每經(jing)(jing)記(ji)者｜孫桐(tong)(tong)桐(tong)(tong)    每經(jing)(jing)編輯｜裴健如    

近日，動(dong)力電(dian)池企業相繼(ji)發布(bu)了今年上半年業績(ji)報告。《每日經濟新聞》記者梳(shu)理發現，頭部企業盈利普(pu)遍較好，其中(zhong)寧(ning)德時代繼(ji)續(xu)坐(zuo)穩行業龍頭地位。

不過，隨(sui)著新能源汽車整體(ti)增速的放緩，動力(li)電池企業的裝(zhuang)車量增速也(ye)同頻出現明顯放緩。同時，受國內車市終端“價格戰”的影(ying)響，上(shang)游電池供應商降本(ben)增效的壓力(li)也(ye)在增加。

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在(zai)此背(bei)景下，動力(li)電(dian)池企業(ye)正在(zai)積極(ji)尋找(zhao)新(xin)的增長極(ji)，海(hai)外市場(chang)和儲能業(ye)務成為重(zhong)要突破口，是各家(jia)企業(ye)搶灘布局的新(xin)賽道。

頭部企業盈利普遍向好

數據(ju)顯(xian)示，今(jin)年(nian)上半年(nian)，寧德時代(dai)實(shi)現營業收入1892.46億元，同比增長67.5%；凈利(li)潤為(wei)207.17億元，同比增長153.64%。

對于上半年業績(ji)的(de)增(zeng)長，寧(ning)德時代方面表(biao)示，這主要是市場(chang)規模的(de)增(zeng)長，全球新能(neng)源車(che)市場(chang)持(chi)續(xu)增(zeng)長，帶動(dong)動(dong)力電池行(xing)業規模快速(su)提升。

SNE Research（韓國電池市場研究機(ji)構）發布(bu)的(de)數據顯示，寧德(de)時代仍(reng)為(wei)全球最大的(de)動力電池供應商，今年上半年，寧德(de)時代電池總裝(zhuang)車量(liang)達112GWh，同比增(zeng)長56.2%，市場份(fen)額較去(qu)年同期(qi)增(zeng)加1.4個百分點至36.8%，約(yue)等于(yu)第(di)二名比亞(ya)迪、第(di)三(san)名LG新能(neng)源和第(di)四名松(song)下動力電池裝(zhuang)車量(liang)的(de)總和。

東吳證(zheng)券研報(bao)稱，目(mu)前寧(ning)德(de)時代(dai)全球市(shi)占率(lv)仍能保持35%左右，長(chang)期來看，考慮寧(ning)德(de)時代(dai)將進一(yi)步(bu)突破(po)美(mei)國市(shi)場，預計其在動(dong)力電池領域有望做到40%的份額。

億緯(wei)鋰能財報(bao)顯示，今年(nian)上半年(nian)，其實現營收(shou)229.76億元(yuan)，同比(bi)(bi)增(zeng)長53.93%；凈利潤(run)21.51億元(yuan)，同比(bi)(bi)增(zeng)長58.27%。其中，動力電(dian)池業務營業收(shou)入(ru)為121.19億元(yuan)，與(yu)上年(nian)同期相比(bi)(bi)增(zeng)長71.92%。

億緯鋰能(neng)方(fang)面稱，隨著新(xin)工廠、新(xin)產線進入量產階(jie)段，公司的出貨規模(mo)增長迅速，帶來了營業(ye)收入和業(ye)績(ji)同(tong)比(bi)增長均超過50%。

國軒高(gao)科(ke)方(fang)面，其2023年上半年實現(xian)營(ying)業收(shou)入152.39億(yi)元，同比增長(chang)76.42%；實現(xian)歸母凈利(li)潤2.09億(yi)元，同比增長(chang)223.75%。

國軒高科方面表示，受益于新(xin)能源行(xing)業的快速發展，動力鋰電池(chi)市場需求旺盛，上(shang)半年公司新(xin)建產(chan)能逐步投產(chan)，供貨(huo)能力進一步加強，客戶結構持續優化和改(gai)善。同時，公司積極布局(ju)鋰電池(chi)上(shang)游產(chan)業，提升(sheng)成本控制能力、降本增(zeng)(zeng)效，因此歸(gui)母凈利潤(run)實現大幅增(zeng)(zeng)長，扣非(fei)歸(gui)母凈利潤(run)也扭虧為盈。

