每經(jing)(jing)記者｜趙云(yun)    每經(jing)(jing)編輯｜彭(peng)水萍

剛過去的交易周（2.26-3.1），A股在連續兩周反彈后，出現了一定調整，但在樂觀的情緒面與北向資金大舉抄底之下，指數探底回升，周(zhou)線收出第三根陽線。

滬指周(zhou)K

從日線來看，則是非常典型的震蕩后“分歧轉一致”，已有突破平(ping)臺、繼續(xu)往上的(de)勢頭。

滬(hu)指日(ri)K

站在(zai)技術分析(xi)的(de)角度，下(xia)周的(de)風(feng)險或許不如本周這般明顯(xian)，畢竟兩次(ci)下(xia)跌都在(zai)次(ci)日得到修復，給足(zu)了股民信心(xin)。

操作上，下周最需要的，其實是順勢而為——

如果繼續突破，那么積極參與的勝率很高，這不必多說；

如果有“假突破”的跡象，那么也應尊重市場，避免追漲殺跌等無謂操作。

但從消息面來看，下周其實是連漲3周之后，A股最關鍵的一周。

原因也(ye)是明牌(pai)的(de)(de)，全國兩會(hui)的(de)(de)時間窗口(kou)開(kai)啟，很多邏輯面臨兌(dui)現和更(geng)新。

如下圖所示，2006年至今，上證指數上漲概率最高的是2月份，3月份則是傳統調整月。

據我(wo)們的(de)(de)小伙伴“道達號”分析(xi)，這背后的(de)(de)邏輯其實也(ye)很(hen)清(qing)晰：2月份是(shi)市(shi)場對全國(guo)兩會的(de)(de)預(yu)期(qi)(qi)窗口(kou)，2月份既是(shi)炒作政策預(yu)期(qi)(qi)的(de)(de)窗口(kou)，又是(shi)機構調倉換股的(de)(de)窗口(kou)，事件驅(qu)動和(he)資金(jin)驅(qu)動很(hen)容易形成合(he)力。3月份之所以歷史調整的概率比較大，也是源于政策預期的落地，機構完成了調倉，并且有些漲幅過高的方向，可能會迎來均線回歸。

因此，主要有兩種應對思路：

第一，繞開政策邏輯，聚焦獨立的市場邏輯

第(di)二，聚焦全國(guo)兩會，發掘(jue)新名詞(ci)、新題材

當然，如果有(you)本身預期不錯(cuo)的題材，逢上了政(zheng)策助攻，那便是(shi)好(hao)(hao)上加好(hao)(hao)了。

接下(xia)來，本文將帶(dai)大家看看，下(xia)周還有(you)哪些潛在的(de)催(cui)化。

一、下周大事前瞻

3月4日

1）中國人民政治協商會議第十四屆全國委員會第二次會議在北京召開

建議(yi)(yi)會(hui)議(yi)(yi)的(de)主要議(yi)(yi)程(cheng)是：聽(ting)取(qu)和審議(yi)(yi)中(zhong)國(guo)人民(min)政(zheng)治協商會(hui)議(yi)(yi)全國(guo)委員(yuan)會(hui)常務委員(yuan)會(hui)工(gong)(gong)作報(bao)告(gao)和全國(guo)政(zheng)協十四屆一次會(hui)議(yi)(yi)以來(lai)提案工(gong)(gong)作情況的(de)報(bao)告(gao)；列(lie)席中(zhong)華(hua)人民(min)共和國(guo)第十四屆全國(guo)人民(min)代(dai)表大(da)會(hui)第二次會(hui)議(yi)(yi)，聽(ting)取(qu)并(bing)討論政(zheng)府(fu)工(gong)(gong)作報(bao)告(gao)及其他有關報(bao)告(gao)。

2）富時羅素指數擴容A股納入因子

按照(zhao)富時(shi)羅素(su)2023年8月(yue)(yue)3日公告，將(jiang)于今年3月(yue)(yue)把2023年9月(yue)(yue)滬深港通擴容后新調(diao)入(ru)的(de)A股的(de)納入(ru)因子從12.5％提(ti)升(sheng)至25％，調(diao)整措施將(jiang)于3月(yue)(yue)4日生效，3月(yue)(yue)15日進行指數調(diao)倉。

