每經記者｜任飛    每經編輯｜彭水(shui)萍 

上周(zhou)，股票型FOF受(shou)益(yi)于(yu)權益市場(chang)的(de)再度活躍，凈值回(hui)升明顯。同時，公募FOF基金(jin)2023年(nian)中報也在上(shang)周(zhou)全部披露完畢(bi)，統計來看，上(shang)半(ban)年(nian)FOF基金合(he)計利(li)潤5.67億元，較(jiao)上期(qi)扭虧為盈(ying)。在持倉方面(mian)，FOF基金持有(you)純(chun)債債券基金的規(gui)模最大，個人(ren)投資者(zhe)持有(you)FOF基金(jin)1534.73億份，占比超過90%。 

A股市場反彈，股票型FOF凈值大漲

上周（8.28-9.3），A股市(shi)場反彈，市(shi)場情緒較前一周明(ming)顯改善。板塊方面(mian)，多數(shu)行業維持上(shang)漲態勢，僅公用事業和(he)金融等少(shao)數(shu)板塊下(xia)跌。良好(hao)的賺(zhuan)錢效應下(xia)，股票型FOF也獲得不錯的(de)凈值(zhi)回升，業績平均水平在所有類型FOF中居首。

上周各類型公募FOF頭部業績（部分）（數據(ju)來源：Wind）

具體來看，Wind統計顯示(shi)，上周統計的債券型(xing)、股票型(xing)、偏股混合(he)型(xing)、目標(biao)日期型(xing)FOF中，股票型FOF基(ji)金的(de)平均(jun)周內凈值收益率達到2.85%，在所有類型中排名第一；從頭(tou)部(bu)業績來看(kan)，偏股混合型FOF當中，東財均衡(heng)配置三個月持有A以5.82%的(de)收益(yi)排名(ming)第一(yi)。

有分析指(zhi)出(chu)，往后看，在(zai)多項穩經濟(ji)(ji)政(zheng)策的帶動下，經濟(ji)(ji)基本面(mian)復蘇速度有望加速，外資也會為市(shi)場(chang)注入增量(liang)資金(jin)，這能進一步支撐(cheng)權益市(shi)場(chang)震(zhen)蕩上行。特別是在(zai)FOF日漸重視ETF配置(zhi)的(de)當下，各類型ETF的(de)走(zou)勢(shi)也(ye)在近期(qi)吸引關注。

其中，無論(lun)是寬基指數，還是電(dian)子(zi)、煤炭、家(jia)電(dian)等行業(ye)指數，在(zai)上周均有不錯的表現，進一(yi)步增(zeng)厚FOF組合收益(yi)。當然，上周的新(xin)發態勢一般(ban)，期內僅有華夏(xia)聚源優選三個月(yue)在8月28日啟募，從新發數量來看，僅有(you)該基金一只。

不過，從歷史的角度來(lai)看，2017年9月，首批6只基金中(zhong)基金（FOF）獲批，我國(guo)基金行業開(kai)啟資產配置新時(shi)代。截至2013年8月末，全行(xing)業公募FOF數量增長至463只，總規模超過1800億元，增長近(jin)10倍(bei)。

公(gong)募FOF產品類型(xing)也日益豐富。從(cong)投資策(ce)略看，有(you)目標(biao)日期基金(jin)、目標(biao)風險基金(jin)；從(cong)運作形式看，近年來不斷涌(yong)現出的FOF-LOF、ETF-FOF、QDII-FOF-LOF，還包(bao)括今年納(na)入投資(zi)范圍的公募REITs等。

有分析指出(chu)，未來隨著ETF、QDII、商品、滬港深、REITs等基金(jin)進一步(bu)擴容，可以期待FOF在底層(ceng)資產上將進行更多(duo)創新(xin)。平安基(ji)金(jin)養老(lao)投(tou)資總監高鶯公開指出(chu)，未(wei)來FOF有三大創新方向值(zhi)得(de)關注(zhu)：一(yi)是(shi)更多(duo)類型資產會被納入FOF投資，如公募REITs；二是跨(kua)境(jing)資產，不同國家所處(chu)的經濟周期不同，跨(kua)境(jing)資產的表現也處(chu)在不同的階段，FOF基金(jin)組(zu)合后更能平(ping)滑(hua)波動；三是(shi)指數FOF產品。

