近(jin)年來(lai)，浙(zhe)商證券(quan)明確以(yi)“十四(si)(si)五”規劃和2030遠景目標(biao)為(wei)依托，力爭(zheng)在“十四(si)(si)五”期末實現(xian)“全(quan)面進(jin)入(ru)前20，奮(fen)力沖刺前15”的目標(biao)，向中大型券(quan)商加速轉型。

而公司也通(tong)過提升市(shi)場地(di)位、謀劃行業并購等(deng)積(ji)極(ji)踐(jian)行，向外界展(zhan)(zhan)現了做(zuo)大(da)做(zuo)強的(de)意(yi)愿和(he)能力(li)。經過這些(xie)年的(de)發(fa)展(zhan)(zhan)，浙商證券行業地(di)位穩步上(shang)升，各(ge)項(xiang)業務持續上(shang)升至15至25名，形成“全(quan)牌照(zhao)”“全(quan)國(guo)性”的(de)業務布局，在財富、資管(guan)、研究業務等(deng)領域形成特色優勢，在長三角區域形成特色區域優勢。

2024年，是浙商證券實施(shi)全(quan)面改革發展行(xing)動計劃的(de)第二(er)年，也是公(gong)司(si)實施(shi)“十四(si)五”規(gui)劃的(de)關(guan)鍵之(zhi)年。公(gong)司(si)表示(shi)，站(zhan)在新的(de)起點上，公(gong)司(si)將持續優化發展戰(zhan)略，以自身的(de)高(gao)質量(liang)發展，高(gao)效(xiao)服務金融強省(sheng)，為(wei)金融強國貢獻(xian)更多力量(liang)。

前三季度經紀業務增速居行業首位

從近期披露的三(san)季(ji)報來看(kan)，浙商證券2024年前(qian)三(san)季(ji)度實現營收、歸母凈利潤分別為(wei)119億元(yuan)(yuan)、12.6億元(yuan)(yuan)，其中(zhong)第三(san)季(ji)度，公司業績重回增(zeng)長(chang)趨勢，單季(ji)歸母凈利潤4.8億元(yuan)(yuan)，同比增(zeng)長(chang)14.7%，環(huan)比增(zeng)長(chang)42.6%。

投(tou)資業(ye)務(wu)、經紀業(ye)務(wu)的恢復(fu)增長共(gong)同(tong)形成了公司三季(ji)報的支(zhi)撐。其(qi)中第(di)三季(ji)度單季(ji)，浙商(shang)證券(quan)實現投(tou)資收入4.6億元，環比(bi)大增289%，同(tong)比(bi)實現扭虧。業(ye)內預計，主因是股債市場改善下投(tou)資收益(yi)率提(ti)振，而(er)這也符合(he)行業(ye)整體趨勢。

值得注意的是，在今(jin)年三季度，A股交(jiao)投整體仍然較為低迷的情況下，浙(zhe)商證券的經紀業務實現了逆勢增長(chang)。據Choice數據統(tong)計，2024年第三季度滬深(shen)兩市日均成交(jiao)額為6749.21億(yi)元(yuan)，同比下滑15.61%，環比下滑18.51%。在這樣的背景下，今(jin)年第三季度A股上市券商整體經紀業務手續(xu)費仍處于下降通(tong)道中。

如果四季度趁市(shi)場(chang)回暖之勢，浙(zhe)商(shang)(shang)證券(quan)經紀(ji)業務(wu)能實現(xian)同步增(zeng)長的話，那(nei)么全年公司的市(shi)場(chang)份額有望得(de)到(dao)提升(sheng)。事實上，近年來(lai)，浙(zhe)商(shang)(shang)證券(quan)經紀(ji)業務(wu)的市(shi)場(chang)份額已經呈現(xian)出持續增(zeng)長態勢。協會統計數據顯示，2023年全年，浙(zhe)商(shang)(shang)證券(quan)代理買賣證券(quan)業務(wu)凈(jing)收入(ru)行業份額1.24%，較2022年提升(sheng)2bp，連(lian)續4年實現(xian)增(zeng)長。公司經紀(ji)業務(wu)規模與(yu)行業競(jing)爭力均得(de)到(dao)了(le)明(ming)顯提升(sheng)，而這源于通過推動網點(dian)改革(ge)、強(qiang)化(hua)隊伍建設、促進業務(wu)轉型(xing)等方面的努力。

專業賦能財富、資管業務

財(cai)(cai)富(fu)業務方面，近年(nian)來，浙商(shang)證券逐步改變(bian)過去單一代銷模式(shi)，向全財(cai)(cai)富(fu)管理(li)概(gai)念轉變(bian)。結合產(chan)品特性，借助研(yan)究賦能財(cai)(cai)富(fu)的優(you)勢(shi)，建立(li)財(cai)(cai)富(fu)聯盟生(sheng)態圈(quan)，進一步聚焦銷售(shou)模式(shi)的轉型升級(ji)。2023年(nian)全年(nian)新(xin)增各類(lei)金(jin)(jin)融產(chan)品銷量(liang)438億元，同(tong)比增長27.3%；期(qi)末金(jin)(jin)融產(chan)品保有量(liang)達到441億元，同(tong)比增長7%。有業內人(ren)士指出，公(gong)司一線業務人(ren)員(yuan)多(duo)源于(yu)商(shang)業銀行私行，客戶稟賦優(you)異，為金(jin)(jin)融產(chan)品銷售(shou)奠定了扎(zha)實基(ji)礎。

