每經記者｜鄭步春    每經編輯｜葉峰     

本周二A股縮量小跌(die)(die)，截至(zhi)(zhi)收盤(pan)，上證綜指(zhi)跌(die)(die)0.25%至(zhi)(zhi)3260.62點，其余主(zhu)要股指(zhi)跌(die)(die)幅(fu)相差無(wu)幾。由盤(pan)面看，傳媒、醫藥、石(shi)油、煤(mei)炭、貴(gui)金屬(shu)等表現相對稍(shao)好(hao)，超導概(gai)念、券商、汽車(che)、房地產等以跌(die)(die)為主(zhu)。

近期備受醫(yi)(yi)藥(yao)反腐壓制(zhi)的醫(yi)(yi)藥(yao)類股有所(suo)反彈，但主要(yao)品(pin)種漲(zhang)幅有限，恒瑞醫(yi)(yi)藥(yao)收盤上漲(zhang)2.58%，邁(mai)瑞醫(yi)(yi)藥(yao)漲(zhang)0.61%。

關于(yu)醫藥反(fan)腐，雖然短期可(ke)能影響(xiang)到(dao)股市(shi)，但(dan)個人(ren)相信從中(zhong)長期看(kan)可(ke)能會(hui)有利于(yu)股市(shi)，原因(yin)是醫藥領域反(fan)腐如果出現(xian)明顯成效，民眾醫療支出就會(hui)下降，而這肯定會(hui)有利于(yu)促進消費。

“牛市(shi)旗手”券商(shang)股(gu)今日大多下跌，只(zhi)有中金(jin)公司等少數品種表現(xian)稍強些(xie)。中金(jin)公司盤中幾度漲停(ting)，只(zhi)是都未能封住。

關于券(quan)商股最(zui)近反(fan)復表現，個(ge)人覺得(de)如今的(de)市(shi)(shi)場(chang)已相當(dang)大了，投資者(zhe)遠較以前成熟，靠拉幾個(ge)“牛市(shi)(shi)旗手(shou)”雖(sui)然會有些功效，但難以持久(jiu)。指望(wang)市(shi)(shi)場(chang)走牛，還得(de)有實質性支持，比如說下(xia)大力氣限(xian)制上市(shi)(shi)公司過度融資或(huo)輕(qing)松(song)花式減持、大舉引入(ru)長線資金等(deng)。

北向資金全天凈賣(mai)出(chu)(chu)68.15億，應該與公布的中國(guo)進出(chu)(chu)口數據相(xiang)關(guan)。周二上(shang)午(wu)海(hai)關(guan)總署(shu)公布：按(an)人民幣計(ji)價的中國(guo)7月(yue)份出(chu)(chu)口額(e)同(tong)(tong)比降(jiang)(jiang)9.2%，進口額(e)同(tong)(tong)比降(jiang)(jiang)6.9%，貿易(yi)順差(cha)同(tong)(tong)比降(jiang)(jiang)14.6%；按(an)美元計(ji)價的7月(yue)份中國(guo)出(chu)(chu)口額(e)同(tong)(tong)比降(jiang)(jiang)14.5%，進口同(tong)(tong)比降(jiang)(jiang)12.4%，貿易(yi)順差(cha)同(tong)(tong)比降(jiang)(jiang)19.4%。

上述貿易(yi)數據中(zhong)的(de)進出口分項(xiang)均(jun)弱(ruo)于(yu)市場預(yu)期，故就(jiu)對相關市場人氣構成(cheng)(cheng)了壓制。大家知道(dao)，經濟(ji)增長由“投資、消費與凈出口”這三項(xiang)組成(cheng)(cheng)，所(suo)以其中(zhong)任何一項(xiang)數據不佳(jia)都會(hui)影響投資者對后續整體經濟(ji)增速的(de)預(yu)期。

一般而言，當(dang)投資者對(dui)未(wei)來經(jing)濟(ji)增速預(yu)期不高時，對(dui)絕大多數上市(shi)公司的業績前景(jing)也(ye)較難產生更(geng)好預(yu)期，所以(yi)(yi)股(gu)指按理說也(ye)會顯著承壓，但(dan)由于這(zhe)種情況下市(shi)場對(dui)經(jing)濟(ji)扶持政策的預(yu)期會加重，所以(yi)(yi)股(gu)市(shi)可能最終也(ye)只是輕微(wei)承壓。由周二股(gu)市(shi)小幅下跌(die)來看，實(shi)情也(ye)正是如此。

接下來的周三(san)上午將(jiang)公布另一重(zhong)磅數(shu)(shu)據，這就(jiu)是7月CPI及PPI指標，希望數(shu)(shu)據多少能出(chu)現些(xie)樂觀信號。與歐美等備受通(tong)脹折(zhe)磨(mo)的經濟體不同，如(ru)今中國的物價(jia)數(shu)(shu)據顯然(ran)是相對稍高些(xie)才好，因物價(jia)水平通(tong)常能反映(ying)需求端(duan)的強(qiang)弱。

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