3）國家統計局發布流通領域重要生產資料市場價格變動情況

此前，據對(dui)全國(guo)流通領(ling)域(yu)9大類50種(zhong)重要(yao)生(sheng)產(chan)資料市場價(jia)格(ge)的監測顯示，2024年2月上旬與1月下旬相比(bi)，20種(zhong)產(chan)品價(jia)格(ge)上漲，25種(zhong)下降，5種(zhong)持平。

3月5日

1）中華人民共和國第十四屆全國人民代表大會第二次會議，即十四屆全國人大二次會議，在北京召開。

2）北交所首份年報披露

從目前的預約情況來看，同享科技應該是最早披露的北交所上市公司。

3月8日(ri)

科創指數樣本進行一季度定期調整

當天收盤后，阿特(te)斯(si)、航材股份、晶合(he)集(ji)成3只證券將被調入科(ke)創(chuang)50指(zhi)數，中科(ke)飛測、芯(xin)動聯(lian)科(ke)、威(wei)邁斯(si)等10只證券將被調入科(ke)創(chuang)100指(zhi)數。

3月9日

2月CPI、PPI數據發布

此前數(shu)據顯(xian)示，2024年1月份(fen)，受節日效(xiao)應影響(xiang)居(ju)民(min)(min)消(xiao)費(fei)需(xu)求持續增加(jia)，全(quan)國居(ju)民(min)(min)消(xiao)費(fei)價格(ge)環比上漲0.3%；受上年同期春節錯(cuo)月高基數(shu)影響(xiang)，全(quan)國居(ju)民(min)(min)消(xiao)費(fei)價格(ge)同比下降0.8%。

2024年1月份，全國工(gong)業(ye)生(sheng)產者出廠價格同(tong)比下降(jiang)2.5%，環(huan)比下降(jiang)0.2%；工(gong)業(ye)生(sheng)產者購進(jin)價格同(tong)比下降(jiang)3.4%，環(huan)比下降(jiang)0.2%。

市場方面(mian)，有三件事需關注：

387億元限售股解禁

Wind數據顯(xian)示，下周共有43家公司(si)限售股陸續解禁，合計解禁28.91億(yi)股，按3月1日收盤價(jia)計算，解禁總市(shi)值為387.66億(yi)元(yuan)。

從(cong)解禁(jin)市(shi)值看，3月4日是解禁(jin)高(gao)峰期，16家公(gong)司解禁(jin)市(shi)值合計(ji)217.34億元(yuan)，占下周(zhou)解禁(jin)規模(mo)的(de)56.06%。按(an)3月1日收盤(pan)價(jia)計(ji)算，解禁(jin)市(shi)值居前三位的(de)是：順控發展(65.44億元(yuan))、四川黃(huang)金(52.66億元(yuan))、湘(xiang)電股(gu)份(26.1億元(yuan))。

從個(ge)股(gu)解禁量看，解禁股(gu)數居前三位的是(shi)：順控發展(zhan)(4.95億股(gu))、國新能(neng)源(yuan)(2.93億股(gu))、寶鋼包裝(2.28億股(gu))。

1.16萬億元逆回購到期

下周，中國人民銀行公開市場(chang)將有(you)11640億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)逆回購到期，其中周一至周五分別到期3290億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、3840億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、3240億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、1170億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、100億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)。

兩只新股上市

3月4日(ri)(ri)(ri)、5日(ri)(ri)(ri)，泓基(ji)集團(tuan)、樂思集團(tuan)繼(ji)續申(shen)(shen)購；3月4日(ri)(ri)(ri)中(zhong)創股(gu)份、美(mei)新(xin)科技進行(xing)申(shen)(shen)購。3月8日(ri)(ri)(ri)，泓基(ji)集團(tuan)、樂思集團(tuan)在(zai)港交所(suo)上市。

