每(mei)經(jing)記者｜譚玉涵(han)    每(mei)經(jing)編(bian)輯｜孫宇(yu)婷 孫志成     

●當地時間5月3日(ri)，被譽為“投資界春(chun)晚”的伯(bo)克希爾·哈撒韋年(nian)度(du)股(gu)東大(da)會在美(mei)國小鎮奧馬哈拉開帷(wei)幕。在失去芒格的首次伯(bo)克希爾股(gu)東大(da)會上，巴(ba)菲特會收到哪些(xie)方(fang)面的提問？《每(mei)日(ri)經濟新聞(wen)》連線美(mei)林銀行(xing)前副總裁、羅格斯商學院(yuan)教授John M. Longo。

●4月以來，伴隨美股(gu)、歐(ou)股(gu)、日股(gu)等多(duo)個(ge)海外(wai)市場的(de)持續調整，全球(qiu)資(zi)金(jin)加(jia)大(da)了(le)對中國資(zi)產的(de)關注。納斯達克中國金(jin)龍指數兩周累漲近15%，創16個(ge)月最大(da)漲幅，外(wai)資(zi)行、達利歐(ou)集體唱(chang)多(duo)。

●俄氣曝二十多(duo)年(nian)來最嚴重虧(kui)損；李飛飛“創業”了，瞄準空間智能；更多(duo)內(nei)容，盡(jin)在(zai)《一周(zhou)國(guo)際(ji)財經》。

“投資界春晚”來襲，失去芒格的首次伯克希爾股東大會，巴菲特將透露5大重要信息

圖(tu)片來源：視(shi)覺中國

當地時間(jian)5月(yue)3日，被譽為(wei)“投資(zi)界春晚(wan)”的伯克希爾·哈撒韋年度股(gu)東大會在美國小(xiao)鎮奧馬哈拉開帷幕。

與往年不同的(de)(de)是(shi)，巴芒二人同臺的(de)(de)場景已成絕唱，在今年的(de)(de)股東(dong)大會上，將是(shi)巴菲特和公司副董事長格雷格·阿(a)貝(bei)爾和阿(a)吉特·賈恩登臺。大會為期三天，最(zui)受關(guan)注的(de)(de)將是(shi)當(dang)地時間(jian)5月(yue)4日(ri)上午9時15分（北京時間(jian)5月(yue)4日(ri)晚10時15分）啟(qi)動(dong)的(de)(de)問答(da)環(huan)節。

隨(sui)著芒格的(de)離(li)世，巴(ba)菲特(te)也已93歲(sui)高齡，伯克希爾的(de)領導者(zhe)交替將受(shou)到(dao)外(wai)界關(guan)(guan)注。另外(wai)，美(mei)林銀行前副總(zong)裁、羅(luo)格斯商(shang)學院教授John M. Longo在(zai)接(jie)受(shou)《每日經濟新聞(wen)》記者(zhe)采訪時表示，巴(ba)菲特(te)可能會收到(dao)一系列有關(guan)(guan)金融主題(ti)的(de)問題(ti)，例如(ru)居(ju)高不(bu)下的(de)通脹、AI對社會和(he)投資的(de)影響(xiang)、中東局勢(shi)、派拉蒙收購戰(zhan)、美(mei)聯儲(chu)政策、美(mei)國聯邦赤字和(he)債務(wu)的(de)相關(guan)(guan)問題(ti)。

今(jin)年迄今(jin)，伯(bo)克希(xi)爾總回報(bao)率接近12%，超(chao)過標(biao)準普爾500指數近8%的總回報(bao)率。回顧2023年，從大舉押注日股(gu)和能源(yuan)股(gu)，到出人意料(liao)減持第一重倉股(gu)蘋果，巴菲特亦貢獻了(le)不(bu)少“神之一手”。

圖片來源：每(mei)經制圖

伯克希爾(er)股(gu)東(dong)大會的(de)(de)問(wen)答環(huan)節(jie)已成為(wei)全球投資者(zhe)的(de)(de)年(nian)度(du)思想盛宴(yan)。最新公(gong)布的(de)(de)“參會者(zhe)指(zhi)南”指(zhi)出，巴菲特將(jiang)(jiang)隨機選(xuan)擇并回答股(gu)東(dong)提出的(de)(de)任何問(wen)題(ti)，與2023年(nian)類(lei)似，預計將(jiang)(jiang)回答40-60個問(wen)題(ti)。阿(a)貝爾(er)和賈恩將(jiang)(jiang)共同(tong)出席上午場回答問(wen)題(ti)，下午場則由(you)巴菲特和阿(a)貝爾(er)兩位(wei)出席。

