每經(jing)編(bian)輯(ji)｜肖芮冬     

節后首個交(jiao)易(yi)日（10月9日），A股三大指數集(ji)體(ti)低(di)開，盤中均跌(die)超1%，隨后快速反彈收窄跌(die)幅，創(chuang)業板指、深成指均短暫翻紅(hong)。截至收盤，上證(zheng)指數收跌(die)0.44%報(bao)3096.92點，深證(zheng)成指跌(die)0.03%報(bao)10106.96點，創(chuang)業板指跌(die)0.26%報(bao)1998.61點。

量能方面(mian)，市(shi)場成交額7708.3億元(yuan)(yuan)。因天氣原因港股14時開市(shi)，北向資金一(yi)小(xiao)時凈流出74.6億元(yuan)(yuan)，其中滬股通凈流出35.89億元(yuan)(yuan)，深(shen)股通凈流出38.71億元(yuan)(yuan)。

數據來源：WIND

盤(pan)面(mian)上(shang)，問界新M7大定(ding)量屢(lv)創新高(gao)，華為Mate 60系列持續熱賣(mai)，驅(qu)動(dong)華為汽車(che)、電(dian)子產(chan)業鏈走高(gao)；此外，消息面(mian)驅(qu)動(dong)醫藥、疫苗行業上(shang)漲。長假境內出行旅(lv)客人次不及(ji)2019年同(tong)期(qi)，疊加節后利好兌現，旅(lv)游酒店、影視等出行鏈走低。

汽(qi)(qi)車(che)(che)板(ban)塊10月9日表現亮(liang)眼，智能汽(qi)(qi)車(che)(che)ETF（159889）上漲2.03%，汽(qi)(qi)車(che)(che)ETF（516110）漲1.81%。

數據來源：WIND

消息面(mian)上，根(gen)據媒體消息，長假最后一天，履(lv)新華為(wei)智能(neng)汽(qi)車解決方案BU董(dong)事長的(de)余承東(dong)，在朋友圈(quan)發(fa)布消息稱，10月6日(ri)(ri)，新款問界M7大定(ding)（已交意(yi)向金(jin)(jin)，且意(yi)向金(jin)(jin)如果(guo)不買車不退，因(yin)此為(wei)購車意(yi)向較高(gao)的(de)訂(ding)單(dan)）達到7000輛(liang)，10月5日(ri)(ri)為(wei)3500輛(liang)，假期最后兩天大定(ding)量超過(guo)1萬(wan)輛(liang)。而(er)華為(wei)相(xiang)關(guan)人士(shi)提供的(de)數據顯示，自(zi)9月12日(ri)(ri)發(fa)布至今，新款問界M7累(lei)計大定(ding)量已超過(guo)5萬(wan)輛(liang)。受消息面(mian)提振，10月9日(ri)(ri)智能(neng)汽(qi)車、汽(qi)車板塊(kuai)逆市飄紅、漲勢(shi)較好。

雖然最終(zhong)銷(xiao)量(liang)的數據依然需要等待，但華為“問(wen)界(jie)”訂單量(liang)大(da)超(chao)預期(qi)一(yi)定程度上(shang)顯示(shi)出智(zhi)能(neng)汽車(che)行業(ye)生(sheng)態的改善。此(ci)前華為依托“鴻蒙+MDC+麒麟+盤(pan)古”組合拳（對應智(zhi)能(neng)座(zuo)艙系統、智(zhi)能(neng)駕(jia)(jia)駛(shi)算力平臺、車(che)載(zai)芯(xin)片、自動(dong)駕(jia)(jia)駛(shi)大(da)模型），實現了從核心芯(xin)片、自動(dong)駕(jia)(jia)駛(shi)平臺到(dao)終(zhong)端車(che)輛運營的全產業(ye)鏈布局，軟硬件深度賦(fu)能(neng)，有(you)望拉動(dong)行業(ye)層(ceng)面“造車(che)生(sheng)態”漸入佳境。

智(zhi)(zhi)能汽車(che)作(zuo)為AI賦能產業鏈的重要(yao)應(ying)用端(duan)，此前積累漲幅相對(dui)不高(gao)，若之后(hou)出現新技(ji)術(shu)(shu)突破(po)，有望迎(ying)來反彈。此外在技(ji)術(shu)(shu)進(jin)步(bu)、用戶(hu)需(xu)求、政策催化等背景下，下半(ban)年城市NOA（Navigate on Autopilot，導航輔(fu)助駕駛）有望迎(ying)來較(jiao)大規模(mo)釋放(fang)，高(gao)級自動駕駛滲(shen)透(tou)率(lv)可能進(jin)一步(bu)提(ti)升，對(dui)智(zhi)(zhi)能汽車(che)基本面構成一定(ding)利好。感(gan)興趣的小伙伴可繼續關注(zhu)智(zhi)(zhi)能汽車(che)ETF（159889）。

