fa)《關于(yu)進一(yi)步做好定點零(ling)售(shou)藥(yao)(yao)(yao)店(dian)納入(ru)門診(zhen)統(tong)籌(chou)管(guan)理的通知》（以(yi)下簡稱《通知》）。《通知》鼓勵主動申(shen)請定點零(ling)售(shou)藥(yao)(yao)(yao)房開通門診(zhen)統(tong)籌(chou)服(fu)務，并對申(shen)請條件作出明確限制，這在達哥看來利好頭部藥(yao)(yao)(yao)房發(fa)展。

醫藥(yao)是達哥去年(nian)提到的中線板塊(kuai)，在年(nian)度策略(lve)中也是我重點提及(ji)的方向(xiang)，以化學(xue)制藥(yao)等為代表(biao)(biao)，最近走(zou)得(de)雖然沒有(you)人工智(zhi)能那樣大紅大紫，但表(biao)(biao)現也是可(ke)圈可(ke)點的，目前(qian)中線結構仍然健康，短(duan)期要小(xiao)心前(qian)高附近的壓(ya)力。醫藥(yao)商業板塊(kuai)沖高回落(luo)并回補日內缺口，K線形態上是假陰線，是一種打破之(zhi)間(jian)橫盤狀態的走(zou)勢，關注后面能否(fou)出現反包。

ChatGPT概念(nian)回落符合預期，而板塊指數(shu)下(xia)跌力度并不大(da)，更多的是中(zhong)高位個(ge)股(gu)的夭折。結合量價來看，這些殺跌個(ge)股(gu)，也(ye)不能說是就要變“A殺”了(le)。

從(cong)板塊走(zou)勢來看(kan)，目前并(bing)不(bu)能(neng)定性ChatGPT概念的(de)行情要結(jie)束了，這樣(yang)的(de)熱度一時半會(hui)大(da)概率難(nan)(nan)以結(jie)束，但短期的(de)休整可能(neng)免不(bu)了，15分鐘如果(guo)能(neng)夠回踩(cai)一下之前的(de)橫盤支撐位，那么是一個非常(chang)不(bu)錯的(de)嘗試(shi)機(ji)會(hui)。鑒(jian)于(yu)龍頭累計(ji)漲幅不(bu)小，很難(nan)(nan)說是否(fou)有二波行情，可以尋找位置相對不(bu)高(gao)且結(jie)構較好的(de)個股(gu)輪動機(ji)會(hui)。

整體(ti)來說，大盤(pan)跳(tiao)水(shui)并(bing)沒有(you)打(da)破震蕩的(de)(de)結構，跳(tiao)水(shui)把上(shang)證指(zhi)數從震蕩上(shang)沿帶到了(le)(le)震蕩下沿，這并(bing)不(bu)是(shi)(shi)(shi)壞事(shi)，可以(yi)(yi)關注(zhu)(zhu)(zhu)(zhu)下沿附近(jin)能(neng)否出現止跌修復的(de)(de)機會(hui)。跳(tiao)水(shui)是(shi)(shi)(shi)打(da)破當前震蕩平(ping)衡的(de)(de)嘗試，可以(yi)(yi)理解為向水(shui)里扔(reng)了(le)(le)一顆石頭，接下來就看漣漪往哪(na)蕩了(le)(le)，可以(yi)(yi)有(you)三個(ge)關注(zhu)(zhu)(zhu)(zhu)點(dian)：一是(shi)(shi)(shi)關注(zhu)(zhu)(zhu)(zhu)盤(pan)面的(de)(de)賺錢效應，重點(dian)關注(zhu)(zhu)(zhu)(zhu)修復過程中和指(zhi)數共振的(de)(de)板(ban)塊，比(bi)如藍籌(chou)、題材等；二是(shi)(shi)(shi)關注(zhu)(zhu)(zhu)(zhu)潛在(zai)風格的(de)(de)變化；三是(shi)(shi)(shi)關注(zhu)(zhu)(zhu)(zhu)北上(shang)資(zi)金的(de)(de)動向，只要(yao)不(bu)是(shi)(shi)(shi)大幅凈流出，那么就不(bu)必(bi)太(tai)憂慮。

（張道達）

根據國家(jia)有關部門的最新(xin)規定，本手記不(bu)涉及(ji)任何操作建議，入(ru)市風險自擔。