每經記(ji)者｜黃海    每經編輯｜魏官(guan)紅    

國民服裝(zhuang)品牌美特斯邦威一度觸及“面值退市(shi)線”。

6月26日開盤(pan)(pan)，A股(gu)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)美邦服飾（002269，SZ）股(gu)價(jia)迅速走(zou)低(di)(di)，一度跌破(po)1元(yuan)至0.94元(yuan)/股(gu)，創歷史新(xin)低(di)(di)。股(gu)價(jia)表現情況引(yin)發投(tou)(tou)資者擔(dan)憂，在一投(tou)(tou)資交(jiao)流平臺上(shang)，數位投(tou)(tou)資者發帖，直指公(gong)司(si)因(yin)股(gu)價(jia)過低(di)(di)或(huo)存退(tui)市(shi)風險。根據交(jiao)易(yi)所規定(ding)，若公(gong)司(si)股(gu)票收盤(pan)(pan)價(jia)連續20個交(jiao)易(yi)日低(di)(di)于(yu)1元(yuan)，公(gong)司(si)股(gu)票將被交(jiao)易(yi)所終止上(shang)市(shi)交(jiao)易(yi)。

對于公司股(gu)價持續下(xia)挫、是否有退市風險以及(ji)(ji)管理層未(wei)來舉措等(deng)問題，6月26日(ri)晚間，《每日(ri)經濟新聞》記者(zhe)通(tong)過微信聯系了美(mei)邦服飾董(dong)事長周成建以及(ji)(ji)公司董(dong)秘。截至發稿，董(dong)秘未(wei)有回復。

6月26日晚間，周成建通過微(wei)信(xin)回復時并未回應公(gong)司(si)股價及(ji)退市風(feng)險等(deng)，僅提及(ji)公(gong)司(si)將舉辦(ban)5.0新(xin)零售策略發布會等(deng)活(huo)動。

控股股東豁免1800萬借款利息

美邦服飾此輪股(gu)價下行始自今(jin)年6月初。

6月(yue)1日，深交(jiao)所(suo)對(dui)美(mei)邦(bang)服飾下發2023年年報(bao)問詢函(han)(han)，除了關注投(tou)資性房產公(gong)(gong)允價值評估的具體情況，交(jiao)易所(suo)還要求公(gong)(gong)司對(dui)持續(xu)經營能力、償債能力、應(ying)收賬(zhang)款計提等事項作出說明。收到年報(bao)問詢函(han)(han)僅兩天后，美(mei)邦(bang)服飾和公(gong)(gong)司前董事長胡(hu)佳(jia)佳(jia)又因(yin)2023年度業績預(yu)告與經審計凈(jing)利潤差異較大(da)再(zai)收監(jian)管函(han)(han)。

問詢函(han)、監管函(han)接連而來，股價應聲而落(luo)。6月3日、4日，美邦服(fu)飾跌(die)停，直接導致公(gong)司股價來到1元/股警(jing)戒線附(fu)近(jin)。

值得注意的(de)是，6月25日晚間，美邦服飾公告稱，公司收到實際(ji)控(kong)制人、董事(shi)長周成建的(de)提議函，提議公司以集中競價交易方式回購股份。

具體(ti)而言，周成建提(ti)(ti)議以3000萬(wan)元至5000萬(wan)元回購(gou)公司(si)股(gu)份(fen)，用于在未來適宜時(shi)機(ji)用于員工持(chi)股(gu)計劃或者股(gu)權激勵(li)。資金來源方面(mian)，公告表示主要有公司(si)控股(gu)股(gu)東(dong)、實際控制人為上市公司(si)回購(gou)股(gu)份(fen)依法提(ti)(ti)供的資金支持(chi)、公司(si)自(zi)(zi)有或自(zi)(zi)籌(chou)資金。

不過，該股權回購計劃(hua)拋(pao)出(chu)后未能(neng)明顯提振公司股價。6月(yue)26日(ri)，美邦(bang)服(fu)飾一度跌破(po)1元/股，直至(zhi)收盤(pan)前約一個(ge)小時才重(zhong)新回到“1元警戒線”上方(fang)。

6月(yue)26日晚間，美邦(bang)服飾又發(fa)公告(gao)稱，公司收到控(kong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東華服投資的《債務豁(huo)免函》。為支持公司發(fa)展(zhan)，華服投資決(jue)定(ding)豁(huo)免公司截至2024年6月(yue)25日的財務資助借(jie)款利息合計1843.36萬元。

據(ju)(ju)美邦服飾此(ci)前披露，華服投資已與(yu)公司簽署財務(wu)資助(zhu)(zhu)協議，在2024年可為公司提供不超(chao)過6億元的財務(wu)資助(zhu)(zhu)額度(du)，借款(kuan)利率執行(xing)貸款(kuan)市(shi)場(chang)報價利率，公司可以根據(ju)(ju)實際(ji)經(jing)營情(qing)況(kuang)在財務(wu)資助(zhu)(zhu)的期限(xian)及額度(du)內連續循環使用。

對(dui)于此次豁免利(li)(li)息的影響，美邦(bang)服飾(shi)表示，根據企(qi)業(ye)《會計準(zhun)則》相關規定(ding)，華服投資對(dui)公(gong)司的債務豁免將增加公(gong)司凈(jing)資產約(yue)1843萬元，對(dui)2024年的凈(jing)利(li)(li)潤不產生影響，但對(dui)公(gong)司的財(cai)務狀況將有一定(ding)的積極作用(yong)，具體影響以(yi)年度審計結果(guo)為(wei)準(zhun)。

