每經編(bian)輯｜畢陸名

金(jin)價狂(kuang)飆，消費(fei)者卻“冷靜”了，黃金(jin)不香了？

“便宜40元一克，每克也要535元，真的有點貴啊！”黃金柜臺前，一位20來歲的小姑娘已經試戴了四條項鏈、掛墜。算價錢時，盡管商場活動每克立減40元，但一條6克不到的古法金掛墜，連上396元的工費，總價仍要近3500元。

“要不等五一再買吧，到時候肯定會有商場促銷優惠，也許五一的時候金價還能跌點下來呢！”姑娘轉頭跟男朋友說。“你說的對，五一再說！”男朋友拉著她的手走了。據潮新聞4月25日報道，記者近日走訪杭城多家黃金珠寶零售、批發商發現，臨近五一，金價高企，影響市民黃金消費熱情。有多家黃金批發商透露近期出貨量同比下滑20%以上。

截至發稿，現貨黃金站(zhan)上2000美元(yuan)/盎司(si)，日內漲0.56%，此前一度(du)超過2050美元(yuan)/盎司(si)。

數(shu)據顯(xian)示美國(guo)經(jing)濟下行壓力依然較(jiao)大(da)，配合(he)此(ci)前(qian)的(de)CPI、非農就(jiu)業數(shu)據，市場(chang)對(dui)美國(guo)未來經(jing)濟陷(xian)入衰退的(de)擔(dan)憂進一(yi)(yi)步加(jia)深，美元(yuan)指數(shu)隨(sui)之回落，金價企(qi)穩反彈。光大(da)期貨預(yu)測，后續來看，本周四將(jiang)公布美國(guo)一(yi)(yi)季度GDP數(shu)據，目前(qian)市場(chang)預(yu)期實(shi)際(ji)GDP增速為2%，相較(jiao)于前(qian)值溫和下滑，關注實(shi)際(ji)數(shu)據的(de)兌現情況，若表現不及(ji)預(yu)期，金價在五一(yi)(yi)節(jie)前(qian)或仍存上行驅動。

“早知道元旦都買好了！”

據潮(chao)新聞4月(yue)25日(ri)(ri)報道(dao)，“早知道(dao)元旦那時(shi)候都(dou)買好了！”4月(yue)23日(ri)(ri)，在杭州(zhou)一家商(shang)場的(de)某(mou)珠寶品牌柜臺前，杭州(zhou)95后(hou)女(nv)生悠悠忍不住感(gan)嘆。

悠(you)悠(you)指著柜臺里(li)的一條(tiao)黃金手鏈(lian)說(shuo)，有點懊悔地說(shuo)道：“我這條(tiao)手鏈(lian)，就是元旦(dan)假(jia)期買(mai)的，金價跟現(xian)在(zai)比便宜(yi)差不多50元一克啊。”

圖片來(lai)源：每日經濟新聞 資料圖

悠悠是和男朋友來看結(jie)婚金三件的(de)(de)，當天店(dian)鋪金價是每克(ke)575元，一條16克(ke)的(de)(de)項鏈、一個35克(ke)的(de)(de)手鐲、一枚7克(ke)的(de)(de)戒指，三件加起來，除(chu)去商場活動優惠，仍然要將近3.5萬(wan)元。

“要是元旦那時候就(jiu)買的話，起碼可以省下(xia)3000元，沒想到金價漲得這么高，真是虧大了！”悠悠跟男朋友(you)商量說，“要不等五(wu)一再看，反正(zheng)辦喜酒(jiu)在5月20日(ri)。”

“小(xiao)姐姐你也不要等了(le)，五一的(de)時候萬一金價又漲上去了(le)呢！”珠寶店(dian)銷售勸道。“這(zhe)樣的(de)情況不是(shi)一個(ge)(ge)兩個(ge)(ge)了(le)。”等這(zhe)對(dui)客戶走(zou)遠之(zhi)后(hou)，銷售告訴記(ji)者，最近不少來店(dian)里逛的(de)消費者，但是(shi)總是(shi)在“臨門(men)一腳(jiao)”的(de)時候，要么(me)說等到五一再看，要么(me)說再想想，好(hao)幾(ji)個(ge)(ge)加了(le)微信，聯系他們(men)來買，也沒有下文。

圖片來源：央視財經

對此，有零售商家表示，“怎么都不買了呢？沒想到4月份黃金銷售是這么個場面。”杭州一家上市珠寶品牌的店長告訴記者，在三月份，她就注意到這個苗頭了：金價狂飆，使黃金消費變得冷清。

4月21日，杭州某商場萬人購大促，當天晚上記者在一樓的珠寶區域看到，來消費的市民不太多。一個品牌柜臺前，三四個導購圍著一位客戶，最終成交了一條8克、價格4000多元的金項鏈；而有些柜臺店員甚至比客戶還多。

與此同時，黃金批發的(de)生意最近同樣不理想(xiang)。“第一(yi)(yi)天我(wo)就覺得客(ke)戶來的(de)不多，形勢不太妙。果然，訂貨會結(jie)束，跟去年比，出(chu)貨量起(qi)碼(ma)下降20%以上。”珠寶城的(de)一(yi)(yi)家珠寶店負責人告訴記(ji)者(zhe)。

