每(mei)經記者｜楊建(jian) ;   每(mei)經編輯(ji)｜趙云    

近期，港股市場連續上攻，內地投資(zi)者也持續增持港股。

據東(dong)方財富(fu)數(shu)據，4月25日(ri)，南向資(zi)金(jin)凈買入18.80億(yi)港元(yuan)，這(zhe)已是南向資(zi)金(jin)連續19個交易日(ri)錄得凈買入，年內(nei)累(lei)計凈買入金(jin)額(e)增至2063億(yi)港元(yuan)。甚至有(you)數(shu)據顯示(shi)，4月份內(nei)地投(tou)資(zi)者在港股日(ri)均成交額(e)中的占比(bi)達到三分之一。

中新社記者陳永諾攝

4月25日，港股三大(da)指(zhi)數(shu)(shu)漲跌(die)(die)(die)(die)(die)不一，截至收盤，恒生指(zhi)數(shu)(shu)漲0.48%，報17284.54點，恒生科(ke)技指(zhi)數(shu)(shu)跌(die)(die)(die)(die)(die)0.54%，國企(qi)指(zhi)數(shu)(shu)漲0.33%。科(ke)網股走(zou)勢分(fen)(fen)化，聯想、嗶(bi)哩(li)嗶(bi)哩(li)漲近2%，美團跌(die)(die)(die)(die)(die)近2%，騰訊、網易跌(die)(die)(die)(die)(die)超(chao)1%；內(nei)房股全天強(qiang)勢，新(xin)城發展(zhan)、雅居樂集團漲超(chao)9%；海運股齊漲，海豐國際漲超(chao)4%；煤(mei)炭股表現活躍，南(nan)戈壁漲超(chao)12%；汽車股走(zou)勢分(fen)(fen)化，長城汽車漲超(chao)5%，理想跌(die)(die)(die)(die)(die)超(chao)3%；新(xin)東(dong)方大(da)跌(die)(die)(die)(die)(die)逾12%領跌(die)(die)(die)(die)(die)教育股，SaaS、手游、重(zhong)型機械等(deng)板塊跌(die)(die)(die)(die)(die)幅靠前。

其背后有(you)哪些利好支撐？來看看私募機構怎(zen)么說。

多重利好支撐行情走好

記者(zhe)注意到，港股市場的(de)表(biao)現與內地投資者(zhe)不(bu)斷加碼增持(chi)分不(bu)開。

最新披露的(de)基(ji)(ji)金(jin)2024年一季報顯示，港(gang)股(gu)(gu)也得到多位明星(xing)基(ji)(ji)金(jin)經理(li)加倉。如(ru)易方(fang)達基(ji)(ji)金(jin)張坤管(guan)理(li)的(de)易方(fang)達亞洲(zhou)精(jing)選基(ji)(ji)金(jin)在一季度增(zeng)持(chi)(chi)(chi)了騰(teng)訊控股(gu)(gu)的(de)股(gu)(gu)份，相(xiang)比上(shang)期(qi)增(zeng)持(chi)(chi)(chi)了11.97%。另外，易方(fang)達亞洲(zhou)精(jing)選還(huan)增(zeng)持(chi)(chi)(chi)了阿(a)(a)里巴(ba)(ba)巴(ba)(ba)-SW的(de)股(gu)(gu)份，相(xiang)比上(shang)期(qi)增(zeng)持(chi)(chi)(chi)了12.73%；張坤管(guan)理(li)的(de)易方(fang)達優質精(jing)選基(ji)(ji)金(jin)增(zeng)持(chi)(chi)(chi)了阿(a)(a)里巴(ba)(ba)巴(ba)(ba)-SW的(de)股(gu)(gu)份，相(xiang)比上(shang)期(qi)增(zeng)持(chi)(chi)(chi)了18.12%，該基(ji)(ji)金(jin)還(huan)增(zeng)持(chi)(chi)(chi)了華住集團-S的(de)股(gu)(gu)份，相(xiang)比上(shang)期(qi)增(zeng)持(chi)(chi)(chi)了26.47%。

對此，排排網財富合伙人團隊負責人孫恩祥告訴《每日經濟新聞(wen)》記者，證監會的(de)(de)五(wu)大(da)合作政策出來后，增強了(le)港股(gu)的(de)(de)市場吸引力。當前港股(gu)整體估值處于低位(wei)，隨著經濟復(fu)蘇，有望為投資(zi)者帶來更(geng)多(duo)的(de)(de)投資(zi)機會和更(geng)高(gao)的(de)(de)投資(zi)收益。

港股的“狂飆(biao)”背后，確實有重磅利(li)好支撐。

首(shou)先是(shi)基本面的利好，隨著香(xiang)港(gang)(gang)(gang)商品出口(kou)改善、入(ru)(ru)境旅游業持續復蘇(su)、策略性(xing)企業及(ji)人才流入(ru)(ru)，預(yu)計2024年(nian)香(xiang)港(gang)(gang)(gang)經濟增長2.5%至3.5%；其次(ci)是(shi)2024年(nian)為(wei)內地與香(xiang)港(gang)(gang)(gang)股(gu)市(shi)互聯互通10周年(nian)，吸引(yin)更多企業和資金來香(xiang)港(gang)(gang)(gang)市(shi)場投(tou)資；第三是(shi)香(xiang)港(gang)(gang)(gang)金管局密集投(tou)放流動(dong)性(xing)，如4月22日就向銀行投(tou)放了(le)5億(yi)港(gang)(gang)(gang)元，4月23日，香(xiang)港(gang)(gang)(gang)金融管理局通過(guo)貼現窗(chuang)口(kou)向銀行投(tou)放5.25億(yi)港(gang)(gang)(gang)元流動(dong)性(xing)。

