每經記者｜趙景致    每經編(bian)輯｜張(zhang)益銘    

國慶假期前后，股市的火熱行情吸引了不少資(zi)(zi)金入場，甚至(zhi)一度讓投資(zi)(zi)者“利(li)息都(dou)不要了”，使(shi)得轉讓中(zhong)的大額存單利(li)率一度遠(yuan)高于現(xian)售存單利(li)率，甚至(zhi)飆升至(zhi)3%以上……

不過隨著前幾日股(gu)市回調，大額存單的轉(zhuan)讓熱度有(you)所(suo)降溫。

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記者注意到，目前(qian)多(duo)家(jia)銀(yin)行的大(da)額存單轉讓區3%以上(shang)利(li)(li)率(lv)產品已難尋，大(da)行轉讓中的大(da)額存單利(li)(li)率(lv)也普遍降至2.2%以內，與(yu)現售存單利(li)(li)率(lv)相差無幾。

大額存單轉讓利率降了？

大(da)額存單轉(zhuan)(zhuan)讓是銀行針對持有大(da)額存單的客戶(hu)推出的一項服務，旨在(zai)減(jian)少(shao)提前支取(qu)時(shi)的利息損失，并滿(man)足客戶(hu)的臨時(shi)性資金周轉(zhuan)(zhuan)需求。

由(you)于目(mu)前(qian)國內處于降息(xi)通道，因此近年(nian)來有著提(ti)前(qian)鎖(suo)定(ding)利(li)率(lv)、收(shou)益穩(wen)定(ding)有保證(zheng)特性(xing)的大額(e)存(cun)單“一單難求(qiu)”。不過9月底(di)由(you)于股市持續(xu)火爆(bao)，吸(xi)引了(le)(le)不少資金“跑步入場”，部分投(tou)資者也為了(le)(le)獲取流(liu)動性(xing)資金，將大額(e)存(cun)單高利(li)率(lv)轉讓出去，使得銀行(xing)大額(e)存(cun)單轉讓區“3”利(li)率(lv)以上產品頻現。

隨著(zhu)前幾日(ri)股市回調，大額(e)存單轉(zhuan)讓熱度下降(jiang)，利率也逐(zhu)漸向現(xian)售存單利率靠近。

從(cong)國有大(da)(da)(da)行(xing)(xing)來看(kan)，目前20萬元起存(cun)(cun)的三年(nian)期大(da)(da)(da)額存(cun)(cun)單(dan)(dan)利(li)率(lv)(lv)為2.15%。以工商銀行(xing)(xing)為例，工行(xing)(xing)此前可轉(zhuan)讓(rang)區大(da)(da)(da)額存(cun)(cun)單(dan)(dan)利(li)率(lv)(lv)一度升至2.4%以上，記者14日發現(xian)目前轉(zhuan)讓(rang)中的大(da)(da)(da)額存(cun)(cun)單(dan)(dan)利(li)率(lv)(lv)最(zui)高為2.182%，剩余(yu)期限(xian)922天，金額162.3萬元。而金額在30萬元以內(nei)的轉(zhuan)讓(rang)中的大(da)(da)(da)額存(cun)(cun)單(dan)(dan)，利(li)率(lv)(lv)最(zui)高為2.156%，與現(xian)行(xing)(xing)利(li)率(lv)(lv)相(xiang)差(cha)無(wu)幾。

記者(zhe)瀏覽中(zhong)發現，中(zhong)國銀行正(zheng)在轉讓(rang)中(zhong)的到手年利率2.2%產品(pin)僅(jin)有一款，剩余(yu)期限1096天(tian)，較現行利率高出0.05個百分點(dian)。不過當(dang)記者(zhe)再次點(dian)入時，系統提(ti)示當(dang)前存單已(yi)轉讓(rang)，目前轉讓(rang)中(zhong)的存單利率也普遍在2.2%以下。

