每(mei)經記者｜李星    每(mei)經編輯｜裴健如 

9月25日(ri)晚間，網傳因虧損(sun)不斷擴大，蔚來正考慮籌集約(yue)30億美元（約(yue)合人民(min)幣219億元），且已與來自(zi)中東的(de)投(tou)資(zi)者進(jin)行接觸，融資(zi)或將(jiang)于明(ming)年上半年進(jin)行，目前仍在進(jin)行談(tan)判。

受(shou)此消(xiao)息影響，蔚(yu)來美股盤(pan)前一度(du)大跌(die)超7%。為(wei)此，蔚(yu)來（HK09866，股價66.15港元，市(shi)值1172.47億港元）緊急發布澄清(qing)公告(gao)稱，“公司已注意到有媒(mei)體的猜(cai)測，稱蔚(yu)來正(zheng)考慮向(xiang)投資(zi)(zi)者籌集(ji)資(zi)(zi)金。鑒于今日(ri)公司美國存托股票的異常(chang)市(shi)場活動，公司謹(jin)此澄清(qing)，除了于9月(yue)25日(ri)完(wan)成的可(ke)轉(zhuan)換(huan)優先債券(quan)發行外，公司目前沒有任何可(ke)報告(gao)的融資(zi)(zi)活動。”

圖片來源：蔚來公告

截至(zhi)當(dang)地時間9月(yue)25日收盤(pan)，蔚來股(gu)(gu)價報8.35美元/股(gu)(gu)，跌(die)幅為2.11%；截至(zhi)9月(yue)27日收盤(pan)，蔚來港(gang)股(gu)(gu)股(gu)(gu)價報65.55港(gang)元/股(gu)(gu)，漲幅為2.9%。

實際(ji)上(shang)，早在9月19日，蔚來就(jiu)曾發(fa)布(bu)公(gong)告稱，公(gong)司(si)擬發(fa)行(xing)10億(yi)美(mei)元可轉(zhuan)換優(you)先債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)。其(qi)中(zhong)，本(ben)(ben)金(jin)總額(e)5億(yi)美(mei)元于2029年(nian)(nian)到期，另(ling)外本(ben)(ben)金(jin)總額(e)5億(yi)美(mei)元于2030年(nian)(nian)到期，視乎市場情(qing)況(kuang)及其(qi)他因(yin)素而定。公(gong)司(si)擬向債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)發(fa)行(xing)中(zhong)的(de)初始購(gou)買者(zhe)授(shou)予可自(zi)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)發(fa)行(xing)日期(包含(han)該日)起(qi)計30日內行(xing)使(shi)的(de)選擇權，以增購(gou)最多本(ben)(ben)金(jin)總額(e)0.75億(yi)美(mei)元的(de)2029年(nian)(nian)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)及增購(gou)最多本(ben)(ben)金(jin)總額(e)0.75億(yi)美(mei)元的(de)2030年(nian)(nian)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)。

圖片來源：蔚來公告

截(jie)至9月25日，蔚(yu)來宣布完(wan)成發行(xing)10億美元(yuan)可(ke)轉(zhuan)換優先債券(quan)(quan)(quan)。“本公司已向債券(quan)(quan)(quan)發行(xing)中(zhong)的(de)初(chu)始購買者授予(yu)可(ke)自債券(quan)(quan)(quan)發行(xing)日期(qi)（包含該日）起計(ji)30日內行(xing)使的(de)選(xuan)擇權，以增購最多(duo)本金總額0.75億美元(yuan)的(de)2029年債券(quan)(quan)(quan)及增購最多(duo)本金總額0.75億美元(yuan)的(de)2030年債券(quan)(quan)(quan)。”蔚(yu)來方面表示。