中創新航今年(nian)上半年(nian)也實現了營收和凈利的增長。財報數據(ju)顯示，報告期內，其(qi)營收為(wei)122.95億元(yuan)，同比(bi)增長34.10%；凈利潤為(wei)2.66億元(yuan)，同比(bi)增長60.80%。

對于(yu)業績的增長，中創(chuang)新航表(biao)示，報告期(qi)內由于(yu)集團產能逐步釋放，產品線更加豐(feng)富，細分市場(chang)覆蓋度、滲透率(lv)提(ti)升，以(yi)及(ji)客戶需求(qiu)進一步多元化，推動(dong)集團經營(ying)業績持續大幅提(ti)升。

值得注意(yi)的是(shi)，動(dong)力電池業務是(shi)中(zhong)(zhong)(zhong)創新航的絕對核(he)心，今年(nian)上半年(nian)其動(dong)力電池業務收入為(wei)103.77億元，同比(bi)增長(chang)20.0%，在總收入中(zhong)(zhong)(zhong)的占(zhan)比(bi)為(wei)84.4%。對此(ci)，中(zhong)(zhong)(zhong)創新航解釋稱，該增長(chang)主要得益于公司(si)產(chan)能釋放，產(chan)品線(xian)不斷豐(feng)富，市場和(he)(he)客(ke)戶(hu)需求增長(chang)，核(he)心客(ke)戶(hu)合作黏性(xing)持續增強(qiang)，配套客(ke)戶(hu)進一步多元化，以及乘用車和(he)(he)商用車領域(yu)業務的持續高速(su)增長(chang)。

據SNE Research數據，2023年(nian)上半年(nian)，中創新(xin)航累計(ji)裝機量為(wei)13GWh，同比增長58.8%，占據全(quan)球(qiu)4.3%的市場份(fen)額(e)，位居全(quan)球(qiu)第六位。

出海帶來增長新支點

值得注意的(de)是(shi)，與(yu)前兩(liang)年的(de)爆(bao)發式增長不同(tong)，當前國內新能(neng)源汽車增速逐(zhu)步放(fang)緩。與(yu)之相(xiang)對應，動(dong)力電池(chi)需求(qiu)量增速也同(tong)步放(fang)緩。

工信部發布的統計報(bao)告顯示，2023年上(shang)半年，全(quan)國(guo)鋰(li)電(dian)池(chi)產量(liang)超過400GWh，同比(bi)增長超過43%，鋰(li)電(dian)池(chi)全(quan)行業(ye)營收達到(dao)6000億元。作為對(dui)比(bi)，2022年，全(quan)國(guo)鋰(li)離子電(dian)池(chi)產量(liang)達到(dao)750GWh，同比(bi)增長超過130%。

在(zai)此背景下，頭(tou)部企(qi)業(ye)的(de)動(dong)(dong)力電(dian)(dian)池(chi)(chi)裝(zhuang)車量(liang)增(zeng)(zeng)速(su)也(ye)在(zai)放緩。今年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)上半年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)，寧德時代動(dong)(dong)力電(dian)(dian)池(chi)(chi)裝(zhuang)車量(liang)為(wei)112GWH，與去(qu)年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)同期(qi)相比增(zeng)(zeng)長56.2%。但相比之下，2022年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)上半年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)，其動(dong)(dong)力電(dian)(dian)池(chi)(chi)裝(zhuang)車量(liang)增(zeng)(zeng)速(su)為(wei)111%；中(zhong)創新航今年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)上半年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)的(de)動(dong)(dong)力電(dian)(dian)池(chi)(chi)裝(zhuang)車量(liang)增(zeng)(zeng)速(su)為(wei)58.8%，去(qu)年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)同期(qi)增(zeng)(zeng)速(su)則(ze)為(wei)163%；國軒高科方面，今年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)上半年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)其動(dong)(dong)力電(dian)(dian)池(chi)(chi)裝(zhuang)車量(liang)增(zeng)(zeng)速(su)為(wei)17.8%，去(qu)年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)同期(qi)增(zeng)(zeng)速(su)則(ze)高達144%；欣旺達今年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)上半年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)的(de)動(dong)(dong)力電(dian)(dian)池(chi)(chi)裝(zhuang)車量(liang)增(zeng)(zeng)速(su)為(wei)44.9%，去(qu)年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)同期(qi)增(zeng)(zeng)速(su)則(ze)為(wei)651%。

