每經AI快訊，中國銀河02月17日發布研報，給予傳媒互聯網行業推薦評級。

事件：2月(yue)15日晚(wan)，微信(xin)對AI搜(sou)索(suo)(suo)接(jie)入(ru)滿血(xue)版(ban) DeepSeek-R1展開灰度測試，測試用(yong)戶可以在微信(xin)搜(sou)索(suo)(suo)框下方的(de)AI搜(sou)索(suo)(suo)中選(xuan)擇DeepSeek-R1模型；2月(yue)16日晚(wan)，百度搜(sou)索(suo)(suo)宣布全面接(jie)入(ru) DeepSeek。

大(da) MAU 應用(yong)接入，AI 滲透有望(wang)(wang)進一步(bu)加(jia)速。微信和(he)百度擁(yong)有龐大(da)的用(yong)戶(hu)基礎(chu)：目前，微信的MAU超過10億，百度APP的MAU在(zai)7億左右。兩款"國民級"APP 對 DeepSeek的接入，有望(wang)(wang)使(shi)(shi)(shi) AI技術(shu)觸(chu)達更廣泛(fan)的用(yong)戶(hu)群體，降低使(shi)(shi)(shi)用(yong)門檻，使(shi)(shi)(shi)更多(duo)普通用(yong)戶(hu)接觸(chu)和(he)使(shi)(shi)(shi)用(yong)AI，加(jia)速AI技術(shu)在(zai)大(da)眾(zhong)生活中的滲透。我們認為，在(zai)大(da)廠(chang)的帶動(dong)作用(yong)下，或將有更多(duo)企(qi)業(ye)和(he)開發者圍繞(rao) Deepseek 構建應用(yong)和(he)服務(wu)，促使(shi)(shi)(shi)大(da)模(mo)型(xing)上下游合作伙伴、企(qi)業(ye)和(he)個人用(yong)戶(hu)等向頭部核心模(mo)型(xing)集聚(ju)，提升整個產業(ye)的協同效應和(he)創新能(neng)力。

軟件應用(yong)(yong)生(sheng)(sheng)態(tai)升級，構建閉(bi)環(huan) AI生(sheng)(sheng)態(tai)。微信(xin)(xin)和百(bai)度憑借自己的(de)用(yong)(yong)戶(hu)群體和已有的(de)軟件生(sheng)(sheng)態(tai)系統，在 DeepSeek的(de)加(jia)持下(xia)，有望實(shi)現閉(bi)環(huan) AI 生(sheng)(sheng)態(tai)的(de)加(jia)速構建。以微信(xin)(xin)為例，AI 搜(sou)索(suo)除整(zheng)合微信(xin)(xin)公眾號、視頻號、朋友圈等(deng)封閉(bi)生(sheng)(sheng)態(tai)內(nei)(nei)容外，還可以結合全網相關(guan)內(nei)(nei)容，提供個性化答案，在搜(sou)索(suo)完成(cheng)(cheng)后可將結果轉發至聊(liao)天或朋友圈，由此形成(cheng)(cheng)"搜(sou)索(suo)﹣分(fen)享﹣傳(chuan)播(bo)"的(de)閉(bi)環(huan)，有助(zhu)于增強其(qi)(qi)閉(bi)環(huan)內(nei)(nei)容的(de)生(sheng)(sheng)態(tai)活(huo)力(li)。而優質的(de)生(sheng)(sheng)態(tai)內(nei)(nei)容將吸引(yin)更多用(yong)(yong)戶(hu)參(can)與，從而借助(zhu)其(qi)(qi)微信(xin)(xin)的(de)大(da)體量用(yong)(yong)戶(hu)生(sheng)(sheng)態(tai)完成(cheng)(cheng)對AI應用(yong)(yong)場景下(xia)的(de)早(zao)期用(yong)(yong)戶(hu)積累。

開源(yuan)(yuan)模(mo)(mo)型(xing)性能(neng)突(tu)破(po)，大(da)廠 AI 發(fa)(fa)展思路轉變(bian)。騰訊、百度等(deng)(deng)大(da)廠的(de)(de)(de)AI發(fa)(fa)展思路發(fa)(fa)生(sheng)轉變(bian)，在使用自研模(mo)(mo)型(xing)的(de)(de)(de)同(tong)時選(xuan)擇接入性能(neng)領先的(de)(de)(de)開源(yuan)(yuan)模(mo)(mo)型(xing)：兩家公司旗下產品除微信搜(sou)索、百度搜(sou)索外，騰訊元寶、文心智能(neng)體、千帆AppBuilder等(deng)(deng)也先后宣布(bu)接入 DeepSeek。我(wo)們認為，以Deepseek為代表的(de)(de)(de)開源(yuan)(yuan)大(da)模(mo)(mo)型(xing)性能(neng)直追 GPT 系列的(de)(de)(de)閉源(yuan)(yuan)模(mo)(mo)型(xing)，這是騰訊、百度等(deng)(deng)大(da)廠的(de)(de)(de)AI發(fa)(fa)展思路發(fa)(fa)生(sheng)轉變(bian)的(de)(de)(de)重要(yao)原因，開源(yuan)(yuan)模(mo)(mo)型(xing)性能(neng)的(de)(de)(de)突(tu)破(po)將進(jin)一步推動(dong)模(mo)(mo)型(xing)平權，加速(su) AI產業的(de)(de)(de)落地。

投資建議：我們認為(wei)，當(dang)前國產(chan)開源大(da)模型(xing)的(de)性能(neng)實現突破，微(wei)信和百(bai)度等(deng)大(da)廠(chang)(chang)與 DeepSeek的(de)聯(lian)(lian)手，嘗試開拓(tuo)大(da)廠(chang)(chang)AI發展的(de)新思路(lu)。在(zai)這一(yi)模式(shi)下(xia)，"大(da)流量(liang)入口(kou)＋先進(jin)模型(xing)"的(de)模式(shi)降(jiang)低(di)了(le)先進(jin)AI技術的(de)普(pu)及(ji)成本，有(you)望(wang)顯(xian)著提升AI對更廣泛(fan)用(yong)戶群體的(de)觸達(da)，提高 AI 滲透率，助力流量(liang)入口(kou)完成 AI 用(yong)戶的(de)早期(qi)積(ji)累。同(tong)時，頭部(bu)大(da)廠(chang)(chang)的(de)帶動作用(yong)或(huo)將在(zai)軟件(jian)創新、硬件(jian)需求(qiu)等(deng)多方面引發連鎖(suo)反應，推動 AI產(chan)業和 AI生態(tai)的(de)構(gou)筑。建議關注：AI賦能(neng)下(xia)具有(you)價(jia)值重塑(su)空間、積(ji)極擁抱(bao)AI的(de)頭部(bu)互聯(lian)(lian)網大(da)廠(chang)(chang)：騰訊控股、百(bai)度﹣SW、阿(a)里巴(ba)巴(ba)﹣W。

風(feng)險(xian)(xian)提示：政策及監管環境的風(feng)險(xian)(xian)、AI 技術(shu)發展不及預(yu)期(qi)的風(feng)險(xian)(xian)、AI應用(yong)落地不及預(yu)期(qi)的風(feng)險(xian)(xian)等。

每經頭條(tiao)（nbdtoutiao）——

(記者 王曉波)

免(mian)責(ze)聲明：本文內容與(yu)數據僅供(gong)參(can)考，不構成投資建議，使(shi)用前請核實。據此操作，風險自擔。