每經記者｜范芊芊    每經編(bian)輯(ji)｜張(zhang)海妮(ni)    

目前，光(guang)伏(fu)(fu)行業正經歷新一(yi)輪供需周期，上游硅料價格迅速(su)下(xia)跌，并傳導到下(xia)游的(de)組(zu)件廠商(shang)，影(ying)響著產業鏈各個環節的(de)輔(fu)材廠商(shang)。在(zai)這(zhe)樣(yang)的(de)背(bei)景下(xia)，一(yi)家光(guang)伏(fu)(fu)邊框廠商(shang)永臻(zhen)科技股(gu)份(fen)有限公司（以(yi)下(xia)簡(jian)稱永臻(zhen)股(gu)份(fen)）正在(zai)沖刺上交所主板IPO，目前已被問詢。

光(guang)(guang)(guang)伏(fu)(fu)邊(bian)框(kuang)用(yong)于保護光(guang)(guang)(guang)伏(fu)(fu)組件(jian)邊(bian)緣，該(gai)產(chan)品也是永臻股份目前(qian)主(zhu)營(ying)業(ye)務收入95%以(yi)上(shang)的來源。近年(nian)來，上(shang)游鋁(lv)價(jia)上(shang)漲，永臻股份的毛利率逐(zhu)年(nian)下(xia)滑。為(wei)此，永臻股份開始培(pei)育(yu)光(guang)(guang)(guang)伏(fu)(fu)建筑(zhu)一體化產(chan)品（BIPV）、光(guang)(guang)(guang)伏(fu)(fu)支架結構件(jian)等業(ye)務。

此次IPO，永臻股份的募投項(xiang)目(mu)(mu)(mu)為鋁合金光(guang)伏(fu)邊框支架與儲能電池托盤項(xiang)目(mu)(mu)(mu)一期光(guang)伏(fu)邊框工(gong)(gong)程。《每日經(jing)濟新聞》記(ji)者注意到，這一項(xiang)目(mu)(mu)(mu)或存(cun)在(zai)項(xiang)目(mu)(mu)(mu)環境影響報告書還未獲批復就開工(gong)(gong)建設的情況。

募投項目(mu)早(zao)在2022年6月(yue)就舉(ju)行了開(kai)工奠基儀(yi)式(shi) 圖(tu)片來源：微信公眾號“繁昌(chang)發布”截圖(tu)

擬募集資金17.25億元

光(guang)(guang)伏(fu)邊框是一(yi)(yi)種鋁合金光(guang)(guang)伏(fu)結構件(jian)，用(yong)于保護(hu)光(guang)(guang)伏(fu)組件(jian)邊緣，加(jia)強光(guang)(guang)伏(fu)組件(jian)的(de)密封性(xing)能和提高光(guang)(guang)伏(fu)組件(jian)整體機械強度，便于光(guang)(guang)伏(fu)組件(jian)的(de)運輸(shu)與安(an)裝(zhuang)。這一(yi)(yi)產品是永臻股份營收(shou)的(de)主要來(lai)源(yuan)，2020~2022年，該產品分(fen)別實現營收(shou)13.12億(yi)元、26.19億(yi)元和44.55億(yi)元，占主營業務收(shou)入的(de)比例(li)分(fen)別為(wei)96.25%、99.99%和98.51%。

按照永臻股(gu)份在(zai)招股(gu)書（申報稿）中的說法，目前(qian)公司(si)可年(nian)(nian)產22萬噸(dun)光(guang)伏(fu)(fu)(fu)邊(bian)(bian)框(kuang)。以2022年(nian)(nian)全(quan)球光(guang)伏(fu)(fu)(fu)新增(zeng)裝(zhuang)機230GW計算，光(guang)伏(fu)(fu)(fu)邊(bian)(bian)框(kuang)年(nian)(nian)需求量約143萬噸(dun)，公司(si)市(shi)場占有率約13.04%，在(zai)光(guang)伏(fu)(fu)(fu)邊(bian)(bian)框(kuang)領域位居行業(ye)前(qian)列。

