每(mei)經(jing)記者｜黃小聰    每(mei)經(jing)編輯｜彭水萍(ping)

近日，證監(jian)會(hui)有(you)關負責(ze)人(ren)就活(huo)躍資(zi)(zi)(zi)本(ben)市場、提(ti)振投資(zi)(zi)(zi)者信心答記者問，其中提(ti)及正(zheng)在研(yan)究(jiu)制定資(zi)(zi)(zi)本(ben)市場投資(zi)(zi)(zi)端(duan)改革方案，包括支持全國(guo)社保(bao)基金(jin)(jin)、基本(ben)養老保(bao)險基金(jin)(jin)、年金(jin)(jin)基金(jin)(jin)擴(kuo)大資(zi)(zi)(zi)本(ben)市場投資(zi)(zi)(zi)范圍等。

具體舉措中還包括豐富個人(ren)養老金(jin)產(chan)品(pin)體系，將指數基金(jin)等權益(yi)類產(chan)品(pin)納(na)入(ru)(ru)投資選擇范圍。同時，在(zai)加(jia)大各類中長期資金(jin)引入(ru)(ru)力度(du)方面(mian)，提及推動加(jia)快將個人(ren)養老金(jin)制度(du)擴展至(zhi)全國，擴大制度(du)覆蓋(gai)面(mian)。

此外，記者注(zhu)意到，個人養(yang)老金保險產品(pin)近期又有增加(jia)，從此前的39只增加(jia)到了46只。

1、研究將指數基金等權益類產品納入個人養老金的投資選擇范圍

近日，證監會有關負責人就活躍資(zi)本(ben)市(shi)場、提振投(tou)資(zi)者信心答(da)記者問(wen)(wen)，其中提及，中長(chang)期(qi)資(zi)金(jin)不足仍是制約資(zi)本(ben)市(shi)場健康發展(zhan)的突出問(wen)(wen)題，正在研究制定(ding)資(zi)本(ben)市(shi)場投(tou)資(zi)端改革方案。在引入更多(duo)中長(chang)期(qi)資(zi)金(jin)方面，重點是營造有利于中長(chang)期(qi)資(zi)金(jin)入市(shi)的政策環境。

具體舉措包括了六(liu)項內容(rong)，其(qi)中(zhong)包括：一是(shi)支持(chi)全國社保基(ji)(ji)(ji)金、基(ji)(ji)(ji)本(ben)養老保險基(ji)(ji)(ji)金、年金基(ji)(ji)(ji)金擴大資(zi)(zi)(zi)本(ben)市場投資(zi)(zi)(zi)范(fan)圍(wei)；二(er)是(shi)研究完善(shan)戰略(lve)投資(zi)(zi)(zi)者認(ren)定規(gui)則(ze)，支持(chi)全國社保基(ji)(ji)(ji)金等(deng)中(zhong)長期資(zi)(zi)(zi)金參與上市公(gong)司非公(gong)開發行；六(liu)是(shi)豐富個人養老金產(chan)品(pin)體系，將指數(shu)基(ji)(ji)(ji)金等(deng)權益類產(chan)品(pin)納入投資(zi)(zi)(zi)選擇范(fan)圍(wei)。

同時，證監(jian)會(hui)有關負責人(ren)表示，將加(jia)強跨(kua)部委溝通協同，加(jia)大(da)各類中(zhong)長(chang)期(qi)資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)引入力度(du)(du)，提高權益投資(zi)(zi)比例。包括：推動完(wan)善(shan)全國(guo)社保基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)、基(ji)本養(yang)老保險(xian)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)的投資(zi)(zi)管(guan)理制(zhi)度(du)(du)，進(jin)一(yi)步(bu)促(cu)進(jin)年金(jin)(jin)(jin)(jin)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)市場化投資(zi)(zi)運作(zuo)水平(ping)；推動研究優化保險(xian)資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)權益投資(zi)(zi)會(hui)計處理，推動保險(xian)資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)長(chang)期(qi)股(gu)票投資(zi)(zi)試(shi)點(dian)落(luo)地，并(bing)逐步(bu)擴(kuo)大(da)試(shi)點(dian)范圍(wei)與資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)規模；推動加(jia)快將個(ge)人(ren)養(yang)老金(jin)(jin)(jin)(jin)制(zhi)度(du)(du)擴(kuo)展(zhan)至全國(guo)，擴(kuo)大(da)制(zhi)度(du)(du)覆蓋面(mian)。 

2、個人養老金保險產品已經增加至46只

近日(ri)，中國銀(yin)保(bao)信網站(zhan)披露的個(ge)人(ren)養老(lao)金保(bao)險產品(pin)(pin)名單顯示，個(ge)人(ren)養老(lao)金保(bao)險產品(pin)(pin)已經(jing)增加到(dao)了46只，相(xiang)比于(yu)此前的39只，又增(zeng)加了7只。 

