每經記者｜涂(tu)穎浩(hao)    每經編輯(ji)｜馬子卿    

此前市場盛傳的“比(bi)亞迪(di)收(shou)購易安財險100%股(gu)權”終(zhong)于落地。

5月9日(ri)，銀保監會發(fa)布(bu)易(yi)(yi)安財產保險(xian)股(gu)(gu)份有(you)限公司變更股(gu)(gu)東的批復，同意比(bi)亞迪汽車工業有(you)限公司受讓(rang)易(yi)(yi)安財險(xian)10億(yi)股(gu)(gu)股(gu)(gu)份，持(chi)股(gu)(gu)比(bi)例為100%。

深圳(zhen)市銀之杰科技(ji)股份(fen)有限(xian)(xian)公(gong)(gong)(gong)司、深圳(zhen)光匯(hui)石油集(ji)團(tuan)股份(fen)有限(xian)(xian)公(gong)(gong)(gong)司、西(xi)藏(zang)晟新創資(zi)產管理有限(xian)(xian)公(gong)(gong)(gong)司、北京(jing)富邦恒(heng)業科技(ji)發展有限(xian)(xian)公(gong)(gong)(gong)司、北京(jing)恒(heng)屹鑫源科技(ji)有限(xian)(xian)公(gong)(gong)(gong)司、山東達(da)能(neng)工貿有限(xian)(xian)公(gong)(gong)(gong)司、深圳(zhen)錦久(jiu)辰商(shang)貿有限(xian)(xian)公(gong)(gong)(gong)司等不再持有易(yi)安財險股份(fen)。

值得一(yi)提的是(shi)，5月10日，比亞迪(di)A股報收259.79元/股，漲(zhang)幅超過3.8%。

易安財(cai)險(xian)“易主” 數(shu)據來(lai)源(yuan)：公司官網 視覺中國(guo)圖(tu) 劉(liu)紅梅制圖(tu)

凈資產評估價值為負 望通過投資改善償付能力

易安(an)財(cai)險于2016年2月獲批(pi)開業，是經監管(guan)部門批(pi)準設立的(de)我國四家專業互聯網保險公(gong)(gong)司之一，注冊資本金(jin)10億元(yuan)，注冊地(di)為深圳(zhen)市(shi)。2022年7月15日，銀保監會發布《關于易安(an)財(cai)產(chan)(chan)保險股份有限公(gong)(gong)司破產(chan)(chan)重整的(de)批(pi)復》，原則同意易安(an)財(cai)險進入(ru)破產(chan)(chan)重整程序(xu)。

據(ju)此前資(zi)(zi)產(chan)(chan)評(ping)(ping)估公(gong)司出具(ju)的資(zi)(zi)產(chan)(chan)評(ping)(ping)估報(bao)告顯示，易(yi)(yi)安財險(xian)總資(zi)(zi)產(chan)(chan)評(ping)(ping)估價(jia)值為(wei)(wei)3.38億(yi)元(yuan)，總負(fu)債評(ping)(ping)估價(jia)值為(wei)(wei)4.62億(yi)元(yuan)，凈資(zi)(zi)產(chan)(chan)評(ping)(ping)估價(jia)值為(wei)(wei)-1.24億(yi)元(yuan)。易(yi)(yi)安財險(xian)經(jing)評(ping)(ping)估后的凈資(zi)(zi)產(chan)(chan)評(ping)(ping)估價(jia)值較(jiao)賬面價(jia)值增值341.64萬元(yuan)，處于資(zi)(zi)不(bu)抵債狀態。

