每經記(ji)者｜陳旭    每經編(bian)輯(ji)｜馬子卿(qing)    

6月27日，國家(jia)統(tong)計局發布了2024年前5個月全國規模以上工業企業利潤數據。數據顯示，1—5月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額27543.8億元，同比增長3.4%（按可比口徑計算）。

《每日經濟新聞》記者注意到，盡管前5個月(yue)(yue)全國規模以上(shang)工業企業實現利潤(run)總額仍(reng)保持增長(chang)，但同比(bi)(bi)增速(su)較前期(qi)有所放緩。特別是與前幾個月(yue)(yue)相比(bi)(bi)，5月(yue)(yue)當(dang)月(yue)(yue)的(de)利潤(run)同比(bi)(bi)增速(su)為(wei)0.7%，較上(shang)月(yue)(yue)4%的(de)增速(su)明顯回落。

圖片來源：國家統計局網站

國家統計局(ju)工業司統計師于衛寧解(jie)讀工(gong)業(ye)(ye)企業(ye)(ye)利潤(run)數據時表示(shi)，1—5月份，全國規模(mo)以(yi)上(shang)(shang)工(gong)業(ye)(ye)企業(ye)(ye)利潤(run)延續年初以(yi)來(lai)的增長態勢(shi)。受(shou)投資收益(yi)增速(su)回(hui)落等短(duan)期因(yin)素(su)影響，規模(mo)以(yi)上(shang)(shang)工(gong)業(ye)(ye)企業(ye)(ye)利潤(run)增速(su)比1—4月份回(hui)落0.9個百分點。需要注意的是，當前國內(nei)有效需求仍然不足，內(nei)生(sheng)動(dong)力有待(dai)加強，工(gong)業(ye)(ye)企業(ye)(ye)效益(yi)恢(hui)復(fu)基礎仍不牢固。

5月當月利潤增速較上月回落

于衛寧解讀數(shu)據(ju)時(shi)表示，總體上(shang)看，前5個月(yue)(yue)工(gong)業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)營收持續(xu)回升(sheng)。工(gong)業(ye)(ye)生產保(bao)持平穩增(zeng)長，工(gong)業(ye)(ye)品出廠價格回升(sheng)明顯，共同推動企(qi)業(ye)(ye)營收增(zeng)速回升(sheng)。1—5月(yue)(yue)份(fen)，規(gui)模以(yi)上(shang)工(gong)業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)營業(ye)(ye)收入同比(bi)(bi)增(zeng)長2.9%，增(zeng)速比(bi)(bi)1—4月(yue)(yue)份(fen)加(jia)快0.3個百分點(dian)，連續(xu)兩個月(yue)(yue)加(jia)快。

從當月(yue)看，5月(yue)份規模以上(shang)工業(ye)企業(ye)營業(ye)收(shou)入同(tong)比增長3.8%，在(zai)4月(yue)份由(you)降轉增的基礎上(shang)，增速進一步加快0.5個百(bai)分點。企業(ye)營收(shou)持續回升，為盈利恢復提供重(zhong)要支撐。

不過，盡管(guan)工業(ye)企業(ye)整體盈利能力(li)仍在(zai)提升(sheng)，但增(zeng)(zeng)長(chang)動力(li)似乎有(you)所(suo)減弱。從5月(yue)當(dang)月(yue)數據來看，規模以上工業(ye)企業(ye)實現利潤同比增(zeng)(zeng)長(chang)0.7%。這(zhe)一增(zeng)(zeng)長(chang)速度(du)較4月(yue)的(de)4%有(you)所(suo)放緩(huan)。在(zai)宏觀經濟環境和市場需求逐(zhu)步改善的(de)背景下，這(zhe)一變(bian)化引起(qi)了業(ye)界的(de)廣(guang)泛(fan)關注(zhu)。

