每經記者(zhe)｜劉明濤    每經編輯(ji)｜肖(xiao)芮(rui)冬    

機(ji)器(qi)人發展經歷了(le)實(shi)驗(yan)室技(ji)術積累階段，工業機(ji)器(qi)人先行(xing)，目前正逐步走向“具(ju)身智能”時(shi)代。

特斯拉人(ren)形(xing)機器人(ren)Optimus作為標志性產(chan)品，在2023年(nian)5月發布會上展(zhan)示(shi)了精準的(de)控制、感知能(neng)力，獲得(de)廣(guang)泛關注。行業內代表性機器人(ren)產(chan)品還包(bao)括波(bo)士頓動力Atlas、國內的(de)小米CyberOne、優必選WalkerX等。人(ren)形(xing)機器人(ren)智能(neng)化水(shui)平明顯(xian)提(ti)升，商業化落(luo)地有(you)望(wang)加速。

馬斯克(ke)樂觀預計，未來人(ren)(ren)形機(ji)器人(ren)(ren)的需求，可(ke)能(neng)會遠遠超過(guo)汽車的需求。人(ren)(ren)形機(ji)器人(ren)(ren)商(shang)業(ye)化(hua)應用面臨兩大主(zhu)要(yao)難(nan)題：一是產品功能(neng)簡單，智能(neng)化(hua)水平不足；二是成(cheng)本高昂，距離商(shang)業(ye)化(hua)落地仍有一定距離。

另一(yi)方(fang)面(mian)，工(gong)(gong)(gong)業(ye)(ye)機(ji)(ji)器人(ren)(ren)(ren)(ren)痛點在于開發交付門檻較高，需要專業(ye)(ye)工(gong)(gong)(gong)程(cheng)師手動(dong)編寫代碼、反復調試后，才(cai)能(neng)匹(pi)配產線特有的(de)(de)任(ren)務需求，高昂(ang)成(cheng)本極大(da)阻礙(ai)了工(gong)(gong)(gong)業(ye)(ye)機(ji)(ji)器人(ren)(ren)(ren)(ren)的(de)(de)普及。在AI大(da)模(mo)(mo)型(xing)趨(qu)勢下(xia)，工(gong)(gong)(gong)程(cheng)師可通過大(da)模(mo)(mo)型(xing)自動(dong)生(sheng)成(cheng)代碼指令完(wan)成(cheng)機(ji)(ji)器人(ren)(ren)(ren)(ren)功能(neng)的(de)(de)開發與調試，用(yong)日常對話的(de)(de)方(fang)式來指揮機(ji)(ji)器人(ren)(ren)(ren)(ren)。2023年初，谷歌推出(chu)視覺語言(yan)模(mo)(mo)型(xing)PaLM-E，并運(yun)用(yong)到工(gong)(gong)(gong)業(ye)(ye)機(ji)(ji)器人(ren)(ren)(ren)(ren)上，根據(ju)環境變(bian)化尋找行動(dong)方(fang)案，無需任(ren)何人(ren)(ren)(ren)(ren)類引導。2023年阿里巴巴將千問大(da)模(mo)(mo)型(xing)接入(ru)工(gong)(gong)(gong)業(ye)(ye)機(ji)(ji)器人(ren)(ren)(ren)(ren)，成(cheng)功用(yong)對話操控機(ji)(ji)器人(ren)(ren)(ren)(ren)工(gong)(gong)(gong)作。在工(gong)(gong)(gong)業(ye)(ye)領域(yu)內，機(ji)(ji)器人(ren)(ren)(ren)(ren)能(neng)夠與人(ren)(ren)(ren)(ren)類直接對話，加速應(ying)用(yong)實現及潛在應(ying)用(yong)領域(yu)滲透率飛躍(yue)，是(shi)未(wei)來十年最重要的(de)(de)機(ji)(ji)會之一(yi)。

根據(ju)(ju)IFR、中國(guo)電子學會數據(ju)(ju)顯示，2022年(nian)(nian)中國(guo)工(gong)(gong)業機器人市場規模609億元，全球占比45%，為第(di)一(yi)大市場。2022年(nian)(nian)國(guo)內工(gong)(gong)業機器人銷(xiao)量(liang)28萬臺，2011年(nian)(nian)~2022年(nian)(nian)復合增長率(lv)為26%，十(shi)年(nian)(nian)間銷(xiao)量(liang)擴增十(shi)倍。

從政策導(dao)向看，2023年1月工(gong)信部發布(bu)《“機器人(ren)(ren)(ren)+”應用行(xing)動實施方(fang)案》，其中提(ti)到2025年，我國制造業機器人(ren)(ren)(ren)密度較2020年實現翻番。受益機器替人(ren)(ren)(ren)及機器人(ren)(ren)(ren)政策導(dao)向，預計(ji)2022~2025年我國機器人(ren)(ren)(ren)銷量(liang)復合增(zeng)長率(lv)為14%。

中信證券分析指出，科技(ji)企業(ye)在(zai)人工智能技(ji)術(shu)方面具有(you)(you)強大的(de)技(ji)術(shu)積(ji)累，可深(shen)度賦能機器(qi)人產品和技(ji)術(shu)創(chuang)新。同(tong)時，科技(ji)企業(ye)擁有(you)(you)豐富的(de)成(cheng)功(gong)商(shang)業(ye)化經(jing)驗、廣(guang)泛(fan)的(de)用戶基(ji)礎與品牌沉淀(dian)，有(you)(you)望(wang)推動機器(qi)人商(shang)業(ye)化落地(di)進程加(jia)速(su)與滲透規模提升(sheng)。

