每(mei)經(jing)記者｜孫磊    每(mei)經(jing)編(bian)輯(ji)｜裴健如(ru)

以舊換新、價格大戰、車企(qi)互卷……今年一季(ji)度，國內車市(shi)尤其(qi)熱鬧，但從財(cai)報來看，各車企(qi)的表現有(you)喜有(you)憂。

日前，多(duo)家A股上市乘用(yong)車(che)企業公布了(le)2024年第一季(ji)度財報。《每日經(jing)濟新聞》記(ji)者梳理(li)后發現(xian)，比亞迪(di)、長城(cheng)汽車(che)、賽(sai)力斯三(san)家企業實現(xian)了(le)營收、凈利(li)的雙增長。其中，賽(sai)力斯在(zai)投入新能源(yuan)造車(che)賽(sai)道(dao)后歷經(jing)四年虧(kui)損(sun)，首次實現(xian)季(ji)度盈利(li)。

對比之下(xia)，上(shang)汽(qi)(qi)集(ji)團雖(sui)然在(zai)營收方面(mian)保持領先，但(dan)凈利潤出(chu)(chu)現波動，廣汽(qi)(qi)集(ji)團、北(bei)汽(qi)(qi)藍(lan)谷也出(chu)(chu)現了(le)類似的狀況。而長(chang)安汽(qi)(qi)車盡(jin)管凈利潤出(chu)(chu)現下(xia)滑，但(dan)營收實(shi)現了(le)增長(chang)。

從公布的(de)(de)財報數據(ju)來看，在行業電(dian)動化(hua)、智(zhi)能化(hua)轉型(xing)，以(yi)及價(jia)格戰愈演愈烈的(de)(de)背景下，各(ge)車(che)企(qi)的(de)(de)發展也(ye)(ye)出(chu)現了(le)分化(hua)。同時(shi)，通過分析各(ge)家車(che)企(qi)的(de)(de)財報數據(ju)，各(ge)車(che)企(qi)的(de)(de)抗風險能力也(ye)(ye)得以(yi)有(you)一定(ding)程度的(de)(de)呈現。

長城、賽力斯、比亞迪營收與凈利雙增

盡管行(xing)業中的(de)價格戰有(you)愈演(yan)愈烈(lie)之勢，但(dan)長城汽車、賽(sai)力斯、比亞迪(di)在第一季度仍實現了營收和凈利(li)潤(run)的(de)雙增長。

制表：每經記者 孫磊

長城汽車方面，2024年第(di)一季度，其(qi)實現營(ying)收(shou)428.6億元，同比增(zeng)(zeng)(zeng)長47.6%；凈利潤(run)為32.28億元，同比增(zeng)(zeng)(zeng)長1752.55%，創造了歷史同期(qi)最佳(jia)財務表現。對于營(ying)收(shou)和利潤(run)方面的雙(shuang)增(zeng)(zeng)(zeng)長，長城汽車在財報中解釋(shi)稱，主要原因是銷售規模增(zeng)(zeng)(zeng)長、銷售結(jie)構(gou)優化以及單(dan)車收(shou)入(ru)提升(sheng)。

財報數(shu)據顯(xian)示，2024年第(di)一(yi)季(ji)度(du)，長(chang)(chang)城汽(qi)車(che)(che)(che)(che)銷售(shou)(shou)新車(che)(che)(che)(che)27.53萬輛，同(tong)比(bi)增長(chang)(chang)25.11%。其中，均價在20萬元以上的坦克(ke)系列車(che)(che)(che)(che)型銷量同(tong)比(bi)翻(fan)倍，拉高(gao)了單車(che)(che)(che)(che)的售(shou)(shou)價和利潤率(lv)。華龍證券方面(mian)發布的數(shu)據顯(xian)示，長(chang)(chang)城汽(qi)車(che)(che)(che)(che)第(di)一(yi)季(ji)度(du)單車(che)(che)(che)(che)平(ping)均銷售(shou)(shou)價格為(wei)15.6萬元，環比(bi)增長(chang)(chang)了0.9萬元，同(tong)比(bi)增長(chang)(chang)2.4萬元。