圖片來(lai)源：“參會者指南”

《每日經濟新(xin)聞》總(zong)結了(le)股東(dong)問答環(huan)節(jie)的五大看(kan)點。

（1）關于領導者更替

芒格的(de)去世為本(ben)屆伯克希(xi)爾(er)股東大會增添了(le)一(yi)份悲傷的(de)底色。作為“伯克希(xi)爾(er)的(de)建(jian)筑師”，芒格不僅幫助制(zhi)定了(le)公司戰略，其投(tou)資哲學(xue)也影(ying)響著公司投(tou)資組合(he)。隨著這顆巨星的(de)隕落，而巴(ba)菲特年事已高，伯克希(xi)爾(er)的(de)接班(ban)人計(ji)劃將獲得關(guan)注。

阿貝爾在 2021 年被(bei)伯克(ke)希(xi)爾確認將在巴菲特卸任后(hou)擔任伯克(ke)希(xi)爾CEO。外(wai)界預計(ji)，關于本次股東大(da)會，投(tou)資者的關注焦點或將回到伯克(ke)希(xi)爾的領導者交(jiao)替上。

（2）關于投資組合

毫(hao)無疑(yi)問，所有投(tou)資(zi)者都在熱(re)切(qie)期待(dai)有關(guan)巴菲(fei)特(te)對伯克希(xi)爾(er)(er)投(tou)資(zi)組合的看(kan)法(fa)。自(zi)2020年來，巴菲(fei)特(te)大舉加(jia)碼日(ri)本市場。隨著伯克希(xi)爾(er)(er)成為日(ri)本股市引人注目的海外投(tou)資(zi)者，巴菲(fei)特(te)可能(neng)會在會議上繼續討論投(tou)資(zi)日(ri)本的話題。

此外(wai)，伯(bo)克(ke)希爾(er)在去年第四季度減持了蘋(pin)果股(gu)票(piao)，而蘋(pin)果一(yi)向是(shi)該公(gong)司的第一(yi)重倉(cang)股(gu)。外(wai)界將(jiang)密切(qie)關注伯(bo)克(ke)希爾(er)是(shi)否(fou)會進一(yi)步減持蘋(pin)果以及巴(ba)菲特對拋售股(gu)票(piao)的解釋。

值得注意的是，根據(ju)今年年初SEC公(gong)布的13F文件(jian)，伯(bo)克(ke)希爾(er)在去(qu)年年底有一項重(zhong)大投資，但已請求(qiu)SEC許(xu)可保(bao)密。在(zai)本次股(gu)東大會上，投資者或將關(guan)注巴(ba)菲特是(shi)否有相關(guan)消息透(tou)露。

（3）關于宏觀經濟和地緣政治

在股東大(da)會上，巴菲特(te)一(yi)向喜(xi)歡討論(lun)宏觀(guan)經(jing)(jing)濟，尤其是美(mei)國經(jing)(jing)濟。這一(yi)次，巴菲特(te)如何看(kan)(kan)待現階段美(mei)國經(jing)(jing)濟的狀態和美(mei)聯儲(chu)的降息預期(qi)，將成為投(tou)資(zi)者的焦點之(zhi)一(yi)。此(ci)外，外界預期(qi)，今年投(tou)資(zi)者還可(ke)能希望了解巴菲特(te)對當(dang)前(qian)熱(re)議的地緣政(zheng)治(zhi)話題(ti)的看(kan)(kan)法，如中(zhong)東和俄烏局勢。

長期研究巴菲特的馬里蘭大學史密斯商學院金融系教授David Kass告訴記者，“我相信巴菲特將維持對美國和世界經濟非常樂觀的展望。盡管歐洲和中東等地存在地緣政治風險，但投資前景仍然非常樂觀，各種國際市場都有大量增長機會和相對較低的估值。他的言論應該會提振美國和海外投資者的信心。”

（4）關于AI和加密貨幣

AI熱(re)潮方(fang)興未艾，在去年的(de)(de)股(gu)東大會上(shang)，與全球(qiu)高漲(zhang)的(de)(de)情緒相反，巴菲(fei)特表達了他對(dui)于AI的(de)(de)擔憂(you)。鑒于伯克希爾持有蘋(pin)果(guo)、亞馬遜(xun)和(he)(he)Snowflake的(de)(de)巨額股(gu)份，這些公(gong)司(si)都(dou)在大舉部署AI，巴菲(fei)特對(dui)AI和(he)(he)科技股(gu)是否有新的(de)(de)看法值(zhi)得(de)投(tou)資者關(guan)注。