中報披露完畢，基金總利潤扭虧為盈

上周，所有公募FOF的2023年(nian)中報業績披露完(wan)畢，在震蕩的(de)市場環境中，上半年(nian)FOF基(ji)金通過大量布局價值風格的基(ji)金以追(zhui)求凈值穩健，業(ye)績總體實(shi)現了扭虧為(wei)盈。

根(gen)據(ju)天相投顧數據(ju)統計(ji)，在總(zong)利潤方面，上半年公募FOF基(ji)金合(he)計利(li)潤5.67億(yi)元，較上期(qi)扭虧為盈。從(cong)天相FOF基(ji)金三級(ji)分(fen)類(lei)來看，偏(pian)債養老目標FOF基金整體利潤(run)為(wei)6.85億元，單只產品平均利潤0.04億元，表現較優；混(hun)合FOF基金整體虧損超過(guo)1億元，表現相對較差(cha)。

在產品利(li)潤方面，有(you)2家基金管理(li)人旗下FOF基金(jin)總(zong)利潤邁上億元臺階，興(xing)證(zheng)全球基金(jin)以3.84億元位居榜首；在(zai)產品(pin)管理費方面，2023上半年排(pai)名前十位基金(jin)管理人賺取(qu)的FOF基金(jin)管(guan)理費共計為(wei) 3.22 億元，較2022年同期的(de)3.84億元略(lve)有下降。

具體(ti)的基金公司(si)如興證(zheng)全(quan)球基金賺取的FOF基金管理(li)費為(wei)0.76億元(yuan)，連續兩期排名第一；在產品銷售(shou)服務(wu)費(fei)方面，2023上半年(nian)排名前十位(wei)基金管理人的FOF基金銷(xiao)售服務費共計為0.33億元，較(jiao)2022年同期(qi)的0.4億元有所(suo)下降(jiang)。其(qi)中，交銀施羅德基金(jin)的FOF基金銷售(shou)服(fu)務費(fei)為0.06億元，排名第一(yi)。

在持(chi)(chi)有(you)人結(jie)構方面，個人投(tou)資者持(chi)(chi)有(you)FOF基金1534.73億份，占比90.88%，較去年(nian)同期減少(shao)372.75億份。機構投資者持有FOF基金154.03億份，占(zhan)比9.12%，較去(qu)年同期(qi)增長53.24億份(fen)。

另外，在(zai)持倉方面，FOF基(ji)金持(chi)有純債基(ji)金的規(gui)模(mo)最大，合計持(chi)有規(gui)模(mo)達358.52億元，占比為(wei)23.32%；FOF基金(jin)持(chi)有靈活配置(zhi)混合基金(jin)的規(gui)模位列第(di)二，合計持(chi)有規(gui)模達272.59億(yi)元，占比為17.73%。

總(zong)的(de)來看(kan)，今(jin)年(nian)上半(ban)年(nian)A股市場震(zhen)蕩加(jia)劇(ju)，而債券市場顯著(zhu)回(hui)暖。作為(wei)基金市場上的“專(zhuan)業買手(shou)”，公(gong)募FOF在上半年的投(tou)資布局(ju)或許可(ke)以給(gei)投(tou)資者帶來(lai)些許參考。

多(duo)只公募FOF在中(zhong)報中(zhong)提到，上半年或二季度保持黃金ETF、QDII基金的(de)穩(wen)定配(pei)(pei)置(zhi)(zhi)比(bi)例，降低偏價值(zhi)風格基金的(de)配(pei)(pei)置(zhi)(zhi)比(bi)例，同(tong)時(shi)增加(jia)成長(chang)型基金的(de)配(pei)(pei)置(zhi)(zhi)比(bi)例，隨著AI相關主題的快速(su)上(shang)漲，適度降低了配(pei)置比例，在組合配(pei)置上(shang)依然“適度均(jun)衡”、保(bao)持“多資產、多策略”的配(pei)置方(fang)向。

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