每(mei)經記者｜李蕾    每(mei)經編輯｜肖芮冬(dong)    

《每日(ri)經濟新聞》獲悉，上周首單醫藥倉儲物流REITs申(shen)報，引發市場(chang)關注。

根(gen)據交易(yi)所公(gong)布的信息和(he)公(gong)告，匯添富九州通醫藥倉(cang)儲物流REIT上(shang)周已申報，如經批(pi)準將成為國內醫藥行業首(shou)單(dan)(dan)公(gong)募(mu)REITs、醫藥倉(cang)儲物流首(shou)單(dan)(dan)REITs以(yi)及湖北省首(shou)單(dan)(dan)民營企(qi)業公(gong)募(mu)REITs。

另(ling)外，9月(yue)19日(ri)，天津市首(shou)單公募(mu)REITs博時(shi)津開產(chan)園(yuan)REIT在(zai)上交(jiao)(jiao)所(suo)正(zheng)式上市；9月(yue)20日(ri)，西南地區首(shou)單消費REITs華夏大(da)悅城商(shang)業REIT也登陸深交(jiao)(jiao)所(suo)。與(yu)此同時(shi)，多個項目申報、獲批、擴募(mu)進度都在(zai)快速推進。

二級市(shi)場(chang)表現方面，上周(zhou)中(zhong)證REITs指數下跌(die)0.54%，產(chan)權REITs指數下跌(die)1.30%，經(jing)營權REITs指數下跌(die)0.18%。全市(shi)場(chang)已經(jing)上市(shi)的(de)(de)44只產(chan)品中(zhong)，上周(zhou)環比上漲的(de)(de)有(you)12只，其中(zhong)漲幅超過1%的(de)(de)僅有(you)中(zhong)金(jin)山高(gao)(gao)(gao)集團高(gao)(gao)(gao)速公路REIT。環比下跌(die)的(de)(de)縮(suo)減至30只，其中(zhong)國泰君安城投寬庭保障性租賃(lin)住(zhu)房REIT、華(hua)夏杭州(zhou)和達高(gao)(gao)(gao)科產(chan)園REIT和嘉實物美消費REIT領跌(die)，上周(zhou)漲幅分別為-3.46%、-2.09%和-1.95%。

有機構(gou)對此表示，近期(qi)REITs市場的調整(zheng)或有止盈、供給提速(su)兩方面原(yuan)因。“交易型(xing)(xing)資金觀察REITs價格(ge)能否(fou)在阻力(li)位企穩，配置(zhi)型(xing)(xing)資金可(ke)趁供給潮參(can)與配售(shou)。”

二級市場持續調整，成交活躍度上升

上周，公募REITs二級市(shi)場還在持續(xu)調整中。

Wind數(shu)據顯(xian)示(shi)，上周中證(zheng)REITs（收(shou)盤）指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)為(wei)780.78，環比(bi)下(xia)跌0.54%；其中產權REITs指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)下(xia)跌1.30%，經營(ying)權REITs指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)下(xia)跌0.18%。大類資產角度，REITs總指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)跑輸滬(hu)深(shen)300指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)2.21個百(bai)分(fen)點(dian)(dian)，跑輸中證(zheng)全債(zhai)指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)1.11個百(bai)分(fen)點(dian)(dian)，跑輸南華(hua)商(shang)品(pin)指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)2.23個百(bai)分(fen)點(dian)(dian)。