同時(shi)，今年(nian)以來(lai)國(guo)內(nei)新能源汽(qi)車品牌間的“價格戰”帶(dai)來(lai)的寒(han)意也傳導至(zhi)動(dong)力(li)電池企(qi)業，疊加市場增速放緩(huan)、上游材料價格持續下(xia)跌(die)等因素，導致動(dong)力(li)電池企(qi)業一季(ji)度庫(ku)存高企(qi)。基于此，動(dong)力(li)電池廠商也在尋(xun)找新的增長機(ji)會，積(ji)極開拓海外市場成為重要突破口。

今年來，寧德時(shi)代等企業或進行海(hai)外市場(chang)的布局，或公布海(hai)外市場(chang)的計劃。今年上半年，寧德時(shi)代海(hai)外市場(chang)營收(shou)(shou)達(da)到656.84億元(yuan)，同比增長(chang)195.15%；國軒高科海(hai)外營收(shou)(shou)為30.62億元(yuan)，同比增長(chang)296.74%。

寧(ning)德時(shi)代方面表示，前(qian)期(qi)海外(wai)客戶(hu)(hu)定(ding)點(dian)(dian)陸(lu)續交付，2023年(nian)1~5月公(gong)司(si)海外(wai)動力電池使用量市(shi)占(zhan)率達27.3%，比去年(nian)同期(qi)提升(sheng)6.9個(ge)百分點(dian)(dian)。公(gong)司(si)國內外(wai)客戶(hu)(hu)合作(zuo)持續深化，進一步(bu)獲得多家(jia)(jia)海外(wai)主流車(che)企新定(ding)點(dian)(dian)，并與多家(jia)(jia)海外(wai)儲能客戶(hu)(hu)達成戰(zhan)略合作(zuo)。

國軒(xuan)高科方面(mian)也表示，今年上(shang)半(ban)年，在海(hai)外(wai)市(shi)場(chang)(chang)中，公司與歐洲電池(chi)制造商InoBat、日(ri)本Edison達成戰略合作，共同探索開(kai)拓歐洲市(shi)場(chang)(chang)、日(ri)本市(shi)場(chang)(chang)。此外(wai)，公司積極推(tui)動海(hai)外(wai)動力電池(chi)和配套產業基地建設落地，獲(huo)取海(hai)外(wai)市(shi)場(chang)(chang)份額。

2023年(nian)上(shang)半年(nian)，中創(chuang)新航來(lai)自(zi)海(hai)外(wai)(wai)市場(chang)的營收為3.75億元，去年(nian)同(tong)期(qi)僅為1.74億元，同(tong)比增(zeng)長(chang)115.7%。該公司海(hai)外(wai)(wai)市場(chang)收入占比由2022年(nian)同(tong)期(qi)的1.9%上(shang)升至3%。

據《每日經濟新(xin)聞》記者了解(jie)，目(mu)前中創新(xin)航已與葡萄牙政府(fu)簽約建設鋰電(dian)池生產工廠，用于生產電(dian)極片、制造電(dian)芯(xin)、組裝、包裝和制造電(dian)池外殼，預計2025年底投產，年產能(neng)達15GWh。

儲能業務成為新風口

當前，世(shi)界(jie)各國在“雙碳(tan)”目標(biao)的指引下，都(dou)在逐步增(zeng)加清潔能(neng)源裝機規模，建設以風光新能(neng)源為主的新型電力系統。基(ji)于此(ci)，市(shi)場對于儲能(neng)電池(chi)需求(qiu)量也極具潛力。SMM發布的數據顯示(shi)，2023年1~6月，全球儲能(neng)電池(chi)出貨量為87.0GWh，同比(bi)增(zeng)長 122.0%。

在(zai)此背景(jing)下(xia)，除了動(dong)力電池(chi)業(ye)務，頭部動(dong)力電池(chi)企業(ye)也在(zai)加速布(bu)局儲能新賽道，探索多元化業(ye)務結構。

