每經記者｜裴健如    每經編輯(ji)｜孫磊

近期，多(duo)家(jia)跨(kua)國汽(qi)車(che)零(ling)部件巨頭也緊(jin)跟車(che)企節奏(zou)，披露了2024上半年的業績(ji)。

據(ju)《每日經濟(ji)新聞》記(ji)者不完全統計(ji)，截至(zhi)目前，采(cai)埃(ai)孚(fu)、大(da)陸集團(tuan)、佛瑞(rui)亞(ya)、法(fa)雷奧(ao)、博格華納(na)、麥格納(na)、安波福等跨國汽車零部(bu)(bu)件(jian)供應商均公布了今年上半年的財務報(bao)告。從數據(ju)來看(kan)，鮮少有企(qi)業(ye)實(shi)現(xian)營(ying)收(shou)(shou)和利(li)潤(run)(run)的雙增。其中(zhong)，采(cai)埃(ai)孚(fu)以220億歐元(yuan)的營(ying)收(shou)(shou)領銜，但其營(ying)收(shou)(shou)和利(li)潤(run)(run)出現(xian)雙降；博格華納(na)是唯一一家營(ying)收(shou)(shou)和凈利(li)潤(run)(run)均實(shi)現(xian)增長的零部(bu)(bu)件(jian)企(qi)業(ye)。

制圖：每經記者 裴健如

值得關注的(de)是，不少零部件(jian)企業財報中(zhong)提及了電動(dong)化產品銷售增(zeng)長放緩帶來的(de)負(fu)面影響。例如，法國汽車電驅動(dong)系統制(zhi)造商法雷奧表示(shi)，由(you)于(yu)歐洲主要客(ke)戶的(de)電動(dong)車型銷量遠不及預期(qi)，其2024上半年高壓(ya)電驅動(dong)業務銷售額(e)同比暴跌40%，由(you)此拖累了整體(ti)業績(ji)。

基于上(shang)半年(nian)(nian)的業績表(biao)現，多家汽(qi)車零部件企(qi)業下調了(le)財務預期。其中，采埃孚將2024年(nian)(nian)的銷(xiao)售預期謹(jin)慎調整為(wei)(wei)425億(yi)(yi)歐(ou)(ou)元(yuan)至(zhi)435億(yi)(yi)歐(ou)(ou)元(yuan)之間（此前預測為(wei)(wei)超過450億(yi)(yi)歐(ou)(ou)元(yuan)）；大(da)陸集團目前預計集團2024財年(nian)(nian)銷(xiao)售額為(wei)(wei)400億(yi)(yi)歐(ou)(ou)元(yuan)至(zhi)425億(yi)(yi)歐(ou)(ou)元(yuan)（此前預測約410億(yi)(yi)歐(ou)(ou)元(yuan)至(zhi)440億(yi)(yi)歐(ou)(ou)元(yuan)）。

部分企業營收、利潤雙降

細讀各汽車(che)零部件廠商(shang)的(de)上半年財報可以發現，多家企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)業(ye)(ye)績均出現了下滑(hua)，鮮少有(you)企(qi)(qi)業(ye)(ye)實(shi)現營(ying)收和凈利潤的(de)雙(shuang)增，部分企(qi)(qi)業(ye)(ye)甚至出現了營(ying)收、凈利的(de)雙(shuang)降。

以上(shang)半年銷售(shou)額達到(dao)220億歐元的采(cai)埃(ai)(ai)孚(fu)為例，其(qi)營(ying)收相(xiang)較去年同(tong)期下滑了5.6%。采(cai)埃(ai)(ai)孚(fu)方(fang)面將原因(yin)歸結為市場(chang)環境的挑戰和并購活動的影響。

同期，采埃孚(fu)調(diao)整后(hou)息(xi)稅(shui)前(qian)利潤總額(e)為(wei)7.8億(yi)(yi)歐元(yuan)，較去年同期（9.41億(yi)(yi)歐元(yuan)）下滑17.1%；調(diao)整后(hou)息(xi)稅(shui)前(qian)利潤率為(wei)3.5%。采埃孚(fu)方面稱，這主要受(shou)到18億(yi)(yi)歐元(yuan)的(de)持續巨(ju)額(e)研發投入(ru)、汽車市場狀況以(yi)及新工廠和新產(chan)品投產(chan)的(de)固定(ding)成本(ben)等因素(su)影響(xiang)。

