每經(jing)記者｜任飛    每經(jing)編(bian)輯｜肖(xiao)芮冬    

近日，中(zhong)(zhong)國(guo)證券(quan)投資(zi)基金(jin)業(ye)協會通報(bao)了一則紀律(lv)處分公告，涉及中(zhong)(zhong)金(jin)創新資(zi)產(chan)旗下(xia)兩家公司及相(xiang)關(guan)高管，主要涉及投資(zi)標的違反(fan)備案要求、違反(fan)專業(ye)化運營要求等。

經查明，中(zhong)金創新資(zi)產(chan)在管產(chan)品(pin)匯(hui)集多(duo)只私募基(ji)金產(chan)品(pin)的資(zi)金，用(yong)以對(dui)外借款且未(wei)及時整(zheng)改；同(tong)時，存在基(ji)金合同(tong)到期前(qian)，增加募集規模(mo)并從事借貸活動等違規行為。

在對其相關違規事項進行(xing)核查(cha)后(hou)，協(xie)會擬對中(zhong)金創(chuang)新資產會員資格予以取消并暫停基(ji)金備案，對主要高(gao)管劉珂(ke)加入黑名單一年，對劉斌等進行(xing)公開譴責(ze)。

匯集多只私募產品資金

3月1日，中國證(zheng)券投資基金業協會公布(bu)一(yi)則(ze)紀律處分公告，且是(shi)以事先告知的形式發布(bu)，原因是(shi)在與相關(guan)責任方進行(xing)傳達時，主要高(gao)管(guan)在協會報送的聯(lian)系(xi)方式均無法取得聯(lian)系(xi)。

從協會(hui)查明并公(gong)布的內容來看，主要系因中金創新(xin)資(zi)產管理有(you)限(xian)(xian)公(gong)司旗下兩家公(gong)司及(ji)相關高管人員。涉及(ji)中金創新(xin)（北(bei)京(jing)(jing)）資(zi)產管理有(you)限(xian)(xian)公(gong)司、中金創新(xin)（北(bei)京(jing)(jing)）國際投資(zi)管理顧(gu)問有(you)限(xian)(xian)公(gong)司及(ji)其在協會(hui)登(deng)記(ji)的高管劉珂(ke)、劉斌涉嫌違法違規。

具體來看(kan)，根據湖北(bei)證監局(ju)調查，中(zhong)(zhong)金(jin)(jin)(jin)(jin)創新資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)在(zai)(zai)管基金(jin)(jin)(jin)(jin)產(chan)(chan)(chan)品里，北(bei)京(jing)中(zhong)(zhong)金(jin)(jin)(jin)(jin)元合(he)創業投資(zi)(zi)(zi)中(zhong)(zhong)心（有(you)限(xian)(xian)合(he)伙）匯集了另(ling)一私募基金(jin)(jin)(jin)(jin)產(chan)(chan)(chan)品在(zai)(zai)北(bei)京(jing)中(zhong)(zhong)金(jin)(jin)(jin)(jin)縱合(he)創業投資(zi)(zi)(zi)中(zhong)(zhong)心（有(you)限(xian)(xian)合(he)伙）及關聯私募基金(jin)(jin)(jin)(jin)管理人中(zhong)(zhong)金(jin)(jin)(jin)(jin)創新（北(bei)京(jing)）國際投資(zi)(zi)(zi)管理顧問(wen)有(you)限(xian)(xian)公司在(zai)(zai)管的6只私募基金(jin)(jin)(jin)(jin)產(chan)(chan)(chan)品的資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)、中(zhong)(zhong)金(jin)(jin)(jin)(jin)創新資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)自有(you)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)、中(zhong)(zhong)金(jin)(jin)(jin)(jin)創新資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)的實際控制人劉珂等(deng)個人資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)。

簡單說來，就是中金(jin)創新資(zi)(zi)產(chan)在管(guan)產(chan)品(pin)(pin)匯集了多只(zhi)私募基(ji)金(jin)產(chan)品(pin)(pin)的資(zi)(zi)金(jin)。值得(de)關(guan)(guan)注的是，在匯集資(zi)(zi)金(jin)之(zhi)后，該(gai)基(ji)金(jin)向高誠企業發展(zhan)集團有限(xian)公(gong)司(si)等單位(wei)提供借款。據協會(hui)官方表(biao)述，中金(jin)創新資(zi)(zi)產(chan)方面沒(mei)有進(jin)行及時整改，已違反相關(guan)(guan)規定(ding)。