二、近期要聞盤點這幾天，發酵(jiao)最多(duo)的消息有三個(ge)：

1）國常會審議通過《推動大(da)規模設備(bei)更新(xin)和消費品以舊(jiu)換新(xin)行動方案》

會議指出，推動新一(yi)輪大(da)規(gui)模設備更新和(he)消費品以舊(jiu)換新，是黨中央著眼于我(wo)國高質(zhi)量發(fa)展(zhan)大(da)局作(zuo)出的重大(da)決策。

要按(an)照黨中(zhong)央部署(shu)要求，堅持(chi)市場為主、政(zheng)府引導，堅持(chi)鼓勵先進、淘汰落后，堅持(chi)標(biao)準引領(ling)、有序提升，抓(zhua)緊完善方(fang)案，精心組織實施，推動先進產(chan)能比重持(chi)續提升，高質量耐(nai)用消費品更(geng)多進入居民(min)生(sheng)活(huo)，讓這項工作更(geng)多惠(hui)及廣大企業和消費者。

要結合各類設(she)備(bei)和(he)消費(fei)(fei)品更新換代(dai)差異化(hua)需(xu)求，加大財(cai)稅、金(jin)融等政策支(zhi)持，更好發揮(hui)能耗、排放、技術等標準的(de)牽引作(zuo)用，有(you)序推進重點行業設(she)備(bei)、建筑和(he)市(shi)政基(ji)礎設(she)施(shi)領域設(she)備(bei)、交通運輸設(she)備(bei)和(he)老(lao)舊農業機(ji)械(xie)、教育醫療設(she)備(bei)等更新改造，積極開(kai)展汽(qi)車、家電等消費(fei)(fei)品以(yi)舊換新，形成更新換代(dai)規模效應。

要落實全面節(jie)約戰略，抓緊建立健全回(hui)收利用(yong)體系(xi)，促(cu)進廢(fei)舊(jiu)裝備再制造，提升資源循(xun)環利用(yong)水平。

2）卷瘋了！一天內9家車企降價促銷

感受到壓力的車企，正密集降價促銷。據紅星資本局，3月1日有9家車企官宣降價或開啟限時優惠，最高降價4.7萬元，其他福利最高價值約4萬元。

有(you)專家(jia)預測(ce)，未來(lai)(lai)三年國內車價或降30%。車評人吳佩(pei)指(zhi)出(chu)，車廠降價仿佛(fo)已(yi)進(jin)入踩踏狀態(tai)，大家(jia)爭(zheng)先(xian)恐(kong)后地往安全出(chu)口沖，合理利潤(run)、未來(lai)(lai)發展都顧不上了。只(zhi)有(you)等這一波恐(kong)慌式降價過(guo)去后，活下來(lai)(lai)的(de)才有(you)空(kong)喘口氣。但經歷(li)了這一波降價風潮(chao)，價格(ge)體系也許不會回到過(guo)去的(de)狀態(tai)，微(wei)利經營或將成為常態(tai)。

3）住建部：加快推動保障性住房項目開工建設

住房城鄉(xiang)建(jian)設(she)(she)部日前在(zai)陜(shan)西(xi)省西(xi)安市召開全國保障性住房建(jian)設(she)(she)工(gong)作現場會。會議要(yao)求，各地要(yao)充(chong)分認識保障性住房建(jian)設(she)(she)對惠民生(sheng)、穩投(tou)資(zi)、促轉型的重(zhong)要(yao)意(yi)義(yi)，增強(qiang)工(gong)作的責任(ren)感(gan)和使命(ming)感(gan)，明確時(shi)間表(biao)、路(lu)線圖、責任(ren)人，加快推動項目開工(gong)建(jian)設(she)(she)，看準(zhun)了就抓緊干(gan)。

會議強調，加大保障性(xing)住(zhu)房(fang)建設和(he)(he)供(gong)給，有利于加快(kuai)構建房(fang)地產發展(zhan)新模(mo)式，完(wan)善(shan)“保障+市場”的(de)住(zhu)房(fang)供(gong)應體系，滿足工薪收入群體剛(gang)性(xing)住(zhu)房(fang)需(xu)求。同(tong)時(shi)，要加快(kuai)謀劃(hua)第二批(pi)(pi)及后續(xu)項目(mu)，第二批(pi)(pi)項目(mu)要按規定抓緊上報，并(bing)做好(hao)后續(xu)項目(mu)謀劃(hua)和(he)(he)儲備，加快(kuai)形成(cheng)“實施一批(pi)(pi)、儲備一批(pi)(pi)、謀劃(hua)一批(pi)(pi)”的(de)項目(mu)滾動推(tui)進機制。