在此之(zhi)前(qian)，蔚(yu)來(lai)已開始對外融資(zi)。6月20日晚間，蔚(yu)來(lai)發布公告稱，與阿布扎比投(tou)資(zi)機構CYVN Holdings簽訂股(gu)份認購協議(yi)。根據(ju)協議(yi)，CYVN Holdings將(jiang)通過定向增發新股(gu)和老股(gu)轉讓的(de)(de)(de)方(fang)式向蔚(yu)來(lai)進行總(zong)計約(yue)11億美元的(de)(de)(de)戰略投(tou)資(zi)。“此次投(tou)資(zi)交易(yi)將(jiang)進一步強(qiang)化蔚(yu)來(lai)的(de)(de)(de)資(zi)產負債表(biao)，為我們在加速業務增長、推動(dong)技術創新、建立(li)長期競爭(zheng)力方(fang)面的(de)(de)(de)持續(xu)努力提(ti)供動(dong)力。”蔚(yu)來(lai)董事長李斌曾(ceng)表(biao)示。

7月12日(ri)，蔚來宣布，公司已完成來自CYVN Holdings的(de)(de)7.385億美元(yuan)戰略股權(quan)投資。不僅如此(ci)，7月下旬，蔚來的(de)(de)資產支持證券在上交所成功發(fa)行，發(fa)行規模8.59億元(yuan)，優先級票面利率2.78%。

有觀點認(ren)為，之所以出現(xian)(xian)上(shang)述傳聞(wen)，或(huo)與蔚(yu)來面對的資金壓(ya)力有關。蔚(yu)來發(fa)布的財(cai)報(bao)顯示，今年(nian)二(er)季(ji)度，蔚(yu)來凈(jing)虧損60.558億(yi)(yi)元，同比(bi)增長119.6%，此前(qian)市(shi)場預期凈(jing)虧損為53.32億(yi)(yi)元。截至2023年(nian)6月30日(ri)，蔚(yu)來現(xian)(xian)金及現(xian)(xian)金等(deng)價(jia)物(wu)為137.23億(yi)(yi)元，較2022年(nian)12月30日(ri)的198.87億(yi)(yi)元減少61.64億(yi)(yi)元。

圖片來源：蔚來財報

盡管如(ru)此，蔚來依然堅(jian)持(chi)高研(yan)發投入節奏進行項目推進。財(cai)報(bao)顯示(shi)，2023年第二季(ji)(ji)度(du)，蔚來研(yan)發費用達到33.45億元，連續三個季(ji)(ji)度(du)突破(po)30億元，同(tong)比(bi)、環比(bi)分別(bie)增長(chang)55.6%、8.7%。“蔚來更多是從長(chang)期思考的角度(du)考慮，利(li)用近期研(yan)發投入換(huan)長(chang)期的毛利(li)。”李斌強調稱。

據李斌透(tou)露，何小鵬(peng)（小鵬(peng)汽車董事長(chang)、CEO）曾多次勸說他(ta)不要做這么(me)多的投(tou)(tou)(tou)入，省著點花錢，但(dan)他(ta)依然在堅持(chi)(chi)(chi)高研(yan)發投(tou)(tou)(tou)入。“感(gan)謝大家對蔚(yu)來的關心，我(wo)們可以(yi)管理好自己的經營風險(xian)，但(dan)是在研(yan)發投(tou)(tou)(tou)入方面(mian)我(wo)們會提高效率，目前公司研(yan)發投(tou)(tou)(tou)入基本保持(chi)(chi)(chi)在每個(ge)季(ji)度20%以(yi)上(shang)的一個(ge)營收占比，預計每個(ge)季(ji)度保持(chi)(chi)(chi)30億左右的投(tou)(tou)(tou)入，這個(ge)規模(mo)是在我(wo)們可以(yi)承(cheng)受范圍之內的，也(ye)是蔚(yu)來參與下一階(jie)段越(yue)來越(yue)激(ji)烈(lie)的智能電動汽車競爭(zheng)的一個(ge)基本保障。”李斌表示，蔚(yu)來非常清(qing)楚(chu)自己的業務邊界，未來也(ye)只(zhi)會專注把精力放在研(yan)發、充電基礎(chu)設施和服務用戶上(shang)。

封面圖(tu)片(pian)來源：每經(jing)記者(zhe) 張建 攝（資(zi)料圖(tu)）