每經(jing)記者｜吳澤鵬    每經(jing)編(bian)輯｜陳俊杰     

2月24日晚間，至正股(gu)份（SH603991，股(gu)價57.48元，市值(zhi)42.84億元）發(fa)布了(le)上交(jiao)所對其業(ye)績預(yu)告監管(guan)工作函的回復(fu)。至正股(gu)份此前(qian)業(ye)績預(yu)告顯(xian)示，公司2024年第四季度(du)營業(ye)收入(ru)同比增長63.66%~114.44%。

至正股份在回復(fu)函中表示(shi)，去年第四季(ji)度營收大幅增(zeng)長(chang)，得益于(yu)公司(si)線纜用高分子材(cai)料(liao)、半導體(ti)專用設備這兩大業(ye)務收入(ru)的顯著(zhu)增(zeng)長(chang)，兩大業(ye)務的收入(ru)同比分別增(zeng)長(chang)了110.88%和117.38%。

《每(mei)日經濟新聞(wen)》記者注意(yi)到，實際(ji)上，在(zai)2017年(nian)(nian)(nian)~2019年(nian)(nian)(nian)，至(zhi)(zhi)正股份線纜用高分子(zi)材(cai)料業務(wu)年(nian)(nian)(nian)度(du)收(shou)入(ru)在(zai)4億(yi)元(yuan)以上，但到2021年(nian)(nian)(nian)只有1.28億(yi)元(yuan)，到2023年(nian)(nian)(nian)也(ye)只回升至(zhi)(zhi)1.62億(yi)元(yuan)。同時，至(zhi)(zhi)正股份高分子(zi)材(cai)料業務(wu)方(fang)面，各年(nian)(nian)(nian)度(du)第四季度(du)收(shou)入(ru)的浮動也(ye)較大。

例如2017年第四(si)季度，至正股份線(xian)纜用高分子(zi)材料業務(wu)收入為1.78億元，2021年第四(si)季度的此方面收入只有2491.83萬元，到2024年第四(si)季度又回升(sheng)至1億元。

半導體設備擴大銷售力度

1月(yue)18日(ri)，至正(zheng)股(gu)份發布業績預虧公告。公司預計(ji)2024年(nian)(nian)收入3.35億(yi)元(yuan)到3.79億(yi)元(yuan)，扣除與主營業務無關(guan)和不具(ju)備商(shang)業實質的(de)收入后的(de)營業收入為3.3億(yi)元(yuan)到3.73億(yi)元(yuan)，預計(ji)2024年(nian)(nian)歸母凈(jing)利潤為虧損5000萬元(yuan)到虧損2500萬元(yuan)。

然而，與2024年預虧相比，至(zhi)正股份第四(si)季度(du)營業收入的大幅增長(chang)更讓(rang)外(wai)界(jie)關注。

《每日(ri)經濟(ji)新聞》記者查詢發現(xian)(xian)，至正股份(fen)2024年(nian)(nian)前三季度(du)實(shi)現(xian)(xian)營業收(shou)入(ru)為(wei)1.93億元，因此，公司(si)去年(nian)(nian)第(di)四季度(du)預(yu)計實(shi)現(xian)(xian)收(shou)入(ru)1.42億元~1.86億元。

上交(jiao)所監(jian)管工(gong)作函指出，根據至正股份的業績預(yu)告，公司2024年第四季度營收(shou)(shou)預(yu)計環比增長(chang)49.37% ~95.72%，同比增長(chang)63.66%~114.44%，因(yin)此上交(jiao)所要求公司說明大(da)幅增長(chang)的原因(yin)及合理性(xing)，確認(ren)收(shou)(shou)入是否具備(bei)商業實質，是否存在跨期確認(ren)收(shou)(shou)入的情形。

至正股份在回(hui)復函中(zhong)表示，去年第(di)(di)四季度(du)(du)營收(shou)(shou)大幅(fu)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)，得益于(yu)公司線纜(lan)用(yong)(yong)高(gao)分(fen)(fen)子材(cai)料、半(ban)(ban)導(dao)體專(zhuan)用(yong)(yong)設(she)備(bei)，這兩大業(ye)務(wu)的收(shou)(shou)入顯著(zhu)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)，其中(zhong)線纜(lan)用(yong)(yong)高(gao)分(fen)(fen)子材(cai)料業(ye)務(wu)第(di)(di)四季度(du)(du)收(shou)(shou)入1億(yi)元，同比增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)110.88%，半(ban)(ban)導(dao)體專(zhuan)用(yong)(yong)設(she)備(bei)業(ye)務(wu)第(di)(di)四季度(du)(du)收(shou)(shou)入8473.09萬元，同比增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)117.38%。