從持有項(xiang)目的(de)行業類(lei)(lei)型(xing)來(lai)看(kan)，上(shang)周產業園(yuan)區(qu)(qu)類(lei)(lei)下(xia)(xia)(xia)跌(die)(die)0.57%、倉(cang)儲物(wu)流(liu)類(lei)(lei)下(xia)(xia)(xia)跌(die)(die)0.83%、生態環(huan)保類(lei)(lei)下(xia)(xia)(xia)跌(die)(die)0.55%、高(gao)速(su)公(gong)路(lu)類(lei)(lei)下(xia)(xia)(xia)跌(die)(die)0.21%、能源(yuan)類(lei)(lei)下(xia)(xia)(xia)跌(die)(die)0.24%、保租房類(lei)(lei)下(xia)(xia)(xia)跌(die)(die)1.56%、消費(fei)類(lei)(lei)下(xia)(xia)(xia)跌(die)(die)0.87%；周度收益表(biao)現(xian)由高(gao)到低排序依(yi)次為：高(gao)速(su)公(gong)路(lu)類(lei)(lei)>能源(yuan)類(lei)(lei)>生態環(huan)保類(lei)(lei)>產業園(yuan)區(qu)(qu)類(lei)(lei)>倉(cang)儲物(wu)流(liu)類(lei)(lei)>消費(fei)類(lei)(lei)>保租房類(lei)(lei)。

具(ju)體產品方面，截至9月20日，全市場(chang)已經上市的(de)(de)44只產品中，上周環比上漲的(de)(de)有(you)12只。中金(jin)(jin)山高(gao)(gao)集團高(gao)(gao)速公路REIT、博時(shi)蛇口產園REIT和中金(jin)(jin)安徽交(jiao)控REIT領漲，周內漲幅(fu)(fu)依次為3.37%、0.92%和0.86%。在環比上漲的(de)(de)產品中，漲幅(fu)(fu)超過1%的(de)(de)僅(jin)有(you)中金(jin)(jin)山高(gao)(gao)集團高(gao)(gao)速公路REIT，還有(you)多只產品環比漲幅(fu)(fu)在1%以內。

相比之下，環比下跌(die)的有30只，其中國(guo)泰君安城投寬(kuan)庭保(bao)障性租(zu)賃住房REIT、華夏杭(hang)州和(he)達(da)高科產園REIT和(he)嘉實(shi)物美消費REIT領跌(die)，周內漲幅(fu)分(fen)別為-3.46%、-2.09%和(he)-1.95%。

流動性方面，上周(zhou)REITs總體(ti)成(cheng)交活(huo)躍度上升(sheng)，周(zhou)內總成(cheng)交額(e)為(wei)3.23億(yi)元，環(huan)比(bi)前一(yi)周(zhou)上升(sheng)8.2%；產權和(he)經營權成(cheng)交額(e)分別為(wei)1.63億(yi)元和(he)1.62億(yi)元，環(huan)比(bi)分別變化了7.0%和(he)9.8%。

細分來看，園區基(ji)礎設(she)(she)施(shi)、能源(yuan)基(ji)礎設(she)(she)施(shi)、倉儲物流(liu)、保(bao)障(zhang)性(xing)租賃住房、生態環(huan)保(bao)、交(jiao)(jiao)(jiao)通(tong)基(ji)礎設(she)(she)施(shi)、消費基(ji)礎設(she)(she)施(shi)類(lei)REITs的周(zhou)內成交(jiao)(jiao)(jiao)額分別為(wei)0.71億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、0.59億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、0.25億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、0.33億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、0.17億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、0.95億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、0.28億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，環(huan)比前一(yi)周(zhou)分別變化(hua)了6.3%、15.8%、-0.8%、-0.7%、-8.1%、8.2%、69.6%。其中成交(jiao)(jiao)(jiao)額最大的REITs類(lei)型(xing)是交(jiao)(jiao)(jiao)通(tong)基(ji)礎設(she)(she)施(shi)，占比29.0%。

首單醫藥倉儲物流REITs申報，業內熱議公募REITs供給潮

上周，匯添富九州通(tong)醫藥倉儲物(wu)流REIT正式申報，引發行(xing)業關注。

根據(ju)交易(yi)所(suo)公(gong)布的(de)信息和公(gong)告，匯添(tian)富(fu)九州通醫(yi)藥倉儲(chu)物流(liu)REIT上周已申報(bao)，如經批準將成為(wei)(wei)(wei)國內醫(yi)藥行業首(shou)單公(gong)募REITs、醫(yi)藥倉儲(chu)物流(liu)首(shou)單REITs以及湖北省首(shou)單民營企業公(gong)募REITs。項(xiang)目(mu)發起人(ren)（原始權益(yi)人(ren)）為(wei)(wei)(wei)九州通醫(yi)藥集團物流(liu)有(you)限公(gong)司、九州通醫(yi)藥集團股份有(you)限公(gong)司，專項(xiang)計劃(hua)管理(li)人(ren)為(wei)(wei)(wei)匯添(tian)富(fu)資本，基金管理(li)人(ren)則為(wei)(wei)(wei)匯添(tian)富(fu)基金。