公司：擬發力5.0新零售模式

美邦服飾(shi)的(de)經營(ying)情(qing)況，始(shi)終(zhong)是外界關注的(de)話題(ti)。2023年(nian)年(nian)報(bao)中，年(nian)審會計(ji)師將“對(dui)持(chi)續經營(ying)能力產生重(zhong)大疑慮的(de)事(shi)(shi)項(xiang)”識別為關鍵審計(ji)事(shi)(shi)項(xiang)。

年(nian)報顯示，2023年(nian)，美邦服飾(shi)實現營(ying)(ying)收(shou)(shou)合計13.56億(yi)元，同比(bi)(bi)下降(jiang)5.81%；凈利潤3174.58萬元，同比(bi)(bi)增長103.88%；扣非凈利潤-4.45億(yi)元，連(lian)續8年(nian)為負(fu)值。營(ying)(ying)收(shou)(shou)構成中(zhong)，與主營(ying)(ying)業(ye)(ye)務(wu)無關的業(ye)(ye)務(wu)收(shou)(shou)入(ru)(ru)為5.06億(yi)元，扣除后營(ying)(ying)業(ye)(ye)收(shou)(shou)入(ru)(ru)為8.5億(yi)元，同比(bi)(bi)下降(jiang)32.49%。

現(xian)(xian)金(jin)流(liu)(liu)(liu)方(fang)面，2023年(nian)，美(mei)邦服飾實現(xian)(xian)經營活動現(xian)(xian)金(jin)流(liu)(liu)(liu)量凈額(e)-1.9億(yi)元(yuan)(yuan)，其(qi)中銷售(shou)商品、提(ti)供(gong)勞務收到的現(xian)(xian)金(jin)為9.7億(yi)元(yuan)(yuan)，同比下降35.93%；流(liu)(liu)(liu)動負(fu)債(zhai)總額(e)19.67億(yi)元(yuan)(yuan)，較流(liu)(liu)(liu)動資產總額(e)高出(chu)5.98億(yi)元(yuan)(yuan)。

非經常性(xing)損(sun)益以及(ji)與主業(ye)無關的(de)業(ye)務收(shou)入(ru)，成為美(mei)邦服(fu)(fu)飾年報數據向好的(de)關鍵因素。據美(mei)邦服(fu)(fu)飾披露(lu)，無論是非經常性(xing)損(sun)益還是其他業(ye)務收(shou)入(ru)的(de)增加，核心原因都是公司處置了(le)部分(fen)投資性(xing)房地(di)產。

問題隨之而(er)來，美邦服(fu)(fu)飾的主營(ying)業務究竟還能否造血(xue)？問詢函(han)中(zhong)，深交所要求美邦服(fu)(fu)飾說明持續(xu)經營(ying)能力是否存在不確定性(xing)。

回復函中，美邦服飾(shi)從負債情況以及經營計劃等維度，論證(zheng)公(gong)司持續經營能力不存(cun)在不確定性。

美邦服(fu)飾稱截至(zhi)6月8日(ri)，公(gong)司(si)已償還所有已到(dao)期(qi)的(de)短期(qi)借款、應付票據(ju)，也預計能按時足額償還尚(shang)未到(dao)期(qi)的(de)短期(qi)借款、應付票據(ju)等(deng)。

未來經(jing)營(ying)方(fang)面(mian)(mian)，美邦服(fu)飾稱(cheng)，將在(zai)重點(dian)城市打造直營(ying)生(sheng)活館標準樣板，以(yi)此為基(ji)礎面(mian)(mian)向社會開放合(he)伙合(he)作發展(zhan)策略(lve)(lve)規(gui)劃(hua)。“到2024年底前(qian)，以(yi)直營(ying)、合(he)伙共同發展(zhan)，預計開出(chu)百家生(sheng)活館??公司全面(mian)(mian)審視全域新零售場景的(de)策略(lve)(lve)規(gui)劃(hua)，在(zai)全國多家門店試行，40余天(tian)左(zuo)右突破了(le)1個億的(de)GMV，參與門店同比業(ye)績均實現(xian)大幅增長。”

“全域(yu)新(xin)零售(shou)(shou)(shou)”，即周(zhou)成建口(kou)中的5.0新(xin)零售(shou)(shou)(shou)業(ye)務。美邦服飾(shi)曾在回復(fu)函中如此定義5.0新(xin)零售(shou)(shou)(shou)業(ye)務：借助本地(di)生活業(ye)務場(chang)景(jing)，拉齊傳統(tong)門店零售(shou)(shou)(shou)專(zhuan)業(ye)、搜索貨架電(dian)商(shang)、社(she)交電(dian)商(shang)、內(nei)容電(dian)商(shang)等全域(yu)零售(shou)(shou)(shou)專(zhuan)業(ye)能力拉齊拉通，形成全新(xin)閉環的新(xin)零售(shou)(shou)(shou)商(shang)業(ye)模式。

創始人周成建(jian)回(hui)歸后，美邦服飾業績(ji)取(qu)得一定(ding)修復。2024年一季報顯示，報告(gao)期內公司實現(xian)營業收入2.79億(yi)元(yuan)，同(tong)比減(jian)少31.38%；實現(xian)歸母(mu)凈利(li)潤6810.50萬元(yuan)，同(tong)比增長(chang)55.37%；扣非凈利(li)潤796.90萬元(yuan)，同(tong)比減(jian)少61.80%。

得益于周成(cheng)建(jian)對于電(dian)商板(ban)塊(kuai)的布局，據一位接近(jin)美(mei)邦服(fu)飾內部的人(ren)士透露，今(jin)年618期間，美(mei)邦服(fu)飾累計成(cheng)交(jiao)額超6000萬元，同比增(zeng)長346%。

封(feng)面(mian)圖片來源：每經記者 舒(shu)冬(dong)妮 攝