每經記者｜劉明濤(tao)    每經編輯(ji)｜彭水萍     

上漲勢頭(tou)持(chi)續，表現遠好于A股三大(da)股指(zhi)，每經品牌100指(zhi)數再度成(cheng)為(wei)A股反彈“風向標”。

楊靖制圖

在經(jing)(jing)歷上周(zhou)(zhou)一低(di)迷后，每(mei)經(jing)(jing)品牌(pai)100指(zhi)數(shu)通過(guo)“四連(lian)陽”結束3月走(zou)勢。上周(zhou)(zhou)，每(mei)經(jing)(jing)品牌(pai)100指(zhi)數(shu)周(zhou)(zhou)漲2.69%，跑贏“滬深創”三(san)大指(zhi)數(shu)。3月每(mei)經(jing)(jing)品牌(pai)100指(zhi)數(shu)實現月漲2.99%，以954.36點報收(shou)，同樣(yang)領(ling)跑主要股指(zhi)。

4月指數有望震蕩修復

上(shang)周(zhou)，受海外(wai)金融風險(xian)邊際緩和影(ying)響，市場恐慌情緒有所降溫。此(ci)外(wai)，央行超預期降準落地(di)，釋放(fang)了“穩經濟”積極信號，A股市場震蕩向(xiang)上(shang)，其中，滬指周(zhou)漲0.22%，深成(cheng)指周(zhou)漲0.79%，創業(ye)板指周(zhou)漲1.23%，每經品牌(pai)100指數則周(zhou)漲2.69%，表(biao)現更(geng)為強(qiang)勁。

受流動性(xing)預期改(gai)(gai)善(shan)(shan)和內(nei)地經濟弱(ruo)復蘇等多重利好刺(ci)激，港(gang)股領漲權益市(shi)場(chang)。受歐美(mei)央行等多機構輪番安撫市(shi)場(chang)情(qing)緒(xu)以及美(mei)聯儲(chu)加(jia)息接(jie)近尾聲影(ying)響，恐慌情(qing)緒(xu)降溫(wen)，再疊加(jia)海外貨幣政策開始從緊(jin)縮交(jiao)易轉向寬松交(jiao)易，港(gang)股流動性(xing)環境趨向改(gai)(gai)善(shan)(shan)，恒生指數(shu)顯著回升。

就4月(yue)行情而言(yan)，2023年前(qian)兩個月(yue)經(jing)(jing)濟(ji)整體穩(wen)步恢(hui)復，不(bu)過(guo)經(jing)(jing)濟(ji)修復尚(shang)不(bu)穩(wen)固，主要由政策和回(hui)補性(xing)消(xiao)費驅動。政策方面(mian)，面(mian)對復雜(za)多變(bian)的外(wai)部經(jing)(jing)濟(ji)環(huan)境，2023年政府(fu)工作報告更加強調“穩(wen)增長”。此(ci)外(wai)，國(guo)資委(wei)創建世界(jie)一(yi)流(liu)示范企(qi)(qi)業和“專精(jing)特(te)(te)新”示范企(qi)(qi)業“雙示范行動”，為國(guo)企(qi)(qi)發(fa)展特(te)(te)別(bie)是制造業國(guo)企(qi)(qi)帶來(lai)新的發(fa)展機遇。隨著經(jing)(jing)濟(ji)穩(wen)步修復，再加上(shang)各項穩(wen)增長政策陸(lu)續出臺(tai)、效果(guo)不(bu)斷顯現，預計后續經(jing)(jing)濟(ji)數據將繼續好轉。此(ci)外(wai)，4月(yue)資金面(mian)將維持平穩(wen)寬松。

有券商分析指出(chu)，3月(yue)指數(shu)震蕩整理，滬指堅守(shou)3250點，科創(chuang)50逆勢上漲。隨著(zhu)政策釋放新活(huo)力帶動(dong)經濟回暖(nuan)，以(yi)及市場(chang)參(can)與主體(ti)的(de)信心(xin)回升，4月(yue)指數(shu)有望震蕩修(xiu)復，關(guan)注一季報業績超預期的(de)投資機(ji)會。

“AI+”為工程機械賦能

目前，ChatGPT掀起新一輪AI浪(lang)潮，有(you)望催化機(ji)械行業多領域變革。ChatGPT基于GPT3.5大型(xing)(xing)(xing)語(yu)言(yan)模型(xing)(xing)(xing)，加入(ru)“從人類反饋中強(qiang)化學(xue)習”的(de)訓練方式，具備語(yu)言(yan)理解和文本(ben)生成能力，實現了NLP生成領域模型(xing)(xing)(xing)的(de)突破(po)。

