每經(jing)記者｜胥(xu)帥     

每經評論員 胥帥

日前，證(zheng)(zheng)監(jian)會更新披(pi)露的一則行政(zheng)處罰決(jue)定(ding)書顯示，依據(ju)《證(zheng)(zheng)券、期貨投(tou)資咨詢管理暫行辦法》有(you)關(guan)規定(ding)，證(zheng)(zheng)監(jian)會對福(fu)建(jian)天信違法違規行為進(jin)行了立(li)案(an)調(diao)查(cha)、審理，證(zheng)(zheng)監(jian)會決(jue)定(ding)撤銷(xiao)福(fu)建(jian)天信證(zheng)(zheng)券投(tou)資咨詢業務資格。

事情(qing)經(jing)過是(shi)2018年初，因(yin)中(zhong)金(jin)信(xin)息公司利用“中(zhong)金(jin)在線”網(wang)站開展“VIP圈子”業務，涉嫌非(fei)法經(jing)營證券(quan)投資(zi)咨詢(xun)，福建(jian)證監(jian)局曾(ceng)要求福建(jian)天(tian)信(xin)進行說明。但是(shi)，福建(jian)天(tian)信(xin)先后兩次向證券(quan)監(jian)管(guan)部門報送含有虛假陳述的(de)情(qing)況說明。

這(zhe)起案(an)件(jian)在證券(quan)行(xing)業內的影(ying)響不(bu)小，一是(shi)福建天信是(shi)老牌證券(quan)投(tou)資咨(zi)詢機構(gou)，旗(qi)下子公(gong)司的“中金在線”網站較(jiao)為有(you)名。二是(shi)這(zhe)次處罰不(bu)可(ke)謂不(bu)重，不(bu)僅被撤銷(xiao)投(tou)顧(gu)業務資格(ge)，還(huan)被定性為“性質惡劣”，“情節(jie)嚴重”。

福(fu)建天信“造假”意圖是要與非(fei)法(fa)(fa)(fa)(fa)經(jing)營(ying)證(zheng)(zheng)券(quan)投(tou)(tou)資(zi)咨(zi)詢(xun)相互(hu)“切割”，非(fei)法(fa)(fa)(fa)(fa)經(jing)營(ying)證(zheng)(zheng)券(quan)投(tou)(tou)資(zi)咨(zi)詢(xun)涉及“非(fei)法(fa)(fa)(fa)(fa)經(jing)營(ying)”的刑(xing)事(shi)犯罪(zui)。證(zheng)(zheng)監會在官網(wang)“三令五申”非(fei)法(fa)(fa)(fa)(fa)經(jing)營(ying)證(zheng)(zheng)券(quan)投(tou)(tou)資(zi)咨(zi)詢(xun)的七(qi)種違規行為，其中包括設立網(wang)站或利用(yong)網(wang)絡(luo)聊天工具薦股，非(fei)法(fa)(fa)(fa)(fa)代理客戶(hu)從事(shi)證(zheng)(zheng)券(quan)投(tou)(tou)資(zi)理財(cai)活動、設立網(wang)站或利用(yong)網(wang)絡(luo)聊天工具代客操(cao)盤、假冒(mao)合法(fa)(fa)(fa)(fa)證(zheng)(zheng)券(quan)經(jing)營(ying)機構網(wang)站或博(bo)客，發布非(fei)法(fa)(fa)(fa)(fa)證(zheng)(zheng)券(quan)活動信息(xi)、利用(yong)門戶(hu)網(wang)站發布非(fei)法(fa)(fa)(fa)(fa)證(zheng)(zheng)券(quan)活動信息(xi)等變相從事(shi)非(fei)法(fa)(fa)(fa)(fa)證(zheng)(zheng)券(quan)投(tou)(tou)資(zi)咨(zi)詢(xun)業務等。

這七種行為(wei)的共性就是利用(yong)(yong)網站等(deng)公開(kai)信(xin)息傳播平臺(tai)，以“資(zi)訊(xun)為(wei)名”，行“非法薦股”為(wei)實的勾當。福建天信(xin)作為(wei)老(lao)牌(pai)證(zheng)券投(tou)資(zi)咨詢機構(gou)，又(you)擁有知名度頗(po)高的“中金在(zai)線(xian)(xian)”。根(gen)據中金在(zai)線(xian)(xian)官網介紹，有注冊用(yong)(yong)戶1500多(duo)萬，付費用(yong)(yong)戶超過100萬，每(mei)日(ri)訪問量（PV）3000多(duo)萬。用(yong)(yong)戶如此(ci)多(duo)，福建天信(xin)更應該(gai)在(zai)資(zi)訊(xun)平臺(tai)和證(zheng)券投(tou)顧之間設置一(yi)條合規(gui)防火線(xian)(xian)。