另外(wai)，數字(zi)貨(huo)幣(bi)一直是股東大會(hui)的(de)(de)熱議話題。今年以來，包括比特幣(bi)在(zai)內的(de)(de)加密貨(huo)幣(bi)價格一度創歷史新高。盡管巴菲特是比特幣(bi)的(de)(de)堅定反對者之一，但其對數字(zi)貨(huo)幣(bi)是否將有新的(de)(de)見解也將是投資者期盼的(de)(de)環節。

（5）關于現金儲備

截(jie)至(zhi)2023年底，伯克希(xi)爾的(de)(de)現金儲備升(sheng)至(zhi)創紀(ji)錄的(de)(de)1676億美(mei)元。分(fen)析認為，“股(gu)神(shen)”仍在(zai)(zai)等待更好的(de)(de)機(ji)會(hui)。據報道，除了在(zai)(zai)西(xi)方石油(you)等股(gu)票上持(chi)續(xu)加(jia)倉外，自2021年116億美(mei)元收購Alleghany Corp后，巴菲特沒有任何大手筆交易。

巴菲(fei)特去年(nian)表示(shi)，公(gong)司(si)寧愿達(da)成交易，也不愿坐擁1300億美元現金。他強調了收購上市公(gong)司(si)的復雜性，因(yin)為(wei)需要時間更(geng)長、面(mian)臨股東投票(piao)和其他規則等，并表示(shi)目前沒有多少具有所需規模的私營公(gong)司(si)。

隨著伯克(ke)希爾(er)持有(you)的(de)現金和(he)美國國債數量(liang)遠遠超過了傳統(tong)觀點所(suo)認為的(de)必要(yao)水平，本(ben)次股(gu)東大會上，巴菲特可能將面臨有(you)關現金儲備的(de)提問。

在今年(nian)的(de)致股東信中(zhong)，巴(ba)菲(fei)特(te)提及，1965年(nian)~2023年(nian)，伯克希爾(er)(er)累計漲幅超(chao)4萬(wan)倍，相當于年(nian)化回(hui)報(bao)率19.8%，遠超(chao)同期標普100指數的(de)表現。外媒數據顯示，今年(nian)迄今為止，伯克希爾(er)(er)總(zong)(zong)回(hui)報(bao)率接近12%，超(chao)過標準(zhun)普爾(er)(er)500指數近8%的(de)總(zong)(zong)回(hui)報(bao)率。

從持倉(cang)來看，截至2023年第四季度(du)末(mo)，伯克希爾前(qian)十大持倉(cang)股分別是：蘋果、美(mei)國(guo)銀行、美(mei)國(guo)運通、可口可樂、雪佛龍、西方石油、卡夫亨氏、穆迪(di)和達維塔保健。蘋果以50%的占比位列伯克希爾投(tou)資組合(he)第一重倉(cang)股。

圖(tu)片來源：Valuesider截圖(tu)

回(hui)顧2023年，巴(ba)菲特依然貢獻了不少“神(shen)操(cao)作”。

首先(xian)是繼(ji)續加碼投資日股，伯克希爾(er)在日本五大商社的持股比(bi)例(li)已經(jing)從2020年(nian)的5%升(sheng)至(zhi)9%。此(ci)外，4月(yue)18日消(xiao)息稱，伯克希爾(er)為多檔(dang)日元債券(quan)交易定價，共籌集2633億日元。

這是自日(ri)(ri)本央行(xing)廢除負利率(lv)制(zhi)度(du)以(yi)(yi)來(lai)，日(ri)(ri)本海(hai)外(wai)發行(xing)人最大(da)的(de)(de)日(ri)(ri)元(yuan)(yuan)交(jiao)易。這也是伯(bo)克(ke)希爾有史以(yi)(yi)來(lai)八次(ci)發行(xing)日(ri)(ri)元(yuan)(yuan)債(zhai)(zhai)券(quan)中規模(mo)第二大(da)的(de)(de)交(jiao)易，僅(jin)次(ci)于(yu)2019年(nian)首次(ci)發債(zhai)(zhai)的(de)(de)4300億日(ri)(ri)元(yuan)(yuan)。自2019年(nian)以(yi)(yi)來(lai)，伯(bo)克(ke)希爾就是日(ri)(ri)元(yuan)(yuan)債(zhai)(zhai)券(quan)最大(da)的(de)(de)海(hai)外(wai)發行(xing)商之(zhi)一(yi)，在其過去(qu)40次(ci)債(zhai)(zhai)券(quan)發行(xing)中32次(ci)選擇(ze)了日(ri)(ri)元(yuan)(yuan)。

