每經AI快(kuai)訊，2024年1月16日(ri)，首創證(zheng)券發布研報點評交(jiao)通運輸(shu)。

一周(zhou)行情回顧。上(shang)周(zhou)滬深300指數(shu)下跌(die)1.35%，交通(tong)運輸(shu)（申萬）指數(shu)上(shang)漲0.25%，在(zai)31個(ge)申萬一級行業中排名第(di)5。二級板(ban)塊(kuai)中，航空機場(chang)周(zhou)漲跌(die)幅(fu)(fu)為+1.93%，航運港口的周(zhou)漲跌(die)幅(fu)(fu)為-0.47%，物流周(zhou)漲跌(die)幅(fu)(fu)為+0.10%，鐵路公路周(zhou)漲跌(die)幅(fu)(fu)為-0.33%。

《2024年(nian)第2周（01月08日(ri)(ri)至(zhi)01月14日(ri)(ri)）民(min)航(hang)(hang)運(yun)行簡報》：全國(guo)民(min)航(hang)(hang)執行客(ke)運(yun)航(hang)(hang)班(ban)量(liang)近9.8萬(wan)架(jia)(jia)次(ci)(ci)，日(ri)(ri)均航(hang)(hang)班(ban)量(liang)14077架(jia)(jia)次(ci)(ci)，環(huan)比(bi)上(shang)(shang)周上(shang)(shang)升(sheng)4%，同比(bi)2023年(nian)上(shang)(shang)升(sheng)24.3%，同比(bi)2019年(nian)上(shang)(shang)升(sheng)2.6%，航(hang)(hang)班(ban)執飛率(lv)為(wei)85.0%，其中國(guo)內航(hang)(hang)班(ban)量(liang)86961，恢復至(zhi)2019年(nian)的110.8%；國(guo)際航(hang)(hang)線航(hang)(hang)班(ban)量(liang)9396架(jia)(jia)次(ci)(ci)，環(huan)比(bi)上(shang)(shang)周下(xia)降1.3%，同比(bi)2023年(nian)上(shang)(shang)升(sheng)677.8%，同比(bi)2019年(nian)下(xia)降34.1%；全國(guo)民(min)航(hang)(hang)總體(ti)機(ji)(ji)隊平均利(li)用(yong)率(lv)為(wei)7.6小(xiao)(xiao)時(shi)(shi)/日(ri)(ri)，其中寬(kuan)體(ti)機(ji)(ji)利(li)用(yong)率(lv)為(wei)8.3小(xiao)(xiao)時(shi)(shi)/日(ri)(ri)，窄(zhai)體(ti)機(ji)(ji)利(li)用(yong)率(lv)為(wei)7.7小(xiao)(xiao)時(shi)(shi)/日(ri)(ri)，支線客(ke)機(ji)(ji)利(li)用(yong)率(lv)4.7小(xiao)(xiao)時(shi)(shi)/日(ri)(ri)。南方(fang)航(hang)(hang)空利(li)用(yong)率(lv)居于三大航(hang)(hang)首位，達7.9小(xiao)(xiao)時(shi)(shi)/日(ri)(ri)。

2024年(nian)春運(yun)民(min)航(hang)旅(lv)(lv)客運(yun)輸(shu)量預計達8000萬(wan)人次(ci)，冰雪旅(lv)(lv)游(you)(you)與出入(ru)境旅(lv)(lv)游(you)(you)將推(tui)動(dong)民(min)航(hang)出行修復(fu)。2024年(nian)春運(yun)將從(cong)1月26日(ri)開始，3月5日(ri)結束，春運(yun)期間民(min)航(hang)旅(lv)(lv)客運(yun)輸(shu)量將達到8000萬(wan)人次(ci)，日(ri)均200萬(wan)人次(ci)，較2019年(nian)春運(yun)增長(chang)9.8%，較2023年(nian)春運(yun)增長(chang)44.9%，有(you)望創歷史新高。出游(you)(you)方面，“北上看雪”和“南(nan)下避寒”貫穿春節假期，東(dong)南(nan)亞及(ji)東(dong)亞國(guo)家仍是最熱門的出境游(you)(you)目的地，阿聯酋(qiu)、澳大利亞等中長(chang)線(xian)出境游(you)(you)目的地也進入(ru)榜單前十。隨著航(hang)司航(hang)線(xian)加(jia)密，以及(ji)出境游(you)(you)推(tui)動(dong)國(guo)際航(hang)線(xian)修復(fu)，航(hang)司業績(ji)有(you)望復(fu)蘇。

2023年(nian)快(kuai)(kuai)(kuai)遞(di)(di)業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)持(chi)續增長(chang)。2023年(nian)郵(you)政快(kuai)(kuai)(kuai)遞(di)(di)業(ye)(ye)(ye)(ye)深化與農(nong)村電(dian)商(shang)(shang)協(xie)同發(fa)展，開展100個農(nong)村電(dian)商(shang)(shang)快(kuai)(kuai)(kuai)遞(di)(di)協(xie)同發(fa)展示范區(qu)和300個快(kuai)(kuai)(kuai)遞(di)(di)服務(wu)現代農(nong)業(ye)(ye)(ye)(ye)示范項(xiang)目創建工(gong)作。2024年(nian)行業(ye)(ye)(ye)(ye)仍(reng)(reng)將繼續保持(chi)穩步上升態(tai)勢(shi)，預計快(kuai)(kuai)(kuai)遞(di)(di)業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)量(liang)、業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)收入分(fen)別完(wan)成(cheng)(cheng)1425億(yi)(yi)件和1.3萬億(yi)(yi)元，增速8%左右。我國(guo)快(kuai)(kuai)(kuai)遞(di)(di)業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)量(liang)仍(reng)(reng)處于增長(chang)階段，各類快(kuai)(kuai)(kuai)遞(di)(di)新業(ye)(ye)(ye)(ye)態(tai)的發(fa)展成(cheng)(cheng)為推動(dong)快(kuai)(kuai)(kuai)遞(di)(di)物流行業(ye)(ye)(ye)(ye)的新增長(chang)點。

投資建議：2024年春(chun)(chun)運即將到來，“避寒游(you)”、“冰(bing)雪游(you)”熱度(du)提(ti)升，部(bu)分(fen)國家的(de)免簽(qian)政策(ce)為(wei)旅客出境游(you)提(ti)供便利，燃油附費的(de)降低以及航司退(tui)改簽(qian)新(xin)規均有效降低旅客出行成(cheng)本，預計民航需求有望進一步提(ti)升，航空(kong)(kong)板塊(kuai)有望進一步上(shang)行。推(tui)(tui)薦(jian)標的(de)：春(chun)(chun)秋航空(kong)(kong)、吉(ji)祥航空(kong)(kong)、南(nan)方航空(kong)(kong)、中國國航、中國東航。我國快遞(di)業務量(liang)仍處于增長(chang)階段，各類快遞(di)新(xin)業態(tai)的(de)發展成(cheng)為(wei)推(tui)(tui)動快遞(di)物(wu)流行業的(de)新(xin)增長(chang)點。推(tui)(tui)薦(jian)標的(de)：順(shun)豐控股、韻達股份(fen)、申通快遞(di)、圓通股份(fen)。

風險提示：海外出入境政策變(bian)化、匯率大(da)幅波動(dong)、經濟恢(hui)復不及預期等。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)