每經編輯｜葉峰(feng)     

今(jin)日港股高開低(di)走(zou)，主要指數(shu)加速(su)(su)下挫。恒(heng)生指數(shu)繼此前(qian)跌(die)破萬(wan)六關鍵(jian)點位后，于今(jin)日盤中又跌(die)破萬(wan)五(wu)！盤面上，華(hua)潤置地、龍湖集團等(deng)地產股悉數(shu)下跌(die)，翰森制藥等(deng)生物醫藥股急(ji)速(su)(su)下探，金蝶國際(ji)、小鵬(peng)汽車、嗶哩嗶哩、蔚來等(deng)跌(die)幅居前(qian)。

中金研究(jiu)近期認為，從目前(qian)到美(mei)聯儲開(kai)始降息(xi)，美(mei)債利率會有“折返跑”，但仍有下行空間(jian)（中樞(shu)3.5~3.8%），這(zhe)意(yi)味著外部(bu)環境(jing)對我們仍有政(zheng)策寬松空間(jian)和(he)(he)窗口，如果屆時(shi)政(zheng)策也(ye)再度發力(li)，那么一定程度的修復反彈(dan)依然可以期待。方向上，更多的貨(huo)幣寬松對應(ying)小盤成長，更大的財(cai)政(zheng)力(li)度對應(ying)順周期和(he)(he)核心資產。反之，若降息(xi)和(he)(he)更多財(cai)政(zheng)力(li)度未兌現或低(di)于(yu)預期的話，高(gao)分紅以及“啞鈴型”策略仍將有吸引力(li)，甚至有望繼續跑贏(ying)。

港(gang)股啞鈴策(ce)略(lve)相關ETF：防守端—恒(heng)生紅(hong)利ETF（159726），標的指(zhi)數近(jin)1年股息率近(jin)8%，紅(hong)利屬性(xing)突出，聚焦銀(yin)行、公用(yong)事業、煤炭等(deng)板(ban)塊(kuai)，具備“中特估”概念；進攻端—恒(heng)生科技指(zhi)數ETF（513180），高彈性(xing)、高成長，聚焦平臺經(jing)濟、互聯(lian)網傳媒(mei)、人工(gong)智能、半導體(ti)芯片等(deng)熱門板(ban)塊(kuai)。