Kass表示，“他對日本五家大型商社的投資極具先見之明，自其最初涉足這些公司以來，這些投資在3.5年內增加了一倍多。并且，他明智地借入日元進行這些投資，規避了外匯風險。”

今年以來，日經225指數領漲全球，今年3月底一度達到歷史最高點41087.75，而日本五大商社今年迄今的漲幅大部分都在20%以上，其中三菱商事漲幅最大，為45.39%，三井物產次之，漲幅為36.23%。

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巴菲特(te)在今年的股東信中表(biao)示(shi)，預計伯克(ke)希爾·哈撒韋將(jiang)“無限期(qi)”保持對(dui)日本伊(yi)藤(teng)忠商(shang)事、丸紅、三(san)菱(ling)商(shang)事、三(san)井物(wu)產和住友商(shang)事的投(tou)資，也將(jiang)“無限期(qi)”保持對(dui)西方(fang)石油的投(tou)資。

對于今年伯克希爾的投資行為，Longo對記者表示，“鑒于日本股市的上漲，我懷疑巴菲特是否會在日本進行更大規模的投資。韓國市場落后于日本，因此韓國可能成為未來一些國際投資的目的地。”

其(qi)次是巴菲特近(jin)幾個季(ji)度繼續(xu)加倉西方石油和雪佛(fo)蘭等能源股(gu)。13F文件顯示，在去年第四季(ji)度，伯克希爾前十大持倉中僅有的兩個增(zeng)持的股(gu)票就是雪佛(fo)龍和西方石油。

在俄烏沖突和(he)巴以沖突的(de)影(ying)響下，石油股水漲船(chuan)高，西方(fang)石油和(he)雪佛(fo)龍年初至今累計漲幅(fu)均超(chao)過7%。據(ju)外媒報道，伯(bo)克希爾在西方(fang)石油的(de)持股比例已(yi)經升至34%。

圖片(pian)來源：谷(gu)歌財經

此(ci)外，根據截至13F持倉報告，伯克希爾2023年第(di)四(si)季度減持了1000萬股蘋果股票，引(yin)發外界廣(guang)泛關(guan)注。蘋果近年來一直是伯克希爾的第(di)一重倉股，該公司在此(ci)前(qian)也連(lian)續增倉蘋果，此(ci)番動作背后頗(po)引(yin)投資者(zhe)猜測。

從美股市場表(biao)(biao)現(xian)來看，巴(ba)菲特的減持頗有“神操作(zuo)”的意味。與微軟(ruan)、亞馬(ma)遜等大型科技公(gong)司相(xiang)比，蘋(pin)果(guo)今年(nian)以(yi)來的股價(jia)表(biao)(biao)現(xian)遜色不少，且(qie)失去了(le)美股最高市值的王冠。據谷(gu)歌財(cai)經(jing)，截至發稿(gao)，蘋(pin)果(guo)年(nian)初迄今累計下跌1.23%，此前累計跌幅一度(du)超(chao)10%。

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不過，盡管他稍微削減了蘋果的頭寸，截至2023年第四季度，蘋果仍然是伯克希爾的第一重倉股。Longo告訴記者，“蘋果似乎是伯克希爾的永久倉位，類似于可口可樂和美國運通。巴菲特將其視為消費類股票，而不是科技公司。”Kass也對記者預計，巴菲特將在未來很多年繼續持有蘋果股票。

中國資產爆發！納斯達克中國金龍指數兩周累漲近15%，創16個月最大漲幅，外資行、達利歐集體唱多

4月(yue)以(yi)來，伴隨(sui)美股(gu)、歐股(gu)、日股(gu)等多(duo)個海外市場的持續調(diao)整，全球資金加大了對(dui)中國資產的關注(zhu)。

美股市場上，納斯達克中國金龍指數近期錄得強勁反彈，在4月22日~5月3日期間的10個交易日中累計上漲14.86%，創2023年1月以來最大連續兩周漲幅。其中，該指數在5月2日上漲6.01%，創去年7月底以來最大單日漲幅。