圖片來源：采埃孚官微

“盡管投(tou)資額(e)較(jiao)大，且利(li)潤(run)率(lv)面臨(lin)壓(ya)力，相比去年，我(wo)(wo)們的(de)自由現(xian)金流仍有(you)所好(hao)轉。”采埃孚集團首(shou)席財(cai)務官邁克爾·弗里克（Michael Frick）表示(shi)，“在市場面臨(lin)持續嚴峻挑戰(zhan)的(de)情況下，我(wo)(wo)們的(de)利(li)潤(run)和現(xian)金流達到(dao)我(wo)(wo)們的(de)預(yu)期水平。同時，我(wo)(wo)們正在增強競爭力，秉承(cheng)‘強化優勢’的(de)戰(zhan)略指導準則，公司將繼續推(tui)進結構調整(zheng)：進一(yi)步(bu)加大對商用車技術(shu)、工(gong)業技術(shu)、底盤解(jie)決方案(an)和售后等有(you)一(yi)定利(li)潤(run)水平、前瞻(zhan)性(xing)領域的(de)投(tou)入。”

與采埃孚類似，大陸集(ji)團上(shang)半年也遭遇了營收和凈(jing)利潤的(de)雙(shuang)降(jiang)。2024年第二季度，大陸集(ji)團的(de)銷售額為(wei)100億歐元，同(tong)(tong)比下滑4.1%；調整后的(de)息稅前利潤增(zeng)至(zhi)7.04億歐元，同(tong)(tong)比增(zeng)長(chang)40.6%；凈(jing)利潤為(wei)3.05億歐元，同(tong)(tong)比增(zeng)長(chang)46.2%。

結合今(jin)年(nian)(nian)一(yi)季度財務數據測算，今(jin)年(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)，大(da)陸集(ji)團的(de)銷(xiao)售額為198億歐元，同(tong)比(bi)下(xia)(xia)滑4.3%；調整(zheng)后的(de)息稅前利(li)潤為凈(jing)(jing)利(li)潤為9億歐元，同(tong)比(bi)下(xia)(xia)滑16.3%；凈(jing)(jing)利(li)潤為2.52億歐元，同(tong)比(bi)下(xia)(xia)滑57.4%。

在財報中，大(da)陸集(ji)團方(fang)面表示，歐(ou)洲汽(qi)車(che)市(shi)場產量(liang)疲(pi)軟，為其(qi)業(ye)績帶來了影響。數據顯(xian)示，2024年第二(er)季度(du)，全球乘用車(che)和輕(qing)型商用車(che)產量(liang)與上年基本持平，為2210萬輛(liang)，同(tong)比微(wei)降(jiang)1%。而同(tong)期，歐(ou)洲市(shi)場汽(qi)車(che)產量(liang)約為430萬輛(liang)，同(tong)比大(da)幅下降(jiang)6%。

“我(wo)們為降低(di)成(cheng)本而(er)采取(qu)的有力措施(shi)已經(jing)開始起效(xiao)，與第一(yi)季(ji)度相比(bi)，我(wo)們的業績取(qu)得了顯著改(gai)善(shan)。我(wo)們下半年(nian)仍將繼續努力，不會(hui)松懈，以實現預期的財務目標(biao)。”大陸(lu)集團首席財務官Olaf Schick表示。

業績同樣承(cheng)壓的還(huan)有佛瑞(rui)亞(ya)。財報顯示，今年(nian)上半年(nian)，佛瑞(rui)亞(ya)銷售額約135億(yi)(yi)歐(ou)元(yuan)(yuan)，同比下(xia)(xia)滑0.6%；營(ying)業利潤約7億(yi)(yi)歐(ou)元(yuan)(yuan)，同比增(zeng)長3.8%；凈利潤約480萬歐(ou)元(yuan)(yuan)，同比下(xia)(xia)降83%。

從全球各區域來看，佛(fo)瑞(rui)亞在歐(ou)洲、北美和亞洲（除中(zhong)國）均實現了(le)業(ye)務增長(chang)，增幅(fu)分(fen)別為2.0%、5.1%和7.2%。但在中(zhong)國市場(chang)中(zhong)，佛(fo)瑞(rui)亞的銷(xiao)售額同比下(xia)滑了(le)6.1%。究其原因(yin)，佛(fo)吉亞座椅事業(ye)部(bu)對于比亞迪和特斯拉兩大(da)客戶銷(xiao)售額的大(da)幅(fu)下(xia)滑，以及因(yin)中(zhong)國市場(chang)快速電(dian)動化而(er)導致排氣(qi)業(ye)務大(da)幅(fu)萎縮(suo)等(deng)均為影響因(yin)素。