此(ci)外，海外市場銷量(liang)的增長(chang)(chang)也在一定程(cheng)度(du)上助(zhu)推了長(chang)(chang)城汽(qi)車(che)(che)業績的增長(chang)(chang)。數(shu)據顯示，2024年第(di)一季度(du)，長(chang)(chang)城汽(qi)車(che)(che)海外銷量(liang)同比增長(chang)(chang)78.51%，達9.28萬輛，占其第(di)一季度(du)總(zong)銷量(liang)的33.7%。目前(qian)，長(chang)(chang)城汽(qi)車(che)(che)旗下五大品牌(pai)已全部實現出海，進(jin)入了德國(guo)(guo)、英國(guo)(guo)、瑞典(dian)、愛(ai)爾蘭(lan)、以色列等市場。

“展望2024年，公司堅持‘ONE GWM’全球(qiu)戰略，加速拓(tuo)展歐洲、東盟和(he)拉美等多個市(shi)場，有望持續獲取出口(kou)銷量(liang)增量(liang)。”華(hua)龍(long)證券在研報中表示。

賽力斯在2024年(nian)第(di)一(yi)季度也交出了(le)亮眼(yan)的成績單。當期，賽力斯營收265.61億元(yuan)，同(tong)比增長421.76%；歸屬于上市公(gong)司(si)股東的凈利潤(run)2.2億元(yuan)，較上年(nian)同(tong)期增加8.45億元(yuan)，同(tong)比增長135.12%，實現扭虧為盈；第(di)一(yi)季度其(qi)毛利率(lv)也提升到了(le)21.5%。

對于(yu)季(ji)度(du)扭(niu)虧(kui)為盈的(de)實(shi)現(xian)，賽力斯方面表示，一方面是AITO問界系列(lie)市(shi)場(chang)表現(xian)持(chi)續向好，帶動規模效(xiao)應顯現(xian)；另(ling)一方面是降(jiang)本增效(xiao)、技術創新(xin)等多重舉措下(xia)，經營效(xiao)率得(de)到有效(xiao)提升。

數據顯示，今年(nian)第一季度，賽力斯新(xin)(xin)能源汽車銷量達9.48萬(wan)輛(liang)，同比增(zeng)長374.77%。尤其是(shi)以(yi)AITO問界(jie)新(xin)(xin)M7及(ji)M9為(wei)代表(biao)的問界(jie)系列表(biao)現優(you)異。數據顯示，AITO問界(jie)新(xin)(xin)M7上市七個月累(lei)計(ji)大定突破17.4萬(wan)輛(liang)，問界(jie)M9上市三個月累(lei)計(ji)大定超過7萬(wan)輛(liang)。

方正(zheng)證券最新研報認為，隨著問界(jie)M9產能爬坡后在(zai)問界(jie)品(pin)牌中銷量占(zhan)比(bi)不斷(duan)提升，驅(qu)動賽力斯量價(jia)雙升向(xiang)上，預計(ji)最快有(you)望于2024年6月(yue)在(zai)車(che)型(xing)利(li)潤貢獻上實現扭虧為盈，2024年第三季度或將開啟(qi)盈利(li)周期(qi)。

相(xiang)比長城汽車(che)和(he)賽力斯，比亞迪(di)在(zai)今年第(di)一季度(du)也實現了(le)營收和(he)利(li)(li)潤(run)雙增長，但增幅不及前兩者。財(cai)報數據顯示，2024年第(di)一季度(du)，比亞迪(di)營收同比增長約4%，至1249.4億(yi)(yi)元(yuan)；歸屬(shu)于(yu)上市公司股東(dong)凈(jing)利(li)(li)潤(run)為(wei)45.7億(yi)(yi)元(yuan)，同比增長11%；歸屬(shu)于(yu)上市公司股東(dong)的扣非凈(jing)利(li)(li)潤(run)為(wei)37.5億(yi)(yi)元(yuan)，同比增長5.24%。

