每經(jing)編輯｜肖(xiao)芮冬    

中證A500ETF（159338）早盤小(xiao)幅上漲(zhang)(zhang)，盤中最高漲(zhang)(zhang)超(chao)1.5%，成交額(e)超(chao)6億元！盤中持續溢價交易，交投活躍(yue)，流動性遠超(chao)同類產品。

中證(zheng)(zheng)A500指數(shu)編制要素(su)決(jue)定了(le)A500指數(shu)行(xing)(xing)業(ye)更加均衡。A500指數(shu)從各行(xing)(xing)業(ye)選取(qu)500只市值較大證(zheng)(zheng)券作為指數(shu)樣本，并(bing)保持指數(shu)樣本一(yi)級行(xing)(xing)業(ye)市值分布與樣本空間盡(jin)可能一(yi)致：三(san)級行(xing)(xing)業(ye)龍頭公司具備優先(xian)入選資格，三(san)級行(xing)(xing)業(ye)自由(you)流通市值排名第一(yi)，或總(zong)市值排名樣本空間前(qian)1%證(zheng)(zheng)券優先(xian)入選。

行(xing)業(ye)分布上，納入(ru)更多新興(xing)行(xing)業(ye)龍頭(tou)公司(si)。對比(bi)其他主流(liu)寬基指(zhi)數，更為(wei)均(jun)衡的(de)(de)行(xing)業(ye)納入(ru)方(fang)案使得其最后的(de)(de)行(xing)業(ye)分布更類似濃縮版本的(de)(de)中(zhong)證(zheng)全指(zhi)指(zhi)數。與滬(hu)深(shen)300對比(bi)，A500指(zhi)數會相應超配電力設(she)備、醫藥生物、軍工等成長風(feng)格；低配非銀(yin)、銀(yin)行(xing)、食(shi)品飲料(liao)等行(xing)業(ye)。值得注意的(de)(de)是，更均(jun)衡的(de)(de)行(xing)業(ye)風(feng)格不代(dai)表(biao)指(zhi)數具備中(zhong)小(xiao)盤(pan)屬性(xing)，其本質還是一個偏大(da)盤(pan)的(de)(de)指(zhi)數，因(yin)為(wei)按照編制方(fang)案看，A500依然是自由流(liu)通市值加權，中(zhong)小(xiao)盤(pan)公司(si)即使納入(ru)，實際權重也會較低。

當前(qian)市(shi)場面臨著諸多(duo)挑戰與不確定性，但我們(men)對后市(shi)的(de)判斷依然(ran)樂(le)觀。一(yi)方面，政策(ce)層(ceng)面的(de)轉向力(li)度顯著，且頂(ding)層(ceng)設(she)計(ji)已然(ran)較為明(ming)確。政策(ce)的(de)強(qiang)度與持續性極(ji)有可(ke)能會超越市(shi)場的(de)普遍(bian)預期，或為市(shi)場構筑起堅實的(de)支撐。

當(dang)前(qian)一批具備(bei)高成長、高盈利能(neng)力且估值(zhi)較低的(de)(de)細(xi)分市場(chang)龍頭已經顯現出(chu)投(tou)資價值(zhi)。感興趣(qu)的(de)(de)投(tou)資者可持續關注行(xing)業均衡、龍頭薈(hui)萃的(de)(de)中(zhong)證(zheng)A500指數的(de)(de)投(tou)資機會。可通過當(dang)前(qian)流動性(xing)最好(hao)、規(gui)模最大的(de)(de)中(zhong)證(zheng)A500ETF（159338）進行(xing)布局。

此外，在(zai)符(fu)合基金分紅條件的前提下，中證A500ETF（159338）可(ke)每月(yue)(yue)(yue)進行收益分配。也就是說，這是一只有望(wang)為投資者月(yue)(yue)(yue)月(yue)(yue)(yue)分紅的“紅利基”，有望(wang)進一步提升投資體驗。

風險提示：

中證A500是表征A股核心資產的大盤寬基準指數，在選樣的時候進行了行業均衡處理，與中證A50指數等共同構成了行業均衡寬基系列，是寬基指數編制的重大創新。本土“標普500”指的是截至2024年10月10日，中證A500約占A股總市值的57%；各一級行業自由流通市值分布與樣本空間盡可能一致。與標普500指數在指數定位上均是大盤指數，選樣時均有行業均衡處理。標普500指數編制規則來自標普道瓊斯指數有限公司，S&P Dow Jones Indices LLC并非投資顧問，S&P Dow Jones Indices不對投資任何此類投資基金或其他投資工具的適當性做出任何陳述。不得根據本文件所載聲明的任何內容，做出投資于任何此類投資基金或其他投資工具的決策。匯聚行業龍頭指的是中證三級行業“龍一/二/三”含量高，“龍一/二/三”指的是三級行業中自由流通市值或總市值最大/第二大/第三大的成分股。截至2024年10月10日，中證二級行業共35個，中證三級行業共93個。10月10日A500指數調整成分股前含有三級行業92個，調整后含有三級行業91個。根據最新持倉，七成樣本近一年ROE或營收增速位居同行業前30%，來自指數公司新聞稿。中證A500指數在成長風格占優時表現占優，2019年-2021年年化超額滬深300為4.9%。當價值風格占優時，也未明顯跑輸。2022年-2024年年化跑輸滬深300為1.3%。市值分布，行業分布，風格分布會隨行情，公司行為和成分股變化波動。A股時間較短，歷史表現不代表業績承諾。基金收益分配原則：1、本基金的收益分配方式為現金分紅；2、基金管理人可每月對基金相對業績比較基準的超額收益率以及基金的可供分配利潤進行評價，收益評價日核定的基金凈值增長率超過業績比較基準同期增長率或者基金可供分配利潤金額大于零時，基金管理人可進行收益分配；3、當基金收益分配根據基金相對業績比較基準的超額收益率決定時，基于本基金的特點，本基金收益分配無需以彌補虧損為前提，收益分配后基金份額凈值有可能低于面值；當基金收益分配根據基金可供分配利潤金額決定時，本基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值，即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值；4、在符合上述基金分紅條件的前提下，本基金可每月進行收益分配。評價時間、分配時間、分配方案及每次基金收益分配數額等內容，基金管理人可以根據實際情況確定并按照有關規定公告；5、每一基金份額享有同等分配權；6、法律法規或監管機構另有規定的，從其規定。在不違反法律法規、基金合同的約定以及對基金份額持有人利益無實質性不利影響的情況下，基金管理人可調整基金收益的分配原則和支付方式，不需召開基金份額持有人大會審議，但應于變更實施日前在規定媒介上公告。本基金屬于股票型基金，其預期收益及預期風險水平理論上高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。本基金為指數型基金，主要采用完全復制策略，跟蹤中證A500指數，其風險收益特征與標的指數所表征的市場組合的風險收益特征相似。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。投資有風險，投資者在進行投資決策前，應仔細閱讀本基金的《招募說明書》和《基金合同》，充分考慮投資者自身的風險承受能力。本基金由國泰基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。