電動化相關業務遭遇挑戰

與上述企業不同，也有(you)部分跨國零部件廠商出現了“增收不增利(li)”或“增利(li)不增收”的困(kun)局。

例(li)如(ru)，今(jin)年(nian)上(shang)半年(nian)，法雷奧集團實現(xian)銷售(shou)額111億(yi)(yi)歐元(yuan)(yuan)，同比(bi)減(jian)少1%；營業利潤約4.45億(yi)(yi)歐元(yuan)(yuan)，同比(bi)增長23%；應占凈利潤為(wei)(wei)1.41億(yi)(yi)歐元(yuan)(yuan)，同比(bi)增長18%；自由現(xian)金(jin)流為(wei)(wei)1.21億(yi)(yi)歐元(yuan)(yuan)，較2023年(nian)上(shang)半年(nian)增長2.77億(yi)(yi)歐元(yuan)(yuan)。

法(fa)雷奧方面表(biao)示，其營收(shou)下滑的主(zhu)因在(zai)于(yu)高(gao)壓電(dian)(dian)驅(qu)動業務銷售(shou)額(e)的減(jian)少。據悉，當期，高(gao)壓電(dian)(dian)驅(qu)動業務銷售(shou)額(e)減(jian)少了3.3億歐元，同比跌幅達到40%，而其主(zhu)要影響因素在(zai)于(yu)，歐洲主(zhu)要客(ke)戶的電(dian)(dian)動車型銷量遠不及預期。

圖片來源：每日經濟新聞 資料圖

根(gen)據(ju)調(diao)研機(ji)構(gou)EU-EVS公布的(de)最新數據(ju)，2024年上半年，歐(ou)洲15國純電動汽車(che)累計銷量約為79.01萬(wan)輛，同比(bi)下(xia)降13.5%。

同樣增(zeng)收不(bu)增(zeng)利(li)的還有麥格納(na)。財報顯(xian)示，今年(nian)上(shang)半年(nian)，麥格納(na)實現營收219.28億美(mei)元，同比增(zeng)長1.3%；凈利(li)潤約3.22億美(mei)元，與去年(nian)同期(qi)（5.48億美(mei)元）相比下(xia)降41.2%。

值得關注的是，麥(mai)格(ge)納方面同樣(yang)在財(cai)報中提(ti)及了電(dian)動汽車的銷量增(zeng)長未能達到此前預期所帶來(lai)的影響(xiang)，并因此調整(zheng)了對2026年的財(cai)務展望(wang)。麥(mai)格(ge)納方面表示，近幾個月來(lai)，許多汽車制造(zao)商都(dou)推遲、削減或以(yi)其他方式改(gai)變了電(dian)動汽車生產計劃，同時增(zeng)加了混合動力汽車或內燃機汽車的生產。

“我們(men)(men)更新的(de)(de)2026年(nian)展望，反映了客戶項目的(de)(de)更新，以及對(dui)中期電動(dong)汽車(che)滲透率（特別是(shi)在(zai)北美(mei)）較(jiao)為謹慎(shen)的(de)(de)看法。雖然我們(men)(men)降(jiang)低了銷(xiao)(xiao)售預測，但我們(men)(men)正在(zai)采取一系列(lie)具體行(xing)動(dong)來(lai)減(jian)輕銷(xiao)(xiao)售影響，并繼續期待(dai)利潤(run)率的(de)(de)擴(kuo)大(da)和強勁(jing)的(de)(de)自由現金流增長(chang)。”麥格納首席執行(xing)官 斯瓦(wa)埃米·卡(ka)特吉利（Swamy Kotagiri）表示。

聚(ju)焦未來移動出行解決方(fang)案的(de)安(an)波福，上(shang)半年(nian)則實現了利潤的(de)大幅(fu)增長。財(cai)報顯(xian)示，今年(nian)上(shang)半年(nian)，安(an)波福營收為(wei)100億美(mei)元(yuan)(yuan)，同比下滑1%；凈利潤為(wei)11.56億美(mei)元(yuan)(yuan)，為(wei)去(qu)年(nian)同期（3.75億美(mei)元(yuan)(yuan)）的(de)三倍(bei)多；調整后的(de)營業(ye)收入(ru)為(wei)11.5億美(mei)元(yuan)(yuan)。

