每(mei)經記者｜劉明濤    每(mei)經編輯｜葉峰    

大盤藍籌(chou)股(gu)集體回調，今日A股(gu)再度走弱。截至午(wu)間收(shou)盤，上(shang)證指(zhi)數(shu)跌1.21%，報(bao)收(shou)3021.55點(dian)，創年內新低(di)；深成(cheng)指(zhi)下(xia)跌1.09%，報(bao)收(shou)9709.46點(dian)，而科創50指(zhi)數(shu)則小幅反彈，上(shang)午(wu)上(shang)漲0.22%。值得(de)關注的是，北向資(zi)金(jin)半日凈賣(mai)出(chu)75億元。

板塊方(fang)面，新能(neng)源車(che)產業鏈全(quan)面回調，白酒、銀行、油氣、農業跌幅(fu)靠前，減肥藥題(ti)材大幅(fu)下挫；券商沖高回落，半導(dao)體(ti)、衛星導(dao)航概念逆勢逞強。

流動性方(fang)面(mian)，央行(xing)公(gong)告稱(cheng)，為維護(hu)銀行(xing)體系流動性合理充裕，10月(yue)19日以利(li)率招標方(fang)式開(kai)展了3440億(yi)(yi)(yi)元7天期逆回購操作，中(zhong)標利(li)率為1.8%。本周（10月(yue)16日至10月(yue)20日）央行(xing)公(gong)開(kai)市場將有6660億(yi)(yi)(yi)元逆回購到期，其中(zhong)周四(si)至周五分別到期1620億(yi)(yi)(yi)元、950億(yi)(yi)(yi)元。

消息面上(shang)，10月17日，美(mei)國(guo)(guo)商(shang)務(wu)部(bu)工業和安全局（BIS）更(geng)新2022年10月發布的對(dui)華出(chu)口管制規定，收緊AI芯(xin)片等領域限制。同時，美(mei)國(guo)(guo)商(shang)務(wu)部(bu)工業與(yu)安全局將我(wo)國(guo)(guo)13家公司(si)列(lie)入(ru)實體清單。

英(ying)偉達在八月的(de)二季(ji)度財報電(dian)話會(hui)議上披露，數(shu)據中心方面(mian)，中國的(de)銷售(shou)額占20-25%。同時(shi)，公司也似(si)乎已預見(jian)到這些限(xian)制，并(bing)表示不會(hui)對其收益(yi)產(chan)生(sheng)立即的(de)實質性影響，但可能會(hui)對其長期發展造成損害(hai)。

從芯(xin)(xin)片(pian)供應方面(mian)，華泰證券認為芯(xin)(xin)片(pian)公司應會設計符合新限制標準的(de)(de)版(ban)本(ben)，或直接售賣性(xing)能較低(di)的(de)(de)芯(xin)(xin)片(pian)。整體來說，性(xing)能較低(di)的(de)(de)芯(xin)(xin)片(pian)其實(shi)算力也不算低(di)（比如說V100也高達130 TFLOPS)，只是(shi)在AI訓練過程需要的(de)(de)時間(jian)較長。新規豁免大多(duo)數消(xiao)費(fei)半導體，包(bao)括用于筆(bi)記本(ben)電(dian)腦、智能手機(ji)和游戲的(de)(de)消(xiao)費(fei)級芯(xin)(xin)片(pian)。

浙(zhe)商證券表示，美國(guo)(guo)本次計劃在芯(xin)(xin)片設計、代(dai)(dai)工、生產(chan)設備、芯(xin)(xin)片供(gong)應、人員(yuan)等多環節進行限(xian)制(zhi)，預(yu)計該(gai)背景下國(guo)(guo)內更多客(ke)戶將(jiang)選擇(ze)國(guo)(guo)產(chan)芯(xin)(xin)片，國(guo)(guo)產(chan)訓練及推理芯(xin)(xin)片的(de)迭代(dai)(dai)有望加速，迎來新的(de)發展(zhan)機(ji)遇。

這里，通(tong)過整合(he)多(duo)家券商最新研報信息，介紹(shao)4家公司(si)，僅供參考。

1、藍箭電子

公(gong)司(si)是華(hua)南地(di)區較具(ju)規模的半導(dao)體(ti)封(feng)(feng)(feng)(feng)測廠商(shang)，公(gong)司(si)先進封(feng)(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)產品涵蓋DFN、QFN、PDFN、TSOT及系統級(ji)封(feng)(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)產品等，覆蓋廣度優于同規模企業。隨(sui)著集成(cheng)電路制程工藝(yi)逐漸逼近物理極(ji)限，可(ke)進一步推(tui)動芯片連(lian)接(jie)密度提高、制造成(cheng)本降(jiang)低(di)的先進封(feng)(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)技(ji)術成(cheng)為半導(dao)體(ti)行業封(feng)(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)技(ji)術的重要發(fa)展(zhan)方向，公(gong)司(si)有望受益于先進封(feng)(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)技(ji)術發(fa)展(zhan)。

2、易天股份

公(gong)(gong)司(si)主營業務為(wei)平板(ban)顯(xian)示(shi)(shi)專(zhuan)用設備(bei)(bei)及半導體(ti)設備(bei)(bei)的研發、生產與銷(xiao)售，是(shi)國內為(wei)數(shu)不多的同時具備(bei)(bei)平板(ban)顯(xian)示(shi)(shi)專(zhuan)用設備(bei)(bei)及半導體(ti)設備(bei)(bei)研發和制造(zao)能(neng)力(li)的企業之(zhi)一(yi)。2022年以來，公(gong)(gong)司(si)依托自身技術(shu)優勢和客(ke)戶資源優勢，不斷提升平板(ban)顯(xian)示(shi)(shi)專(zhuan)用設備(bei)(bei)及半導體(ti)設備(bei)(bei)領域的市場份額；隨(sui)著公(gong)(gong)司(si)中山基地廠房(fang)竣工(gong)達產，產能(neng)逐步釋放，公(gong)(gong)司(si)產品(pin)交付能(neng)力(li)進一(yi)步增強。

3、景嘉微

公司是(shi)國內GPU龍頭，在(zai)(zai)軍用(yong)圖形顯控領域地位(wei)穩固，并且(qie)正在(zai)(zai)從機(ji)載(zai)向(xiang)艦(jian)載(zai)、車載(zai)領域拓展，滲透率有(you)望(wang)進一步提升，持續增長可期；小型化雷(lei)達有(you)望(wang)收益(yi)下(xia)(xia)游型號放量迎(ying)來需求(qiu)的(de)爆發；通用(yong)芯(xin)片(pian)產品下(xia)(xia)游國產替代需求(qiu)不變，業績有(you)望(wang)修復。公司逆周(zhou)期加大研發投入，定(ding)增開發高(gao)性能通用(yong)GPU芯(xin)片(pian)，有(you)望(wang)打開公司成長天花(hua)板，未來市場空間(jian)廣闊。

4、沃格光電

公司持續(xu)(xu)投(tou)入加(jia)固在(zai)玻(bo)璃基線路板（GCB）領(ling)域的產業(ye)鏈(lian)地位，持續(xu)(xu)強化領(ling)域優勢。隨著TGV技術的逐漸成熟，公司有(you)望受益GCB在(zai)Mini LED和(he)IC載板領(ling)域的應用(yong)場景持續(xu)(xu)豐(feng)富和(he)需(xu)求(qiu)增長(chang)，提升盈利能力和(he)產業(ye)鏈(lian)地位。

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