記者注意到，至正(zheng)股份半導(dao)體(ti)專用設備(bei)業務收(shou)(shou)入增(zeng)長的原因比較簡(jian)單。據至正(zheng)股份介紹，蘇(su)州(zhou)桔(jie)云(yun)科技有(you)限公司（以下(xia)簡(jian)稱蘇(su)州(zhou)桔(jie)云(yun)）自2023年第(di)(di)二季(ji)度并入上市公司合并報表，由于(yu)蘇(su)州(zhou)桔(jie)云(yun)產品(pin)驗收(shou)(shou)集中于(yu)下(xia)半年交付(fu)、驗收(shou)(shou)，最終形成設備(bei)業務收(shou)(shou)入集中在第(di)(di)四(si)季(ji)度確認，因此蘇(su)州(zhou)桔(jie)云(yun)2023年、2024年第(di)(di)四(si)季(ji)度分別實現營(ying)業收(shou)(shou)入3897.80萬(wan)元、8473.09萬(wan)元，占上市公司全年營(ying)收(shou)(shou)比例為49.28%和(he)62.40%。

同時，至正(zheng)股份還(huan)指出，蘇(su)州桔云2024年擴大了銷售力度，半導(dao)體(ti)專用(yong)設(she)備銷售情況(kuang)較上一(yi)年度有所(suo)好轉。此外，2024年至正(zheng)股份半導(dao)體(ti)專用(yong)設(she)備完成半導(dao)體(ti)封測廠商通富微電(dian)的驗證，與公司所(suo)簽設(she)備訂單(dan)在第四季度完成驗收，共實(shi)現銷售收入2654.87萬元。

高分子材料調整銷售政策

至正(zheng)股份(fen)線纜用高分子(zi)材料(liao)業(ye)務的(de)業(ye)績變動則(ze)要復雜得多(duo)。一(yi)方(fang)面，是(shi)過去多(duo)年該業(ye)務收入波動較大，另一(yi)方(fang)面，是(shi)第四季度的(de)收入占(zhan)比同樣(yang)較高。

據至正股(gu)份(fen)介(jie)紹(shao)，公(gong)司在線纜用(yong)高分子(zi)材料(liao)市場(chang)具有一定(ding)體量(liang)的(de)市場(chang)規模和(he)客戶基礎，且生產和(he)銷(xiao)售受一定(ding)程度的(de)季(ji)節性(xing)影響。

對于2017年至2024年線(xian)纜用(yong)高(gao)分子材料(liao)業務收(shou)入(ru)(ru)情況，至正(zheng)股份介(jie)紹稱，2017~2023年，公(gong)司(si)此業務實(shi)現營(ying)業收(shou)入(ru)(ru)分別(bie)為4.27億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、5.70億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、4.62億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、3.11億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、1.28億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、1.29億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)和1.62億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，2024年預計(ji)營(ying)收(shou)為2.43億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)；其中(zhong)第四(si)季度(du)實(shi)現營(ying)業收(shou)入(ru)(ru)分別(bie)為1.78億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、1.79億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、1.37億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、7256.33萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)、2491.83萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)、5629.44萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)和4766.63萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)，2024年四(si)季度(du)預計(ji)營(ying)收(shou)為1.00億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)。

可(ke)見(jian)，2017年~2024年，至正股份的線(xian)纜用高分子材料收入(ru)(ru)出現較(jiao)(jiao)大波動，且第四季度的收入(ru)(ru)占比(bi)，在大多數年度內均(jun)較(jiao)(jiao)大。

至正(zheng)股(gu)份稱，2021年(nian)~2023年(nian)，受資金(jin)緊張、原材料價格(ge)上漲等(deng)因素(su)影響，公(gong)司主動(dong)采取(qu)聚焦優質客戶，縮減低毛利(li)客戶業務量的(de)(de)策(ce)略，導致線纜用高(gao)分子(zi)材料業務板(ban)塊的(de)(de)營(ying)業收入規模下降，產(chan)(chan)能利(li)用率均不足20%。面對此種困境(jing)，至正(zheng)股(gu)份通(tong)過(guo)積極獲取(qu)銀行貸款支持等(deng)方式，資金(jin)壓力(li)一定程(cheng)度(du)得(de)到緩解，公(gong)司靈(ling)活調(diao)整銷售政策(ce)，市場(chang)銷售規模逐步恢復(fu)(fu)。2024年(nian)下半年(nian)，公(gong)司靈(ling)活調(diao)整產(chan)(chan)品價格(ge)，加大市場(chang)推廣(guang)力(li)度(du)，同(tong)時恢復(fu)(fu)部分毛利(li)率較低產(chan)(chan)品的(de)(de)生產(chan)(chan)和銷售，使得(de)營(ying)收同(tong)比大幅增長，2024年(nian)產(chan)(chan)能利(li)用率提(ti)升到34.79%。

至正股份稱(cheng)，公司與(yu)客戶進行交易均(jun)按市場(chang)公平原則，并(bing)最(zui)終實(shi)現(xian)了銷售收入，期后回款(kuan)正常，業務交易具有商業實(shi)質，不存在跨期確認收入的情況。