根據(ju)北京金融(rong)法(fa)院裁定書，易(yi)安(an)財(cai)險是(shi)企業法(fa)人(ren)，具備破產(chan)重整主體(ti)(ti)資(zi)格；根據(ju)現(xian)有(you)證據(ju)，綜合(he)保險公(gong)司(si)償付(fu)能力充足率的(de)監(jian)管要求，易(yi)安(an)財(cai)險不能清(qing)償到期(qi)債務，明(ming)顯缺乏清(qing)償能力，具備破產(chan)重整原(yuan)因。作為(wei)四家互聯(lian)網保險公(gong)司(si)之一(yi)，易(yi)安(an)財(cai)險具有(you)管理(li)結構扁平、輕資(zi)產(chan)運營等(deng)優勢；同時(shi)易(yi)安(an)財(cai)險自身資(zi)產(chan)負債體(ti)(ti)量不大(da)，有(you)望(wang)通過(guo)有(you)限投資(zi)改善償付(fu)能力。

根據《保(bao)(bao)險公(gong)(gong)司(si)(si)股(gu)(gu)權管理辦法(fa)》（以下(xia)簡稱(cheng)《辦法(fa)》），單一(yi)股(gu)(gu)東持(chi)股(gu)(gu)比例不得超過(guo)保(bao)(bao)險公(gong)(gong)司(si)(si)注冊資(zi)本的三分之一(yi)，但(dan)收購(gou)保(bao)(bao)險公(gong)(gong)司(si)(si)的，其出資(zi)或持(chi)股(gu)(gu)比例上限不受限制。

瑞再中國原總裁陳東輝在接受《每日經濟新(xin)聞》記者采(cai)訪(fang)時表示，“新(xin)能源(yuan)車(che)的(de)(de)整(zheng)車(che)廠商可以把服務和保(bao)險(xian)的(de)(de)融(rong)合做到極致(zhi)，這種模式能夠打通(tong)數(shu)據(ju)孤(gu)島，把保(bao)險(xian)納入到服務價值鏈中，客戶體驗會有(you)很大的(de)(de)改善(shan)；同(tong)時，至關重要的(de)(de)數(shu)據(ju)都沉淀在自己(ji)手(shou)里，也會減少很多保(bao)險(xian)公司和車(che)商之間經常出現的(de)(de)因為數(shu)據(ju)不(bu)聯(lian)通(tong)引發(fa)的(de)(de)不(bu)信任和摩擦(ca)，非常準確地(di)做風險(xian)定價，對保(bao)險(xian)行業的(de)(de)口碑也會有(you)很大的(de)(de)改善(shan)。”

新模式能否走通面臨威脅車、險融合發展是大趨勢

汽車廠商布局保(bao)險(xian)(xian)行業，在市場上(shang)早有先例，如廣汽集團(tuan)控(kong)股(gu)眾誠保(bao)險(xian)(xian)；一汽集團(tuan)控(kong)股(gu)鑫安保(bao)險(xian)(xian)；中國重型汽車集團(tuan)曾為泰山保(bao)險(xian)(xian)并列第一大(da)股(gu)東，不過于2016年宣布退出；2020年末，吉利控(kong)股(gu)集團(tuan)入股(gu)合(he)眾財險(xian)(xian)，持(chi)股(gu)比例33.33%，達到(dao)單一股(gu)東的(de)持(chi)股(gu)上(shang)限。除財險(xian)(xian)牌照，汽車相關企業的(de)保(bao)險(xian)(xian)兼(jian)業代理機構較為普遍，很多整車廠都有保(bao)險(xian)(xian)中介牌照。

近年來，包括特斯拉(la)、比亞迪(di)、蔚(yu)來、小鵬、理想在(zai)內的多家電動車制造(zao)商已經布局保險中(zhong)介業務領域(yu)。

對于(yu)比亞迪(di)全資接盤易安財險獲(huo)批(pi)，陳東輝認為(wei)，反映了金額監管(guan)部門(men)對于(yu)制(zhi)造業龍頭企業的(de)(de)支(zhi)持。從接觸的(de)(de)情(qing)況(kuang)看(kan)(kan)，比亞迪(di)對保險的(de)(de)復雜(za)度(du)缺乏認知，會面臨極為(wei)陡峭的(de)(de)學習曲線。監管(guan)也不會放(fang)松(song)對于(yu)車險極為(wei)苛刻、阻礙限制(zhi)創新的(de)(de)監管(guan)要求(qiu)，因此短期看(kan)(kan)比亞迪(di)很難打開局面。