與此(ci)同時，永(yong)臻(zhen)(zhen)股份(fen)(fen)還(huan)在(zai)不斷拓(tuo)展光(guang)伏邊(bian)(bian)(bian)框(kuang)產(chan)品(pin)的產(chan)能。“目(mu)前公司(si)蕪(wu)湖(hu)年(nian)產(chan)27萬(wan)噸光(guang)伏邊(bian)(bian)(bian)框(kuang)生產(chan)基(ji)地正在(zai)建設中，并擬在(zai)越南(nan)投資新建18萬(wan)噸光(guang)伏邊(bian)(bian)(bian)框(kuang)生產(chan)基(ji)地。”此(ci)次IPO，永(yong)臻(zhen)(zhen)股份(fen)(fen)擬募集(ji)資金(jin)17.25億(yi)(yi)元，其中14.25億(yi)(yi)元擬用于鋁合(he)金(jin)光(guang)伏邊(bian)(bian)(bian)框(kuang)支(zhi)架與儲(chu)能電池托(tuo)盤項(xiang)目(mu)一期光(guang)伏邊(bian)(bian)(bian)框(kuang)工程，這正是指蕪(wu)湖(hu)年(nian)產(chan)27萬(wan)噸光(guang)伏邊(bian)(bian)(bian)框(kuang)項(xiang)目(mu)。

然而不可忽視的(de)是，單一的(de)產品結構意味著極易受到上下游價(jia)格(ge)波動的(de)影響(xiang)。

從(cong)上游端來看(kan)，光伏邊框關鍵原(yuan)材料鋁(lv)棒(bang)的(de)價(jia)格(ge)近年(nian)迅(xun)速攀(pan)(pan)升(sheng)。Wind數據顯示，長(chang)江有色市場鋁(lv)平均價(jia)格(ge)從(cong)2020年(nian)3月底(di)的(de)1.12萬(wan)元(yuan)/噸(dun)左右(you)波動(dong)攀(pan)(pan)升(sheng)至2022年(nian)3月初的(de)2.39萬(wan)元(yuan)/噸(dun)，漲幅(fu)超100%。近日鋁(lv)價(jia)有所下跌，2023年(nian)7月7日最新價(jia)格(ge)為(wei)1.82萬(wan)元(yuan)/噸(dun)。受(shou)到鋁(lv)價(jia)波動(dong)的(de)影響，永臻股份近三年(nian)主營業務毛利率(lv)持續下滑，分別(bie)為(wei)14.16%、11.88%和11.28%。

毛利率下(xia)滑的(de)(de)另一原因(yin)則是(shi)，上游產品(pin)(pin)價格變化向下(xia)游傳(chuan)導需(xu)要一定的(de)(de)時(shi)間(jian)。《每日經濟新(xin)聞》記者(zhe)注(zhu)意到，近三年來，公司光伏邊(bian)框產品(pin)(pin)平(ping)均(jun)(jun)售(shou)價增(zeng)長(chang)幅度(du)大多(duo)不及或略高(gao)于平(ping)均(jun)(jun)成本增(zeng)長(chang)幅度(du)。以(yi)邊(bian)框成品(pin)(pin)為(wei)例，與2021年相比，2022年平(ping)均(jun)(jun)單(dan)價增(zeng)長(chang)幅度(du)約1.92%，而平(ping)均(jun)(jun)成本增(zeng)長(chang)幅度(du)約2.78%。

從下游(you)端來看(kan)，當前光伏行業正進入(ru)新(xin)一輪供(gong)需(xu)周(zhou)期(qi)。2023年(nian)以(yi)(yi)來，硅(gui)料價(jia)格不(bu)斷下跌，目前已傳導到組(zu)件(jian)端。據(ju)《證(zheng)券(quan)日(ri)報(bao)》報(bao)道，近日(ri)，保(bao)碧新(xin)能源1.5GW光伏組(zu)件(jian)集(ji)(ji)采(cai)(cai)、水發興業807.5MW組(zu)價(jia)集(ji)(ji)采(cai)(cai)開標(biao)，總計近40家(jia)企業參與了招標(biao)，開標(biao)最(zui)低價(jia)為1.18元/瓦，創2021年(nian)以(yi)(yi)來最(zui)低紀錄(lu)（出(chu)廠價(jia)）。

在這樣的(de)背景(jing)下，面對組件(jian)廠商的(de)強勢地位及議價能力，永臻股份的(de)光伏邊框產品銷售價格是否會受到影響(xiang)仍未可知。

