每經評論員 杜恒峰

據媒(mei)(mei)體報道(dao)，近日，有十余(yu)家私募(mu)正式向證監(jian)會(hui)及(ji)基金(jin)業協會(hui)遞交舉報信，稱(cheng)明汯公司(si)及(ji)其從業人員，有組織、有預謀長期使用(yong)閱(yue)讀量極大的(de)自(zi)媒(mei)(mei)體“馬甲”發表(biao)違規文章，煽(shan)動投資(zi)者(zhe)情緒(xu)，誤導投資(zi)者(zhe)判斷，提升自(zi)身銷售(shou)規模。

具體來(lai)看，一(yi)家名為“老(lao)私基”的(de)微信(xin)公眾號通(tong)過大量(liang)文章吹(chui)捧(peng)明汯(hong)(hong)投(tou)資及其產品業績，比如(ru)“整體來(lai)說，明汯(hong)(hong)最強”“熟悉老(lao)私基的(de)讀者也都(dou)會知道，老(lao)私基一(yi)直(zhi)非(fei)常認可(ke)明汯(hong)(hong)”，等(deng)等(deng)；同時，該公眾號還有貶(bian)損競爭對手的(de)嫌疑，比如(ru)“即使(shi)明汯(hong)(hong)在前面跌了一(yi)跤，機(ji)構1、機(ji)構2、機(ji)構3依然義無反顧地在同一(yi)個地方也跌上一(yi)跤”“機(ji)構4的(de)情況(kuang)，是(shi)需(xu)要再觀察一(yi)下的(de)，如(ru)果最近(jin)的(de)優異表現是(shi)市場環境帶來(lai)的(de)，那未(wei)來(lai)是(shi)不可(ke)持(chi)續的(de)，之前老(lao)私基提醒機(ji)構5持(chi)有人也是(shi)這個邏輯”。

無論是《反不正當競(jing)爭(zheng)法》還是《中(zhong)國證(zheng)券(quan)投(tou)資基(ji)金(jin)業(ye)協(xie)會會員管(guan)(guan)理辦(ban)法》，都(dou)要(yao)求經(jing)營者不得(de)編造(zao)、傳(chuan)播虛假信息或(huo)者誤導性信息，損害(hai)競(jing)爭(zheng)對手(shou)的(de)商(shang)業(ye)信譽、商(shang)品(pin)聲譽。由于私募(mu)基(ji)金(jin)風險分(fen)類更(geng)(geng)高(gao)，投(tou)資者準入(ru)門檻也更(geng)(geng)高(gao)，其銷(xiao)售行為(wei)(wei)的(de)限制也更(geng)(geng)多，《私募(mu)投(tou)資基(ji)金(jin)募(mu)集(ji)行為(wei)(wei)管(guan)(guan)理辦(ban)法》規(gui)定(ding)的(de)禁止行為(wei)(wei)就包括公(gong)開推(tui)介或(huo)者變(bian)相公(gong)開推(tui)介，未設置特(te)定(ding)對象(xiang)確(que)定(ding)程序的(de)微信朋(peng)友圈等互聯網媒介等。

目前，舉報(bao)的(de)(de)(de)(de)(de)機構直指該(gai)公(gong)眾號(hao)就是(shi)明汯員工(gong)在運營(ying)，不過這種(zhong)猜測仍有(you)待監管(guan)機構認定。如(ru)果(guo)確(que)系(xi)明汯員工(gong)運營(ying)，其發布(bu)的(de)(de)(de)(de)(de)內容仍將被(bei)列(lie)為(wei)職(zhi)務行(xing)為(wei)，以(yi)(yi)“員工(gong)個人行(xing)為(wei)”為(wei)理由難以(yi)(yi)開(kai)(kai)脫(tuo)，公(gong)司應(ying)當承擔相(xiang)應(ying)的(de)(de)(de)(de)(de)責任；如(ru)果(guo)不是(shi)明汯員工(gong)所為(wei)，那仍需要仔(zi)細扒開(kai)(kai)馬甲，尋找(zhao)隱秘且實(shi)質的(de)(de)(de)(de)(de)聯系(xi)，不給(gei)作祟者以(yi)(yi)脫(tuo)責的(de)(de)(de)(de)(de)機會；如(ru)果(guo)該(gai)賬(zhang)戶確(que)實(shi)為(wei)第三(san)方獨立運營(ying)，那也涉及金融(rong)信息服(fu)務發布(bu)、投顧(gu)業務的(de)(de)(de)(de)(de)許可問題，沒有(you)牌照是(shi)不能對金融(rong)產品進行(xing)營(ying)銷服(fu)務的(de)(de)(de)(de)(de)，該(gai)賬(zhang)號(hao)仍然要面臨相(xiang)應(ying)的(de)(de)(de)(de)(de)限制乃至處(chu)罰。