點評：在(zai)工(gong)業機(ji)(ji)器(qi)人(ren)(ren)領域，AI能夠增強機(ji)(ji)器(qi)人(ren)(ren)適應差異(yi)的(de)(de)能力，有助于(yu)機(ji)(ji)器(qi)人(ren)(ren)在(zai)工(gong)業領域滲(shen)透率的(de)(de)進(jin)一步提升。國產(chan)機(ji)(ji)器(qi)人(ren)(ren)產(chan)業鏈有望在(zai)自動(dong)(dong)化(hua)、智能化(hua)的(de)(de)浪(lang)潮中，憑借產(chan)品性價比(bi)優勢(shi)獲得廣闊的(de)(de)發展空間。而人(ren)(ren)形(xing)機(ji)(ji)器(qi)人(ren)(ren)相(xiang)較工(gong)業機(ji)(ji)器(qi)人(ren)(ren)結構更為復雜，運(yun)動(dong)(dong)模(mo)塊(kuai)成(cheng)本占比(bi)高達整機(ji)(ji)的(de)(de)50%，未來產(chan)業化(hua)將催生運(yun)動(dong)(dong)模(mo)塊(kuai)相(xiang)關零部件的(de)(de)需求。

這里，通過整合天風、安信(xin)、國信(xin)等10余(yu)家券商最(zui)新研報信(xin)息(xi)，為粉絲朋友帶來4家公司簡介(jie)，僅供參考。

1、江蘇雷利

公司是國內(nei)領先的(de)(de)微電(dian)機(ji)模塊化解(jie)決方案提供商(shang)，擁有(you)具備國際(ji)競爭(zheng)力(li)的(de)(de)研(yan)發基地以及(ji)先進的(de)(de)自動化生產線(xian)，公司緊密圍(wei)繞“多應(ying)用(yong)領域”戰略，目前已經形成以品種豐富(fu)的(de)(de)電(dian)機(ji)產品為(wei)主導，配(pei)套相關精(jing)密結構、驅動控制設(she)計和制造方案解(jie)決的(de)(de)綜合(he)業務能力(li)，產品覆(fu)蓋家(jia)電(dian)、汽車、醫(yi)療等(deng)下游多個重(zhong)點領域，未來有(you)望(wang)在(zai)高端醫(yi)療器械(xie)、儲能電(dian)子水泵等(deng)高景氣賽道快(kuai)速提升(sheng)份額。

——國盛證券

2、步科股份

公(gong)司擁(yong)有從機器(qi)物聯網到人(ren)(ren)機交互、控制(zhi)、驅動和執行等(deng)一系(xi)列較為(wei)完(wan)整的(de)擁(yong)有自(zi)主知(zhi)識產權的(de)工控產品線，已進(jin)入機器(qi)人(ren)(ren)、醫(yi)療(liao)影(ying)像設備、機器(qi)物聯網等(deng)行業(ye)。公(gong)司在人(ren)(ren)機界面(mian)和伺服系(xi)統產品擁(yong)有較好的(de)市(shi)(shi)(shi)場占有率。未來隨(sui)著(zhu)(zhu)中國(guo)智(zhi)能制(zhi)造(zao)的(de)持續(xu)推(tui)進(jin)，國(guo)內(nei)工業(ye)自(zi)動化(hua)控制(zhi)市(shi)(shi)(shi)場規模(mo)不斷擴大(da)，并且(qie)隨(sui)著(zhu)(zhu)公(gong)司品牌(pai)知(zhi)名度不斷提(ti)升，以及產品在下游應用領域的(de)不斷擴大(da)，公(gong)司市(shi)(shi)(shi)場份額將穩步提(ti)高。

——中原證券

3、中大力德

在機(ji)器(qi)人關節(jie)小型、集成、高功(gong)率密度(du)趨勢下，公司的智能執行單元表(biao)現亮眼，2022年(nian)營(ying)收同比(bi)大幅增長(chang)(chang)108.7%。2022年(nian)公司機(ji)器(qi)人用伺服電機(ji)實(shi)現批量供貨，伺服驅動器(qi)實(shi)現小批次生產，產品(pin)版圖進一步完善，機(ji)電一體(ti)化實(shi)力(li)進一步增強，助力(li)公司在工業機(ji)器(qi)人以及(ji)未來更加智能、輕量的消費級機(ji)器(qi)人領域實(shi)現長(chang)(chang)期(qi)增長(chang)(chang)。

——開源證(zheng)券

4、埃斯頓

公(gong)司充分發(fa)揮公(gong)司海(hai)內(nei)外協同效應(ying)(ying)，不斷增強兩(liang)大核(he)心業務(wu)模塊，在產(chan)品開發(fa)、營銷策(ce)略、生(sheng)產(chan)運營和精益化管理方面(mian)持續提升(sheng)，加大研發(fa)投入，擴大市(shi)場(chang)規模，提升(sheng)品牌影響力，比如推進(jin)Cloos和埃(ai)斯(si)頓(dun)研發(fa)、供應(ying)(ying)鏈(lian)的資(zi)源整合；另一方面(mian)，公(gong)司支持行業頭部客(ke)戶(hu)海(hai)外拓展，未(wei)來機器(qi)人產(chan)品、通用自動化核(he)心部件產(chan)品會(hui)隨著客(ke)戶(hu)海(hai)外拓展進(jin)行市(shi)場(chang)布局，共同推進(jin)全(quan)球化業務(wu)布局。

——海通證券

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