每(mei)經記者｜胥帥(shuai)    每(mei)經編(bian)輯｜魏官紅    

半年報披露季臨近尾聲(sheng)，光伏龍頭也交(jiao)卷了。

8月30日晚間，通威股份（600438.SH，股價19.01元(yuan)(yuan)，市值855.83億元(yuan)(yuan)）披露了(le)2024年半年報，公(gong)司(si)上半年虧損31.29億元。然而這(zhe)一虧損和光伏行業階(jie)段性供大(da)于求形勢愈加嚴(yan)峻有關。

通(tong)威股份在半年報中提到(dao)，各環節(jie)價格(ge)均創歷史新(xin)低(di)，全面擊穿(chuan)企業成本線，行業陷入(ru)普遍虧(kui)損。8月30日(ri)晚間，通(tong)威股份一高(gao)管向記者表示，盡管目前很難判斷市場(chang)(chang)拐點發生在什么時(shi)候，但可以看到(dao)本輪光伏市場(chang)(chang)的下行周期(qi)已經進(jin)入(ru)末端。

值得一提的是，盡管(guan)行情艱難，但通(tong)威股(gu)份在(zai)逆境中的表現(xian)也算不錯，比(bi)如公司實現(xian)組件銷售18.67GW，同比(bi)增長108.36%。

第二季度虧損較第一季度有所擴大

8月(yue)30日晚間，光伏龍(long)頭企(qi)業通威股份披露了(le)2024年(nian)半年(nian)報。報告期內，公(gong)(gong)司(si)(si)實現營(ying)業收入437.97億(yi)(yi)元，同比下降40.87%；歸屬于上市公(gong)(gong)司(si)(si)股東的凈利(li)潤為-31.29億(yi)(yi)元。

通威(wei)股份第二季度(du)的虧損(sun)較(jiao)第一(yi)(yi)(yi)季度(du)有所擴大，今年一(yi)(yi)(yi)季度(du)虧損(sun)7.87億(yi)元(yuan)。在經營分析一(yi)(yi)(yi)節(jie)，通威(wei)股份簡(jian)單介紹了行業(ye)情況，光伏行業(ye)階段(duan)性供大于求(qiu)形勢(shi)愈(yu)加(jia)嚴峻。據CPIA等專業(ye)機(ji)構統計(ji)，1月(yue)~6月(yue)我(wo)國多晶(jing)硅(gui)(gui)、硅(gui)(gui)片(pian)、電池、組(zu)件產(chan)量分別(bie)同比增長約60.6%、58.9%、37.8%、32.2%，但(dan)多晶(jing)硅(gui)(gui)、硅(gui)(gui)片(pian)、電池、組(zu)件價格分別(bie)下跌40%、48%、36%、15%，各環節(jie)價格均(jun)創(chuang)歷(li)史新低，全面擊穿企(qi)業(ye)成(cheng)本(ben)線(xian)，行業(ye)陷入普遍(bian)虧損(sun)。部分競爭力(li)相對(dui)較(jiao)弱(ruo)的企(qi)業(ye)已因訂單不足、庫(ku)存(cun)積壓、資金緊(jin)張等原因陸續出現停產(chan)或(huo)減產(chan)，市(shi)(shi)場(chang)份額被快速擠(ji)壓，頭部企(qi)業(ye)憑借強勁(jing)的綜合實力(li)持續保障訂單的交付(fu)與(yu)執(zhi)行，市(shi)(shi)場(chang)份額仍得以鞏固。

不過公(gong)司(si)也(ye)提到，中(zhong)國光(guang)伏企(qi)業產能出(chu)海(hai)趨勢(shi)也(ye)持續(xu)增強，部(bu)(bu)分頭部(bu)(bu)企(qi)業已陸續(xu)宣布在(zai)(zai)美國、中(zhong)東等地(di)新建光(guang)伏項目。展望未來，在(zai)(zai)政(zheng)府、企(qi)業以及(ji)相關各方努力下，市場與(yu)政(zheng)策的雙(shuang)重作用(yong)將持續(xu)發力，市場參與(yu)方經過優勝(sheng)劣汰后開始出(chu)清，行業供(gong)過于(yu)求矛盾或將逐漸(jian)得(de)到緩解。

通威股份(fen)之前也(ye)在接待投資者調研時提到，自多晶硅價格(ge)擊穿(chuan)行(xing)業(ye)(ye)成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)線以來(lai)，行(xing)業(ye)(ye)已出(chu)(chu)(chu)現(xian)較(jiao)大(da)范圍(wei)的減(jian)產(chan)、檢(jian)修，同時大(da)部分新項目也(ye)延期(qi)點火。假使多晶硅價格(ge)持(chi)續(xu)(xu)維(wei)持(chi)低位，不排除(chu)接下來(lai)行(xing)業(ye)(ye)還會(hui)進一(yi)(yi)步(bu)減(jian)產(chan)、停(ting)產(chan)。但具體的出(chu)(chu)(chu)清節奏還與一(yi)(yi)些變量因素相關，一(yi)(yi)方面(mian)不同企(qi)業(ye)(ye)的經(jing)營策略、成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)管控能力(li)和資金實力(li)存(cun)在較(jiao)大(da)差(cha)異，另一(yi)(yi)方面(mian)后續(xu)(xu)是否有更有力(li)的供給側改革政策、下半年需(xu)求(qiu)是否會(hui)超預(yu)期(qi)增長暫無法預(yu)測。僅從(cong)現(xian)金流失速(su)度的角度來(lai)分析，行(xing)業(ye)(ye)高成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)產(chan)能面(mian)臨較(jiao)大(da)的被出(chu)(chu)(chu)清風險。