實際(ji)上(shang)，自今年(nian)年(nian)初以(yi)(yi)來，外(wai)資已(yi)經(jing)在(zai)逐步加大買(mai)入中(zhong)國(guo)(guo)資產。國(guo)(guo)際(ji)金融(rong)協會（IIF）4月下旬(xun)發布的(de)(de)報(bao)告顯(xian)示，今年(nian)3月份(fen)，中(zhong)國(guo)(guo)股市、債市自去年(nian)6月以(yi)(yi)來首次同時(shi)獲(huo)(huo)得外(wai)國(guo)(guo)資金的(de)(de)凈買(mai)入，分(fen)別獲(huo)(huo)17億美元、21億美元的(de)(de)外(wai)資凈買(mai)入。報(bao)告還顯(xian)示，今年(nian)3月份(fen)也是自2021年(nian)9月以(yi)(yi)來，新興市場中(zhong)的(de)(de)中(zhong)國(guo)(guo)和非中(zhong)國(guo)(guo)股債市場首次同時(shi)出現月度流入。

外資的顯著回流與中國經濟數據的向好不無關系。凈買入中國資產的同時，外資機構對中國資產的預期也在發生重大轉變。在瑞銀、摩根士丹利、橋水等外資巨頭看來，當前中國資產已成為全球股市的價值洼地，國際投資者對中國股市的情緒、風險、偏好和興趣正在改善。

納斯達克中國金龍指數本周延續漲勢，累漲5.53%。尤其是5月2日，該指數大漲6.01%，創去年11月底以來新高，同時創去年7月底以來最大單日漲幅。

Wind數據顯示，加上上周超8%的漲幅，納斯達克中國金龍指數在4月22日至5月3日期間的10個交易日內累計上漲14.86%，創2023年1月以來最大連續兩周漲幅。

圖片來源：Wind

熱門中概股本(ben)周(zhou)也(ye)普(pu)遍(bian)走高(gao)。快狗(gou)打車漲(zhang)幅最(zui)為明顯，一周(zhou)累漲(zhang)147%。

圖片(pian)來(lai)源：每經制圖

從(cong)消(xiao)息(xi)面(mian)看，五一假期(qi)期(qi)間，旅游(you)(you)市(shi)(shi)場持(chi)續火爆(bao)，帶動了快(kuai)狗打(da)車、華住等旅游(you)(you)相關(guan)股(gu)票的爆(bao)發。攜程數據顯示，大多(duo)數一二線城市(shi)(shi)入出境(jing)游(you)(you)訂單(dan)同比增(zeng)(zeng)速高(gao)于國內游(you)(you)訂單(dan)增(zeng)(zeng)速，入出境(jing)旅游(you)(you)訂單(dan)同比增(zeng)(zeng)長7成。同時(shi)，旅游(you)(you)市(shi)(shi)場下(xia)沉趨勢(shi)進一步(bu)顯現，大多(duo)數三四線城市(shi)(shi)及縣(xian)域(yu)目的地(di)旅游(you)(you)訂單(dan)增(zeng)(zeng)速高(gao)于一二線城市(shi)(shi)。縣(xian)域(yu)地(di)區的酒店(dian)和門票訂單(dan)同比分別(bie)增(zeng)(zeng)長64%、超(chao)200%。

而從近兩周的(de)數據來看，中概股的(de)股價表現更是亮眼。快狗(gou)打車漲幅最大(da)，高達176.4%，蔚(yu)來次之，累計漲幅為46.6%，貝殼、嗶哩嗶哩和小鵬汽車也都錄(lu)得30%以(yi)上的(de)漲幅。

圖(tu)片來源：每經(jing)制(zhi)圖(tu)

蔚(yu)來、小(xiao)鵬等造(zao)車(che)新勢(shi)力的(de)(de)大漲則主要得(de)益于4月良好(hao)的(de)(de)交(jiao)(jiao)付(fu)(fu)數據(ju)。5月初，多家(jia)新能源(yuan)汽車(che)企(qi)業公布了2024年4月的(de)(de)銷售成績，小(xiao)鵬、理想和(he)蔚(yu)來在交(jiao)(jiao)付(fu)(fu)量(liang)上都表現不(bu)錯，其中，蔚(yu)來4月的(de)(de)交(jiao)(jiao)付(fu)(fu)量(liang)同(tong)比增幅最大，達(da)134.6%，小(xiao)鵬4月的(de)(de)交(jiao)(jiao)付(fu)(fu)量(liang)同(tong)比也大增32.7%。

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事實上，中國資產的爆發背后是中國經濟基本面的持續回升向好。國際貨幣基金組織在最新的《世界經濟展望報告》中表示，基于中國等主要經濟體增長充滿韌性，國際貨幣基金組織將今年全球經濟增長預期上調0.2個百分點至3.1%。國際貨幣基金組織預計，2024年中國經濟增長為4.6%，較2023年10月的預測上調了0.4個百分點。

