前段(duan)時間(jian)股(gu)市整體表(biao)現(xian)較差，半導體芯片(pian)行業(ye)的中報也有(you)不達預期，偶有(you)“爆雷”。芯片ETF（512760）從4月(yue)6日的盤中(zhong)高點(dian)至8月(yue)25日的盤中(zhong)低點，最大(da)回撤超過(guo)了30%。半導體設備材料ETF（159516）于7月(yue)27日上市，截至(zhi)8月25日，最大回撤大約在12%。調整比(bi)較充分。

當下(xia)推薦(jian)的彈性和上行潛力(li)品種是芯片ETF和半導體設備ETF，配置(zhi)周(zhou)期(qi)可(ke)(ke)短可(ke)(ke)長。短期(qi)反彈預計已經展開，配合華為Mate60 Pro的發布和ASML給中國(guo)出口光刻機，芯片ETF和半導體設備ETF的彈性有(you)望得到充(chong)分地(di)釋放。 

長期來(lai)看(kan)，芯(xin)片(pian)作為算(suan)力(li)的(de)重要構成，無論是(shi)人工智能和(he)信(xin)創，還(huan)是(shi)數(shu)字經濟(ji)和(he)數(shu)據要素的(de)展開和(he)推(tui)進，都離不開算(suan)力(li)的(de)支持，疊加傳統需(xu)求(qiu)如手(shou)機、汽車的(de)新品推(tui)出，需(xu)求(qiu)復蘇(su)，芯(xin)片(pian)產(chan)業周(zhou)期有(you)望在今年(nian)(nian)底明年(nian)(nian)初需(xu)求(qiu)觸底。二級市(shi)場會提前(qian)反應，因此建議關(guan)注芯(xin)片(pian)ETF和(he)半導(dao)體設備ETF的底(di)部(bu)區域布局機(ji)會。 

算力“卡脖(bo)子(zi)”最厲(li)害的(de)部分在(zai)于芯(xin)片，芯(xin)片“卡脖(bo)子(zi)”最厲(li)害的(de)地(di)方在(zai)于上(shang)游的(de)設備和材料。我國國產替代(dai)自(zi)主可控當前(qian)正在(zai)攻(gong)堅28nm（主(zhu)要是光(guang)(guang)刻機，還在(zai)(zai)突破，尚(shang)未官(guan)宣(xuan)）。材(cai)料上光(guang)(guang)刻膠(jiao)、拋(pao)光(guang)(guang)液(ye)拋(pao)光(guang)(guang)墊、電子特氣對外(wai)依存度在(zai)(zai)80%以上，同樣的掩(yan)膜版(ban)28nm國產化也尚(shang)未突破。當(dang)前(qian)世界芯片最先(xian)進的制程為3nm和2nm，其中(zhong)3nm已投(tou)產，2nm計劃在(zai)(zai)2025年投(tou)產。

此前國(guo)(guo)內有一些悲觀言論認為(wei)中國(guo)(guo)無(wu)法(fa)突破芯(xin)片先進制程的(de)封鎖，此次華為(wei)Mate 60 Pro的發布，給市場注入一劑強心針。本次新機發布意義重大，一方面新機拉動需求，促進芯片需求周期回暖，另一方面體現了我國半導體產業鏈在封鎖中突圍，不斷進步的能力。芯片(pian)產業從非美(mei)產線向全國(guo)產產線遷移(yi)的過程(cheng)，未來(lai)是星辰大海，芯片(pian)ETF和半導體(ti)設(she)備ETF的長線可期(qi)。 

由于半導體設備和材料更上游更緊缺，資本市場愿意給予更高的資金關注，同時只要成品達標，銷量不愁，業績彈性更好。在2019年1月1日到2021年7月31日，半導體芯片的大行情中，中證半導(dao)體材料設備主題指數漲幅為486%，中華半導體芯片指數同期漲幅為356%。從(cong)2019年1月1日到2023年6月30日，即便經歷了近兩年的調整，中證半導體(ti)材料設備主題指數漲幅為(wei)267%，而中華半導體芯片指數同期漲幅為165%。（風險提示：我(wo)國(guo)股市運作時間(jian)較短，指數過往績不代表未來表現） 

半導(dao)體設(she)備ETF（159516）已于2023年7月27日上市，上市時間雖然短(duan)，但(dan)也可以看出彈性優(you)于代表整(zheng)個芯(xin)片產業的芯(xin)片ETF（512760）的走勢（下圖）。建議重(zhong)視芯片ETF（512760）和(he)半(ban)導體(ti)設備ETF（159516）的短期反彈和長線投資價值。

風險提示

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無(wu)論是(shi)股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊(kuai)/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。