每經(jing)記者｜彭斐 ;   每經(jing)編輯｜魏(wei)官(guan)紅    

7年前簽下的(de)20億(yi)元大合同(tong)，卻因參與實施(shi)的(de)PPP（政府(fu)和社會資本合作模式）項目(mu)協議產生糾(jiu)(jiu)紛(fen)事宜，棕櫚股份(fen)（SZ002431，股價(jia)1.51元，市值(zhi)27.37億(yi)元）與地方政府(fu)起了糾(jiu)(jiu)紛(fen)。

9月10日晚間(jian)，棕(zong)櫚(lv)(lv)股份公(gong)告披(pi)露，公(gong)司(si)下(xia)(xia)屬(shu)公(gong)司(si)“萊(lai)(lai)(lai)陽(yang)棕(zong)櫚(lv)(lv)五龍河(he)生態(tai)城鎮發展(zhan)有限(xian)公(gong)司(si)”（以下(xia)(xia)簡稱(cheng)“萊(lai)(lai)(lai)陽(yang)棕(zong)櫚(lv)(lv)”）因參與實施的(de)PPP項(xiang)目協議產(chan)生糾(jiu)紛，向山東省煙臺(tai)市中級人民法院(yuan)對萊(lai)(lai)(lai)陽(yang)市住房和(he)城鄉建設局、萊(lai)(lai)(lai)陽(yang)市人民政府提起行政訴(su)訟。

《每日經(jing)(jing)濟新(xin)聞》記者注意到，這(zhe)(zhe)筆訴訟的涉(she)案金額達到9.09億(yi)元(yuan)，占公(gong)(gong)司最(zui)近(jin)一期（2023年度）經(jing)(jing)審(shen)計凈資產的27.65%。而從業(ye)績來看，棕櫚股份近(jin)年來頻繁(fan)陷(xian)入虧損，其中(zhong)，在2023年歸母凈利潤虧損9.40億(yi)元(yuan)后，這(zhe)(zhe)家公(gong)(gong)司在2024年上半年虧損3.63億(yi)元(yuan)，同(tong)比擴大(da)98.05%。

在(zai)對上市公(gong)司損益產生(sheng)的影響方(fang)面(mian)，棕(zong)櫚股(gu)份方(fang)面(mian)稱：本案(an)件尚未開庭(ting)審(shen)理，對上市公(gong)司本期及期后利(li)潤的影響尚存在(zai)不確定性。

索要9億元補償

2017年，為實施萊(lai)陽市五龍河(he)流域綜(zong)合治理(li)PPP項目，萊(lai)陽市人民政府(fu)（以下簡稱“萊(lai)陽政府(fu)”）決定(ding)采用(yong)PPP模式，并授權萊(lai)陽市住房和規劃建(jian)設(she)管理(li)局（現萊(lai)陽市住房和城鄉建(jian)設(she)局，以下簡稱“萊(lai)陽住建(jian)局”）作為項目的實施機構，負責項目的社會資本選擇、履約管理(li)等(deng)職(zhi)責。

2017年1月22日，萊陽住建局通過競爭性磋商政府采購方(fang)(fang)式選(xuan)定棕櫚股(gu)份作為(wei)上述項(xiang)目(mu)的(de)中標社會資本方(fang)(fang)。此(ci)后的(de)2017年2月，棕櫚股(gu)份公(gong)告披露，公(gong)司收到(dao)“五(wu)龍河(he)流(liu)域綜合治理PPP項(xiang)目(mu)”的(de)《成交通知書(shu)》，確認公(gong)司為(wei)該項(xiang)目(mu)的(de)成交單位，成交價格(ge)：年財政補(bu)貼金額(e)1.47億元(yuan)；項(xiang)目(mu)建設總投資20億元(yuan)；運(yun)營期運(yun)營養護成本1807萬元(yuan)；折(zhe)現率為(wei)5.88%。

圖片來(lai)源：上市公(gong)司公(gong)告截圖

彼時，棕(zong)櫚股份公(gong)告(gao)稱，公(gong)司(si)已(yi)與萊陽(yang)(yang)住建(jian)局簽訂(ding)《萊陽(yang)(yang)五龍河流域綜合(he)(he)治(zhi)理PPP項(xiang)目合(he)(he)同》。PPP合(he)(he)作(zuo)期20年(nian)，其中建(jian)設期3年(nian)、運營期17年(nian)。

不(bu)過，在7年之后，因該項目產生的(de)糾紛(fen)，棕櫚股份(fen)旗下公司對合同上的(de)萊(lai)陽住(zhu)建局提(ti)起訴訟，萊(lai)陽政府(fu)則以第二被告的(de)身(shen)份(fen)出現。