據(ju)央(yang)視(shi)新聞，英國(guo)經(jing)濟(ji)學(xue)人智(zhi)庫等預(yu)計，2024年中國(guo)經(jing)濟(ji)基本面將更(geng)加(jia)穩固。美(mei)國(guo)戰略與國(guo)際問(wen)題研究中心等機構(gou)認為(wei)，中國(guo)電動汽車電池、電子(zi)產(chan)品、礦產(chan)等出(chu)口強勁，不少產(chan)業全球競(jing)爭力(li)領(ling)先。

國(guo)際金(jin)融協會（IIF）最新(xin)發布的(de)報(bao)告顯示，今(jin)年(nian)3月份(fen)，中(zhong)(zhong)國(guo)股市(shi)、債市(shi)自(zi)去(qu)年(nian)6月以來首次同(tong)時獲(huo)得(de)外國(guo)資(zi)金(jin)的(de)凈買入(ru)(ru)，分(fen)別獲(huo)17億美(mei)元(yuan)、21億美(mei)元(yuan)的(de)外資(zi)凈買入(ru)(ru)。報(bao)告還(huan)顯示，今(jin)年(nian)3月份(fen)也是自(zi)2021年(nian)9月以來，新(xin)興市(shi)場中(zhong)(zhong)的(de)中(zhong)(zhong)國(guo)和(he)非中(zhong)(zhong)國(guo)股債市(shi)場首次同(tong)時出(chu)現(xian)月度流入(ru)(ru)。

凈(jing)買(mai)入中(zhong)(zhong)國(guo)資產的(de)同時，外資機構(gou)對中(zhong)(zhong)國(guo)資產的(de)預期(qi)也在發生重大轉變(bian)。近(jin)期(qi)包括瑞(rui)銀、摩根(gen)士(shi)丹利、橋(qiao)水等(deng)外資巨頭紛紛唱多中(zhong)(zhong)國(guo)市(shi)場。

摩根士丹利認為，全球資金正在重返中國股市。隨著部分基金對中國市場的看跌情緒有所緩和，全球長期投資者撤出A股和港股的行動已經暫停。瑞銀全球新興市場股票首席策略師蘇尼爾·蒂魯馬萊本周初上調MSCI中國指數評級至超配。?

全球最大對沖基金橋水基金創始人瑞·達利歐日前在社交媒體上發文稱，關注中國市場對于了解世界和多元化投資至關重要，他將持續投資中國。市場上關于在中國投資有風險的擔憂，都比不上投資中國的理由，“關鍵問題不是我是否應該投資中國，而是我應該（在中國）投資多少”。

高盛分析師則表示，過去一個月中，他們走訪了美國、新加坡、東京等多地，與投資者交流后發現，國際投資者對中國股市的情緒、風險、偏好和興趣正在改善。高盛亞太首席股票策略師慕天輝（Timothy Moe）日前在高盛舉行的媒體會上表示，今年中國指數的表現超出市場預期，仍看好A股市場發展，維持A股“超配”評級。

慕天輝認為，亞洲市場具有非常明顯的季節效應，從全年整體來看，中國A股、日本、韓國及印度等亞洲市場更值得關注。在具體板塊方面，慕天輝表示，對亞洲股市中汽車、科技硬件、半導體和互聯網等持樂觀態度，同時建議投資者關注國際性業務、現金分紅、人工智能等概念。

在媒體會上，高盛首席中(zhong)國股票策(ce)略師Kinger Lau認為，A股和(he)港股估(gu)值(zhi)現階(jie)段都具備吸(xi)引力。同時，就(jiu)國務院日前印(yin)發的《關于加(jia)強監(jian)管防(fang)范風險(xian)推動(dong)資本(ben)市場高(gao)(gao)質量發展的若(ruo)干意見》，Kinger Lau稱新規更加(jia)強調監(jian)管和高(gao)(gao)質量發展，有利于中國(guo)資本(ben)市場進(jin)一步提高(gao)(gao)違法違規成本(ben)，提升上(shang)市公司(si)質量，吸引更多長期資金入(ru)市。

日前，高瓴(ling)旗(qi)下HHLR管(guan)理有限公(gong)司已募集完成(cheng)一只規模(mo)約60億元的QFII基金，以加(jia)大中國資產配置比例，繼續投資A股市(shi)場。作(zuo)為高瓴(ling)旗(qi)下獨立(li)的美(mei)元二級市(shi)場投資管(guan)理平(ping)臺，HHLR于2007年(nian)在新(xin)加(jia)坡注(zhu)冊成(cheng)立(li)，2012年(nian)經證(zheng)監會批準取(qu)得QFII資格。