各國央行“搶購”黃金

中國黃(huang)金協會4月25日公布的最新(xin)數(shu)據顯示，一季度我國黃(huang)金市場回暖，黃(huang)金產(chan)量(liang)和黃(huang)金消費(fei)穩步提升。

中國黃(huang)金(jin)(jin)(jin)協會(hui)25日發布的(de)數(shu)據(ju)顯(xian)示(shi)(shi)，2023年(nian)一(yi)季度，中國黃(huang)金(jin)(jin)(jin)消費量291.58噸，與2022年(nian)同(tong)期相比(bi)增長(chang)12.03%。其中：黃(huang)金(jin)(jin)(jin)首(shou)飾189.61噸，同(tong)比(bi)增長(chang)12.29%；金(jin)(jin)(jin)條及金(jin)(jin)(jin)幣83.87噸，同(tong)比(bi)增長(chang)20.47%；工業及其他用金(jin)(jin)(jin)18.10噸，同(tong)比(bi)下降16.90%。中國黃(huang)金(jin)(jin)(jin)協會(hui)表示(shi)(shi)，一(yi)季度黃(huang)金(jin)(jin)(jin)消費恢復態勢明顯(xian)，尤其2月份、3月份黃(huang)金(jin)(jin)(jin)消費量增速(su)明顯(xian)。受益于避險需(xu)求(qiu)的(de)增加(jia)，金(jin)(jin)(jin)條及金(jin)(jin)(jin)幣消費也實現大幅增長(chang)。國內(nei)金(jin)(jin)(jin)價的(de)持(chi)續上漲(zhang)，導致工業用金(jin)(jin)(jin)需(xu)求(qiu)恢復緩慢。

中國黃(huang)金協會數據(ju)顯示：一季度我(wo)國黃(huang)金產量84.972噸(dun)，同比增長(chang)1.88%。其(qi)中，大型黃(huang)金企(qi)業（集(ji)團）境內礦(kuang)山礦(kuang)產金產量32.717噸(dun)，占全國的(de)比重為49.19%。

此外，中國人民銀行一季度增持黃金57.85噸，這也是(shi)自2022年11月(yue)(yue)至(zhi)2023年3月(yue)(yue)央行連續五個月(yue)(yue)增持黃金。截至(zhi)3月(yue)(yue)底，我國黃金儲備達到(dao)2068.38噸。

圖片來源：央視財經

不(bu)僅是(shi)中國(guo)，全(quan)球央(yang)(yang)行都(dou)在大(da)手(shou)筆購(gou)買(mai)黃(huang)金(jin)(jin)。世界黃(huang)金(jin)(jin)協會最新報告(gao)稱，今年(nian)(nian)前(qian)兩個月，全(quan)球各國(guo)央(yang)(yang)行已報告(gao)凈購(gou)金(jin)(jin)量(liang)(liang)達125噸(dun)。這(zhe)是(shi)自2010年(nian)(nian)以來最強勁的央(yang)(yang)行購(gou)金(jin)(jin)開局。而在2022年(nian)(nian)，全(quan)球央(yang)(yang)行黃(huang)金(jin)(jin)總購(gou)買(mai)量(liang)(liang)高(gao)達1136噸(dun)，創下1950年(nian)(nian)有(you)記錄以來最高(gao)值，打破了1971年(nian)(nian)美元跟(gen)黃(huang)金(jin)(jin)脫鉤的凈購(gou)買(mai)量(liang)(liang)紀錄，也是(shi)全(quan)球央(yang)(yang)行連(lian)續(xu)第13年(nian)(nian)凈買(mai)入黃(huang)金(jin)(jin)。

對(dui)于黃(huang)金(jin)的(de)走強，機構多有預判并提前布局。以(yi)全球最(zui)大的(de)對(dui)沖基金(jin)橋水基金(jin)旗下的(de)橋水中國為例，其(qi)管理的(de)多只私募產品在去年上(shang)半年就開(kai)始布局黃(huang)金(jin)資產。

處于高位(wei)的(de)(de)(de)(de)金(jin)(jin)價，后市會如(ru)何演繹？博時黃金(jin)(jin)ETF在年(nian)報中表(biao)示，當前(qian)美(mei)(mei)聯儲的(de)(de)(de)(de)加息空間(jian)已十分(fen)有限，疊加歐(ou)元區通脹(zhang)的(de)(de)(de)(de)頑固(gu)性可能(neng)較美(mei)(mei)國更為(wei)嚴重，因此(ci)歐(ou)美(mei)(mei)之間(jian)的(de)(de)(de)(de)通脹(zhang)節奏差異可能(neng)導(dao)致歐(ou)洲(zhou)央行的(de)(de)(de)(de)態(tai)度相對(dui)更強硬，從而(er)對(dui)美(mei)(mei)元的(de)(de)(de)(de)表(biao)現構成拖累，給包括黃金(jin)(jin)在內(nei)的(de)(de)(de)(de)大宗商品提供上漲動(dong)力。同時，美(mei)(mei)國高利率(lv)區間(jian)的(de)(de)(de)(de)維(wei)持將顯著影(ying)響企(qi)業端業績表(biao)現，從而(er)放(fang)大金(jin)(jin)融市場波動(dong)，促成更多(duo)的(de)(de)(de)(de)避(bi)險對(dui)沖性訴求。因此(ci)，整體(ti)而(er)言，對(dui)2023年(nian)黃金(jin)(jin)資產的(de)(de)(de)(de)表(biao)現比較有信心(xin)。