機(ji)(ji)(ji)(ji)器(qi)換人(ren)(ren)(ren)趨勢下，各大科技(ji)巨頭紛紛布局機(ji)(ji)(ji)(ji)器(qi)人(ren)(ren)(ren)賽道，特斯拉(la)、小米相繼推出人(ren)(ren)(ren)形機(ji)(ji)(ji)(ji)器(qi)人(ren)(ren)(ren)產品。近期OpenAI投資挪(nuo)威(wei)人(ren)(ren)(ren)形機(ji)(ji)(ji)(ji)器(qi)人(ren)(ren)(ren)公司1X Technologies，有(you)望實現ChatGPT在(zai)機(ji)(ji)(ji)(ji)器(qi)人(ren)(ren)(ren)領(ling)域(yu)(yu)應(ying)用落地，解決機(ji)(ji)(ji)(ji)器(qi)人(ren)(ren)(ren)行業(ye)過去軟件端算法和數據能力落后的難題。ChatGPT可通過將人(ren)(ren)(ren)類(lei)語言(yan)直接(jie)轉化(hua)為代碼操控機(ji)(ji)(ji)(ji)器(qi)人(ren)(ren)(ren)，極大降(jiang)低時間和人(ren)(ren)(ren)力成本，同時提(ti)高效率，有(you)利于推動人(ren)(ren)(ren)機(ji)(ji)(ji)(ji)交互(hu)技(ji)術發展，拓寬(kuan)人(ren)(ren)(ren)形機(ji)(ji)(ji)(ji)器(qi)人(ren)(ren)(ren)商業(ye)化(hua)應(ying)用領(ling)域(yu)(yu)。電機(ji)(ji)(ji)(ji)、機(ji)(ji)(ji)(ji)器(qi)視(shi)覺、減速機(ji)(ji)(ji)(ji)等產業(ye)鏈相關核心零(ling)部(bu)件企(qi)業(ye)將充分受(shou)益。

值(zhi)得關注(zhu)的(de)(de)是，傳統的(de)(de)機(ji)(ji)器(qi)(qi)(qi)人運行(xing)模式是根據(ju)工(gong)程師指令進行(xing)機(ji)(ji)器(qi)(qi)(qi)語言編(bian)碼(ma)編(bian)譯，之后由(you)設備端執行(xing)。引入AI后，機(ji)(ji)器(qi)(qi)(qi)人可以自行(xing)產生需要執行(xing)的(de)(de)內容，大幅(fu)降低使用的(de)(de)門檻，簡化操控(kong)。根據(ju)ABIResearch預測，擁抱AI集成機(ji)(ji)器(qi)(qi)(qi)人的(de)(de)企業將增加8.5%的(de)(de)運營(ying)成本(ben)節約。

此外，《“十四五”智能(neng)(neng)制造(zao)(zao)發展規(gui)(gui)劃》提出，到2035年(nian)，規(gui)(gui)模以(yi)上制造(zao)(zao)業企業全(quan)面普及數字(zi)化網絡(luo)化，重點行(xing)業骨干企業基本(ben)(ben)實現(xian)智能(neng)(neng)化。通(tong)過融入AI算法，可實現(xian)數控機床(chuang)向(xiang)(xiang)自主(zhu)(zhu)感(gan)知(zhi)、自主(zhu)(zhu)學習、自主(zhu)(zhu)決策、自主(zhu)(zhu)執行(xing)的智能(neng)(neng)化方向(xiang)(xiang)轉(zhuan)型，加速裝備制造(zao)(zao)智能(neng)(neng)升級進程。將AI應用于工(gong)(gong)廠(chang)，可打造(zao)(zao)智能(neng)(neng)排產、自動(dong)產線、智能(neng)(neng)調度的智能(neng)(neng)工(gong)(gong)廠(chang)，實現(xian)降本(ben)(ben)增(zeng)效。

銀河證券分析(xi)指出，持續(xu)看好制造強(qiang)國(guo)與(yu)供(gong)應鏈安全趨(qu)勢(shi)(shi)下高端(duan)裝(zhuang)備(bei)進(jin)口(kou)(kou)替代以(yi)及(ji)雙碳趨(qu)勢(shi)(shi)下新(xin)能源裝(zhuang)備(bei)領域投資機(ji)會(hui)。機(ji)械設備(bei)領域存(cun)在(zai)進(jin)口(kou)(kou)替代空間的子行業，包括數控機(ji)床及(ji)刀(dao)具(ju)、機(ji)器人和科(ke)學(xue)儀器等(deng)。