俄氣曝二十多年來最嚴重虧損

當地時間5月2日，俄羅斯天然氣工業股份公司（以下簡稱“俄氣”）表示，2023年公司股東應占凈虧損約為6290億盧布（約合68億美元），而前一年凈利潤為1226萬億盧布（約合152.9億美元）。這是該公司二十多年來最嚴重虧損。

受(shou)此(ci)影(ying)響(xiang)，俄氣股(gu)價(jia)連續重挫(cuo)，當地時間5月2日(ri)、3日(ri)，跌幅分別達3.35%、1.62%。

圖片來源：英為(wei)財(cai)情

俄氣(qi)是世界(jie)上最大的天然氣(qi)公(gong)司之一，所掌握的天然氣(qi)探明儲量(liang)達(da)26萬億(yi)立方米(mi)，開采的天然氣(qi)占世界(jie)天然氣(qi)開采量(liang)的1/5，占俄羅斯全部開采量(liang)的90%。

據路透社，2023年該公司對歐洲的天然氣供應量驟降55.6%至283億立方米。俄烏沖突爆發以來，歐洲追隨美國對俄羅斯石油產品和天然氣實施禁運或限價措施，試圖擺脫對俄能源依賴。2023年歐洲經由輸氣管道從俄羅斯進口的天然氣比前一年減少近六成。

據新華社4月28日消息，歐(ou)盟消息人士近(jin)期透露，歐(ou)盟委(wei)員會正在考慮的新一(yi)輪對俄制裁將首次涉(she)及俄羅斯液化天(tian)然(ran)(ran)氣(qi)，包括禁止(zhi)俄液化天(tian)然(ran)(ran)氣(qi)在歐(ou)盟境內轉運(yun)和制裁俄方3個液化天(tian)然(ran)(ran)氣(qi)項目等。俄羅斯總統新聞秘書德米特里·佩斯科夫4月27日說，歐盟針對俄液化天然氣發起任何制裁都將產生“反噬”效果。

李飛飛“創業”了，瞄準空間智能

圖片來源：X

當地時間5月4日，據路透社援(yuan)引多(duo)位(wei)知情(qing)人(ren)士，知名計算(suan)機科學家(jia)李飛(fei)(fei)飛(fei)(fei)正積極籌備一家(jia)初創企(qi)業(ye)，該企(qi)業(ye)旨在通過借(jie)鑒(jian)人(ren)類視覺數據處理技術，賦予人(ren)工智能(neng)(neng)高級推理能(neng)(neng)力。

據悉，李飛飛已成功在近期種子輪融資中為公司吸引了大量資金，投資者包括Andreessen Horowitz、Radical Ventures等風投。但這兩家公司以及李飛飛本人均未予置評。

在描述這家初創公司的愿景時，一位消息人士援引李飛飛上個月在溫哥華TED大會上的精彩演講。該算法能夠合理推斷圖像和文本在三維環境中的表現，并根據這些預測采取行動。

為了(le)更直觀地說(shuo)明這(zhe)一想(xiang)法，李飛飛在演(yan)講中展(zhan)示(shi)了(le)一只(zhi)貓(mao)伸出(chu)爪子，試圖將玻璃(li)杯(bei)推到(dao)桌子邊(bian)緣。她(ta)解釋道：“人類的大腦能夠在瞬(shun)間評估(gu)這(zhe)塊玻璃(li)的幾(ji)何(he)形狀(zhuang)、它在三維空間中的位置以及(ji)與桌子、貓(mao)和其(qi)他物體的關(guan)系，然后預(yu)測接下來會(hui)發(fa)生什么，并(bing)采取(qu)措(cuo)施防止不測。”

許多(duo)人認為，在人工(gong)智能(neng)(neng)模型能(neng)(neng)夠(gou)實(shi)現通用人工(gong)智能(neng)(neng)(AGI)之前，必須建立這種“推理(li)”能(neng)(neng)力(li)。

漲近6%，蘋果宣布史上最大回購，將大舉押注AI

圖片(pian)來(lai)源：每日經濟新(xin)聞 資料(liao)圖

當地時間5月3日（周(zhou)五）， 蘋果股價暴漲6%，創17個月最大漲幅，單日市值增加2062億美元（約合人(ren)民幣14931.15億元）。

前一日，蘋果發布了2024財年第二財季業績（即2024自然年一季度財報）：iPhone收入大降10%，但中國區表現好于預期。為了“安撫”投資者，蘋果公司拋出史上最大回購——1100億美元（約合人民幣7965億元）。如果按市值計算，相當于五個可口可樂（226億美元）。