在(zai)棕櫚(lv)股(gu)份(fen)與(yu)萊(lai)陽(yang)住建(jian)局簽訂合同(tong)后，2017年(nian)4月19日(ri)，棕櫚(lv)股(gu)份(fen)與(yu)政府方出(chu)(chu)資代表(biao)萊(lai)陽(yang)城鄉建(jian)設(she)開(kai)發有(you)限公司（現更名為“萊(lai)陽(yang)市(shi)城市(shi)建(jian)設(she)投資集團(tuan)有(you)限公司”，以下簡稱“城鄉公司”），共同(tong)出(chu)(chu)資成(cheng)立萊(lai)陽(yang)棕櫚(lv)。

在萊陽(yang)棕櫚(lv)成(cheng)立后，萊陽(yang)住建局和棕櫚(lv)股份、萊陽(yang)棕櫚(lv)三方(fang)簽署(shu)了(le)《補充(chong)協議(yi)》約(yue)定(ding)，由萊陽(yang)棕櫚(lv)承繼棕櫚(lv)股份在PPP項目中的全部權利義務。相關(guan)合同(tong)簽署(shu)后，萊陽(yang)棕櫚(lv)按(an)照《PPP合同(tong)》及相關(guan)補充(chong)協議(yi)約(yue)定(ding)履行(xing)了(le)資本(ben)出資、項目建設(she)等工作。

不過，棕櫚股份(fen)在9月10日晚間公(gong)告中(zhong)稱，在項目(mu)(mu)(mu)實(shi)施過程中(zhong)，萊(lai)陽住建(jian)局(ju)存在未按時提供土地及為(wei)項目(mu)(mu)(mu)辦理相關符(fu)合規定的手續等嚴重影(ying)響項目(mu)(mu)(mu)實(shi)施的行為(wei)，屬于(yu)嚴重的違約，經催告后，仍未能解決，以(yi)至于(yu)PPP合同(tong)目(mu)(mu)(mu)的無(wu)法實(shi)施，本項目(mu)(mu)(mu)無(wu)法實(shi)施須提前終止(zhi)。

在(zai)萊(lai)(lai)陽(yang)棕(zong)(zong)(zong)櫚(lv)方(fang)面看(kan)來，由于(yu)萊(lai)(lai)陽(yang)住建局(ju)存在(zai)上述違約(yue)(yue)行為導致項(xiang)目提前終止，其應按(an)照《PPP合(he)(he)同》約(yue)(yue)定，向原告萊(lai)(lai)陽(yang)棕(zong)(zong)(zong)櫚(lv)支付(fu)補償(chang)(chang)金。同時，按(an)照萊(lai)(lai)陽(yang)住建局(ju)就本項(xiang)目編制的(de)且經萊(lai)(lai)陽(yang)政(zheng)府批準實施(shi)(shi)的(de)《實施(shi)(shi)方(fang)案》，結合(he)(he)項(xiang)目已(yi)完成的(de)投(tou)資金額，萊(lai)(lai)陽(yang)棕(zong)(zong)(zong)櫚(lv)應當獲(huo)得相應的(de)收益補償(chang)(chang)。

在(zai)上述背景(jing)下(xia)，萊(lai)陽(yang)(yang)棕櫚提起行政(zheng)訴訟，并認為萊(lai)陽(yang)(yang)住建局應(ying)當向萊(lai)陽(yang)(yang)棕櫚支付補償金共計9.09億元，萊(lai)陽(yang)(yang)政(zheng)府作(zuo)為萊(lai)陽(yang)(yang)住建局的授權(quan)委托主(zhu)體應(ying)與被告(gao)一共同承擔(dan)責任。

PPP業務回款難題待解

對棕櫚股份(fen)來說，萊(lai)陽五龍河項目如(ru)果順利實施且回款(kuan)順利，將對上(shang)市(shi)公司的業績產(chan)生(sheng)積極(ji)影(ying)響。

2017年，在簽訂合同(tong)之初，棕(zong)櫚股(gu)份曾預(yu)計(ji)(ji)，該(gai)項(xiang)目總投(tou)資(zi)20億元，公(gong)司2015年度(du)經審計(ji)(ji)的營業收(shou)入約為44億元，該(gai)項(xiang)目投(tou)資(zi)金額約占公(gong)司2015年度(du)經審計(ji)(ji)的營業收(shou)入的45.45%。該(gai)項(xiang)目順利實施(shi)后，將對(dui)公(gong)司2017年及未來(lai)年度(du)經營業績產生(sheng)積極(ji)的影(ying)響。

