每(mei)經記者｜張宏  李玉(yu)雯    每(mei)經編輯｜張益銘

6月8日，工商銀(yin)(yin)行(xing)(xing)、農業銀(yin)(yin)行(xing)(xing)、建設銀(yin)(yin)行(xing)(xing)、中國銀(yin)(yin)行(xing)(xing)、交通銀(yin)(yin)行(xing)(xing)、郵儲銀(yin)(yin)行(xing)(xing)六(liu)大國有銀(yin)(yin)行(xing)(xing)共(gong)同下調存(cun)款掛牌利(li)率。

而其他銀行(xing)是(shi)否跟(gen)進(jin)也(ye)成為(wei)市場(chang)關注(zhu)熱點。6月9日，記(ji)者發現，已有(you)(you)股(gu)份行(xing)有(you)(you)調(diao)整動作，北京一(yi)(yi)家股(gu)份行(xing)就提及本(ben)周已做了掛牌利率向下調(diao)整。但(dan)是(shi)記(ji)者另外獲悉，也(ye)有(you)(you)部分股(gu)份行(xing)會在下周一(yi)(yi)行(xing)動，有(you)(you)在東部的一(yi)(yi)家股(gu)份行(xing)就提及，下周一(yi)(yi)會下調(diao)部分期限存款利率，幅度在10～15個基點不等。

部分股份行在上周已開始調整

6月(yue)8日，工商(shang)銀(yin)行(xing)、農業銀(yin)行(xing)、建設銀(yin)行(xing)、中(zhong)國(guo)銀(yin)行(xing)、交通銀(yin)行(xing)、郵儲銀(yin)行(xing)六大(da)國(guo)有(you)銀(yin)行(xing)下(xia)調存款掛牌利率。此(ci)前，東(dong)海研報預計，大(da)行(xing)調降后，后續中(zhong)小行(xing)或進行(xing)不(bu)同程度的(de)跟進，有(you)助(zhu)于減輕行(xing)業整體的(de)負(fu)債端壓力。

對于是否會(hui)跟進(jin)降(jiang)(jiang)低存款(kuan)掛牌利率(lv)，有在(zai)長沙的一家股份行(xing)人士給出肯定(ding)答復，“會(hui)，下(xia)周(zhou)(zhou)就(jiu)降(jiang)(jiang)了，降(jiang)(jiang)很多(duo)，具體降(jiang)(jiang)多(duo)少要周(zhou)(zhou)一看政策利率(lv)是多(duo)少”，該(gai)人員補(bu)充說道(dao)，“聽(ting)北京同事說，北京這周(zhou)(zhou)已經(jing)降(jiang)(jiang)完了，北京先于其(qi)他地區。”

記者在(zai)(zai)(zai)北京走訪股份行(xing)了解情況時，有股份行(xing)稱，在(zai)(zai)(zai)本周四已跟隨大行(xing)做(zuo)出了調(diao)整。而在(zai)(zai)(zai)中(zhong)信(xin)銀行(xing)的(de)某網(wang)點上，記者看到了一紙關于(yu)調(diao)整人民(min)幣存款掛牌利(li)率(lv)的(de)公(gong)告，稱6月12日起(qi)，調(diao)整人民(min)幣存款掛牌利(li)率(lv)。

不過也有銀(yin)(yin)行稱(cheng)未(wei)接(jie)到通知(zhi)，如招商銀(yin)(yin)行北京某支行工作人員表(biao)示，“還(huan)未(wei)接(jie)到通知(zhi)。”

光大銀(yin)行(xing)(xing)金融市場(chang)部宏觀研究員周茂華(hua)表(biao)示，股(gu)份(fen)銀(yin)行(xing)(xing)跟隨大行(xing)(xing)進(jin)一步調(diao)降存款利率(lv)，主要是緩(huan)解(jie)銀(yin)行(xing)(xing)凈息差壓力(li)，為銀(yin)行(xing)(xing)進(jin)一步合理讓(rang)利實體經濟拓展(zhan)空間。

中(zhong)國人(ren)民(min)銀行(xing)(xing)貨(huo)幣(bi)政策(ce)司司長鄒瀾此前表(biao)示，在(zai)市(shi)場(chang)(chang)利(li)(li)率(lv)整(zheng)(zheng)體已(yi)明顯(xian)下(xia)(xia)降的情況(kuang)下(xia)(xia)，商(shang)業銀行(xing)(xing)根據市(shi)場(chang)(chang)供(gong)求變化，綜合考慮自(zi)(zi)身經(jing)營(ying)情況(kuang)，靈活調(diao)整(zheng)(zheng)存(cun)款利(li)(li)率(lv)，不(bu)同銀行(xing)(xing)的調(diao)整(zheng)(zheng)幅度(du)、節奏和(he)時機自(zi)(zi)然就會有(you)所差異，這是存(cun)款利(li)(li)率(lv)市(shi)場(chang)(chang)化環境下(xia)(xia)的正常現象。通過自(zi)(zi)律機制協調(diao)，由大型銀行(xing)(xing)根據市(shi)場(chang)(chang)條件變化率(lv)先調(diao)整(zheng)(zheng)存(cun)款利(li)(li)率(lv)，中(zhong)小銀行(xing)(xing)根據自(zi)(zi)身情況(kuang)跟進和(he)補(bu)充調(diao)整(zheng)(zheng)，保持與大型銀行(xing)(xing)的存(cun)款利(li)(li)率(lv)差相對穩(wen)定，有(you)利(li)(li)于(yu)維護市(shi)場(chang)(chang)競爭秩序，保障銀行(xing)(xing)負債(zhai)穩(wen)定性，保持合理息(xi)差，實現持續穩(wen)健經(jing)營(ying)，增強支持實體經(jing)濟的能力和(he)可持續性。

