每經編輯｜趙云     

地(di)產鏈回調(diao)，寧波(bo)富達跌(die)(die)超(chao)(chao)4.6%，西藏天路、海南(nan)瑞澤等多股下跌(die)(die)。建材ETF（159745）跌(die)(die)超(chao)(chao)1.5%，成交(jiao)額超(chao)(chao)6400萬元。盤中溢(yi)價(jia)交(jiao)易，近2日凈(jing)流入額超(chao)(chao)1億(yi)元！

中銀證券表(biao)示(shi)，北上廣深陸續(xu)認(ren)房(fang)不認(ren)貸，疊加月底銷(xiao)(xiao)(xiao)售慣(guan)性，一線城市(shi)地(di)(di)(di)產(chan)銷(xiao)(xiao)(xiao)售已(yi)現環比(bi)(bi)改善，二手房(fang)銷(xiao)(xiao)(xiao)售亦出現改善趨勢。8月31日晚確定降低首付比(bi)(bi)例下限后，9月1日申萬(wan)建材指(zhi)(zhi)數(shu)上漲1.8%，跑贏地(di)(di)(di)產(chan)指(zhi)(zhi)數(shu)的(de)(de)(de)0.4%。建材板塊(kuai)復(fu)蘇對地(di)(di)(di)產(chan)銷(xiao)(xiao)(xiao)售改善的(de)(de)(de)依賴弱于地(di)(di)(di)產(chan)，對當(dang)前政(zheng)策(ce)利好的(de)(de)(de)反應也強于地(di)(di)(di)產(chan)。我國(guo)擁有廣闊面積的(de)(de)(de)存(cun)量房(fang)翻(fan)新市(shi)場支(zhi)撐(cheng)建材需(xu)求，過去兩(liang)年地(di)(di)(di)產(chan)銷(xiao)(xiao)(xiao)售處于下行期，存(cun)量需(xu)求的(de)(de)(de)釋放被新房(fang)下行掩蓋，若此輪(lun)政(zheng)策(ce)支(zhi)撐(cheng)下地(di)(di)(di)產(chan)銷(xiao)(xiao)(xiao)售能(neng)(neng)夠(gou)止(zhi)跌企(qi)穩，則存(cun)量需(xu)求的(de)(de)(de)釋放將能(neng)(neng)夠(gou)體(ti)現。過去兩(liang)年建材行業(ye)承壓，產(chan)能(neng)(neng)出清(qing)加速(su)；建材企(qi)業(ye)的(de)(de)(de)信用減值逐漸消化；已(yi)有部(bu)分公(gong)司(si)中報收(shou)入恢復(fu)增長，利潤率呈現改善趨勢。預(yu)計這一趨勢能(neng)(neng)夠(gou)在(zai)明后年得(de)到延續(xu)，板塊(kuai)仍將有較強投資機(ji)會。