這7只產品(pin)分別如下：

3、產品解析

本期(qi)的產品解析來了解一下(xia)鵬華養老2045混合發起式(shi)(shi)（FOF）Y，該產品成(cheng)立于2022年11月16日，采用雙基(ji)金(jin)經理模式(shi)(shi)，兩(liang)位基(ji)金(jin)經理分別為孫(sun)博(bo)斐和鄭科。 

其中鄭科在(zai)來到鵬華基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)之前(qian)，是(shi)在(zai)嘉實(shi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)管(guan)(guan)(guan)理(li)(li)養(yang)老(lao)產品(pin)，今年(nian)3月份才開始在(zai)鵬華基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)管(guan)(guan)(guan)理(li)(li)養(yang)老(lao)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)，如果算上在(zai)嘉實(shi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)的管(guan)(guan)(guan)理(li)(li)年(nian)限，管(guan)(guan)(guan)理(li)(li)養(yang)老(lao)產品(pin)的時間超過3年(nian)。孫博(bo)斐則是(shi)在(zai)2022年(nian)5月開始管(guan)(guan)(guan)理(li)(li)養(yang)老(lao)產品(pin)，截(jie)至目前(qian)也(ye)只(zhi)有1年(nian)多時間。

該產(chan)品為養老目標日期(qi)基(ji)金，根(gen)據(ju)配置比(bi)例來看，目前權益(yi)類資產(chan)比(bi)例中(zhong)樞屬(shu)于最高的階段，業績比(bi)較基(ji)準為中(zhong)證800指數收益(yi)率×60%+中(zhong)證全債(zhai)指數收益(yi)率×40%，因此更像是(shi)一只偏股產(chan)品。

再(zai)從持倉(cang)來看，整體更傾(qing)向于從全市場選基，有比較明(ming)顯的外部(bu)FOF特征。另截至今年二季(ji)度末，重倉(cang)基金的前(qian)幾位分別為華(hua)寶中(zhong)證銀行(xing)ETF、大成高新(xin)技術產(chan)業、廣發多(duo)因子混合(he)、華(hua)商新(xin)趨勢優選混合(he)，整體以主動管理型基金為主，同時也(ye)配置了ETF產(chan)品。

而(er)從持倉(cang)的變動來(lai)看，二季度前十大重(zhong)倉(cang)基金(jin)中，有5只進行了(le)更換，變動的數量還(huan)是比較多。

值得(de)注意的(de)(de)是(shi)，如(ru)果看(kan)A類份額(e)成立(li)以來(lai)的(de)(de)情況，其實(shi)基金經(jing)理(li)有(you)過(guo)幾次調(diao)整，先是(shi)焦(jiao)文(wen)龍、趙(zhao)強一起管理(li)，后來(lai)是(shi)趙(zhao)強單獨管理(li)，到(dao)了2022年5月(yue)才換(huan)成孫博(bo)斐。 

基金經(jing)理的變動，反映(ying)在(zai)持(chi)倉(cang)上，前(qian)后的變化(hua)也很(hen)明(ming)顯，在(zai)2019年至2021年期間，前(qian)十(shi)大(da)(da)重倉(cang)基金中，鵬華基金自(zi)己旗(qi)(qi)(qi)下(xia)的產品基本上都在(zai)5只(zhi)以上，甚至有(you)時全(quan)部(bu)是(shi)鵬華旗(qi)(qi)(qi)下(xia)產品，但(dan)是(shi)到了2022年之后，前(qian)十(shi)大(da)(da)重倉(cang)基金中，鵬華自(zi)己旗(qi)(qi)(qi)下(xia)的產品數量(liang)大(da)(da)幅減少，看上去更像(xiang)是(shi)一只(zhi)內部(bu)FOF轉變成了外部(bu)FOF。 

業績方面，A類(lei)份額(e)在2020年(nian)和2021年(nian)的回報均(jun)位(wei)列同(tong)(tong)類(lei)前二分之一(yi)(yi)，2022年(nian)位(wei)列同(tong)(tong)類(lei)前四分之一(yi)(yi)，而今年(nian)以來，截(jie)至(zhi)8月(yue)16日，也位(wei)列同(tong)(tong)類(lei)產品前二分之一(yi)(yi)，表現(xian)只能算中等水平。 

總的(de)(de)(de)來說，這只基(ji)金在更換了(le)基(ji)金經理之(zhi)后，重倉(cang)股發生(sheng)了(le)很大變(bian)化，但截至目前(qian)的(de)(de)(de)業(ye)績，相對于同類產(chan)品(pin)還不算突出。而今(jin)年3月份又新增了(le)鄭科(ke)作為(wei)基(ji)金經理，未(wei)來基(ji)金經理會不會又發生(sheng)怎樣的(de)(de)(de)變(bian)化，投資者還需要(yao)進一步觀察。

封面(mian)圖(tu)片來源：視覺中國-VCG211308670616