專家：投資黃金不宜短視

在(zai)強勁的(de)避(bi)險(xian)需求推動(dong)下，近期(qi)國際金價一(yi)度(du)躥上(shang)高(gao)位(wei)。上(shang)周，倫敦現貨黃金一(yi)度(du)觸及(ji)2049美(mei)元(yuan)/盎(ang)司，創(chuang)下近13個月(yue)的(de)新高(gao)。目前，金價保(bao)持(chi)在(zai)2000美(mei)元(yuan)/盎(ang)司上(shang)方(fang)，處于歷史高(gao)位(wei)。在(zai)此背景下，“恐高(gao)”“套現”等聲音也在(zai)市場上(shang)頻頻出(chu)現。

據中(zhong)國(guo)證券報(bao)4月20日報(bao)道，世界黃(huang)(huang)金(jin)協會中(zhong)國(guo)區CEO王立新表示，在金(jin)價處于較高位(wei)時，投(tou)資(zi)(zi)者確實(shi)可以(yi)通過減(jian)持(chi)或拋(pao)售所配(pei)置的部分黃(huang)(huang)金(jin)產生現金(jin)收益(yi)。但從中(zhong)長(chang)期來看，仍建議投(tou)資(zi)(zi)者在資(zi)(zi)產配(pei)置組合中(zhong)保持(chi)一(yi)定比例的黃(huang)(huang)金(jin)，這有(you)利于降低資(zi)(zi)產組合整體波(bo)動風險。

圖片(pian)來源：每日經濟新聞(wen) 資料(liao)圖

“作為一種(zhong)防御(yu)性(xing)的(de)(de)資(zi)產，黃(huang)(huang)金(jin)(jin)或許難以帶來短期高(gao)額回報(bao)。黃(huang)(huang)金(jin)(jin)的(de)(de)獨特投資(zi)價值在于其(qi)可(ke)(ke)以分散風險并(bing)提供長期穩定的(de)(de)投資(zi)回報(bao)。”王立(li)新表示，黃(huang)(huang)金(jin)(jin)作為一種(zhong)中立(li)資(zi)產，可(ke)(ke)以轉(zhuan)換成任意一種(zhong)主權貨幣(bi)。在極端情況下，黃(huang)(huang)金(jin)(jin)具有高(gao)度的(de)(de)流動性(xing)和(he)絕對的(de)(de)安(an)全性(xing)。黃(huang)(huang)金(jin)(jin)也往往和(he)其(qi)他傳(chuan)統儲備資(zi)產呈現負相關的(de)(de)關系。

黃金(jin)的獨特(te)功能也得到了歷(li)史數據(ju)的印(yin)證。世界黃金(jin)協會(hui)提供的最(zui)新數據(ju)顯示，在過(guo)去7個(ge)經濟(ji)衰(shuai)退(tui)周(zhou)期的大(da)部分時間里，黃金(jin)都帶來了正回(hui)報(bao)。此(ci)前，世界黃金(jin)協會(hui)通過(guo)對比各項資產(chan)的五年(nian)(nian)(nian)日均波(bo)動率發現(xian)，黃金(jin)的波(bo)動低(di)于原(yuan)油、對沖基金(jin)、農產(chan)品、全球股(gu)票等資產(chan)。從2006年(nian)(nian)(nian)初到2020年(nian)(nian)(nian)底的15年(nian)(nian)(nian)時間里，以人(ren)民(min)幣計價的黃金(jin)年(nian)(nian)(nian)均回(hui)報(bao)率均超過(guo)8%。

對于2023年黃(huang)金(jin)對投(tou)資(zi)者(zhe)的(de)戰(zhan)略價值(zhi)，世界(jie)黃(huang)金(jin)協會(hui)認為，全(quan)球宏觀環境(jing)包含(han)潛(qian)在的(de)經濟(ji)衰(shuai)退(tui)和(he)滯脹風(feng)險(xian)、全(quan)球金(jin)融系(xi)統性危機爆(bao)發的(de)可能性以及美(mei)(mei)聯(lian)儲加息周(zhou)期即將見頂的(de)可能性，有(you)利于黃(huang)金(jin)投(tou)資(zi)。在中美(mei)(mei)利差依舊較大的(de)背(bei)景下，配置人民幣(bi)計價的(de)黃(huang)金(jin)有(you)助于對沖貨(huo)幣(bi)風(feng)險(xian)。

每日(ri)經濟新聞綜(zong)合中國證(zheng)券報、潮新聞

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