分(fen)析(xi)前5月工(gong)業(ye)企(qi)業(ye)利潤(run)增(zeng)(zeng)(zeng)速放緩的(de)(de)原因，成本(ben)和(he)費用的(de)(de)增(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)或許是不可忽視的(de)(de)因素。1—5月份，規模以上工(gong)業(ye)企(qi)業(ye)每百(bai)元(yuan)營業(ye)收(shou)入(ru)中的(de)(de)成本(ben)為85.37元(yuan)，同比增(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)0.06元(yuan)；每百(bai)元(yuan)營業(ye)收(shou)入(ru)中的(de)(de)費用為8.38元(yuan)，同比增(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)0.04元(yuan)。這表明成本(ben)和(he)費用有所上升，可能會對企(qi)業(ye)利潤(run)產生壓力。

圖片來源：國家統計局網站

原材料(liao)成本的(de)(de)上(shang)升(sheng)直接影響了(le)企(qi)業(ye)的(de)(de)利(li)潤空間(jian)，而銷售、管理、研發和財務(wu)等費(fei)用(yong)的(de)(de)增加也對(dui)企(qi)業(ye)利(li)潤產生(sheng)了(le)壓力(li)。此外，市場需求的(de)(de)變化、價格波動、政(zheng)策調整(zheng)以(yi)及全球經(jing)濟環境的(de)(de)不確定性(xing)，都可(ke)能對(dui)工業(ye)企(qi)業(ye)的(de)(de)盈利(li)能力(li)產生(sheng)影響。

中泰證券研究(jiu)所政(zheng)策組首席分析師(shi)楊暢分(fen)析(xi)表(biao)示，前(qian)(qian)5個(ge)月(yue)，工業(ye)(ye)企業(ye)(ye)營(ying)(ying)(ying)業(ye)(ye)收入累計(ji)同(tong)(tong)比(bi)上(shang)漲2.9%（前(qian)(qian)值(zhi)(zhi)增長(chang)2.6%）；營(ying)(ying)(ying)業(ye)(ye)成本累計(ji)同(tong)(tong)比(bi)上(shang)漲3.0%（前(qian)(qian)值(zhi)(zhi)增長(chang)2.8%），根據累計(ji)數(shu)折算上(shang)年基數(shu)后，營(ying)(ying)(ying)業(ye)(ye)收入當月(yue)同(tong)(tong)比(bi)增長(chang)4.0%（前(qian)(qian)值(zhi)(zhi)增長(chang)3.5%），營(ying)(ying)(ying)業(ye)(ye)成本當月(yue)同(tong)(tong)比(bi)增長(chang)3.8%（前(qian)(qian)值(zhi)(zhi)增長(chang)3.7%）。楊暢認為，相關數(shu)據也反映出(chu)價格擾(rao)動因素(su)仍(reng)然存在(zai)。

行業間利潤增長不均衡，鋼鐵行業實現扭虧

于衛寧解讀數據時表示，近八成行業利潤實現增長。1—5月(yue)份(fen)，在41個(ge)工(gong)業大類行(xing)業中，有32個(ge)行(xing)業利潤同比增長，占78.0%，行(xing)業增長面比1—4月(yue)份(fen)擴大2.4個(ge)百分點。

不過數(shu)據顯示，不同行(xing)業(ye)的利潤(run)增長情況存在顯著差異。一些(xie)行(xing)業(ye)如有色金屬冶(ye)煉和壓延(yan)加工(gong)業(ye)、計算機通信和其(qi)他(ta)電子設備制造業(ye)等(deng)實(shi)現(xian)了(le)較高的利潤(run)增長，而煤炭開采和洗選業(ye)、非金屬礦物(wu)制品業(ye)等(deng)行(xing)業(ye)則面(mian)臨較大的下(xia)行(xing)壓力。