從(cong)行業角度看(kan)，陳(chen)東(dong)輝(hui)表示，監(jian)管部門(men)完全可以給比(bi)亞迪(di)一(yi)個監(jian)管沙箱，在(zai)新(xin)(xin)能源車(che)險(xian)(xian)開(kai)展大膽的(de)(de)(de)創新(xin)(xin)迭代，題材很豐富：一(yi)是(shi)全數字化車(che)險(xian)(xian)；二是(shi)全流程(cheng)上門(men)服(fu)務代替現金賠付；三是(shi)按照駕駛行為收費的(de)(de)(de)綠色車(che)險(xian)(xian)；四是(shi)純直銷的(de)(de)(de)車(che)險(xian)(xian)；五是(shi)增值服(fu)務的(de)(de)(de)產(chan)品化。在(zai)這些方面(mian)的(de)(de)(de)嘗試，有(you)可能讓新(xin)(xin)能源車(che)險(xian)(xian)的(de)(de)(de)創新(xin)(xin)走在(zai)世界(jie)前(qian)列，與我國新(xin)(xin)能源車(che)在(zai)世界(jie)上的(de)(de)(de)地位相匹配；也有(you)可能徹底改變車(che)險(xian)(xian)的(de)(de)(de)客戶體驗，從(cong)而改變消費者對(dui)車(che)險(xian)(xian)的(de)(de)(de)負面(mian)印象。

另外(wai)，陳東(dong)輝認為，新(xin)模式(shi)能(neng)否走通(tong)還面(mian)臨兩(liang)大威脅：一(yi)是比亞迪(di)必須自營或(huo)者完全(quan)掌控(kong)銷售渠道，才能(neng)實現(xian)對保(bao)險服務的(de)掌控(kong)和一(yi)體化(hua)的(de)客戶服務，如(ru)果仍然非直(zhi)營的(de)4S店作為銷售渠道，就可(ke)能(neng)讓(rang)比亞迪(di)的(de)盤(pan)算落空。二(er)是比亞迪(di)進入保(bao)險業(ye)會面(mian)臨來自各方對創新(xin)的(de)諸多限制，以及持(chi)有保(bao)險牌(pai)照很高的(de)資金成(cheng)本。

因此，陳東輝建議，監管(guan)部門打開新能源車險創新空(kong)間，探索(suo)不同(tong)的定價、服務模(mo)式。

在(zai)普(pu)華永道中(zhong)國金融業(ye)管理咨詢(xun)合伙人(ren)周瑾看來(lai)，從(cong)車險(xian)發展而言，保(bao)險(xian)公司與(yu)主(zhu)機廠商的結合與(yu)能(neng)力(li)互補，才(cai)能(neng)更好經營未來(lai)的車險(xian)業(ye)務，車企介入保(bao)險(xian)領域(yu)是一個大(da)趨(qu)勢，保(bao)險(xian)行業(ye)不(bu)應將其視為(wei)一個威脅。

“未來(lai)車(che)險(xian)(xian)的(de)技(ji)(ji)術(shu)含量會越(yue)來(lai)越(yue)高，尤(you)其是(shi)新能(neng)源車(che)險(xian)(xian)及相(xiang)關無人駕駛技(ji)(ji)術(shu)的(de)風險(xian)(xian)形態(tai)和技(ji)(ji)術(shu)門檻與過去傳統車(che)險(xian)(xian)相(xiang)比都發生了很大的(de)變化，單靠保險(xian)(xian)公司(si)自身能(neng)力是(shi)不足的(de)，車(che)企的(de)加(jia)入(ru)恰(qia)是(shi)對保險(xian)(xian)行業能(neng)力的(de)補充。因此車(che)和險(xian)(xian)的(de)融(rong)合是(shi)市場發展的(de)必(bi)然。”周瑾稱(cheng)。

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