例如(ru)，從寧德時代主(zhu)營(ying)(ying)(ying)業(ye)務來看，主(zhu)要分(fen)為(wei)動(dong)力電(dian)(dian)池(chi)系(xi)統(tong)(tong)、儲(chu)(chu)能電(dian)(dian)池(chi)系(xi)統(tong)(tong)、電(dian)(dian)池(chi)材料及回收(shou)、電(dian)(dian)池(chi)礦(kuang)產資源等四大板塊。今年上(shang)半年，上(shang)述四大業(ye)務板塊營(ying)(ying)(ying)收(shou)分(fen)別為(wei)1394.18億元(yuan)、279.85億元(yuan)、126.82億元(yuan)、28.52億元(yuan)，在(zai)總營(ying)(ying)(ying)收(shou)中的占比分(fen)別為(wei)73.67%、14.79%、6.7%和1.51%。其中，動(dong)力電(dian)(dian)池(chi)系(xi)統(tong)(tong)和儲(chu)(chu)能電(dian)(dian)池(chi)系(xi)統(tong)(tong)的營(ying)(ying)(ying)收(shou)占比進一步提高(gao)；儲(chu)(chu)能電(dian)(dian)池(chi)系(xi)統(tong)(tong)業(ye)績增速最快(kuai)，上(shang)半年營(ying)(ying)(ying)收(shou)同比增長119.73%，毛利率同比增長14.89%。

據《每(mei)日經濟新聞》記(ji)者了解，國軒(xuan)高(gao)科的儲(chu)能業務(wu)占比也在不斷擴大。今年上(shang)半年，國軒(xuan)高(gao)科儲(chu)能業務(wu)收入(ru)達(da)到41.47億元，同比增長224.33%，在總(zong)營(ying)收中所占比重達(da)到27.21%。

今(jin)年上(shang)半年，億(yi)緯鋰能(neng)(neng)儲能(neng)(neng)電池(chi)出貨量達(da)到(dao)8.98GWh，與上(shang)年同(tong)期相比增(zeng)長102.30%。根據InfoLink發(fa)布的(de)數據，2023年1~6月，億(yi)緯鋰能(neng)(neng)儲能(neng)(neng)電芯(xin)出貨量位列(lie)全球第三名，儲能(neng)(neng)電池(chi)實現營(ying)業收入(ru)70.72億(yi)元，與上(shang)年同(tong)期相比增(zeng)長120.17%。

億緯鋰能(neng)方面(mian)也表示，儲(chu)能(neng)電(dian)池方面(mian)，隨(sui)著(zhu)經濟(ji)性(xing)的(de)持(chi)續改善及新增(zeng)產能(neng)的(de)穩定生產，階段性(xing)滿足儲(chu)能(neng)市場(chang)快速(su)增(zeng)長的(de)需求(qiu)，收入規(gui)模實現倍增(zeng)。

中創新(xin)航的儲能(neng)系(xi)統產品(pin)在今(jin)年(nian)上半(ban)年(nian)也實現高速增(zeng)長，營(ying)收(shou)達(da)到19.17億元(yuan)，同(tong)比(bi)暴增(zeng)268.1%，在總營(ying)收(shou)中的占比(bi)為15.6%，較去年(nian)同(tong)期增(zeng)長近10%。

中創新航在公告中表示，今年上半(ban)年，集團持(chi)續開拓(tuo)境內外儲(chu)能(neng)系(xi)統等市(shi)場業(ye)務領域，全面(mian)覆蓋發電側(ce)、電網(wang)側(ce)、用(yong)(yong)戶側(ce)等各類應(ying)用(yong)(yong)場景，隨著儲(chu)能(neng)應(ying)用(yong)(yong)市(shi)場的發展，銷量持(chi)續增(zeng)長(chang)。

值得一提的是，億緯鋰能(neng)(neng)在財報中(zhong)指出，2023年以來，持續(xu)下降的材料(liao)價格，為(wei)儲能(neng)(neng)盈利可能(neng)(neng)性(xing)打(da)開了空(kong)間，中(zhong)國(guo)“雙碳”目(mu)標推進和持續(xu)拉(la)大的峰谷價差、美國(guo)IRA法案的落地，以及(ji)歐洲(zhou)凈零(ling)工(gong)業法案，為(wei)儲能(neng)(neng)產(chan)業發展提供長期持續(xu)動力。

根據(ju)彭(peng)博新能源(yuan)財經（BNEF）的(de)公(gong)開數據(ju)，到2030年，預計全(quan)球儲(chu)能新增(zeng)量CAGR（復合年均增(zeng)長(chang)率(lv)）將達到23%，屆(jie)時中(zhong)國將超過美(mei)國，成為最大的(de)兆瓦級儲(chu)能市場。

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