據悉，九州通于2023年3月啟動公募REITs項(xiang)目(mu)，擬將持有的醫藥物流倉儲資產(chan)及配套設(she)施作為底層資產(chan)，分批開展基礎設(she)施領域(yu)不動產(chan)投資信托基金(jin)，以盤活優質(zhi)存量資產(chan)，提高資產(chan)價值；當年10月，該(gai)公司(si)向國家發(fa)改委(wei)正式提交申(shen)報材料。

目前(qian)，九州通擁有的醫(yi)藥物流(liu)倉儲資產(chan)及配(pei)套設(she)施(shi)約430萬(wan)平方米(mi)，本(ben)次入池資產(chan)為武漢市東(dong)西(xi)湖區醫(yi)藥物流(liu)倉儲資產(chan)，合計總建筑面積約17.2萬(wan)平方米(mi)。

除此(ci)之外(wai)，上周博時津開產(chan)園REIT、華(hua)夏(xia)大悅城(cheng)商業REIT相繼登(deng)陸(lu)交易所，同(tong)時還有多(duo)個項(xiang)目申(shen)報(bao)、獲批、擴(kuo)募進(jin)度(du)都在快速推進(jin)。上海證券指出，2024年REITs市(shi)場發行提(ti)速，目前(qian)已發行16只(zhi)REITs，是REITs出現以來發行最(zui)多(duo)年份，發行規模合(he)計(ji)370億元(yuan)，發行數量(liang)和規模較2023全年增(zeng)長167%和84%。

對于(yu)公募REITs一級(ji)市場的(de)供給潮和二級(ji)市場的(de)表現，平安證券指出，近(jin)期REITs市場的(de)調整(zheng)或(huo)有止盈、供給提速兩方面原因。

止盈角(jiao)度，當前REITs指(zhi)數與季報博弈(yi)上漲(zhang)前（7月(yue)25日）的水平(ping)距約0.68%，止盈壓力應基本釋(shi)放。但供給壓力仍在，發(fa)(fa)改委(wei)“1014號文”出臺后，REITs監(jian)管(guan)審批明(ming)顯提速。8月(yue)初至本期末(mo)，新增申(shen)報交易所項目7單、通過12單，接近今(jin)年(nian)1~7月(yue)的水平(ping)（新增申(shen)報12單、通過12單）；REITs募集發(fa)(fa)行(xing)規模98億元，占年(nian)內(nei)發(fa)(fa)行(xing)規模的26%，也略快(kuai)于時(shi)序進度（22%）。保險等體量(liang)較大(da)的配置資金不排除會(hui)選擇(ze)一(yi)級配售參與、減少二級市(shi)場買(mai)入，8月(yue)中旬以來(lai)REITs換手率(lv)下(xia)降或也側面反映(ying)了(le)這一(yi)點。

“供(gong)給(gei)加(jia)大的背景下(xia)，交易型資(zi)金(jin)可(ke)暫(zan)謹(jin)慎觀(guan)(guan)望(wang)，觀(guan)(guan)察的第一個阻力位是季報博弈(yi)上漲前的水平；對配置型資(zi)金(jin)，‘資(zi)產配置荒’仍支持REITs的中長期(qi)(qi)配置價值(zhi)，且近期(qi)(qi)供(gong)給(gei)的REITs細分行業擴充，為投資(zi)者(zhe)提供(gong)了(le)更(geng)豐富(fu)的資(zi)產選擇(ze)，若REITs二級市場價格(ge)在供(gong)給(gei)壓(ya)力下(xia)調整(zheng)，可(ke)能(neng)提供(gong)了(le)更(geng)好的買點(dian)。”平安證(zheng)券(quan)表示。

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