每經記(ji)者(zhe)｜涂(tu)穎(ying)浩    每經編輯(ji)｜廖丹    

近日，中(zhong)國(guo)居(ju)民存款(kuan)創下歷史新(xin)高，引(yin)起(qi)社會各界關注。金(jin)融(rong)(rong)業(ye)如(ru)何看待居(ju)民儲蓄(xu)(xu)(xu)高企(qi)現(xian)(xian)象？超額儲蓄(xu)(xu)(xu)的(de)未來發展方向如(ru)何？面對市場需求，金(jin)融(rong)(rong)供給側將(jiang)采(cai)取哪些應對措施(shi)？平安人壽(shou)董事長(chang)楊錚在近期接受《每日經濟新(xin)聞》記(ji)者專訪時闡(chan)述了他對于居(ju)民儲蓄(xu)(xu)(xu)規模高企(qi)現(xian)(xian)象的(de)看法。

楊錚表示，大規(gui)模(mo)居(ju)民(min)儲蓄(xu)的(de)釋放(fang)(fang)將(jiang)為金(jin)融業的(de)發(fa)展注入活力。金(jin)融供給側需(xu)要深刻洞察客戶需(xu)求變化，精準發(fa)力、支(zhi)持消費、擴(kuo)大內需(xu)。保險在金(jin)融供給中具備獨特地位，隨著(zhu)大規(gui)模(mo)居(ju)民(min)儲蓄(xu)釋放(fang)(fang)，保險將(jiang)迎來機遇期(qi)。

對于保(bao)險行業而言，“在產(chan)品(pin)端應(ying)深刻把握客(ke)戶當前對財富(fu)管理(li)產(chan)品(pin)安全穩定的(de)(de)需(xu)求，加(jia)強保(bao)險產(chan)品(pin)創新，充分發揮保(bao)險的(de)(de)財富(fu)儲備等(deng)功(gong)能；同時，堅(jian)持回歸(gui)保(bao)險保(bao)障本源，為客(ke)戶的(de)(de)疾病、醫療、意外等(deng)風險管理(li)提(ti)供給多樣化的(de)(de)保(bao)險產(chan)品(pin)方案。”楊錚稱。

平安人壽董事(shi)長楊錚 圖片來源(yuan)：受訪者(zhe)供圖

超額儲蓄將逐步向投資及消費釋放

“近幾年，大(da)量的居民資(zi)金(jin)流向存款(kuan)，主要原因包括三(san)個方面。”楊錚表示(shi)：

一是散點疫情頻發背景下經濟活動放緩，居民收入受到影響、消費意愿下降,出于對未來不確定性的擔心，預防性儲蓄增長；

二是我國居民家庭財富以房地產為主，但近幾年房地產市場深度下行，房產在居民資產配置中的熱潮逐漸消退，相關資金回流至銀行；

三是金融市場波動較大，股市低迷、債市動蕩、銀行理財等產品紛紛出現“破凈潮”，投資者避險情緒升溫，大量低風險偏好的理財資金回歸儲蓄。

根據(ju)央行(xing)最新披露的數據(ju)，1月(yue)人民(min)幣存款增加6.87萬(wan)億(yi)元(yuan)，其(qi)中住(zhu)戶存款增加6.2萬(wan)億(yi)元(yuan)，創歷(li)史同期新高(gao)，同比(bi)多增7900億(yi)元(yuan)。

黨的二十(shi)大報告(gao)提出，“著(zhu)力擴大內(nei)需，增強消(xiao)費(fei)對經(jing)濟(ji)發展的基礎(chu)性作(zuo)用和投(tou)資(zi)對優化供(gong)給結構的關鍵作(zuo)用”。中央經(jing)濟(ji)工作(zuo)會議也要求，著(zhu)力擴大國內(nei)需求，把恢復和擴大消(xiao)費(fei)擺在(zai)優先位置。近期印發的《擴大內(nei)需戰(zhan)(zhan)略規劃綱要（2022—2035年）》和《“十(shi)四(si)五”擴大內(nei)需戰(zhan)(zhan)略實(shi)施方案》，則系(xi)統謀劃了全面(mian)促進消(xiao)費(fei)等一(yi)系(xi)列政策措施。

在(zai)楊錚看來，黨和(he)政府的這一(yi)系列(lie)安排部署(shu)，為全面促進消費恢復(fu)和(he)高質量增長提供了指引(yin)。他(ta)預計，在(zai)多(duo)方因素的共同作用下，未來居民消費有望進一(yi)步回(hui)暖，超(chao)額(e)儲蓄將逐(zhu)步向投資(zi)及(ji)消費釋(shi)放(fang)，但其釋(shi)放(fang)速(su)度(du)取(qu)決于居民消費信心和(he)經濟(ji)修(xiu)復(fu)的速(su)度(du)。

保險行業主要面臨三大機會

在楊錚看來，大(da)(da)規模居民儲蓄的釋放將為金融業(ye)的發(fa)展注(zhu)入活力。金融供給側(ce)需要(yao)深刻洞察客戶需求變化(hua)，精準(zhun)發(fa)力、支持消(xiao)費、擴大(da)(da)內(nei)需。對于(yu)保(bao)險(xian)業(ye)而言，行業(ye)主(zhu)要(yao)面臨三(san)大(da)(da)機(ji)會(hui)：

