每(mei)經記者｜王郁(yu)彪(biao)    海報設計(ji) 陳冠(guan)宇(yu)    每(mei)經編(bian)輯｜劉雪梅    

作為長期深耕上市公司領域、關注新經濟發展的財經專業媒體，每日經濟新聞旗下智慧物流研究院、每經未來商業智庫自2021年5月起，每月定期推出“未來商業-物流產業市值榜”。未來拓展范圍將主要聚焦“電商物流”、“消費供應鏈”和“物流科技”涉及的各環節相關上市公司。（附專題鏈接）

10月27日，極兔速遞（01519.HK）在港交所主板上市，當日總市值(zhi)超千億港元，我們(men)的(de)榜單(dan)也再添一頭部快遞企(qi)業。不(bu)過(guo)，雖然有市值(zhi)近千億元企(qi)業登榜，但10月物(wu)流產(chan)業總市值(zhi)只較上月增加(jia)了540.98億元。10月，24家(jia)物(wu)流公(gong)司(si)市值(zhi)集體下(xia)跌(die)，有7家(jia)跌(die)超10%，物(wu)流資本市場仍面臨著階段(duan)性承壓的(de)局面。

隨(sui)著各(ge)家三(san)季報(bao)陸續披露，快遞物(wu)流也(ye)正式迎來年末(mo)旺季，市場需求有望進一(yi)步提升。此外，另(ling)一(yi)頭部物(wu)流企業——菜鳥IPO進程(cheng)還在推進，這或也(ye)將為物(wu)流資(zi)本市場的提振帶來信心。

在(zai)第(di)三十(shi)一期(qi)報告中，我們通過對29家物流及(ji)其相關產業上市公司2023年10月市值數據持(chi)續追蹤，同(tong)時透析各家上半(ban)年業績，從產業格局、總(zong)市值排名、漲跌幅、物流科技子榜等維度(du)，進行物流產業市值分(fen)析。

極兔登港股市值超千億港元 沖擊頭部格局

10月物流總市值環比上升8.21%

由于極兔(tu)速遞(di)入榜(bang)，10月，29家物流公司(si)構成(cheng)的(de)物流產(chan)業總市(shi)值環比上升8.21%，總市(shi)值增(zeng)加540.98億元為(wei)7126.6億元。

頭部企業市值方面，其中，順豐控股（002352.SZ）10月市值下跌3.68%，總市值為1923.81億元，中通快遞（02057.HK）市(shi)值(zhi)較上月也下(xia)跌3.88%，總市(shi)值(zhi)為1343.21億(yi)元。極兔速遞(di)10月總市(shi)值(zhi)則為940.6億(yi)元。

業(ye)(ye)績方(fang)面，三(san)季(ji)度為(wei)快遞企(qi)業(ye)(ye)淡(dan)季(ji)，順豐營收(shou)646.46億元(yuan)(yuan)，同比下(xia)滑(hua)6.42%；歸母凈利潤(run)(run)為(wei)20.88億元(yuan)(yuan)，同比增長6.56%。而(er)前三(san)季(ji)度，順豐總營收(shou)為(wei)1890.12億元(yuan)(yuan)，歸母凈利潤(run)(run)同比增長40.08%為(wei)62.64億元(yuan)(yuan)。

總榜第四京東物流（02618.HK）10月市值下跌6.93%，總市值550.65億元，與第五名滿幫（YMM.US）市值差距縮小至37.25億元。滿幫10月市值也跌去6.68%為(wei)513.4億元。

不難看出，極(ji)兔上市(shi)對頭(tou)部市(shi)場格局造成(cheng)(cheng)了(le)一定的沖擊(ji)，加之各家近(jin)來普遍處于(yu)股(gu)價(jia)市(shi)值與業績多(duo)重(zhong)承壓期，新的物流資本(ben)市(shi)場格局也由此(ci)形成(cheng)(cheng)。

我們注意到，10月順(shun)豐、中通兩頭部企(qi)業(ye)市(shi)(shi)值占比(bi)分別下(xia)降至(zhi)26.99%、18.85%，與(yu)極(ji)兔構成的三頭部市(shi)(shi)值占比(bi)為(wei)59.04%。

10月僅4家公司市值上浮

三季度業績承壓 通達系市值齊跌

10月，29家物流公司中，僅4家公司市值上浮。其中，海晨股份（300873.SZ）以(yi)19.14%漲幅領漲全(quan)榜。不(bu)過(guo)業績上，海晨(chen)股(gu)份三季(ji)(ji)報顯示(shi)，前三季(ji)(ji)度其營收為(wei)13.55億(yi)元，同(tong)(tong)比增(zeng)加3.46%；但(dan)歸母(mu)凈利(li)潤同(tong)(tong)比減少25.32%為(wei)2.46億(yi)元。