此外“金九(jiu)銀十”傳統(tong)旺季到來，整(zheng)車(che)板塊也(ye)有(you)望迎來銷量回暖。根據(ju)乘(cheng)聯會(hui)數據(ju)及西南證券(quan)研究所(suo)統(tong)計(ji)，9月1-24日，乘(cheng)用車(che)零售(shou)125.6萬輛(liang)，同(tong)比(bi)增長(chang)13%，環(huan)比(bi)增長(chang)6%。乘(cheng)聯會(hui)預(yu)計(ji)，9月狹(xia)義乘(cheng)用車(che)零售(shou)198萬輛(liang)，環(huan)比(bi)增長(chang)3.1%，同(tong)比(bi)增長(chang)3.0%，增速(su)基本符合預(yu)期(qi)。

而新能(neng)源(yuan)(yuan)車(che)(che)銷量(liang)依(yi)然較好(hao)，9月1-24日，新能(neng)源(yuan)(yuan)乘用車(che)(che)零(ling)售50.8萬輛，同比增長33%，環比增長11%，今年累計零(ling)售495.1萬輛，同比增長36%。后市看，9月各地相繼開啟(qi)限時補貼，疊(die)加四季(ji)度廠(chang)商年終(zhong)沖量(liang)，有(you)助(zhu)于行業后續銷量(liang)回暖，可適當(dang)關注汽(qi)車(che)(che)ETF（516110）、新能(neng)源(yuan)(yuan)車(che)(che)ETF（159806），但(dan)需警惕庫存較高、銷量(liang)不(bu)及(ji)預期的風險。

受(shou)智飛生(sheng)物(wu)與國際巨頭(tou)葛蘭素史克（GSK）簽訂(ding)帶狀皰疹(zhen)疫(yi)苗(miao)獨家經銷和聯(lian)合推廣協議(yi)的消(xiao)息提振，10月9日醫(yi)藥板塊也漲幅較好，生(sheng)物(wu)醫(yi)藥ETF（512290）漲1.52%，疫(yi)苗(miao)ETF（159643）漲1.41%。

數據來源：WIND

消(xiao)息面上，2023年10月9日，智(zhi)飛(fei)生(sheng)(sheng)物發(fa)布公告稱(cheng)，公司與葛蘭素史克（GSK）簽訂疫(yi)苗(miao)獨(du)家經銷和聯合推廣(guang)協(xie)議，智(zhi)飛(fei)生(sheng)(sheng)物獲得帶狀皰疹疫(yi)苗(miao)的獨(du)家經銷權，并獲得RSV疫(yi)苗(miao)商業(ye)化優先權。這(zhe)也(ye)是智(zhi)飛(fei)生(sheng)(sheng)物繼與默沙東簽訂HPV疫(yi)苗(miao)代(dai)理權后，再度(du)攜手疫(yi)苗(miao)巨頭。該利好消(xiao)息拉動整個(ge)醫藥板(ban)塊逆市上漲(zhang)。（風險提(ti)示：提(ti)及個(ge)股僅作觀點展(zhan)示，不(bu)構成個(ge)股推薦(jian)。）

后市基本面看(kan)，醫保綜合改革穩步推進，行(xing)業生態有(you)所改善，本土醫藥(yao)生物企業有(you)望進一(yi)步以量補價(jia)、利潤回(hui)暖(nuan)；從衛生總費用、醫保收支(zhi)維(wei)度來看(kan)，醫藥(yao)板塊仍有(you)望持續擴容。需求復蘇(su)升級+供(gong)給創新(xin)迭代有(you)望推動行(xing)業持續健(jian)康發展(zhan)。

此外創(chuang)新方面，創(chuang)新藥(yao)子板(ban)塊一(yi)方面受益(yi)于持續的政策紅利，近期已到業績讀出期，減肥藥(yao)等概念具有較(jiao)高的市場熱度；另一(yi)方面創(chuang)新藥(yao)一(yi)定程度上(shang)具有科(ke)技成(cheng)長屬性(xing)，在流動性(xing)趨松時(shi)或具備較(jiao)好的彈性(xing)。長期看，醫藥(yao)板(ban)塊還受益(yi)于人(ren)口老(lao)齡化(hua)、消費升級的邏輯(ji)。

投(tou)資角度看(kan)，當前生物(wu)醫藥(yao)(yao)板(ban)塊估值仍(reng)處于歷史低位。后續若(ruo)市場情緒回暖，或具(ju)備(bei)一(yi)定的(de)上升彈性(xing)。感興(xing)趣的(de)小伙伴(ban)可(ke)(ke)繼(ji)續關(guan)注醫藥(yao)(yao)醫療板(ban)塊，包(bao)括創新藥(yao)(yao)滬深港(gang)ETF（517110）、生物(wu)醫藥(yao)(yao)ETF（512290）、醫療ETF（159828）及疫(yi)苗(miao)ETF（159643），或可(ke)(ke)考(kao)慮逢低布局。

數據來源：WIND

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。