對此，有私募界人士在同(tong)《每(mei)日經濟新聞(wen)》記者(zhe)交流時表示，類(lei)(lei)似“套(tao)娃”式的(de)資金(jin)(jin)匯集(ji)其實類(lei)(lei)似于資金(jin)(jin)池的(de)概念。“其他基(ji)金(jin)(jin)的(de)投資者(zhe)肯定是不知道(dao)的(de)，應該是GP把(ba)其他基(ji)金(jin)(jin)LP的(de)錢(qian)轉到集(ji)中放(fang)貸(dai)，資金(jin)(jin)池會模糊風險(xian)，導(dao)致隱藏(zang)更大(da)的(de)風險(xian)。”

可問(wen)題是(shi)，一個你投(tou)(tou)向股權(quan)(quan)的(de)基(ji)金，奈何被管理人(ren)(ren)募(mu)資(zi)去做了借(jie)貸？該(gai)人(ren)(ren)士表示，實務中并沒有規定LP可以參與管理。“既(ji)然沒有權(quan)(quan)限管理，因此在募(mu)資(zi)的(de)時候，GP和LP自然不會告知全部的(de)投(tou)(tou)資(zi)去向，甚至是(shi)高利貸。”

此外還有多項違規行為

是否為“高利貸(dai)”難以(yi)定論，但類似集中放貸(dai)的(de)(de)形式(shi)還不能(neng)(neng)等(deng)同于明(ming)股實債的(de)(de)投資形式(shi)。前述私募界人士(shi)表示，除非(fei)找到有(you)“抽屜(ti)協(xie)議”，否則很難被認定，有(you)可能(neng)(neng)是一種更加粗暴的(de)(de)對外放貸(dai)形式(shi)。

而需(xu)要(yao)明確的(de)(de)是，2018年1月(yue)發布(bu)的(de)(de)《私募投(tou)資基金(jin)(jin)備案(an)須知（2018年）》中就(jiu)有明確要(yao)求(qiu)，底層(ceng)標的(de)(de)為民間借(jie)(jie)貸(dai)、小額貸(dai)款(kuan)、保理資產等屬(shu)(shu)于借(jie)(jie)貸(dai)性(xing)質(zhi)的(de)(de)資產不(bu)屬(shu)(shu)于私募基金(jin)(jin)范圍。顯然(ran)，據此來看，中金(jin)(jin)創新資產在(zai)管產品的(de)(de)匯(hui)集資金(jin)(jin)行為不(bu)合理。

與此(ci)同(tong)時(shi)，中金(jin)創新資產登(deng)記的機構(gou)類型是私募股權、創業(ye)(ye)投資基金(jin)管理人(ren)，卻因(yin)此(ci)出現了違反(fan)專業(ye)(ye)化(hua)運營要求的行為。主(zhu)要是因(yin)為在基金(jin)合同(tong)到期(qi)之前，仍(reng)匯集(ji)資金(jin)、增加募集(ji)規(gui)模并(bing)從事借貸活動。

根據2017年3月31日發布的(de)《私募(mu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)登記備案(an)相關問題解答（十三）》規定，私募(mu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)管理(li)人所管理(li)的(de)已備案(an)且正在運作的(de)存(cun)量私募(mu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)，如(ru)果(guo)基(ji)(ji)金(jin)(jin)類(lei)(lei)型與管理(li)人業(ye)務類(lei)(lei)型不同，在基(ji)(ji)金(jin)(jin)合(he)同到(dao)期前，不得增加(jia)募(mu)集規模。

除了基金(jin)運作不(bu)規范的問(wen)題(ti)外，據協會(hui)通報(bao)，中金(jin)創新資(zi)產還(huan)存在基金(jin)募集完(wan)成后未及時備(bei)案、未充(chong)分履(lv)行管(guan)理人謹慎(shen)勤(qin)勉義務、未向協會(hui)報(bao)告重大事項且(qie)未更新登(deng)記(ji)信息、不(bu)按要求配合行政監管(guan)及自律管(guan)理工(gong)作。

根據(ju)中金創新(xin)資(zi)產(chan)報(bao)(bao)送協會的(de)登記信息(xi)，劉珂于2014年(nian)4月24日(ri)至通(tong)報(bao)(bao)日(ri)任(ren)中金創新(xin)資(zi)產(chan)法(fa)人(ren)、董事長兼總經理；劉斌于2014年(nian)4月30日(ri)至通(tong)報(bao)(bao)日(ri)任(ren)中金創新(xin)資(zi)產(chan)副總經理。通(tong)報(bao)(bao)顯(xian)示(shi)，相(xiang)關人(ren)士(shi)應(ying)當(dang)對(dui)發生在各自任(ren)職期間公司的(de)違規行(xing)為承擔相(xiang)應(ying)責任(ren)。

現協會已依法依規作出紀(ji)律處分決定(ding)，擬對(dui)中金創新資(zi)產會員資(zi)格(ge)予以(yi)取消并暫停基金備案，對(dui)主(zhu)要高管(guan)劉(liu)珂(ke)加入(ru)黑名(ming)單一年，對(dui)劉(liu)斌等進行(xing)公開(kai)譴責。