不過，目(mu)前(qian)來看，這個項目(mu)的(de)實施(shi)似乎并不順暢。在今年4月下旬(xun)披露的(de)2023年財報中(zhong)，棕櫚(lv)股(gu)份(fen)提(ti)到(dao)萊陽市五龍河流域綜(zong)合治(zhi)理工程一期景觀工程的(de)合同金額(e)為3.09億(yi)元(yuan)，已完工未結(jie)算的(de)余額(e)達到(dao)1.48億(yi)元(yuan)。

在(zai)(zai)2023年6月，在(zai)(zai)與萊(lai)陽方(fang)面簽訂合同(tong)6年后，曾有(you)投資(zi)者在(zai)(zai)互動平臺詢(xun)問該項目是(shi)否(fou)完成建設(she)，是(shi)否(fou)進入應收(shou)階段。

對此，棕櫚股份方面回應(ying)稱，據(ju)向(xiang)公(gong)司相關部門了解(jie)，《萊陽市五(wu)龍河(he)流(liu)域(yu)綜合治(zhi)理(li)PPP項(xiang)目》原定(ding)建(jian)設期(qi)由(you)于受(shou)外部不(bu)可抗力因(yin)素及(ji)(ji)項(xiang)目客(ke)觀(guan)條(tiao)件因(yin)素等(deng)影響，項(xiang)目建(jian)設期(qi)較原協議(yi)約定(ding)有所延長。萊陽五(wu)龍河(he)流(liu)域(yu)綜合治(zhi)理(li)一期(qi)景(jing)觀(guan)工(gong)(gong)(gong)程(cheng)目前(qian)已完成(cheng)建(jian)設正在積(ji)極推進(jin)工(gong)(gong)(gong)程(cheng)結算，二期(qi)景(jing)觀(guan)工(gong)(gong)(gong)程(cheng)等(deng)處于在建(jian)階(jie)段，項(xiang)目整體屬于建(jian)設期(qi)，尚未(wei)進(jin)入運營期(qi)及(ji)(ji)政(zheng)府(fu)付費階(jie)段。

在2023年(nian)財(cai)報中，棕(zong)櫚(lv)股份也曾提(ti)及PPP業(ye)務面(mian)臨的風險及應對措施。

棕(zong)櫚股份(fen)稱，公司根據發展經營需要，結合(he)國(guo)家相關(guan)政(zheng)策管理好存(cun)量(liang)PPP項(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)，加快(kuai)對存(cun)量(liang)PPP的(de)(de)建設(she)施工(gong)(gong)、完工(gong)(gong)項(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)的(de)(de)竣(jun)工(gong)(gong)驗收和結算，同時跟(gen)進好進入(ru)運營期項(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)的(de)(de)政(zheng)府(fu)(fu)付(fu)費。但在PPP業務推進過程中(zhong)，PPP項(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)仍受(shou)宏觀經濟環(huan)境(jing)、政(zheng)府(fu)(fu)程序、投(tou)融(rong)資成(cheng)本、銀行信(xin)貸政(zheng)策等因素影響，項(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)實際開(kai)展過程中(zhong)存(cun)在一定的(de)(de)風險。

《每日經濟新聞》記者注意到，在2023年財報中，棕(zong)櫚(lv)股份稱期末本公司(si)應收PPP項(xiang)目工(gong)程款25.30億元。

對于合同資(zi)產(chan)及應收賬(zhang)款(kuan)回(hui)款(kuan)的(de)風險及應對舉措(cuo)，棕(zong)櫚股(gu)份(fen)稱，由(you)于公司(si)主(zhu)營業務以市政園(yuan)林工程(cheng)、房(fang)地(di)產(chan)園(yuan)林工程(cheng)為(wei)主(zhu)，工程(cheng)施(shi)工項目(mu)較多，合同資(zi)產(chan)及應收賬(zhang)款(kuan)余額較大；部(bu)分工程(cheng)項目(mu)施(shi)工建設周期長，對公司(si)在(zai)建項目(mu)的(de)進場施(shi)工、推進完工等結算及應收賬(zhang)款(kuan)回(hui)收均(jun)產(chan)生一(yi)定影響。

應收賬款也(ye)給上(shang)市(shi)公司帶來減(jian)值風(feng)險(xian)。棕櫚(lv)股份提到，應收賬款的回收受(shou)宏觀經濟環境、地方(fang)政府債務水平(ping)、財(cai)政預算(suan)等因素影響(xiang)，公司可能面(mian)臨工程結算(suan)延(yan)期、應收賬款回收延(yan)遲或出(chu)現合(he)同資產(chan)及應收賬款減(jian)值的風(feng)險(xian)。

封面圖片來源：每日(ri)經濟新聞 劉國梅(mei) 攝