此外，內地與(yu)港(gang)股市場的互(hu)聯互(hu)通機制日益(yi)完善，也為內地投資者提供(gong)了更多的投資選(xuan)擇和便利。4月19日，證監會發布5項對(dui)港(gang)合作措施，包括放寬(kuan)ETF產(chan)品(pin)范(fan)圍、納(na)入REITs、優化基金互(hu)認和暢通上市融資渠道(dao)。

港股具有估值修復需求

對(dui)于(yu)上述5項對(dui)港合作措(cuo)施，同(tong)(tong)威投資(zi)(zi)(zi)董(dong)事長李(li)馳告(gao)訴記(ji)者，有(you)(you)助于(yu)為港股(gu)市場引入(ru)資(zi)(zi)(zi)金(jin)活水、提(ti)升流動性。孫恩(en)祥認為，有(you)(you)望進(jin)一步提(ti)升內地(di)(di)資(zi)(zi)(zi)金(jin)對(dui)港股(gu)的(de)投資(zi)(zi)(zi)便利性，同(tong)(tong)時也有(you)(you)助于(yu)提(ti)升港股(gu)市場的(de)吸引力(li)(li)和(he)競爭(zheng)力(li)(li)，吸引更多的(de)內地(di)(di)資(zi)(zi)(zi)金(jin)進(jin)入(ru)港股(gu)市場，有(you)(you)助于(yu)內地(di)(di)投資(zi)(zi)(zi)者實現(xian)國際(ji)化配置的(de)需求，也有(you)(you)助于(yu)推(tui)動港股(gu)和(he)A股(gu)市場的(de)穩定和(he)發展。

2021年1月(yue)，有(you)券(quan)商提出“跨(kua)過(guo)香(xiang)江去，奪取定價(jia)權”曾一度成(cheng)為(wei)投資圈“名梗(geng)”。不(bu)過(guo)，站在當(dang)下港股市場來(lai)看，這口號或許有(you)望成(cheng)為(wei)現實(shi)。

李馳(chi)告訴記者，港股(gu)當前的“市(shi)場底”，是(shi)“估(gu)(gu)值(zhi)底”“盈利底”和“風險偏好底”共同(tong)形(xing)成的，是(shi)歷史性大底部，被明顯(xian)低估(gu)(gu)的港股(gu)市(shi)場有(you)望迎來(lai)(lai)一波較好的中(zhong)線反彈行情。實際上，港股(gu)在夾縫(feng)中(zhong)連續跌了(le)很多年，當前估(gu)(gu)值(zhi)超級便宜(yi)，有(you)非常強(qiang)烈的估(gu)(gu)值(zhi)修復需求。跟全球市(shi)場比(bi)，港股(gu)整(zheng)(zheng)體(ti)PE（市(shi)盈率(lv)）9.8倍(bei)，整(zheng)(zheng)體(ti)PS（市(shi)銷(xiao)率(lv)）0.65倍(bei)，在全球來(lai)(lai)看都非常便宜(yi)。

此外，美聯(lian)儲的減息預期逐步(bu)強化(hua)，有望帶來流動性改善，瑞銀集團(tuan)將中國內地和(he)香港股(gu)市上調至“增持”，助(zhu)力國際資本(ben)看好港股(gu)。

把(ba)脈投資(zi)總經(jing)(jing)理許(xu)瓊娜告(gao)訴《每(mei)日經(jing)(jing)濟新聞》記者(zhe)，港(gang)股(gu)(gu)恒生指數和恒生國(guo)企指數市(shi)盈率分別為(wei)8.6倍、7.7倍，在(zai)世界各大(da)主要(yao)經(jing)(jing)濟體(ti)的(de)(de)估(gu)(gu)值(zhi)(zhi)中幾(ji)乎(hu)是(shi)墊底的(de)(de)名次。現在(zai)港(gang)股(gu)(gu)的(de)(de)初(chu)始(shi)上(shang)漲，應該只(zhi)是(shi)筑底并要(yao)沖出底部區間的(de)(de)過程。其表(biao)示，目前(qian)最需(xu)要(yao)關注兩(liang)方面，首(shou)先(xian)是(shi)恒生國(guo)企指數異常低估(gu)(gu)，配合2024年央企將開展市(shi)值(zhi)(zhi)管理和合并重組，恒生國(guo)企里面的(de)(de)“A+H股(gu)(gu)”的(de)(de)投資(zi)機會應特別重視(shi)。其次是(shi)港(gang)股(gu)(gu)里面畢(bi)竟仍有外資(zi)交(jiao)易，警惕美股(gu)(gu)在(zai)加息(xi)兩(liang)年后可能迎來的(de)(de)巨震(zhen)給港(gang)股(gu)(gu)帶來拖(tuo)累。

封面圖片(pian)來源：中新社記者陳永(yong)諾(nuo)攝(she)