首先，在居民儲備資金充裕、風險偏好較為保守的背景之下，能夠實現資產穩定增長的產品更加受到青睞，尤其是資金安全性較高、能夠提供長期保障的財富類保險產品優勢凸顯。

其次，隨著疫情后居民收入的恢復以及健康保障意識的增強，重疾、醫療、意外等保障類保險產品的需求也有望進一步提升，供給側需持續優化供給。

最后，隨著經濟發展水平的提升以及老齡化程度的不斷加深，對健康生活、品質養老的追求成為越來越多人的共識和剛需，人民的保險消費需求也正向多元化發展。穩步推動(dong)“產(chan)品(pin)+”戰略，將單(dan)一的(de)(de)保險(xian)產(chan)品(pin)升級為(wei)包括醫療(liao)、健康(kang)、養老服務(wu)在內的(de)(de)綜(zong)合解決方案，已成為(wei)行業的(de)(de)發展機(ji)會和努(nu)力方向。

楊錚表示，金融供給側應(ying)當進一步(bu)深化(hua)結構性改革，以客(ke)戶需(xu)求為(wei)導(dao)向，提(ti)升金融產品(pin)的(de)吸引(yin)力，提(ti)供更多符合消費者需(xu)求的(de)產品(pin)和服務，促(cu)進金融業(ye)高質量發展。就(jiu)此，他建議，在產品(pin)端，保險(xian)(xian)業(ye)應(ying)深刻(ke)把握(wo)客(ke)戶當前對財(cai)富管(guan)理產品(pin)安全穩定的(de)需(xu)求，加強(qiang)保險(xian)(xian)產品(pin)創新，充(chong)分發揮(hui)保險(xian)(xian)的(de)財(cai)富儲備等(deng)功能；同時，堅持回歸保險(xian)(xian)保障本源(yuan)，為(wei)客(ke)戶的(de)疾病、醫療、意外等(deng)風(feng)險(xian)(xian)管(guan)理提(ti)供多樣(yang)化(hua)的(de)保險(xian)(xian)產品(pin)方案。

在服(fu)務(wu)端，應積(ji)極擁抱和融(rong)入(ru)大健康、大養老(lao)等領域(yu)，加速構建(jian)與保(bao)險產品深度(du)融(rong)合(he)的“醫(yi)療(liao)+”“養老(lao)+”“健康+”服(fu)務(wu)體系，全方位探(tan)索“保(bao)險+服(fu)務(wu)”生態體系。

當下居民應該如何優化財富配置？

“隨著(zhu)國家堅持‘房(fang)(fang)住不炒’定位(wei)，房(fang)(fang)產(chan)(chan)投機的(de)創(chuang)富(fu)能力(li)越來(lai)越下降，未(wei)來(lai)居(ju)民資產(chan)(chan)配(pei)置去房(fang)(fang)地產(chan)(chan)化、增加金融(rong)資產(chan)(chan)占(zhan)比是(shi)大趨勢。”楊錚(zheng)表示，居(ju)民財富(fu)管理(li)需要在(zai)利益、安全、流動性上做多元組(zu)合配(pei)置，在(zai)當前市場環境仍存在(zai)較強不確定性的(de)情況下，更加精確地選擇與自己的(de)風險(xian)偏好及(ji)風險(xian)承受能力(li)相匹(pi)配(pei)的(de)產(chan)(chan)品。

楊錚分(fen)析指出，隨著(zhu)市場利率下行(xing)以及(ji)投資(zi)(zi)市場的(de)不確定(ding)性因素增加(jia)，保本、穩健的(de)投資(zi)(zi)產品(pin)已(yi)經十分(fen)稀缺，居民消(xiao)費、投資(zi)(zi)的(de)信心急劇下降(jiang)，只能通過(guo)將大(da)量資(zi)(zi)金配置于低風險(xian)、低收益的(de)銀行(xing)存款來實現風險(xian)控(kong)制和資(zi)(zi)產保值(zhi)。具(ju)體而言：

在風險偏好(hao)方(fang)面，我國個人投資者(zhe)主要偏好(hao)中低風險的穩健投資產(chan)品(pin)，部分投資者(zhe)仍(reng)然堅持穩健理財不能有(you)任何(he)虧損的固(gu)有(you)印象，接(jie)受理財產(chan)品(pin)的跌破凈值有(you)一定困難。

在產(chan)品收(shou)益方面，目前(qian)市場上大多(duo)數(shu)金融(rong)產(chan)品只是(shi)展(zhan)示(shi)歷史過往(wang)收(shou)益，產(chan)品最終達不到展(zhan)示(shi)收(shou)益，甚至虧損(sun)的情況并不少見(jian)，居(ju)民投(tou)資的信心顯(xian)著下(xia)降。

在(zai)產品期限方面，在(zai)市場(chang)利率(lv)下(xia)行(xing)的背(bei)景下(xia)，受客戶需求及金融機構風(feng)險管(guan)理需求雙(shuang)重影響，當(dang)前(qian)長(chang)期和短期投資(zi)產品收(shou)益率(lv)“倒掛”的現(xian)象并不(bu)(bu)鮮(xian)見，投資(zi)市場(chang)的長(chang)期不(bu)(bu)確定性因(yin)素增加。

楊錚建議普(pu)通投資者在(zai)自身風險(xian)偏好可承受的(de)范圍內適當(dang)配(pei)置多元金融資產(chan)，通過短、中、長期產(chan)品的(de)結(jie)合,優(you)化資產(chan)組合的(de)結(jie)構，才能(neng)夠更(geng)好地(di)應對這個不確(que)定的(de)時代。對于風險(xian)偏好較低、注重長期保障的(de)居民，建議通過年金、終壽等(deng)保險(xian)產(chan)品來實現(xian)中長期的(de)資金規劃(hua)。