據CNBC, 庫克還表示，蘋果在下周的iPad發布會以及6月的年度開發者大會上，都將有“重大AI計劃”宣布。

美國銀(yin)行(xing)(Bank of America)的分(fen)析師在周五的一份投資者報(bao)告中重申了(le)對(dui)蘋果股票的“買入”評級，并將目標價從(cong)225美元上調至(zhi)230美元，并寫道(dao)，他們預計蘋果今年將為iPhone推出(chu)生成式人工智能功能。

此外，蘋果CEO庫克表示，公司在生成式人工智能上正進行大量投資，預計截至6月的季度總收入將同比增長，預計下一財季總營收將以“低個位數增長”。

日本央行出手了？

分析師：放大日元波動，抬高做空成本

圖片來源：每經(jing)特約記者(zhe) 郝帥 攝

日本央行終于(yu)出手了。

本周，日元對(dui)美元匯率此(ci)前(qian)一度跌(die)破(po)160，但(dan)周五已經反彈至152.75，單(dan)周漲(zhang)幅高達3.5%，漲(zhang)幅為17個(ge)月(yue)來(lai)新(xin)高。

據路透社5月3日報道，日本央行的官方數據顯示，日本可能在周三和周一分別動用了3.66萬億日元(235.9億美元)和5.5萬億日(350.6億美元)支撐日元，將其從34年新低拉回。一位十年前參與東京市場干預的前日本央行官員表示，日本可能會繼續干預以支撐日元，直到消除投機者引發貨幣自由落體的風險為止。

有分析師認為，日本央行下場干預匯率的關鍵目標其實是，阻止市場兌日元形成單邊押注，做空日元。根據商品期貨交易委(wei)員會（CFTC）的數據，押注(zhu)日元將貶值的倉位上升(sheng)至(zhi)2006年以(yi)來的最高水平(ping)。

曾在紐約聯邦儲備銀行監管公開市場操作的Sophia Drossos說，日本央行的介入是在利用波動性作為戰術優勢，讓投資者對押注日元繼續貶值變得謹慎，因為日本央行隨時都有可能再次介入。“目前的波動性可能對投資者來說太大了，難以承受。”

第二名波音“吹哨人”突發急癥去世

圖片(pian)來源：央視新聞(wen)

據(ju)央視新聞5月(yue)3日報道(dao)，繼約翰·巴(ba)尼特今(jin)年3月(yue)疑似(si)自殺后，美國波音公司(si)生產安全(quan)和(he)產品質量(liang)問(wen)題又一(yi)名舉報人喬舒亞·迪安4月(yue)30日突(tu)發疾病去(qu)世，終(zhong)年45歲。家屬(shu)說，兩周前，迪恩突(tu)然(ran)因呼吸困(kun)難就(jiu)醫并住(zhu)院，隨后病情不(bu)斷(duan)惡化，被確診感(gan)染耐(nai)甲(jia)氧西林金(jin)黃色(se)葡萄球菌（MRSA），醫生無力回天。

迪安曾(ceng)在勢必銳(rui)航(hang)空系統公司（Spirit）擔(dan)任質量檢測員(yuan)，是最早一批指控勢必銳(rui)高(gao)層忽視737 MAX機(ji)型制造(zao)過程(cheng)存在缺陷的舉報(bao)人之(zhi)一。勢必銳(rui)是波(bo)音(yin)的機(ji)身(shen)主要供(gong)應商(shang)。

2022年10月，他(ta)發(fa)現737 MAX機型一個嚴重制造缺陷，但向管(guan)理(li)層(ceng)提出這(zhe)一問題時(shi)，卻沒有得到(dao)任何回(hui)應。

據《西雅圖時(shi)報》5月1日報道，迪安住(zhu)在(zai)堪薩斯(si)州威奇托市，身體一向很好(hao)，生活(huo)方式健(jian)康，保持(chi)鍛(duan)煉，也(ye)對(dui)飲食十分注意。

在迪恩去(qu)世之前，另一名質疑波音公司客機(ji)質量的舉報(bao)人已(yi)于3月初去(qu)世。

免責(ze)聲明：本文內容與數據僅供(gong)參考，不構(gou)成投資建議，使用前核實。據此操作，風險自擔。

記者|譚玉涵

編輯|孫宇婷 孫志成?杜(du)恒峰(feng)

校對|何小桃

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