從各區域來(lai)看，今年上半年，安波福(fu)在北美和歐(ou)洲(zhou)市場(chang)的表現有(you)所下滑，營收(shou)分別下降3%和2%；但亞洲(zhou)市場(chang)表現穩定，收(shou)入持平增長，其中(zhong)中(zhong)國市場(chang)增長1%。

相比之下(xia)，在記者統計的廠商中，博格華納是(shi)唯一一家(jia)營(ying)收和凈利潤均(jun)實現(xian)正(zheng)向增(zeng)長(chang)的汽車零部件供應商。財報顯示，今年上半年，博格華納集團銷售額約72億(yi)美元，同(tong)(tong)比增(zeng)長(chang)2%；營(ying)業(ye)利潤約6.1億(yi)美元，同(tong)(tong)比增(zeng)長(chang)2.5%；凈利潤約5.4億(yi)美元，同(tong)(tong)比增(zeng)長(chang)19%。

具體來看，今年上半年，博格華納內(nei)燃機業務(wu)收入達到(dao)64億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)(bi)增長4.6%，調整后營(ying)業利潤近10億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)(bi)增長12.2%；但其電(dian)驅動相關業務(wu)銷售額(e)(e)則同(tong)比(bi)(bi)下滑14.5%，為9億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)，調整后營(ying)業利潤為-1.11億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)，虧損額(e)(e)度較去(qu)年同(tong)期擴大(da)100%。

多企業下調全年預期

以今年(nian)上半年(nian)業(ye)績為基礎(chu)，多家(jia)零部(bu)件(jian)企(qi)業(ye)選擇下(xia)調全年(nian)財務(wu)預期(qi)。

其中，采埃(ai)孚方面(mian)表示，考慮到市場的(de)態(tai)勢，將2024年的(de)銷售預期謹慎調整(zheng)為425億歐(ou)元(yuan)至435億歐(ou)元(yuan)之間。同時，基(ji)于公(gong)司靈(ling)活生產布(bu)局的(de)優勢，以及已實施(shi)的(de)績效措施(shi)所顯現(xian)的(de)效果，調整(zheng)后的(de)息稅前利潤率保(bao)持之前預期，即(ji)在4.9%至5.4%之間，對(dui)8億歐(ou)元(yuan)自由現(xian)金流(liu)的(de)預期也維持不變(bian)。

大陸集團則(ze)將其今年的銷售(shou)額(e)預(yu)測調(diao)(diao)整(zheng)(zheng)至400億(yi)歐(ou)元(yuan)至425億(yi)歐(ou)元(yuan)之(zhi)間，調(diao)(diao)整(zheng)(zheng)后的息稅(shui)前(qian)利潤率預(yu)計(ji)(ji)仍維(wei)持在6%至7%左右，調(diao)(diao)整(zheng)(zheng)后自由現金流預(yu)計(ji)(ji)約為6億(yi)歐(ou)元(yuan)至10億(yi)歐(ou)元(yuan)，而此前(qian)預(yu)測為7億(yi)歐(ou)元(yuan)至11億(yi)歐(ou)元(yuan)。

由于新(xin)訂單的(de)大幅減少，法雷奧(ao)也將(jiang)原定的(de)2024年實(shi)現(xian)225億(yi)(yi)歐(ou)(ou)元(yuan)~235億(yi)(yi)歐(ou)(ou)元(yuan)營收的(de)目標下調(diao)至220億(yi)(yi)歐(ou)(ou)元(yuan)，并(bing)將(jiang)原定的(de)2025年實(shi)現(xian)245億(yi)(yi)歐(ou)(ou)元(yuan)~255億(yi)(yi)歐(ou)(ou)元(yuan)營收的(de)目標下調(diao)至235億(yi)(yi)歐(ou)(ou)元(yuan)~245億(yi)(yi)歐(ou)(ou)元(yuan)。

據了(le)解，受(shou)高(gao)壓電動化業務萎靡(mi)不振，以及部分大(da)訂(ding)單(dan)推遲定點(dian)的(de)不利影響，法雷奧2024上(shang)半年新增訂(ding)單(dan)金額僅為91億(yi)歐(ou)元，同比減少(shao)超50%。

