每經AI快(kuai)訊(xun)，2024年1月(yue)15日，浙商證(zheng)券發布研報點評英(ying)維(wei)克（002837）。

發布股權(quan)(quan)激勵計劃，行權(quan)(quan)價格為(wei)19.61元/股

公司(si)發布2024年股票期(qi)權激勵計(ji)劃（草案(an)），擬向激勵對象授予916萬份股票期(qi)權，占當前公司(si)股本總(zong)額(e)的1.61%，為一次性授予，不(bu)含預留權益。

授予對(dui)象(xiang)：共305人(ren)，包(bao)括公司（含下(xia)屬子公司、分公司）任(ren)職核心(xin)管(guan)理人(ren)員(yuan)、核心(xin)技術(shu)（業務）人(ren)員(yuan)等。

行權價格：19.61元/股。

行(xing)權條件：業績考(kao)核年度為2024-2026年，以2023年為基數，2024-2026年凈利潤增(zeng)速分(fen)別(bie)不低于15%/32%/52%。

費用攤(tan)(tan)銷測算(suan)：預(yu)計2024-2027年股權激(ji)勵(li)費用攤(tan)(tan)銷分別(bie)為2761.66萬(wan)元(yuan)/ 2522.36萬(wan)元(yuan)/ 1062.94萬(wan)元(yuan)/ 77.86萬(wan)元(yuan)。

本(ben)次股(gu)權激勵計劃對象(xiang)面向(xiang)管理團(tuan)隊和(he)核(he)心骨干，將健全完善公(gong)司(si)(si)長(chang)效(xiao)激勵約束機制，充分(fen)調動核(he)心團(tuan)隊積(ji)極性，增強(qiang)其責任感及使命感，有效(xiao)提升公(gong)司(si)(si)內部凝(ning)聚力和(he)企業(ye)核(he)心競爭力，將股(gu)東、公(gong)司(si)(si)和(he)核(he)心團(tuan)隊三方利益(yi)結(jie)合(he)在一起，確保公(gong)司(si)(si)未來發(fa)展戰略和(he)經(jing)營(ying)目標(biao)的實(shi)現。

各領(ling)域產品齊(qi)頭(tou)并進，利(li)好公司業績持(chi)續性增(zeng)長

IDC方(fang)(fang)(fang)面(mian)，在算力設備及數據中(zhong)心機(ji)房的高熱密(mi)度(du)趨勢(shi)和高能效散熱要求(qiu)的雙重驅動下，液冷技術有望加速導入落地(di)。公司機(ji)房溫控(kong)產品客(ke)戶關系穩定，持續推出行業領先算力設備液冷產品如(ru)Coolinside液冷機(ji)柜及全鏈條液冷解決方(fang)(fang)(fang)案(an)、XSpace微模塊液冷方(fang)(fang)(fang)案(an)等，有望貢(gong)獻可觀彈性。

儲能(neng)方面，“雙(shuang)碳”目(mu)標(biao)的展(zhan)開帶動(dong)儲能(neng)電(dian)站建(jian)(jian)設(she)需求(qiu)持續高速增長，熱管理是保證(zheng)儲能(neng)系(xi)統持續安全運行的關鍵。公司為(wei)國內最早涉足(zu)電(dian)化學儲能(neng)系(xi)統溫控的廠商(shang)，相關產品及解決(jue)方案已(yi)經廣泛應用(yong)于傳統能(neng)源、電(dian)力、光伏(fu)、風電(dian)等清(qing)潔能(neng)源項目(mu)建(jian)(jian)設(she)中(zhong)，將帶動(dong)業務持續增長。

快充方面，隨800V電壓平臺推廣應用，大功率(lv)(lv)超級快充應運(yun)而生，對充電樁散熱提出更(geng)高要(yao)求，公(gong)司率(lv)(lv)先布(bu)局(ju)，未來或(huo)將(jiang)受益于快充液(ye)冷需求釋放。

盈利預測與估值

公司是(shi)國內(nei)熱管理行業龍(long)頭，基于端到端平(ping)(ping)臺(tai)能(neng)力(li)，在數據中心、儲能(neng)、算力(li)設備、充電設備、無線通信設備等(deng)領(ling)域持續(xu)領(ling)先(xian)深入(ru)布局，平(ping)(ping)臺(tai)優勢不斷(duan)凸顯(xian)。我們預計公司23-25年收(shou)入(ru)40.7/53.9/68.4億元，同比(bi)增(zeng)長39%/33%/27%，歸(gui)母凈利潤3.9/5.3/6.8億元，同比(bi)增(zeng)長41%/35%/29%，對(dui)應PE（2024年1月15日收(shou)盤價）分別36/27/21倍，維(wei)持“買入(ru)”評級。

風險提示

儲(chu)能、數據中心等市場(chang)需求(qiu)不及(ji)預期；毛(mao)利率(lv)提(ti)升(sheng)不及(ji)預期等。

(來源：慧博投研)

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(編輯 趙橋)