海外市場方面：

美股延續強勢，科技股重拾升勢。標普500指數周五收于5100點，為今年以來第15次創紀錄新高，周漲近1%，2月份漲逾5%，為連續四個月上漲。

英偉(wei)達漲4%，領(ling)漲超大盤股(gu)，最(zui)新收盤市值站上(shang)2萬億美元關口。

AI服務器需(xu)求激(ji)增，戴(dai)爾科技(ji)大(da)漲近(jin)32%。

納(na)斯(si)達(da)(da)克100指數上漲(zhang)1.4%，芯(xin)片制造(zao)商指數升逾4%。納(na)斯(si)達(da)(da)克100指數周漲(zhang)幅超2%。

日本股市也漲勢如虹，日經225指數周漲2.08%再創新高，4萬點關口近在咫尺，連續第五周上漲。

就經(jing)濟(ji)基本(ben)面而言，日本(ben)經(jing)濟(ji)終于擺脫通(tong)縮，導致資產價格普遍上(shang)漲，支撐了市(shi)場情(qing)緒(xu)。美國銀行2月的(de)亞洲基金經(jing)理調查顯示(shi)，基金經(jing)理們“對日本(ben)股市(shi)的(de)樂觀(guan)情(qing)緒(xu)依然毫(hao)發無(wu)損”。

值得(de)一提的(de)是(shi)，整(zheng)個(ge)2月份來看，全(quan)球股(gu)(gu)市普(pu)漲，但港股(gu)(gu)> A股(gu)(gu)>美(mei)歐——雖然漲(zhang)幅最夸張的資產是比(bi)特幣。

三、本(ben)周盤面回顧

指(zhi)數表現：科創50、北證50領漲，紅利指數調整，提示市場(chang)風(feng)險(xian)偏好加強

領漲領跌板塊

漲跌家數、漲跌停家數、市場量能

本周累計(ji)上漲(zhang)家(jia)數:下(xia)跌家(jia)數→3796:1470

個股周漲、跌幅榜

公募基金本周盈虧榜

北向資金：單周加倉235億，連續5周凈買入(ru)

Wind數據顯示，北(bei)向資金周五全天凈賣出(chu)53.34億元。

本周北(bei)向資金累計加倉超(chao)235億元，連續5周凈買入。

數(shu)據顯示，3月1日（周五(wu)）北(bei)向資金(jin)凈買入格力電(dian)器3.22億(yi)元(yuan)位居榜(bang)首，同屬家用電(dian)器板塊(kuai)的(de)美的(de)集團凈買入額為1.77億(yi)元(yuan)；皆(jie)來自電(dian)子(zi)行業(ye)的(de)中微公司、京東(dong)方A，加倉額均超2億(yi)元(yuan)。

賣(mai)出(chu)一(yi)側(ce)，隆(long)基綠能(neng)凈(jing)賣(mai)出(chu)4.82億(yi)元，東方(fang)財富、歐(ou)菲光(guang)和(he)中興通訊凈(jing)賣(mai)出(chu)額均(jun)超(chao)3億(yi)元。

周(zhou)度（2月(yue)26日(ri)至3月(yue)1日(ri)）表現看，同屬家用電(dian)器板塊的美(mei)的集(ji)團和(he)格力電(dian)器凈買入額(e)分別為12.6億(yi)元(yuan)、9.5億(yi)元(yuan)；賽力斯、北方(fang)華創、貴州(zhou)茅臺、寧德時代(dai)和(he)中微公司加倉額(e)均超5億(yi)元(yuan)。

賣出方(fang)面，大秦鐵(tie)路凈(jing)賣出額為7.55億(yi)元(yuan)。方(fang)正證券、東方(fang)財富、歐菲光、中興通訊(xun)、隆(long)基綠能、中國(guo)電信和立訊(xun)精密(mi)凈(jing)賣出均(jun)超(chao)4億(yi)元(yuan)。

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