拓展組件代工業務折戟

為破(po)解產品(pin)結構單一這(zhe)一難題，永臻(zhen)股份也不是沒有努力(li)過(guo)。

2019年(nian)(nian)，永臻股份開始進入光(guang)伏(fu)組件領域，提(ti)供(gong)光(guang)伏(fu)組件代(dai)加工，向產(chan)業(ye)(ye)鏈下(xia)游拓(tuo)展。根據招股書（申報稿），2020年(nian)(nian)，公司光(guang)伏(fu)組件代(dai)工業(ye)(ye)務實(shi)現營收5093.76萬(wan)元，毛利率高達27.78%，遠高于(yu)當年(nian)(nian)光(guang)伏(fu)邊框產(chan)品的13.63%。然而好(hao)景(jing)不(bu)(bu)長，2021年(nian)(nian)這項(xiang)業(ye)(ye)務就(jiu)被宣(xuan)告(gao)終止。按照永臻股份的說(shuo)法，2021年(nian)(nian)公司未(wei)承接到(dao)新(xin)的訂單(dan)，訂單(dan)不(bu)(bu)足導致投(tou)入產(chan)出(chu)比不(bu)(bu)匹配。“后續因光(guang)伏(fu)組件的技術迭代(dai)速度較快，公司需要對(dui)組件代(dai)工線(xian)的升級(ji)改造投(tou)入較大的人力、物力，存在(zai)訂單(dan)不(bu)(bu)足導致代(dai)工線(xian)產(chan)出(chu)效益與升級(ji)資源投(tou)入不(bu)(bu)匹配的風險(xian)。”

實(shi)際上，2020年(nian)末(mo)，永臻股份就預判到(dao)公司(si)光伏組件代加工(gong)業務的(de)(de)訂單量會減少(shao)，并因此在(zai)當年(nian)末(mo)對閑置資(zi)產(chan)計提(ti)了2158萬(wan)元的(de)(de)資(zi)產(chan)減值損失。

至于(yu)為何(he)組(zu)(zu)件代(dai)工業務新增訂(ding)單(dan)量減少，公司(si)未在招(zhao)股(gu)書（申報稿）中有(you)明確的(de)解釋。不(bu)過，《每日經(jing)濟新聞》記者注意到，由(you)于(yu)設(she)備問題(ti)，公司(si)代(dai)加(jia)工的(de)部分(fen)光伏組(zu)(zu)件曾未達到客戶標準。

按照招股書(shu)（申報稿）中的(de)(de)說法，2018年及2019年，永臻股份陸續(xu)購買(mai)了一批光(guang)伏組(zu)件代(dai)加工(gong)設備(bei)，配(pei)置多(duo)條產線，在后續(xu)生產過程中，因設備(bei)運行問題，使得(de)公(gong)司代(dai)加工(gong)的(de)(de)部分光(guang)伏組(zu)件未達(da)到客戶標準。

就問題設(she)備(bei)款項(xiang)支付，永臻股份與(yu)設(she)備(bei)供應商還產生了(le)爭議，最終達成一致(zhi)的(de)處(chu)理方案是，設(she)備(bei)供應商不再(zai)向公司收取問題設(she)備(bei)對應款項(xiang)，公司不再(zai)向設(she)備(bei)供應商追(zhui)究問題設(she)備(bei)造(zao)成的(de)損失。2021年公司也主要(yao)因為(wei)上述原因確認了(le)債務重組收益979.53萬元。

組件代工業(ye)務(wu)折戟后(hou)，永臻股份又開始拓(tuo)展(zhan)光(guang)(guang)伏支(zhi)架結構(gou)件及光(guang)(guang)伏建筑一體化產品(pin)（BIPV）業(ye)務(wu)，2022年(nian)分別實現營收(shou)5826.42萬(wan)元、318.2萬(wan)元。其中光(guang)(guang)伏支(zhi)架是光(guang)(guang)伏電站建設所必須的(de)配套輔材，主要起到支(zhi)撐太陽能(neng)(neng)電池陣列的(de)作用，BIPV則指將建筑與太陽能(neng)(neng)發(fa)電相結合。不(bu)過這兩款產品(pin)都(dou)還(huan)處(chu)于培育期(qi)，營收(shou)占比均不(bu)大，未來能(neng)(neng)否持續發(fa)展(zhan)，成為公司的(de)另(ling)一增長(chang)曲線還(huan)需再看。

兩個車間主體已建設完

儲能(neng)電池托(tuo)盤或(huo)是(shi)永臻股份謀(mou)劃發展(zhan)的(de)一個新產品(pin)。根據招股書（申報稿），公司此(ci)次(ci)IPO募投項目(mu)(mu)為鋁(lv)合(he)金光(guang)伏邊(bian)(bian)框(kuang)支架(jia)與儲能(neng)電池托(tuo)盤項目(mu)(mu)的(de)一期(qi)光(guang)伏邊(bian)(bian)框(kuang)工程，項目(mu)(mu)達(da)產后預計年產27萬噸光(guang)伏鋁(lv)合(he)金邊(bian)(bian)框(kuang)，二期(qi)主要是(shi)光(guang)伏支架(jia)及儲能(neng)電池托(tuo)盤項目(mu)(mu)。