值(zhi)得一(yi)提(ti)的(de)(de)(de)是，比(bi)(bi)(bi)亞(ya)迪(di)在今(jin)年(nian)(nian)年(nian)(nian)初推(tui)出多款榮耀版車型，產品價(jia)格不(bu)斷下探(tan)，但比(bi)(bi)(bi)亞(ya)迪(di)2024年(nian)(nian)第一(yi)季(ji)度的(de)(de)(de)毛利(li)率(lv)仍維持在20%以(yi)上，達21.9%。有分析認為(wei)，比(bi)(bi)(bi)亞(ya)迪(di)率(lv)先開啟價(jia)格戰的(de)(de)(de)底氣(qi)是來(lai)(lai)自供(gong)應鏈垂(chui)直(zhi)整合一(yi)體化(hua)所(suo)帶來(lai)(lai)的(de)(de)(de)巨大成(cheng)本優勢。不(bu)過，相(xiang)較(jiao)2023年(nian)(nian)第四季(ji)度1800億元左右的(de)(de)(de)營收規模，及約(yue)86.7億元的(de)(de)(de)凈(jing)利(li)潤，比(bi)(bi)(bi)亞(ya)迪(di)的(de)(de)(de)增速(su)有所(suo)放(fang)緩(huan)。

二季度“溫差”或仍持續

回顧今年一(yi)(yi)季度車(che)市，經歷了從1月(yue)銷(xiao)售(shou)遇冷，到2月(yue)增速(su)觸底，再到3月(yue)迎來回暖(nuan)的變化。中國汽車(che)工業協(xie)會（以下簡(jian)稱(cheng)中汽協(xie)）方面的數據顯示，2024年一(yi)(yi)季度，我國汽車(che)產銷(xiao)分(fen)別完(wan)成(cheng)660.6萬(wan)輛和(he)672萬(wan)輛，同比分(fen)別增長6.4%和(he)10.6%，實(shi)現一(yi)(yi)季度“開門(men)紅”。

“今(jin)年第一(yi)季(ji)度(du)汽(qi)車產業的(de)(de)增長，在很大程度(du)上(shang)是受(shou)去年同期基數(shu)低的(de)(de)影響，實際上(shang)消(xiao)費者觀(guan)望情緒仍(reng)舊很重。”中汽(qi)協方(fang)面表(biao)示，當前汽(qi)車行業內需不(bu)足(zu)問題依然突(tu)出，是今(jin)年需要重點(dian)解決的(de)(de)問題。

“整(zheng)個(ge)汽車市場產(chan)銷表(biao)現不錯，但是對于汽車企業(ye)而言感受并不那么好。有些企業(ye)急功近利(li)，把價(jia)格壓得極低，導致行(xing)業(ye)整(zheng)體價(jia)格下移。目前，汽車行(xing)業(ye)價(jia)格競爭異常激烈，汽車行(xing)業(ye)的(de)(de)利(li)潤(run)率(lv)僅(jin)有4.3%，而一個(ge)產(chan)業(ye)的(de)(de)發(fa)(fa)展不能只看量(liang)的(de)(de)增長(chang)，汽車行(xing)業(ye)是一個(ge)需要(yao)高投入(ru)的(de)(de)行(xing)業(ye)，過低的(de)(de)利(li)潤(run)將影響整(zheng)個(ge)行(xing)業(ye)的(de)(de)研發(fa)(fa)和創新。”中國(guo)汽車工業(ye)協會副秘(mi)書長(chang)陳士華表(biao)示。