今年上半年，浙商證券(quan)新增(zeng)各類(lei)金融產(chan)品(pin)銷售245億元，同(tong)比增(zeng)長23.12%，同(tong)時(shi)這也帶動(dong)了(le)公司資管(guan)業(ye)務(wu)的穩步發展(zhan)。今年前三季度，公司資管(guan)業(ye)務(wu)手續費凈收入同(tong)比增(zeng)長17.8%。

近年來，浙(zhe)商資(zi)(zi)管發揮主(zhu)動管理特色，夯實投(tou)研(yan)實力，強化(hua)數(shu)智(zhi)化(hua)建設(she)，持續致(zhi)力于提升產品(pin)絕對收(shou)益(yi)率(lv)和客戶投(tou)資(zi)(zi)體驗。目前(qian)，浙(zhe)商資(zi)(zi)管全面(mian)覆蓋公(gong)募(mu)固收(shou)、公(gong)募(mu)權(quan)益(yi)、私募(mu)固收(shou)、私募(mu)權(quan)益(yi)、資(zi)(zi)產配(pei)置等各類業務。

截至(zhi)2023年底，公司存量資產管(guan)理規模911億元，同比基本持平。截至(zhi)2024上(shang)半(ban)年末(mo)，浙商資管(guan)AUM達到了1020.76億元，較(jiao)年初提升12.05%。

值得注意的(de)是(shi)，2024上(shang)半(ban)年，公司(si)公募基金及各類集合產品(pin)(pin)銷售總(zong)量651.08億元(yuan)(yuan)，同比增(zeng)長93.41%。其中，首發(fa)21只產品(pin)(pin)，總(zong)發(fa)行(xing)規模(mo)45.05億元(yuan)(yuan)，持續營銷193只產品(pin)(pin)。固收業務和公募業務是(shi)上(shang)半(ban)年亮(liang)點業務，公募基金管(guan)理規模(mo)穩步攀升，截至2024上(shang)半(ban)年末，存量規模(mo)為(wei)383.78億元(yuan)(yuan)，較年初增(zeng)長22.26%。2024上(shang)半(ban)年，浙(zhe)商資(zi)管(guan)平均受托資(zi)產管(guan)理收益率達2.6%。業內認為(wei)，專業能力是(shi)浙(zhe)商資(zi)管(guan)的(de)核心競爭力。

收購國都證券的協同效應

自2023年11月以(yi)來，監管多次(ci)公開鼓勵證(zheng)券行(xing)業并(bing)(bing)購重(zhong)組(zu)，且(qie)通過優化(hua)并(bing)(bing)購重(zhong)組(zu)支付方式持續(xu)提(ti)升并(bing)(bing)購重(zhong)組(zu)可(ke)行(xing)性，浙商證(zheng)券是行(xing)業內(nei)并(bing)(bing)購戰略執行(xing)較(jiao)為領先(xian)的公司(si)之一。

2023年(nian)12月8日(ri)晚間，浙商(shang)證券發布關(guan)于簽訂(ding)《國都證券股份有限公(gong)司股份轉(zhuan)讓框(kuang)架協議》的公(gong)告(gao)，拉開了此輪收購國都證券股權的序幕。

2024年(nian)以來，公司通過多輪受讓，擬取得國(guo)都證(zheng)券合計34.3%股權(quan)。7月16日，公司變更(geng)為國(guo)都證(zheng)券主(zhu)要(yao)股東的申請已獲證(zheng)監會受理。

公司(si)(si)有關(guan)負責(ze)人此前曾表示，“這次(ci)嘗試(shi)跨區域(yu)合作，主要是希望更(geng)好(hao)地(di)發(fa)(fa)揮公司(si)(si)現有業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)優勢與(yu)國都證(zheng)券業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)協同效應，共同提升服務(wu)(wu)實體經濟(ji)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)的(de)能力(li)。”該負責(ze)人進(jin)(jin)一步指出，公司(si)(si)聚焦于服務(wu)(wu)中小企(qi)業(ye)(ye)(ye)，在長(chang)三(san)角地(di)區形成了較好(hao)的(de)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)基礎，并致力(li)于大力(li)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)北交所(suo)業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)，如果與(yu)國都證(zheng)券進(jin)(jin)行深(shen)度合作，可以(yi)(yi)通過發(fa)(fa)揮雙方各自優勢，更(geng)好(hao)地(di)聯結長(chang)三(san)角、京津(jin)冀區域(yu)各項資源(yuan)，更(geng)好(hao)地(di)服務(wu)(wu)以(yi)(yi)中小企(qi)業(ye)(ye)(ye)為核心(xin)的(de)實體經濟(ji)，以(yi)(yi)實際行動(dong)助力(li)北交所(suo)高質量發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)，持續提升公司(si)(si)服務(wu)(wu)實體經濟(ji)、服務(wu)(wu)國家戰略、服務(wu)(wu)科技創新的(de)能力(li)。

業內認為(wei)，短期來(lai)看，并購國(guo)都證券(quan)(quan)(quan)有望為(wei)浙商(shang)(shang)(shang)證券(quan)(quan)(quan)提供(gong)業績增量(liang)；中長期來(lai)看，若(ruo)兩家券(quan)(quan)(quan)商(shang)(shang)(shang)實現資源(yuan)整(zheng)合(he)和(he)(he)業務(wu)協同，國(guo)都證券(quan)(quan)(quan)在華北地(di)區的(de)渠道布(bu)局有利于優化浙商(shang)(shang)(shang)證券(quan)(quan)(quan)營業部分布(bu)格(ge)局，而國(guo)都證券(quan)(quan)(quan)旗下子公(gong)司中歐基金(jin)有望幫助浙商(shang)(shang)(shang)證券(quan)(quan)(quan)實現經(jing)紀業務(wu)優勢的(de)鞏固和(he)(he)資管業務(wu)的(de)補強(qiang)。文/海鳴