作為首家規模破千億的(de)(de)(de)(de)量(liang)(liang)化(hua)(hua)私(si)募(mu)機構，明汯(hong)一直被(bei)視為整(zheng)個(ge)行(xing)業(ye)的(de)(de)(de)(de)標桿(gan)，其業(ye)績(ji)表現和(he)經營的(de)(de)(de)(de)規范性，在相當大程度上決定了整(zheng)個(ge)行(xing)業(ye)發展(zhan)健康與否，甚(shen)至代表了整(zheng)個(ge)量(liang)(liang)化(hua)(hua)私(si)募(mu)行(xing)業(ye)的(de)(de)(de)(de)形象(xiang)。隨著更多機構推出量(liang)(liang)化(hua)(hua)策略，加上量(liang)(liang)化(hua)(hua)策略本身的(de)(de)(de)(de)邊際(ji)收益遞(di)減，量(liang)(liang)化(hua)(hua)私(si)募(mu)在人才爭(zheng)奪、資金募(mu)集等環節競(jing)爭(zheng)越發激烈。但越是內卷(juan)的(de)(de)(de)(de)時候(hou)，也(ye)就越是頭部機構需要堅守合規底線的(de)(de)(de)(de)時候(hou)，在合規基礎(chu)上卷(juan)業(ye)績(ji)，既能獲得投資者的(de)(de)(de)(de)認(ren)可，也(ye)能獲得同行(xing)尊(zun)重。

專業謙遜是明汯經營(ying)理念的(de)(de)(de)(de)一部分，這種(zhong)專業不(bu)應當只(zhi)限于投(tou)資(zi)本(ben)身(shen)，謙遜也不(bu)應當只(zhi)局限于面對(dui)(dui)(dui)市場(chang)之時，專業應當包(bao)括營(ying)銷(xiao)、投(tou)資(zi)者教育(yu)等各個看似次要的(de)(de)(de)(de)環節(jie)，謙遜則應當包(bao)括對(dui)(dui)(dui)同行(xing)的(de)(de)(de)(de)尊重、對(dui)(dui)(dui)投(tou)資(zi)者的(de)(de)(de)(de)坦(tan)誠。雖然調(diao)查結果未出，但處(chu)于風暴(bao)眼的(de)(de)(de)(de)明汯心知(zhi)肚明。沒有任(ren)何(he)瓜葛(ge)，完(wan)全可以大(da)大(da)方方予以否(fou)認；若有關聯，藏著掖著只(zhi)能延緩問題(ti)暴(bao)露的(de)(de)(de)(de)時間。與其較長時間被上述問題(ti)牽扯注(zhu)意(yi)力，不(bu)如就此進行(xing)完(wan)整詳細的(de)(de)(de)(de)說(shuo)明，和(he)不(bu)規(gui)范(fan)的(de)(de)(de)(de)營(ying)銷(xiao)行(xing)為(wei)說(shuo)再見，扎牢(lao)規(gui)范(fan)展業的(de)(de)(de)(de)籬笆(ba)，集中資(zi)源和(he)精力用(yong)于將來的(de)(de)(de)(de)發展。