大機械板塊(kuai)將保(bao)持復蘇

從上周每經(jing)品(pin)牌100指數(shu)個股表(biao)現(xian)來(lai)看，GPT概念(nian)股四川長虹大(da)漲(zhang)29.4%一枝獨秀(xiu)，有利好消息(xi)刺激的阿里巴巴和京東集團(tuan)也分別上漲(zhang)17.7%和8.31%。板(ban)(ban)塊(kuai)中(zhong)，大(da)機(ji)(ji)械(xie)板(ban)(ban)塊(kuai)整(zheng)體強(qiang)勢，濰(wei)柴動力(li)、中(zhong)國重汽、徐工(gong)機(ji)(ji)械(xie)表(biao)現(xian)強(qiang)勁，周漲(zhang)幅均(jun)超過(guo)5%，在(zai)AI賦能、經(jing)濟復蘇(su)(su)的帶動下，大(da)機(ji)(ji)械(xie)板(ban)(ban)塊(kuai)有望保持復蘇(su)(su)狀態(tai)。

資料(liao)顯示，濰柴(chai)動力(li)(li)成立(li)于2002年，是中國綜合實力(li)(li)領先的汽(qi)車(che)及裝備制造產(chan)業集團(tuan)，公司主要產(chan)品包(bao)括全系列(lie)發動機(ji)、變速箱(xiang)、車(che)橋(qiao)、液壓產(chan)品、重型(xing)汽(qi)車(che)、叉車(che)、供(gong)應鏈解(jie)決方案、燃(ran)料(liao)電(dian)池系統(tong)及零(ling)部(bu)件、農業裝備、汽(qi)車(che)電(dian)子及零(ling)部(bu)件等(deng)。

在(zai)動力系統業(ye)(ye)務方面，濰(wei)柴集(ji)團(tuan)發布全球首款本體熱效率51.09%柴油機(ji)，再(zai)創(chuang)世(shi)界紀錄，擁有行業(ye)(ye)唯一的國(guo)家(jia)內(nei)燃機(ji)產業(ye)(ye)計量測試中心；在(zai)商(shang)用(yong)車業(ye)(ye)務方面，控股公(gong)司(si)陜重汽主動下沉一線市場解決(jue)客(ke)戶(hu)問題(ti)，2022年年中銷量躍居(ju)國(guo)內(nei)市場前二(er)，同(tong)時(shi)海外訂單突破2萬輛，同(tong)比增長98%，創(chuang)歷史最好水平；在(zai)智能物流(liu)業(ye)(ye)務方面，公(gong)司(si)海外控股子公(gong)司(si)凱傲集(ji)團(tuan)是內(nei)部物流(liu)領域的全球領先供應商(shang)，截至2021年底，凱傲集(ji)團(tuan)在(zai)世(shi)界各地銷售工業(ye)(ye)車輛總計160余萬輛，年收入(ru)近103億(yi)歐元。

考慮到濰柴動力旗下的發動機、重卡等(deng)業(ye)務均為(wei)市場頭部(bu)，內部(bu)配套相互賦能的能力較(jiao)強，因此(ci)市場份額較(jiao)為(wei)強勢。

根據中(zhong)國重汽官網(wang)，2022年中(zhong)國重汽在行業(ye)下(xia)行周期市(shi)占率(lv)上(shang)(shang)行至(zhi)24%，同(tong)(tong)比(bi)增加8個百(bai)分點，2023年2月中(zhong)國重汽銷量(liang)達(da)2.2萬輛，市(shi)占率(lv)擴至(zhi)28.5%。盈利能力(li)上(shang)(shang)，在同(tong)(tong)行業(ye)較多重卡公(gong)司(si)歸母(mu)凈(jing)利潤為(wei)(wei)負的情(qing)況下(xia)，公(gong)司(si)全年歸母(mu)凈(jing)利潤為(wei)(wei)正，體現重組后公(gong)司(si)較強的管(guan)理能力(li)和抗風險韌性。

另外，重(zhong)汽A股是中國(guo)重(zhong)汽的(de)(de)核心資產，通過集團協同與淮柴動(dong)力強(qiang)(qiang)強(qiang)(qiang)聯合，加持(chi)淮柴動(dong)力發動(dong)機技(ji)術的(de)(de)豪沃MAX和黃河X7動(dong)力強(qiang)(qiang)勁，分別(bie)在(zai)舒適(shi)性(xing)、節油性(xing)上表現突(tu)出(chu)，且公(gong)司(si)冷藏車(che)的(de)(de)多(duo)檔次組合有(you)望提(ti)升(sheng)細分市(shi)場(chang)市(shi)占率(lv)。預(yu)計在(zai)黃河量(liang)產交付、行業促銷力度下降的(de)(de)綜合作用下，公(gong)司(si)有(you)望迎(ying)來量(liang)價齊升(sheng)，盈(ying)利(li)能(neng)力逐步修復(fu)。此外，公(gong)司(si)堅持(chi)核心技(ji)術自主研發，積極布局(ju)新能(neng)源、智能(neng)網(wang)聯重(zhong)卡，看好公(gong)司(si)中長期成長性(xing)。

封面圖(tu)片來源：楊(yang)靖制(zhi)圖(tu)