至于儲(chu)能電(dian)(dian)池托盤(pan)(pan)的具體(ti)產(chan)能，根據蕪(wu)湖市生態環(huan)境局披露的環(huan)境影響報(bao)告書，鋁合金光伏(fu)邊(bian)框(kuang)(kuang)支架與儲(chu)能電(dian)(dian)池托盤(pan)(pan)項(xiang)目建成后，最(zui)終可形成年產(chan)38萬(wan)(wan)噸光伏(fu)組(zu)件(jian)邊(bian)框(kuang)(kuang)、支架、結構件(jian)及電(dian)(dian)池托盤(pan)(pan)產(chan)品能力，除了一期的年產(chan)光伏(fu)組(zu)件(jian)邊(bian)框(kuang)(kuang)27萬(wan)(wan)噸，還(huan)有光伏(fu)組(zu)件(jian)支架5萬(wan)(wan)噸，結構件(jian)及其他1萬(wan)(wan)噸，新(xin)能源汽(qi)車電(dian)(dian)池托盤(pan)(pan)5萬(wan)(wan)噸。

正是這份(fen)環境影響(xiang)報(bao)告書，讓(rang)《每(mei)日經濟新(xin)聞》記者注意(yi)到，永(yong)臻股份(fen)募(mu)投項目(mu)或存在環境影響(xiang)報(bao)告書未獲(huo)批復就(jiu)已(yi)開(kai)工建設的情況(kuang)。

根據蕪湖市生態環(huan)境(jing)(jing)局公(gong)示信息，永臻科技（蕪湖）有限公(gong)司(si)(si)（永臻股份子(zi)公(gong)司(si)(si)）鋁合(he)金光伏(fu)邊框支架(jia)與儲(chu)能(neng)電池托盤項目《環(huan)境(jing)(jing)影響報告書》在(zai)2022年12月(yue)被退回，原(yuan)因是項目建設(she)與主要環(huan)境(jing)(jing)保(bao)護配套措施的(de)(de)時間(jian)銜接(jie)存在(zai)極大的(de)(de)不確定性(xing)以(yi)及其他問題(ti)。

2023年1月31日(ri)，蕪湖市生態(tai)環(huan)境局對(dui)永臻股份重新上報的《環(huan)境影響報告(gao)書(shu)》進行(xing)了受理公示，2月15日(ri)則(ze)對(dui)該報告(gao)進行(xing)了批前公示。

根據環境(jing)影(ying)響評(ping)價法第二十五條的(de)規定，建(jian)設(she)項目的(de)環境(jing)影(ying)響評(ping)價文件未依法經(jing)審(shen)批部(bu)門審(shen)查或(huo)者(zhe)審(shen)查后未予批準的(de)，建(jian)設(she)單位(wei)不得(de)開工(gong)建(jian)設(she)。

根(gen)據永臻股份官(guan)方微信(xin)公(gong)眾號發布的內容，公(gong)司(si)這(zhe)一項目早在2022年6月就舉行了開工奠基儀式。

在繁昌區委(wei)宣傳部認證的(de)(de)微信公眾號“繁昌發(fa)布(bu)”2023年2月15日(ri)發(fa)布(bu)的(de)(de)一(yi)篇(pian)文(wen)章中，項(xiang)目(mu)土建工程負責人朱楊武稱，該項(xiang)目(mu)三(san)車(che)間、四車(che)間主體(ti)已建設完成。

7月6日，記者(zhe)以企業合(he)作的身份撥打蕪湖市生(sheng)態環境局公開(kai)電話，咨詢在環境影響報告獲批復前開(kai)工建(jian)設是(shi)否違規。接線工作人員(yuan)稱，“從法律意(yi)義(yi)的角度(du)上來講是(shi)不可以的，一定要先批準再建(jian)設”，“所有的項目都是(shi)應該先審(shen)批后建(jian)設”。

那(nei)么(me)真實情(qing)況究(jiu)竟如何，公司(si)鋁合金光伏邊框支架與儲能電池托盤項(xiang)目是在何時開(kai)(kai)工(gong)建設(she)的，目前建設(she)到什么(me)階段，是否存在環境影響報告未獲批復就開(kai)(kai)工(gong)建設(she)的情(qing)況？7月6日，《每(mei)日經濟新聞》記(ji)者向(xiang)永臻股(gu)份公開(kai)(kai)郵箱發送了采訪(fang)提綱(gang)，7日上(shang)午，記(ji)者撥(bo)打永臻股(gu)份董秘辦公開(kai)(kai)電話，其(qi)接(jie)線人員稱(cheng)公司(si)暫時不接(jie)受采訪(fang)。

封面圖片來源：微(wei)信公眾號“繁昌發布”截圖