8月30日晚間，通(tong)威股份一高管(guan)向(xiang)記者(zhe)表示，盡管(guan)目(mu)前很(hen)難(nan)判(pan)斷市場拐點發生在什么時候，但可以看到本(ben)輪光伏市場的(de)下(xia)行(xing)周期已經進入(ru)末端。

核心光伏產品仍在放量

盡管現在(zai)(zai)處于行(xing)業(ye)低(di)迷期，也能看到通威股份在(zai)(zai)光伏(fu)逆境(jing)期的努力。

首先(xian)是通(tong)威股份上半(ban)年實(shi)現高(gao)純(chun)晶(jing)(jing)硅(gui)銷量(liang)22.89萬(wan)(wan)噸(dun)，同比增長28.82%。公司(si)云南(nan)20萬(wan)(wan)噸(dun)多晶(jing)(jing)硅(gui)項(xiang)目(mu)在5月順利投產(chan)，目(mu)前(qian)已(yi)全(quan)面達產(chan)達標。此外，公司(si)包頭20萬(wan)(wan)噸(dun)高(gao)純(chun)晶(jing)(jing)硅(gui)項(xiang)目(mu)也穩步推進，預(yu)計將于年底(di)前(qian)建(jian)成投產(chan)，屆(jie)時公司(si)多晶(jing)(jing)硅(gui)產(chan)能將超過85萬(wan)(wan)噸(dun)。

其次，公(gong)司(si)(si)太陽能(neng)(neng)電(dian)(dian)(dian)池業(ye)務積極應對產(chan)品價(jia)格大幅波動(dong)及N型技術(shu)快(kuai)速發(fa)展(zhan)的行(xing)業(ye)形(xing)勢(shi)，通過聚焦技術(shu)研發(fa)，加快(kuai)產(chan)能(neng)(neng)結構調(diao)整，推動(dong)先進(jin)TOPCon產(chan)能(neng)(neng)快(kuai)速釋放，有效匹配市場需求(qiu)，同時(shi)搶抓海外(wai)訂單，在新建產(chan)能(neng)(neng)及原有產(chan)能(neng)(neng)改造爬坡的影響下，依然(ran)完成了超過35GW的電(dian)(dian)(dian)池銷量（含自用）。公(gong)司(si)(si)眉山(shan)16GW TNC新建電(dian)(dian)(dian)池產(chan)能(neng)(neng)于報告期(qi)內如期(qi)投產(chan)，雙流25GW TNC產(chan)能(neng)(neng)預計(ji)將于年(nian)底前全部投產(chan)，屆時(shi)公(gong)司(si)(si)TNC電(dian)(dian)(dian)池產(chan)能(neng)(neng)規模將超過100GW，先進(jin)N型產(chan)能(neng)(neng)規模行(xing)業(ye)領先。

組件業務(wu)方面，公(gong)司實(shi)現組件銷售18.67GW，同比(bi)增長108.36%。上半年，通威(wei)股份新增開發南(nan)非、阿聯酋(qiu)等重要市場(chang)，并相繼獲得(de)南(nan)非AMEA Power、西班牙Baywa、羅馬尼(ni)亞GLODENI SOLAR等海外知名客戶組件訂(ding)單。

綜合(he)來看，截至目前，通威股份高純晶(jing)硅產(chan)量(liang)(liang)連(lian)續多(duo)年位居全球第(di)一(yi)，上(shang)半年國(guo)內(nei)市占率超(chao)過25%。公(gong)(gong)司(si)電池(chi)出貨(huo)量(liang)(liang)自2017年以來已(yi)連(lian)續7年全球第(di)一(yi)（InfoLink Consulting統計(ji)），并成(cheng)為(wei)行業(ye)首(shou)家電池(chi)出貨(huo)量(liang)(liang)累計(ji)超(chao)過200GW的企業(ye)。組件方面，2023年公(gong)(gong)司(si)出貨(huo)量(liang)(liang)進入全球前五，客戶覆蓋國(guo)內(nei)主(zhu)要央國(guo)企發電集團及(ji)海(hai)外多(duo)個國(guo)家。根據(ju)公(gong)(gong)司(si)產(chan)能規劃，預計(ji)2024年~2026年，公(gong)(gong)司(si)高純晶(jing)硅產(chan)能將達(da)到80萬噸~100萬噸，太陽(yang)能電池(chi)產(chan)能達(da)到130GW~150GW，組件產(chan)能達(da)到80GW~100GW。

封面(mian)圖片來源：每(mei)日經濟新聞 資料圖