麥(mai)格納(na)方面，其2024年總(zong)銷(xiao)售額(e)展望基(ji)本不變，調整后息(xi)稅(shui)前利潤(run)(run)率范圍收窄至(zhi)5.4%至(zhi)5.8%。不過(guo)，麥(mai)格納(na)目前預計其2026年的(de)銷(xiao)售額(e)為440億美元~465億美元，比(bi)今年2月份預期的(de)488億美元~512億美元下調了約10%；息(xi)稅(shui)前利潤(run)(run)率預期為6.7%~7.4%，而之前的(de)預期為7%~7.7%。

而(er)考慮(lv)到汽車產量預期下調、外(wai)匯疲(pi)軟及電動化產品銷(xiao)售(shou)增長放緩等因(yin)素(su)，基于上半年(nian)(nian)的業(ye)(ye)績(ji)表現(xian)，博(bo)格華納也調整了今(jin)年(nian)(nian)全年(nian)(nian)業(ye)(ye)績(ji)預期，將(jiang)全年(nian)(nian)銷(xiao)售(shou)額預期從此前的144億(yi)美元~149億(yi)美元，下調至141億(yi)美元~144億(yi)美元；全年(nian)(nian)營業(ye)(ye)利潤率(lv)預期為8.2%~8.3%。

實際上，零部(bu)件供應商(shang)的調整還不止于(yu)對財(cai)務報(bao)告(gao)的最新(xin)展望。就在今(jin)年7月底(di)，采埃孚宣(xuan)布(bu)，計劃至2028年年底(di)在德(de)國裁員約11000~14000人。在財(cai)報(bao)中，采埃孚方面指出(chu)，集團宣(xuan)布(bu)將更有(you)效(xiao)地重組合并其(qi)在德(de)國的各分支(zhi)機構，也是結(jie)構調整的一部(bu)分。

而大(da)(da)陸集(ji)團(tuan)方(fang)面在今(jin)年8月初宣(xuan)布，決(jue)定對(dui)汽(qi)車子集(ji)團(tuan)的拆(chai)分(fen)(fen)進(jin)行(xing)進(jin)一步的詳細(xi)(xi)評估。在詳細(xi)(xi)評估后，執行(xing)董(dong)事(shi)(shi)會將于2024年第四季度(du)(du)就拆(chai)分(fen)(fen)事(shi)(shi)宜作出決(jue)定。經(jing)執行(xing)董(dong)事(shi)(shi)會和監(jian)事(shi)(shi)會批準(zhun)(zhun)，汽(qi)車子集(ji)團(tuan)業務的拆(chai)分(fen)(fen)和上市計(ji)劃將于2025年4月25日在大(da)(da)陸集(ji)團(tuan)的年度(du)(du)股東大(da)(da)會進(jin)行(xing)投票表決(jue)。如果獲得批準(zhun)(zhun)，該拆(chai)分(fen)(fen)計(ji)劃將在2025年底(di)前完成。拆(chai)分(fen)(fen)的準(zhun)(zhun)備(bei)工作已(yi)經(jing)在進(jin)行(xing)中。而成立兩家(jia)獨立公司的目的是，充分(fen)(fen)發(fa)揮大(da)(da)陸集(ji)團(tuan)在價值創造以及業務增長的潛(qian)力。

圖片來源：大陸集團官網

官方數據顯(xian)示，大(da)陸集團(tuan)旗(qi)下汽車子集團(tuan)在過去(qu)的財(cai)年中實現了約203億歐(ou)元的銷售額，目前(qian)約有10萬名員工。

“近(jin)幾個(ge)月(yue)來(lai)(lai)，市場(chang)和客戶發生了極大(da)的(de)(de)變化(hua)，在汽(qi)車行(xing)業(ye)尤(you)為(wei)顯著。展望未來(lai)(lai)，各區域(yu)市場(chang)的(de)(de)劇烈(lie)波(bo)動，以及軟件驅動的(de)(de)技術轉(zhuan)型要求企業(ye)具(ju)有更大(da)的(de)(de)靈活(huo)性和自(zi)主決策(ce)能(neng)力。在這(zhe)種背(bei)景下(xia)，我們計劃將(jiang)大(da)陸(lu)集團(tuan)拆分為(wei)兩家獨立的(de)(de)公司。”大(da)陸(lu)集團(tuan)首席執(zhi)行(xing)官(guan)司徒澈(che)表示。