圖片來源：每經記者 張建 攝（資料圖）

乘聯(lian)會數據(ju)顯示，今年1~3月的汽(qi)車行(xing)業(ye)收入為22483億元(yuan)(yuan)，同比增長(chang)6%；利潤為1040億元(yuan)(yuan)，同比增長(chang)32%；汽(qi)車行(xing)業(ye)利潤率為4.6%（同期工業(ye)企(qi)業(ye)利潤率為4.9%）。

而根據國(guo)家(jia)統計局此前公布的數據，2014~2023年，我國(guo)汽(qi)車(che)行(xing)業(ye)(ye)(ye)利潤率分別為8.99%、8.7%、8.3%、7.8%、7.3%、6.3%、6.2%、6.1%、5.7%和5%。由此可以看出，當(dang)前我國(guo)汽(qi)車(che)行(xing)業(ye)(ye)(ye)利潤率仍處(chu)于歷史低位，行(xing)業(ye)(ye)(ye)呈現出業(ye)(ye)(ye)績、利潤“溫(wen)差”大的狀況。

中(zhong)國汽車工(gong)業協會副(fu)總工(gong)程師(shi)許(xu)海東表示，現階段中(zhong)國汽車行(xing)業面臨(lin)著(zhu)一(yi)個(ge)較為突(tu)出的(de)(de)問題就是(shi)行(xing)業利(li)潤(run)(run)總額(e)下滑嚴重，營收(shou)增加的(de)(de)同時(shi)利(li)潤(run)(run)卻在減少。持(chi)續上(shang)演的(de)(de)“價格戰(zhan)”讓車企面臨(lin)著(zhu)盈利(li)能(neng)力下滑的(de)(de)挑(tiao)戰(zhan)。

“展望(wang)二(er)季度(du)，這(zhe)種市(shi)場與企(qi)業(ye)感受到的‘溫(wen)差’仍然會持續，除(chu)非有部分(fen)企(qi)業(ye)退出市(shi)場。”全國乘(cheng)用車市(shi)場信息聯席會秘書長崔東樹表(biao)示(shi)，規模決定成(cheng)本和企(qi)業(ye)生存狀態，多(duo)數廠商會優(you)先保份額，但(dan)這(zhe)勢必會造成(cheng)利潤率(lv)的縮減(jian)，加劇企(qi)業(ye)淘汰。

面向(xiang)更(geng)(geng)長遠的(de)(de)(de)發展，起亞中國首席運營官楊洪(hong)海在(zai)今(jin)年(nian)北京(jing)車展期間(jian)告訴記者：“‘以價換量’的(de)(de)(de)價格(ge)(ge)戰，是(shi)(shi)行(xing)業步入深度競爭的(de)(de)(de)既定事實，但價格(ge)(ge)戰只(zhi)能短期有(you)效(xiao)、不(bu)可持(chi)(chi)續(xu)，更(geng)(geng)是(shi)(shi)不(bu)健康的(de)(de)(de)競爭。因為市場(chang)永遠有(you)更(geng)(geng)低價格(ge)(ge)的(de)(de)(de)產(chan)品(pin)。”在(zai)他(ta)看來，車企不(bu)應(ying)過多追求價格(ge)(ge)，而(er)是(shi)(shi)應(ying)該去買對(dui)家(jia)庭有(you)關(guan)愛(ai)的(de)(de)(de)、有(you)價值的(de)(de)(de)產(chan)品(pin)，“價值戰”才是(shi)(shi)行(xing)業健康可持(chi)(chi)續(xu)的(de)(de)(de)發展模式。

“企業(ye)的(de)競爭不應僅著眼于價格層(ceng)面，還(huan)要從產品質量、性(xing)能、技術、品牌(pai)等多方元素來打(da)開市場，真正(zheng)打(da)造出優秀的(de)中國(guo)汽(qi)車品牌(pai)。”陳士華(hua)說(shuo)。

封面圖片來源：每日經濟新(xin)聞(wen) 劉國梅 攝（資料(liao)圖）