優博訊（300531.SZ）10月市值也上漲2.58%。其三季報顯示，前三季度優博訊營收9.21億元，同比減少10.16%；歸母凈利潤為8275萬元，同比減少38.04%。百世集團（BEST.US）、新寧物流（300013.SZ）10月市值(zhi)也分別微漲2.03%、0.26%。

通達系方面，10月圓通速遞（600233.SH）市值下跌9.65%，申通快遞（002468.SZ）8.86%跌幅緊隨其后，韻達股份（002120.SZ）也下跌7.61%。

對應各(ge)家三(san)季度業(ye)績，財報顯示，韻達三(san)季度營(ying)收降(jiang)幅最大，同比(bi)下降(jiang)9.15%，圓通三(san)季度營(ying)收微增0.01%，申通則同比(bi)增長(chang)12.43%。

利潤上(shang)，韻達凈(jing)利增(zeng)幅最大(da)為51.46%，但(dan)其(qi)第(di)三季度收(shou)益(yi)主(zhu)要來自(zi)資產處置，財報顯示，其(qi)資產處置收(shou)益(yi)同比大(da)幅增(zeng)長(chang)2007.11%，高(gao)達7258.8萬元(yuan)。

相比之下，圓通(tong)(tong)、申(shen)通(tong)(tong)三季度均出現(xian)凈利下滑(hua)的情況。圓通(tong)(tong)三季度歸母凈利潤為7.98億元，較去年同(tong)期減(jian)少(shao)了19.98%。申(shen)通(tong)(tong)凈利則同(tong)比大幅下滑(hua)87.73%為274.14萬元。

事實上，三(san)季度為(wei)快(kuai)遞市場(chang)傳統淡(dan)季，在此背景下，加盟制快(kuai)遞公司“增(zeng)收不增(zeng)利”現象也被(bei)進(jin)一步放大。對于已然步入新的(de)(de)市場(chang)競爭(zheng)階段的(de)(de)快(kuai)遞賽道而言(yan)，今年(nian)年(nian)末沖刺期至關(guan)重要，這同時也為(wei)接下來行(xing)業格局的(de)(de)變化增(zeng)添了(le)一絲懸念以及更多(duo)的(de)(de)不確定(ding)性。

快狗打車再跌20.69% 市值僅剩3.9億元

24家公司齊跌 7家跌超10%

跌幅方面，10月，24家物流公司市值齊下跌，7家跌幅超10%。其中，快狗打車（02246.HK）以(yi)20.69%跌幅(fu)居跌幅(fu)榜榜首，市值僅剩(sheng)3.9億元。我(wo)們(men)注意到，除(chu)了仍身處(chu)虧損泥潭外，快狗打車近(jin)來也因定價浮(fu)動空間爭議不(bu)斷。

一直以來，互聯網公路貨運平臺在業務模式、價格體系等方面都沒有較明顯的更新迭代，對應各家在資本市場表現也普遍處于承壓階段。維天運通（02482.HK）10月市值也下(xia)跌14.85%，總市值為21.57億元(yuan)。

即時配送公司方面，達達（DADA.US）、順豐同城（09699.HK）10月市值(zhi)分別(bie)下跌13.71%、12.43%。不(bu)難看出，邁過扭虧后步(bu)入新階段，即時配送企業仍需大(da)跨(kua)步(bu)拓寬業務覆蓋，同時在業務方向、模式演變上謀求外(wai)延和新突破(po)。

在經歷較長一段市值爬坡期后，物流科技公司市值也集體回落。10月，東杰智能（300486.SZ）、今天國際（300532.SZ）、諾力股份（603611.SH）分別下跌19.6%、13.53%、10.42%。相對而言，物流(liu)科技公司今年市值增長始終比(bi)較穩定，其(qi)能否(fou)在年末(mo)兩月止(zhi)跌回升(sheng)，也成為新一年競爭的關鍵(jian)。

*編者注：

我們深知，無論一個行業、還是一家上市公司的健康指標構成，都一定是特別系統化、復雜多元的，高質量發展目標任重道遠。未來，我們還將不斷豐富數據、子榜單維度，旨在更全方位洞察、記錄中國物流行業上市公司發展歷程和市值健康度，多視角多維度地對物流行業、快遞物流上市公司的數據進行挖掘、分析與論證，推動中國快遞物流更好地邁向高質量發展的新時期。我們更加守望以快遞物流上市公司巨頭為引領效應的全行業的共同進步，更好地助力構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局，更好地滿足人民美好生活需要，更好地服務經濟社會發展大局。