本輪存款利率下調的影響有多大

對(dui)于此次降低存(cun)款(kuan)(kuan)掛牌(pai)利(li)(li)率(lv)，中(zhong)央(yang)財經(jing)大學證券期(qi)貨研(yan)(yan)究所研(yan)(yan)究員、內蒙(meng)古(gu)銀行研(yan)(yan)究發展(zhan)部總經(jing)理楊海平表示，去(qu)年(nian)九(jiu)月(yue)份(fen)存(cun)款(kuan)(kuan)利(li)(li)率(lv)調(diao)降，是LPR調(diao)整在(zai)(zai)前，倒逼商業銀行調(diao)整存(cun)款(kuan)(kuan)利(li)(li)率(lv)。而本(ben)次調(diao)整則是在(zai)(zai)存(cun)款(kuan)(kuan)利(li)(li)率(lv)處(chu)在(zai)(zai)低位的情況下(xia)，先調(diao)整存(cun)款(kuan)(kuan)利(li)(li)率(lv)，為央(yang)行通過MLF利(li)(li)率(lv)引(yin)導LPR下(xia)行提供了市場(chang)空間。

當前(qian)經(jing)濟(ji)恢復遇(yu)到阻礙，需要新(xin)的(de)穩增長政(zheng)策(ce)，預計(ji)LPR下(xia)調是政(zheng)策(ce)組合拳中的(de)一(yi)項。考慮到存款利率已經(jing)啟動了預先(xian)的(de)調整(zheng)，實際(ji)上能夠在保持凈(jing)息差基本(ben)穩定的(de)前(qian)提下(xia)，實現政(zheng)策(ce)意圖。

對于后續貸款利率(lv)走勢，易(yi)觀分(fen)析金融行業(ye)高級咨詢(xun)顧問蘇筱(xiao)芮表示，“預計(ji)后續更可能的(de)方向是商業(ye)銀行針對優質客群，在(zai)必(bi)要風控過(guo)后有(you)條件地給予利率(lv)優惠。”

對此，蘇(su)筱芮表示(shi)，此次(ci)降息影響的多是(shi)三(san)年(nian)期五年(nian)期定(ding)存(cun)，對短(duan)(duan)期存(cun)款影響不大，主要是(shi)因為短(duan)(duan)期存(cun)款本身已經(jing)處于較低的利率水(shui)平，對商業(ye)銀行(xing)來說缺乏調整的動力和必要性(xing)。

周茂華表示(shi)，“主要是中長期限利(li)(li)率相對高，通過調降這些期限利(li)(li)率，有(you)助于降低(di)(di)存款定期化，有(you)效降低(di)(di)銀行(xing)綜合負債成本(ben)。”

降息如何影響居民資金流向

對(dui)于(yu)降息會如何影響(xiang)(xiang)居(ju)民(min)(min)資金(jin)流(liu)向(xiang)，周茂華表示，目前看由于(yu)存款(kuan)利率(lv)仍高于(yu)10年期國債收益率(lv)，存款(kuan)利率(lv)仍有一定(ding)吸引力(li)，預計暫時不會對(dui)居(ju)民(min)(min)風險偏(pian)好與資產配置行(xing)為造成顯(xian)著(zhu)影響(xiang)(xiang)。

光大證券銀行業(ye)首席分析師王一峰(feng)在研(yan)報中表(biao)示，2023年(nian)開(kai)年(nian)以來，居民(min)消費和企業(ye)投資意愿(yuan)較(jiao)低，貨幣交易性需求(qiu)仍(reng)然偏弱，企業(ye)與居民(min)存款(kuan)均(jun)繼續(xu)呈現明顯的(de)定期化(hua)特征(zheng)。截(jie)至4月末，定期存款(kuan)占(zhan)境內存款(kuan)的(de)比重為53.2%，較(jiao)年(nian)初提升2.1個百分點。特別對(dui)于(yu)頭(tou)部銀行而(er)言，因核心負債占(zhan)比更高，受存款(kuan)定期化(hua)拖累(lei)更為明顯。

上述(shu)研報(bao)進一(yi)步(bu)指出，當前核心存款(kuan)(kuan)(kuan)長端利(li)(li)率水(shui)平顯著高于市場利(li)(li)率，存款(kuan)(kuan)(kuan)定(ding)期化背景下(xia)(xia)調整必要性增強(qiang)(qiang)(qiang)；同時，貸款(kuan)(kuan)(kuan)需求走弱壓(ya)制新發生(sheng)貸款(kuan)(kuan)(kuan)定(ding)價，滾動重定(ding)價因素(su)對(dui)存量貸款(kuan)(kuan)(kuan)利(li)(li)率壓(ya)制仍在(zai)。在(zai)資產負債兩端共同擠(ji)壓(ya)之下(xia)(xia)，銀行體(ti)系(xi)凈息(xi)差收窄壓(ya)力仍存，凈利(li)(li)息(xi)收入增速有進一(yi)步(bu)下(xia)(xia)行趨勢，迫切(qie)需要銀行體(ti)系(xi)進一(yi)步(bu)加強(qiang)(qiang)(qiang)負債成本(ben)管控(kong)，增強(qiang)(qiang)(qiang)銀行體(ti)系(xi)抗風險能(neng)力，進而穩(wen)定(ding)凈利(li)(li)息(xi)收入水(shui)平。

蘇(su)筱芮表示，降息可(ke)能會(hui)導致一部分風險(xian)(xian)偏(pian)好較(jiao)高的(de)人(ren)群將目光從存款產品移向理財甚(shen)至(zhi)資本市場，但對于(yu)本身就低風險(xian)(xian)偏(pian)好的(de)人(ren)群來說影響不大。

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