盡管福建(jian)天(tian)信違規事實(shi)涉及的是虛(xu)假陳述，但相關處罰書卻揭開(kai)了一(yi)條“非法薦股”的產(chan)業鏈。福建(jian)天(tian)信與(yu)網站簽訂(ding)戰略(lve)協(xie)議，前者(zhe)再委派分析師(shi)直接參與(yu)VIP圈子項目的日常管理。

福建(jian)天(tian)信(xin)(xin)委派的這類(lei)分析師是(shi)否具有投顧資格(ge)，日常(chang)管理(li)是(shi)否有薦股(gu)(gu)行為，目前(qian)不得而知(zhi)。但(dan)2021年1月上海靜(jing)安區法院披露的刑事判決(jue)書顯示，何某于2014年4月至2018年6月期間，在未(wei)取得證券(quan)投資資格(ge)且未(wei)經國(guo)家證券(quan)管理(li)主管部門批(pi)準的情況(kuang)下，以雨(yu)農公(gong)司名義先(xian)后與(yu)福建(jian)天(tian)信(xin)(xin)、中金(jin)信(xin)(xin)息公(gong)司簽訂合作協議(yi)，擔(dan)任“天(tian)信(xin)(xin)VIP圈子”圈主，通(tong)過“雨(yu)農談(tan)股(gu)(gu)群”圈子非(fei)法提供證券(quan)投資分析、建(jian)議(yi)、預(yu)測等咨詢服務(wu)。

這(zhe)類違規手法(fa)能發現“既是(shi)運動(dong)員，又是(shi)裁判員”的模式(shi)漏(lou)洞，也是(shi)市場難以自(zi)我凈化非(fei)法(fa)薦股的癥結之一。作為一名普(pu)通投(tou)資(zi)者，在各類股票咨詢平臺很(hen)(hen)容(rong)易碰(peng)見各類所謂投(tou)顧(gu)“老(lao)師”。這(zhe)些“老(lao)師”的言語用詞(ci)頗有迷惑性，擁(yong)(yong)有不少擁(yong)(yong)躉。但“老(lao)師們(men)”很(hen)(hen)少公布真實身(shen)份，沒(mei)有幾個投(tou)資(zi)者能得知其(qi)是(shi)否擁(yong)(yong)有從事證券投(tou)資(zi)理財活動(dong)的資(zi)格，所屬機構來自(zi)哪里。原因(yin)之一是(shi)這(zhe)類薦股粉絲圈群(qun)體(ti)隱秘，很(hen)(hen)難被(bei)察覺。其(qi)次(ci)是(shi)“老(lao)師們(men)”擁(yong)(yong)有日常管理“權力”，可將不聽話的“質疑者”剔除出群(qun)，篩選出忠實粉絲。

隨著各種新興信息傳播渠道的涌現，隱(yin)藏在資(zi)(zi)訊平(ping)臺(tai)背后的“非(fei)(fei)法薦(jian)股”變得更加隱(yin)蔽。本月，上(shang)海(hai)(hai)網(wang)信辦(ban)聯合(he)上(shang)海(hai)(hai)證監局(ju)、上(shang)海(hai)(hai)市檢察(cha)院、上(shang)海(hai)(hai)市公安局(ju)經偵總隊深入開(kai)展“清朗浦(pu)江·網(wang)上(shang)非(fei)(fei)法證券活動(dong)治(zhi)理”專(zhuan)項行(xing)動(dong)中，發(fa)現有網(wang)絡主(zhu)播陸某峰利(li)用國內知名(ming)短視頻平(ping)臺(tai)開(kai)展證券投(tou)資(zi)(zi)直(zhi)播圈粉，違規提供證券投(tou)資(zi)(zi)咨(zi)詢服(fu)務；屬地財經資(zi)(zi)訊平(ping)臺(tai)非(fei)(fei)法薦(jian)股、盤中指(zhi)導內容。

隨著(zhu)A股(gu)上市公司逐步(bu)增(zeng)多，通訊渠道(dao)更加多元暢通，“非(fei)(fei)(fei)法薦(jian)股(gu)”的(de)(de)危害性只大不小。一方面證券投(tou)資咨詢機構要(yao)潔身自(zi)好，做好投(tou)顧從業(ye)人員管(guan)理，自(zi)覺遠離“非(fei)(fei)(fei)法薦(jian)股(gu)”的(de)(de)邊(bian)界。另(ling)一方面，監管(guan)要(yao)加大對“非(fei)(fei)(fei)法薦(jian)股(gu)”的(de)(de)處罰(fa)力度(du)，利用新型技(ji)術(shu)手段(duan)消滅其賴以生(sheng)存的(de)(de)溫(wen)床。

封面(mian)圖片來源：視(shi)覺中國