從(cong)具體行業(ye)來看，有色(se)金(jin)屬(shu)冶煉(lian)和(he)(he)壓延加工(gong)業(ye)利(li)潤同比增長(chang)(chang)80.6%；計(ji)算機、通信(xin)和(he)(he)其(qi)他電子設(she)備制造業(ye)增長(chang)(chang)56.8%；電力(li)、熱(re)力(li)生產和(he)(he)供應業(ye)增長(chang)(chang)35.0%；而(er)煤炭開采和(he)(he)洗選業(ye)下(xia)降31.8%，非(fei)金(jin)屬(shu)礦物制品業(ye)下(xia)降52.9%。

于衛寧表(biao)示，裝備制造(zao)業成為利(li)潤(run)增(zeng)(zeng)(zeng)長重(zhong)要引擎(qing)。隨著制造(zao)業高端化、智(zhi)能化、綠色化深入推進，新(xin)(xin)動(dong)(dong)(dong)能新(xin)(xin)優勢加快形(xing)成，裝備制造(zao)業利(li)潤(run)保持(chi)較快增(zeng)(zeng)(zeng)長，為工(gong)業企業效益提升注(zhu)入重(zhong)要動(dong)(dong)(dong)力。1—5月份(fen)，裝備制造(zao)業利(li)潤(run)同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長11.5%，增(zeng)(zeng)(zeng)速高于規模以(yi)(yi)上工(gong)業8.1個(ge)百分點，拉動(dong)(dong)(dong)規上工(gong)業利(li)潤(run)增(zeng)(zeng)(zeng)長3.6個(ge)百分點，是今年以(yi)(yi)來推動(dong)(dong)(dong)規上工(gong)業利(li)潤(run)增(zeng)(zeng)(zeng)長貢獻最大(da)的行業板(ban)塊。

隨著大規模設備更新等政策措施落地顯效，鋼材市場預期向好、價格回升，鋼鐵行業5月當月實現利潤95億元，同比由虧轉盈，扭轉了鋼鐵行業全行業連續3個月當月凈虧損的局面；有色冶(ye)煉行業(ye)受產品價格(ge)上漲(zhang)等因素推動，1—5月份利潤增長80.6%，增速比1—4月份加快24.0個百分點(dian)。

廣開首席產(chan)業(ye)研(yan)究院(yuan)高級研(yan)究員羅奐劼表示，5月的工業企業利潤數據呈現出四個積極特點。一是多數行業利潤實現增長。在41個工(gong)業大(da)類行業中(zhong)，有32個行業利潤同比增長，占比達78%。其中(zhong)制造業利潤增長6.3%，連續兩個月保(bao)持(chi)增長。

二是裝備制造業持續發揮“壓艙石”作用。制(zhi)造業向先進(jin)化(hua)、高端化(hua)、智能化(hua)、綠(lv)色化(hua)深入推進(jin)，疊加大規模設(she)備(bei)更新政策效果逐(zhu)步顯現，裝備(bei)制(zhi)造業利潤持(chi)續保持(chi)較快增長。

三是消費品制造業保持較強增長動能。隨著擴內需政策的深入實(shi)施和五一長假的有力帶(dai)動，消(xiao)費需求不斷(duan)釋放，消(xiao)費品制造業利潤(run)保持(chi)平穩較快增長。1—4月(yue)，消(xiao)費品制造業利潤(run)同比增長10.9%。

四是原材料制造業利潤降幅收窄。隨(sui)著(zhu)國際大宗(zong)原(yuan)材料(liao)價(jia)格的上漲和國內需(xu)求的回升，原(yuan)材料(liao)制造業(ye)企業(ye)經營狀況(kuang)有所改(gai)善。企業(ye)利(li)潤同比下降15.1%，收(shou)窄4.1個百分(fen)點。

羅奐(huan)劼認為，“隨著經濟持續(xu)(xu)穩步恢復(fu)，設備更新和(he)消(xiao)費品以(yi)舊換新政策的持續(xu)(xu)推進，制造業(ye)轉型升(sheng)級進程(cheng)加快(kuai)、內外需的持續(xu)(xu)回(hui)暖(nuan)疊加通脹水平溫和(he)修復(fu)，工企利潤有望繼續(xu)(xu)改(gai)善。”

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