與大(da)(da)(da)行(xing)(xing)(xing)相比(bi)，中小銀行(xing)(xing)(xing)大(da)(da)(da)額(e)(e)存(cun)單現(xian)行(xing)(xing)(xing)利(li)(li)(li)率(lv)(lv)(lv)、轉讓(rang)(rang)產品(pin)利(li)(li)(li)率(lv)(lv)(lv)普遍(bian)較高，此(ci)前也一度有3%以(yi)(yi)上產品(pin)頻頻出現(xian)，以(yi)(yi)廣(guang)州(zhou)銀行(xing)(xing)(xing)為例，該行(xing)(xing)(xing)國慶假期(qi)內轉讓(rang)(rang)區存(cun)單利(li)(li)(li)率(lv)(lv)(lv)達到了3.3%以(yi)(yi)上。而目前該行(xing)(xing)(xing)轉讓(rang)(rang)區掛單利(li)(li)(li)率(lv)(lv)(lv)最高為2.5%，轉讓(rang)(rang)金額(e)(e)為165萬。此(ci)外，廣(guang)州(zhou)銀行(xing)(xing)(xing)轉讓(rang)(rang)金額(e)(e)在20萬到30萬元之間的(de)大(da)(da)(da)額(e)(e)存(cun)單，轉讓(rang)(rang)利(li)(li)(li)率(lv)(lv)(lv)普遍(bian)在2.3%至(zhi)2.4%之間，甚至(zhi)低于(yu)該行(xing)(xing)(xing)發行(xing)(xing)(xing)的(de)大(da)(da)(da)額(e)(e)存(cun)單現(xian)售利(li)(li)(li)率(lv)(lv)(lv)。

債券市場有所回暖

隨著股(gu)市不再(zai)單邊上行(xing)，除(chu)了轉讓中的大(da)額存單外(wai)，債券利率也開始下(xia)行(xing)，價格有所回暖。以十年期(qi)國債到(dao)期(qi)收益率來看，自(zi)9月(yue)29日利率突破2.25%后，截至10月(yue)12日利率已回調(diao)至2.1442%。此外(wai)，三十年國債到(dao)期(qi)收益率也自(zi)9月(yue)29日的2.43%高(gao)點，調(diao)整(zheng)至10月(yue)12日的2.3%附近。

這也使得部分與債(zhai)(zhai)市掛鉤的固收類銀(yin)行(xing)理財以(yi)及債(zhai)(zhai)券基金表現(xian)有所回(hui)暖。股市波動收窄后，對(dui)于債(zhai)(zhai)市后期走勢(shi)，市場最為關注的是后續政(zheng)(zheng)策變化，特別是財政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策。

10月(yue)12日(ri)，財政(zheng)(zheng)部(bu)部(bu)長藍佛安在國新辦(ban)新聞發布會上(shang)介紹，財政(zheng)(zheng)部(bu)在加快落(luo)實已確定政(zheng)(zheng)策的基礎上(shang)，圍繞(rao)穩增(zeng)長、擴內(nei)需、化風險，將在近期陸(lu)續推出一攬子有針(zhen)對性增(zeng)量(liang)政(zheng)(zheng)策舉措。同時，其他(ta)政(zheng)(zheng)策工(gong)具也正在研(yan)究中，中央財政(zheng)(zheng)還(huan)有較(jiao)大的舉債(zhai)空(kong)間和赤字提(ti)升空(kong)間。

財政政策將對債市帶來較為顯著的影(ying)響(xiang)，多位分析師認為，短期內，中短端利(li)率債或(huo)表(biao)現(xian)更好(hao)。

國盛固(gu)收團隊(dui)楊業偉表示，雖然財政(zheng)(zheng)大幅發力(li)，但(dan)短期來(lai)看，供給沖擊有限(xian)，因(yin)而對(dui)(dui)債市來(lai)說整體風險(xian)有限(xian)。近期一系列穩增長政(zheng)(zheng)策落地，也緩解了對(dui)(dui)中(zhong)長期經濟的擔憂。長端利率下(xia)行空間也受(shou)到一定(ding)約束。在短期政(zheng)(zheng)策發力(li)預(yu)期持續存(cun)在情況下(xia)，預(yu)計(ji)后續長端利率或保(bao)持震蕩態勢。10年(nian)國債或在2.0%至2.2%區間運(yun)行。相對(dui)(dui)來(lai)說，短端利率更為確(que)定(ding)。

華(hua)西(xi)證券首席(xi)經(jing)濟學家劉(liu)郁表(biao)示，由(you)(you)于交易盤(pan)的久期偏(pian)低(di)，長端利(li)(li)率也難出現(xian)大(da)幅上行(xing)，10年國債2.15%、30年國債2.30%左右都(dou)是(shi)較為難得的布局窗口，可為下一次久期拉(la)升行(xing)情作準(zhun)備。劉(liu)郁認(ren)為，接下來利(li)(li)率修復(fu)行(xing)情更(geng)可能(neng)是(shi)由(you)(you)短及長，資金利(li)(li)率下行(xing)、短端利(li)(li)率下行(xing)向長端利(li)(li)率傳導，短期中(zhong)短端利(li)(li)率債或表(biao)現(xian)更(geng)好(hao)。

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